永明「万年青・星河尊享II」：美元和人民币都到6.5%，该怎么选？

你好，我是大贺。

今天聊一个很实际的问题。

香港储蓄险，到底选美元保单，还是人民币保单？

这几年我见过太多家庭纠结这个问题。尤其是做养老和传承规划的家庭。大家不是不懂收益。真正担心的是，这笔钱将来要用的时候，到手到底稳不稳。

截至2026年05月10日，香港储蓄险市场里，美元保单和人民币保单的差距，已经不像前几年那么简单了。

比如永明「万年青・星河尊享II」。美元和人民币两个计价版本，长期IRR都在6.5%左右。

这就很有意思。

过去很多人默认，美元保单收益一定更高。人民币保单一定差一点。

现在不能这么看了。

我会更关心一个问题。

这笔钱，未来到底花在哪？

养老花在内地。孩子留学花在海外。传承可能两边都要用。

币种不是面子问题。是现金流问题。也是睡不睡得着觉的问题。

上海客户5年汇损15%，美元保单真的稳赚吗

我先讲一个真实案例。

有位上海客户，5年前买了一份香港多币种保单。美元计价。

当时的想法很常见。

美元资产。全球配置。长期更稳。听起来都没错。

这几年保单本身也在增长。账面看着还可以。

问题出在今年。

他做生意需要资金周转。要把美元资金转回人民币使用。

一换回来，发现汇率损失达到15%。

这一下很难受。

不是保单完全没涨。是涨出来的部分，被汇率吃掉了不少。

这类事，对年轻人可能还好。大不了等一等。

但对养老钱就不一样。

我还遇到过一位60岁阿姨。她当时配置美元保单，是想给自己留一笔长期养老金。

后来每次要用钱，都要看汇率。汇率一动，她就紧张。

账面美元金额没变。换成人民币后，每个月能花多少钱，心里没底。

她跟我说过一句话。

“大贺，我不想多赚多少。我就想知道以后每年能拿多少钱。”

