永明「万年青・星河尊享II」：美元还是人民币，别只看6.5%

你好，我是大贺。

今天聊一个很多人投香港储蓄险时，最容易纠结的问题。

同一款产品，选美元保单，还是人民币保单？

我拿永明「万年青・星河尊享II」做锚点来讲。原因很简单。它在2026年这个市场里，有一个挺典型的现象。美元和人民币两个币种，长期IRR都能看到6.5%左右。

这就很容易让人犯糊涂。

有人会说，既然收益差不多，那肯定选人民币。省心。

也有人会说，美元才是硬通货。长期还是美元香。

先别急着签，我给你提个醒。

币种选择，不是看哪个听起来更高级。也不是看哪个演示收益更漂亮。它本质上是在问你三个问题。

钱以后花在哪里？

你能放多久？

你能不能接受汇率波动？

这三个问题答不清。产品再好，也可能买错。

选人民币还是美元，其实就看这三件事

我把话说得直接一点。

有明确海外规划，能持有15年以上，想分散人民币资产风险。选美元保单。

比如孩子未来大概率出国读书。比如家庭已经在做移民规划。比如你本来就需要美元资产。那美元保单很顺。

你未来要用美元。现在就用美元计价。中间少折腾一次汇率。逻辑很干净。

资金全程在内地使用，讨厌汇率波动，追求省心。选人民币保单。

比如养老在国内。孩子教育也在国内。未来传承主要给内地家人。那就别硬上美元。

美元保单看着可能更高。可你最后还是要换回人民币花。汇率一波动，体验会很不一样。

两种需求都有。就拆分配置。

这反而是我最常给普通家庭的建议。

不要把所有钱都压在一个币种里。五五开可以。三七开也可以。看你的海外支出确定性。

这里我泼个冷水。

很多人选错币种，不是产品问题。是把保单当成了“收益表格”。只盯IRR。完全没想过钱最后怎么用。

港险的长期储蓄险，本来就不是短线理财。它考验的是时间。也考验现金流安排。

不适合就是不适合，别硬上。

尤其是五年内可能要动的钱。别拿来买香港储蓄险。币种选对了也没用。前期退保损失，可能比汇率波动还难受。

100万放30年，0.3%的差距会变成55万

很多朋友一听到美元保单和人民币保单，第一反应就是收益。

这个反应没错。

收益当然要看。但不能只看一年两年。

2026年，香港主流美元储蓄险，按30年持有期看，长期IRR通常在**6.2%-6.5%**之间。

人民币储蓄险的长期IRR，大多在5.8%-6.2%之间。比美元保单低大概0.3%-0.5%。

听上去差距不大。

一年只差一点点。很多人会觉得无所谓。

可储蓄险吃的是长期复利。时间一拉长，差距就被放大了。

举个简单测算。

投入100万元。持有30年。

美元保单按6.3% IRR算。30年后本息合计约629万元。

人民币保单按6.0% IRR算。30年后本息合计约574万元。

两者差了55万元。

这不是小钱。

这也是很多销售喜欢强调美元保单的原因。长期看，美元保单确实有收益空间。

不过你要注意。

这个差距，不是白来的。

美元保单的非保证收益波动会略高。它不承担人民币汇率对冲成本。底层美元资产的长期复利，也确实更有优势。

但这里有个关键点。

演示IRR不是保证收益。

储蓄险里有保证部分。也有非保证部分。非保证部分来自分红。未来能不能实现，要看保险公司的投资、分红政策和长期经营能力。

我不反对看IRR。

但我不会只按IRR下决定。

尤其是美元保单。你看到的是美元账面的增长。可你未来如果要换回人民币用，真正到手的钱，还要再过一关。

这关叫汇率。

汇率一动，3.8%的年化可能只剩1.7%

销售不会告诉你的事在这里。

美元保单账面上涨，不等于你人民币到手一定上涨。

假设你买了一份10万美元保单。

持有5年。保单价值涨到12.05万美元。对应年化约3.8%。

看起来还可以。

如果到期汇率还是1美元兑7.2元人民币，你能换回86.76万元人民币。

但如果汇率变成1美元兑6.5元人民币，你只能换回78.33万元人民币。

中间汇损是8.43万元。

折成人民币口径，年化收益会从3.8%掉到1.7%。

这个数字很现实。

我见过不少客户，美元账面收益没问题。可一换回人民币，心态崩了。

