周大福「匠心·飞越」收益很亮眼，但求稳的人我不建议碰

你好，我是大贺。

今天聊周大福「匠心·飞越」。

这款产品上线后，市场声音很热。有些自媒体说它是香港最好的产品。也有人把 116 提领模式讲得特别神。听起来很厉害。

但我得先把态度摆明。

求稳的人，我不建议碰。

不是说它数据不好。恰恰相反。它的演示数据非常漂亮。漂亮到你只看产品表格，很容易心动。

不过，买港险不是买一张演示表。产品再好也要看东家。股东才是真爸爸。尤其是储蓄险。你交进去的钱，可能要放十几年。甚至二三十年。

我最讨厌那种夸大式宣传。这个世界上没有最牛的人。也没有最好的产品。只有适不适合。

匠心飞越的演示数据，确实很能打

先承认一个事实。单看条款和演示数据。匠心·飞越几乎找不到明显短板。

趸交方案很猛。

预期第 4 年回本。10 年保证回本。第 20 年 TIRR 达到 6.5%。

这个节奏很快。放在同类储蓄险里，确实很抢眼。

拿友邦环宇盈活比。友邦趸交预期回本是 5 年。保证回本是 16 年。第 28 年达到 6.5%。

周大福这里是 4 年、10 年、20 年。单看这组数。友邦确实输得很明显。

再看安盛盛利 2。还有永明星河尊享 2。

安盛盛利 2 是 2 年缴。预期回本 5 年。保证回本 13 年。第 29 年达到 6.5%。

永明星河尊享 2 也是 2 年缴。预期回本 4 年。保证回本 13 年。第 35 年达到 6.5%。

匠心飞越趸交，是 4 年预期回本。10 年保证回本。20 年达到 6.5%。

这个对比很直观。它不是小胜。是演示层面明显领先。

5 年缴版本也不弱。

预期第 7 年回本。保证回本 13 年。第 24 年 TIRR 达到 6.5%。

这个表现，确实在市场第一梯队。我不会为了反对而反对。好看的地方，必须承认。

但你要注意。这些都是演示。不是确定到账。储蓄险里最容易误判的地方，就在这里。

演示收益越亮。我反而越想问一句。它靠什么撑起来？

116和557提领，确实是它最吸引人的地方

匠心飞越被很多人拿出来讲。一个核心点就是提领。

它主打两个模式。116。557。

116 是趸交提领。第 1 个保单周年日开始。每年提取总保费的 6%。

这个设计很激进。也很少见。趸交之后很快就能拿钱。市面上能这样做的产品，确实不多。

557 是 5 年缴提领。第 5 个保单周年日开始。每年提取总保费的 7%。

这个现金流看起来更有诱惑。尤其是很多家庭做教育金。或者想做退休前现金流。会很容易被这个数字吸引。

更夸张的是。匠心飞越 5 年缴 557 提取模式下。第 34 年 TIRR 达到 6.5%。

这件事很强。我不否认。116 趸交提取，其他家基本做不了。只此一家这个说法，在这个点上不算夸张。

但问题也在这里。

越是没人能复制的设计。越要看它的底层支撑。不是能不能领。而是长期领下去，分红还能不能跟上。

短期看规则。长期看公司。这是我看港险的底层习惯。

保费榜上只涨0.9%，这不是小问题

咱们把公司翻个底朝天。

2025 年香港保险市场很热。总标准保费收入是 1848 亿港元。同比增长 38.1%。

这个背景很重要。这不是一个冷市场。也不是大家都卖不动。

2025 年香港 15 家头部保险企业里。只有太平香港新增保费同比负增长。其余 14 家都是正增长。

但周大福人寿的增长是多少？0.9%。

几乎没动。

你再看别人。

保诚同比增长 7.6%。友邦同比增长 28.3%。万通同比增长 97.5%。安盛保险香港同比增长 126.3%。

这里我不想讲得太圆滑。周大福人寿在这个市场里，是逆势掉队。

内地资产荒还在。很多资金在找长期美元资产。港险本来就是受益方向。在这种大环境下，只涨 0.9%。背后肯定有原因。

我更愿意把它理解为市场的观望。甚至是担忧。

投资人不傻。大额资金更不傻。尤其是买储蓄险的人。大家嘴上看收益。真正掏钱时，还是看安全感。

这里就回到一句话。买保险就是买公司。履历说明一切。