这句话很朴素。

也很重要。

养老钱，确定性比收益率更重要。

美元保单的底层资产，通常是全球美元资产。这个没问题。

但美元保单有一个绕不开的点。

汇率风险由投保人自己承担。

人民币贬值时，美元资产会显得更值钱。换回人民币可能有额外收益。

人民币升值时，账面就可能缩水。

你如果未来用美元。这个波动没那么可怕。

孩子在美国读书。海外买房。移民生活。美元进美元出。逻辑很顺。

但你如果未来用人民币养老。情况就变了。

你拿的是美元保单。花的是人民币生活费。

中间那道汇率，就会影响真实现金流。

选择哪种货币计价，本质不是选哪个名字更高级。

本质是你愿不愿意自己承担汇率风险。

我自己的态度很明确。

养老钱，别拿去赌汇率。

咱们不赌国运。也不赌短期汇率方向。

稳字当头最重要。

永明「万年青・星河尊享II」打破了一个老印象

过去讲香港储蓄险，很多人会说美元版收益高。

这个判断不算完全错。

2026年市场里，美元保单长期IRR通常在**6.2%-6.5%之间。人民币保单长期IRR常见在5.8%-6.2%**之间。

中间差个0.3%-0.5%。

短期看不明显。放到30年，差距会被复利放大。

不过，现在不能一概而论。

**永明「万年青・星河尊享II」**就是一个很典型的例子。

2026年香港主流储蓄险里，它的美元与人民币长期IRR都稳定在6.5%左右。

这说明一件事。

并不是所有美元保单收益都高于人民币保单。

这一点很关键。

很多人选美元，是被“美元收益更高”这句话带走了。

但如果同一款产品，美元和人民币长期IRR都差不多。你就不能只盯着收益率了。

你要重新回到三个问题。

钱未来在哪里用？

能不能持有足够久？

你能不能接受汇率波动？

我不太喜欢把美元保单和人民币保单简单分成好坏。

这个分法太粗。

对一个孩子要出国的家庭，美元保单可能更合适。

对一个只在内地养老的家庭，人民币保单更合适。

对一个既要给孩子留海外教育金，又要准备自己养老金的家庭，拆分配置更稳。

不是币种决定好坏。是用途决定选择。

留学、养老、传承，钱花在哪才是核心

很多人以为，人民币保单底层买的是人民币资产。

其实不是这样。

目前香港市场上的人民币储蓄险，底层资产通常还是全球优质美元资产。比如美股、美债等。

只是保险公司会用远期、期权等金融工具，帮你对冲汇率波动。

说白了。

你交人民币。将来领人民币。

中间美元资产怎么投。汇率怎么动。对冲怎么做。主要由保险公司处理。

这就是人民币保单的价值。

它不是说底层资产更保守。

它真正卖的是一份币种层面的确定性。

人民币保单的汇率风险，主要由保险公司承担。

当然，这里面有成本。

保险公司帮你对冲，不是免费的。

这也是很多人民币保单长期IRR略低的原因。

但对养老家庭来说，这个成本不一定是坏事。

你可以理解成，用一点潜在收益，换掉汇率焦虑。

我觉得这笔账对很多家庭是划算的。

尤其是纯内地使用的资金。

比如未来内地养老。国内医疗。孩子国内教育。家庭传承也主要在人民币体系内完成。

这种情况，我会优先选人民币保单。

不绕。

也不折腾。

资金100%在内地使用，就优先人民币保单。

这句话我会说得很直接。

别为了追一点想象中的高收益，把将来的现金流弄复杂。

美元保单适合另一类人。

有明确海外需求。

比如孩子大概率去英美留学。未来要支付美元学费和生活费。

或者有移民安排。海外置业。海外生活支出。

这时候美元保单就很顺。

美元进。美元出。

没有中间兑换压力。

汇率波动也不再是主要矛盾。

有明确海外需求，就直接选美元保单。

这类钱，本来就要在海外花。

用人民币保单反而可能多绕一圈。

传承场景稍微复杂一点。

有些家庭希望孩子未来在国内发展。那人民币更顺。

有些家庭子女在海外。甚至孙辈也在海外。美元更顺。

还有些家庭两边都不确定。

那就别押单边。

拆分更稳。

持有多少年，再谈美元收益

香港储蓄险的核心，不是短期套利。

是长期复利。

这点必须讲清楚。

如果你只准备放三五年，我不建议买任何香港储蓄险。

不是美元不行。也不是人民币不行。

是产品结构不适合。

香港储蓄险持有年限不足5年，通常会面临较大的退保亏损。

有些家庭把未来三五年要用的钱拿来买储蓄险。

我会拦。

短期资金别碰。

别拿养老钱去冒险。也别拿周转钱去锁长期产品。

再看美元保单。

2026年美元保单30年持有期的长期IRR，通常在**6.2%-6.5%**之间。

人民币保单长期IRR在**5.8%-6.2%**之间。

美元版本可能高一点。

但这个优势需要时间来释放。

时间越短，汇率影响越明显。

举个测算。

一份10万美元保单，持有5年涨到12.05万美元。按年化**3.8%**看，账面不差。

但如果汇率从7.2跌到6.5。

兑换成人民币时，汇损达到8.43万元。

折算人民币年化收益，会从3.8%降到1.7%。

这就是问题。

美元收益没消失。

只是你要用人民币时，被汇率打了折。

对长期资金来说，汇率波动可以慢慢消化。

15年。20年。30年。

美元资产的复利空间更容易体现。