素材里有个案例。上海一位客户，5年前买了香港多币种保单。美元计价。今年做生意要把钱转回人民币。结果汇率损失达到15%。

这不是产品没涨。

是用钱场景错配。

你买美元保单。未来又必须换回人民币。那你就得承受这个波动。

人民币贬值时，你赚汇率。人民币升值时，你吃汇损。

这件事没有玄学。

选择美元保单，本质上就是你自己扛汇率风险。

你能扛。可以买。

你扛不了。别买。

我更反感一种说法。把美元保单包装成“稳赚更多”。这不准确。

美元是全球主要货币。美元资产也有长期配置价值。可只要你最后的钱要回到人民币生活圈，汇率就是实打实的变量。

短期资金尤其别碰美元储蓄险。

五年、八年内要用钱。汇率刚好走反。保单前期现金价值又没完全起来。两头都难受。

两种保单底层相似，差别是风险谁来扛

很多人以为，人民币保单投的是人民币资产。美元保单投的是美元资产。

这个理解太表面。

目前香港市场上的人民币储蓄险，底层资产很多仍然是全球优质美元资产。比如美股、美债等。

它不是简单拿你的人民币去买人民币资产。

保险公司会通过远期、期权等金融工具，帮你对冲汇率波动。

你交人民币。未来领人民币。中间美元资产怎么换算。汇率怎么波动。保险公司来处理。

这就是人民币保单的核心价值。

它买的不是最高收益。它买的是确定感。

你不用每天盯美元兑人民币。也不用担心未来领取时刚好汇率不好。

这对很多内地家庭，其实很重要。

尤其是养老钱。教育金。家庭传承资金。

这些钱的第一要求，不是多赚最后那0.3%。而是到时候能用。金额相对稳定。流程别太折腾。

美元保单就不一样。

美元保单底层也是全球美元资产。保单价值用美元计算。保险公司不替你兜人民币汇率。

这也是美元保单长期收益空间更大的原因。

没有人民币汇率对冲成本。美元资产长期复利也有优势。长期IRR往往会高一点。

但我再提醒一句。

并非所有美元保单收益都高于人民币保单。

这点很容易被忽略。

比如永明「万年青・星河尊享II」。2026年香港主流储蓄险里，它的美元与人民币长期IRR，均稳定在6.5%左右。

这就说明一件事。

不能简单地说，美元一定比人民币赚得多。

至少在具体产品层面，差异已经没那么粗暴了。

你要看的，不只是币种。还要看产品结构。分红机制。保证现金价值。长期演示。以及你自己的资金用途。

人民币保单和美元保单的区别，也不只是“一个人民币，一个美元”。

更准确地说，它们差在两件事。

第一，谁承担汇率风险。

第二，谁承担对冲成本。

人民币保单里，保险公司替你承担汇率风险。它也要付出对冲成本。长期收益可能会低一点。

美元保单里，你自己承担汇率风险。没有这层对冲成本。长期收益空间更大。

这才是底层逻辑。

别被“美元更高级”这种话带偏。

也别以为人民币保单就落后。

对纯内地使用的钱来说，人民币保单很有价值。它不是不懂配置。它是把波动挡在你外面。

买之前问自己这几个问题

币种怎么选，我一般不让客户先看产品页。

我会让他先回答几个问题。

第一个问题：这笔钱未来花在哪里？

这是最核心的判断。

如果资金100%在内地使用，比如养老、国内教育、家庭备用、内地传承。那我会优先建议人民币保单。

不要为了多一点演示收益，强行买美元。

你未来花人民币。现在做人民币计价。最顺。

如果你有明确海外需求，比如子女留学、移民、海外置业。那就直接看美元保单。

这类钱未来本来就要花美元。用美元保单储备，更匹配。

如果两边都有。拆分配置。

别纠结到最后只买一种。

普通家庭很适合三七开。内地养老占大头。海外教育占小头。那就人民币多一点，美元少一点。

高净值家庭可以更灵活。看海外资产比例。看子女身份规划。看未来支出货币。

第二个问题：你能持有多久？

香港储蓄险不是短期产品。

素材里说得很清楚。持有年限不足5年，会面临较大退保亏损。

我说得更直接一点。

不足5年，不建议买任何香港储蓄险。

不管人民币。还是美元。

你以为自己买的是稳健理财。实际可能一退保就亏。

如果能持有15年以上。美元保单可以优先看。

时间够长。复利更容易发挥。汇率波动也更有机会被时间摊平。