母公司这几年压力很大，股东历史也不够稳

讲周大福人寿。绕不开郑氏家族。也绕不开新世界发展。

2024 年 11 月。新世界发展被剔除恒生指数成分股。蓝筹身份没了。

2024 年全年。新世界发展亏损 196 亿港元。总负债 1644 亿港元。

2025 年。又爆出约 248 亿港元永续债利息无力偿付。同年达成 882 亿港元债务延期。

这些都不是小新闻。这是集团层面的压力。

到 2026 年 05 月 10 日这个时间点。市场仍在关注新世界的财务修复。外部也有关于黑石洽谈注资的报道。这些信息放在一起看。我会更谨慎。

不是说周大福人寿马上有问题。这句话不能乱讲。保险公司有监管。有偿付能力要求。更名时偿付能力充足率也有 314%。

但我要看的不是某一个时点。而是长期稳定性。

养老金的钱。教育金的钱。传承的钱。不是买完三个月就结束。这是十几年甚至几十年的关系。

你的钱不是交给一张表。是交给一个管理体系。也是交给背后的股东。

再看周大福人寿自己的履历。

公司成立于 1985 年。1995 年、2007 年、2015 年、2018 年，多次变更控股方。2018 年，郑氏家族以 215 亿港元收购富通保险。2024 年 7 月，富通保险正式更名为周大福人寿。

这段历史不短。但稳定性不算漂亮。

40 年里多次换控股方。品牌名也变过。到周大福人寿这个名字，其实很新。

40年换了5次股东你敢买吗？

这句话有点重。但我确实会这么问客户。尤其是打算放 30 年的钱。

保险只是新世界集团多元业务的一部分。不是它最核心的业务。它还有地产、珠宝、酒店、商业等板块。

当集团现金流压力变大。当战略开始收缩。当市场开始猜测资产处置。保险板块未来怎么走。投资策略会不会变。股东会不会再变。这些都不是完全无关的问题。

我不是说一定会发生。但它属于你买之前就该知道的变量。

这也是我不喜欢只吹收益的人。只讲前 20 年 TIRR。不讲股东背景。不讲历史沿革。不讲债务压力。这个测评就不完整。

最高85%权益仓，漂亮演示不是白来的

再回到产品本身。

匠心飞越的底层资产配置里。权益类资产占比最高可达 85%。固定收入类资产是 15%-80%。

这个比例很关键。

很多人只看演示收益。不看它怎么来的。

高演示。快回本。强提领。这些东西要有底层资产支撑。

权益类仓位最高到 85%。在储蓄险里不算保守。我会直接说。这个配置不可谓不激进。

激进本身不是错。问题是你拿它做什么。

你拿一笔闲钱。愿意搏更高长期表现。能接受分红波动。那是另一回事。

你拿养老金。拿孩子大学钱。拿家庭安全垫。还想要稳稳当当。那我不建议。

黑天鹅来的时候。权益仓位越高。分红波动越明显。演示收益也更容易缩水。

储蓄险不是股票账户。但分红险的非保证部分，本来就不是固定承诺。这一点必须摆在桌面上讲。

我自己看这类产品。不会为了多出零点几个点的演示收益。主动承担额外隐患。

这点我立场很明确。

哪些人能看，哪些人我劝你别碰

最后回到最初那句话。

周大福「匠心·飞越」不是一无是处。它的数据确实漂亮。提领也确实有特色。趸交还有 10 年保证回本。

但它只适合一小部分人。

你要是赌周大福相关股债底部反转。你看好后面集团修复。你也能接受分红波动。那可以研究。

你只想持有 10-20 年。到点一次性退保使用。也可以把它放进备选。毕竟趸交 10 年保证回本。这个安全垫是存在的。

但你要拿它做长期养老金。做孩子教育金。做 30 年以上的稳健配置。我不建议。

不是因为收益表不漂亮。是因为我不愿意把长期家庭资金，绑在一个股东压力这么大的故事上。

市场上还有更多经营更稳。股东背景更清晰。品牌历史更连续的公司。产品也不差。

我自己不会买。

这就是我的判断。

收益演示可以看。但别被它带着走。港险最怕的不是少赚一点。是你一开始就把钱放错了船。

大贺说点心里话

如果你已经在看这类港险产品，别只问哪款收益高。更该问的是，钱放进去之后，谁在管，靠什么赚，风险你能不能承受。有些信息差，买之前看懂，比买完再后悔有用。