非保证收益波动也更容易被时间摊平。

美元保单的非保证收益波动略高。长期实现率通常更稳定。

但我还是要加一句。

它适合长期钱。

不是适合所有钱。

我的判断很简单。

能持有15年以上。又有海外需求。美元保单可以优先。

持有5-15年。未来主要在内地使用。人民币保单更稳妥。

不足5年。不要买香港储蓄险。

这不是保守过头。

这是产品周期决定的。

睡得着觉比多赚10万重要。

尤其是养老规划。

2025年中国60岁及以上人口已经达到3.1亿，占总人口22%。个人养老金制度也在全国推开，年度缴费上限12000元，参与人数突破8000万。

这说明一件事。

越来越多家庭开始认真规划养老现金流。

养老现金流最怕什么？

不是收益少一点。

是到时候不确定。

人民币保单在这个场景里，会越来越有价值。

中产家庭该怎么搭配这两张保单

如果让我给普通中产家庭一个稳妥方案。

我不会一上来就建议全美元。

我会更偏向这样做。

先用人民币保单筑底，再用部分闲钱配置美元保单。

为什么？

中产家庭的钱，大部分还是服务内地生活。

房贷。父母养老。自己养老。孩子教育。医疗支出。日常消费。

这些都是人民币支出。

这部分钱，要稳。

人民币保单的门槛更低。后续领取也更顺。

缴费领取全以人民币结算。对内地家庭更省心。

再拿一部分长期不用的钱，配置美元保单。

这部分钱可以做海外教育金。也可以做资产分散。

比例怎么定？

如果海外需求不强，我会偏向人民币多一点。比如七三开。

人民币七。美元三。

如果孩子明确要出国。家庭也有海外资产安排。可以五五开。

如果本来就是高净值家庭。资产体量大。海外规划清晰。比例可以更灵活。

但普通家庭不要学高净值打法。

别人有多账户。多身份。多币种现金流。

你只有一笔养老钱。

那就别把风险搞复杂。

再看收益测算。

投入100万元，持有30年。

美元保单按6.3% IRR计算，本息合计约629万元。

人民币保单按6.0% IRR计算，本息合计约574万元。

两者相差55万元。

这个差距不小。

但你要问自己。

这55万，是不是一定能落袋？

中间有没有汇率波动？

你未来是不是要换回人民币用？

你能不能真的持有30年？

如果答案都清楚。可以选美元。

如果你心里没底。人民币保单更合适。

还有一个操作层面的问题。

美元保单需要考虑换汇额度。

每年缴纳的美元保费，会占用个人每年5万美元的换汇额度。

保费高一点，就要拆分安排。

有些家庭觉得麻烦。

那就不要硬上美元。

规划不是越复杂越高级。

对多数家庭来说，越能执行，越有价值。

从案例里学到的3个投保常识

回到开头那个上海客户。

他的教训，不是美元保单不能买。

而是买之前没有把使用场景想透。

我总结三个常识。

第一，不要只盯高收益。

美元保单收益空间更大。这个我承认。

但汇率风险也是真的。

投保前要做一个最差情况测算。

比如人民币升值怎么办。

中途要用钱怎么办。

保单收益打折怎么办。

你能接受，再买。

不能接受，就不要勉强。

第二，不要频繁转换货币。

部分多币种保单支持货币转换。

听起来很灵活。

但部分保险公司货币转换会收取**1%-3%**的差价。

转一次不觉得多。

频繁转，成本会累积。

如果你本来就担心币种风险，可以一开始就做拆分。

一部分美元。一部分人民币。

或者选择有保单拆分功能的产品。

不要等到汇率不舒服时，再临时折腾。

第三，先把保障配齐。

香港储蓄险的核心是储蓄增值。

不是医疗报销。

不是重疾保障。

我见过一些家庭，重疾险没配好。医疗险也不完整。先买了大额储蓄险。

这个顺序我不认同。

先保住人。再谈钱的增值。

医疗险。重疾险。寿险责任。

这些是底层安全垫。

保底是第一位的。

如果家里主要收入来源出问题，储蓄险再漂亮，也解决不了短期现金流危机。

尤其是中年家庭。

上有老人。下有孩子。自己还要还房贷。

这时候买储蓄险，要更克制。

不是不能买。

是不能挤占保障预算。

写在最后：先看清资金去向，再谈货币选择

香港储蓄险选人民币还是美元，没有一个适合所有人的答案。

但我会给一个很明确的判断。

养老钱、内地用的钱，优先人民币保单。

海外教育金、移民资金、海外置业资金，优先美元保单。

两边都要用，就拆分配置。

永明「万年青・星河尊享II」这类产品，把美元和人民币长期IRR都做到6.5%左右，确实让选择逻辑更清楚了。

当收益差距没那么大时，币种匹配就更重要。

人民币保单的优势，是便捷和稳健。

美元保单的优势，是长期收益空间和全球流动性。

但对普通家庭来说，别只看哪个收益演示更好看。

你要看这笔钱未来怎么花。

花在哪里。什么时候花。谁来花。

这三个问题想清楚，答案基本就出来了。

我的偏好也很明确。

做养老和传承规划，稳字当头最重要。

你可以少赚一点。

但不要让未来现金流天天受汇率影响。

睡得着觉，比多赚10万重要。

大贺说点心里话

如果你正在纠结美元版还是人民币版，别急着按收益率下决定。先把资金用途、持有年限、家庭保障缺口列清楚，再去看怎么买更省心、更省钱。