如果持有期在5-15年。我会更偏向人民币保单。

这个周期不算短。也不够长。美元汇率一旦不配合，体验会很差。

这不是说美元一定不行。

而是这类资金不值得赌汇率。

第三个问题：你怕不怕麻烦？

美元保单通常需要开香港银行账户。保费用美元交。未来收益也通过相关账户领取。

每年缴纳美元保费，还会占用个人每年5万美元换汇额度。

保费金额大。可能要拆分缴费。也可能涉及家庭成员额度安排。

这不是不能做。

但你要愿意管。

人民币保单操作会轻一点。缴费和领取都按人民币结算。后续对接内地生活更自然。

我自己给保守型客户做方案时，很少一上来就推美元。

尤其是第一次买港险的人。资金也主要在内地使用。那人民币保单更省心。

它的门槛低一点。心理负担也小一点。

普通中产家庭怎么配？

我的倾向很明确。

先用人民币保单筑底。再拿一部分闲钱配美元。

底层的钱要稳。

养老钱。家庭长期储备。孩子确定性的教育安排。先别追求刺激。

有海外计划的钱。或者长期不用的钱。再考虑美元保单。

这套搭配不花哨。但稳。

很多家庭不是不能承担波动。是现金流一乱，全盘都乱。

币种配置也一样。

别为了“看起来更专业”，把全家资产都推向一个自己不熟悉的币种。

三个地方我会特别谨慎

这几个坑我见太多人踩了。

第一，别只追高收益

美元保单长期收益可能更高。

但它不是无风险高收益。

投保前要测算最坏情况。尤其要看汇率走反时，你还能不能接受。

比如前面那个例子。美元账面年化3.8%。换回人民币后可能只剩1.7%。

如果你看到这个结果就难受，那美元保单不适合你。

别硬上。

第二，别把多币种当成随时免费切换

现在不少多币种保单，会宣传货币转换很灵活。

这句话只说了一半。

部分保险公司货币转换会收取**1%-3%**的差价。

还有些产品说“免费转换”。你也要看清楚执行汇率。

2025年，香港保险业监管局在消费者教育里也提醒过。部分产品宣传“无限次免费换币”，不代表没有执行成本。实际汇率点差可能在0.5%-1.5%。频繁转换，成本会累积。

这点很关键。

你以为自己在灵活操作。实际每次换币都在被点差吃掉一点。

我不建议频繁转换货币。

如果真的担心汇率风险，可以看有没有保单拆分功能。把一部分拆出来，按需求转换。不要整张保单反复折腾。

第三，买储蓄险前先把保障配齐

香港储蓄险的核心，是储蓄增值。不是基础保障。

医疗险。重疾险。家庭主要收入来源的保障。这些要先看。

先保住人。再考虑钱的增值。

这个顺序不能反。

我见过有人家庭保障还没配齐，就先拿大额资金买储蓄险。听上去很会规划。实际很危险。

万一中途出现疾病风险。保单又不能随便退。现金流会很被动。

还有一个合规提醒。

2025年10月，香港保险业监管局的执法通讯里，公布过多宗内地中介涉嫌无牌销售案件。监管也提醒消费者核验持牌身份。

无牌销售有刑事风险。保单权益也可能无法得到正常保障。

这件事和币种选择一样重要。

甚至更重要。

你选美元还是人民币，是配置问题。

你找的渠道不合规，是底线问题。

别为了省一点小钱，把长期保单放到不确定的渠道里。

写在最后：2026年，别再用老眼光看币种

2026年5月10日这个时间点看，香港储蓄险的人民币保单和美元保单，差距正在变小。

人民币保单有便捷性和稳健性。

美元保单有长期收益空间和全球流动性。

两者没有绝对高低。

但对你来说，一定有更合适的那个。

我给一个很直白的判断。

海外规划明确。资金能放15年以上。你能接受汇率波动。美元保单更合适。

钱全程在内地用。你不想操心汇率。你更重视省心。人民币保单更合适。

两种需求都有。拆分配置最稳。

放不满5年。都别买。

永明「万年青・星河尊享II」这类产品，把美元和人民币长期IRR都做到6.5%左右，确实让选择更有弹性。

但越是这样，越不能只盯收益。

币种选错。持有周期错。用钱场景错。

再漂亮的演示表，也救不了体验。

大贺说点心里话

如果你已经在看港险储蓄险，我建议别只问“哪款收益高”。先把币种、期限、用途和渠道都核一遍。这里面的信息差，往往比产品表面数字更影响结果。