万通「富饶万家」测评：全港唯一能"变形"的养老险，藏着被忽视的细节

你好，我是大贺。

最近有个数据让我挺震撼的：2025年预计新增退休人员800万，每月养老金发放压力增加240亿。与此同时，中国养老金缺口预计在8-10万亿之间，而且这个窟窿还在持续扩大。

这让我想起很多客户问过的一个问题：我现在买分红险存钱，等老了万一赶上市场不好怎么办？

说实话，这个担忧非常合理。分红险收益高，但退休那天账户值多少钱，谁都说不准。年金险稳定，但前期增值太慢，跑不赢通胀。

过去的解决方案是：买两张保单，年轻时买分红险搏收益，快退休了再买年金险锁现金流。但这意味着双倍的费用、双倍的精力，还有中间转换的损耗。

我研究了市面上所有带年金转换功能的产品，发现只有万通这款**「富饶万家」**做到了真正的"一张保单两种形态"——前期当分红险用，后期一键切换成年金险。

从精算角度看，这个设计意味着什么？今天我来拆解一下。

一、产品定位：全港唯一的「双面胶」

万通（YF Life）推出的这款**「富饶万家」**，核心卖点就一句话：产品具备"年金转换"机制，可以把分红险直接转换为终身年金。

这个设计意味着什么？

过去你想要"前期进攻、后期防守"，必须买两张保单来搭配。分红险负责年轻时利滚利，年金险负责老了稳领钱。两张保单意味着两份成本、两套条款、两次核保。

而**「富饶万家」**把分红险的爆发力和年金险的稳定性完美缝合在一起。同类产品对比，全港目前没有第二款能做到这种"变形"功能。

这就是它被称为"双面胶"产品的原因——两种形态，一张保单，随时切换。

二、收益实力：6.5%复利的「印钞机」

先别谈养老，我们先看它作为一款分红险的硬实力。如果把它仅仅当成一款储蓄分红险，它的数据依然能打到让人害怕。

以40岁女性、5年缴费、年缴3万美元为例，总投入15万美元：

• 第7年：预期回本
• 第13年：保证回本
• 第17年：账户价值翻倍，复利回报5%
• 第20年：翻2.8倍，复利回报6%
• 第30年：翻5.8倍，复利回报6.5%

30年复利收益触顶6.5%，是市面第一梯队的水准，也是万通目前增速最快的产品。

对比一下内地市场：2023年增额终身寿险预定利率还有3.5%，2024年已经降到**2.75%甚至更低。利率下行周期里，港险6.5%**复利的稀缺性不言而喻。

被忽视的细节是：前20年复归红利占非保证部分比例高达45%。

复归红利一旦公布即锁定，不会被市场收回。人话就是：近一半赚到的钱直接锁死在账户里，无论后面市场怎么跌都稳如泰山。

这是万通的精算师很聪明的地方——用高锁定比例对冲"纸上富贵"的担忧。

三、核心功能：12种年金领法的「铁饭碗」

这才是这款产品真正的"杀手锏"，也是它被称为"养老神器"的核心原因。

普通储蓄险老了想用钱，只能做部分退保。这有个隐患：万一你活得太久，账户里的钱被提光了怎么办？

**「富饶万家」**提供了一个名为【年金转换】的功能：当你准备退休时，可以申请把账户里积累的那一大笔钱，全部或部分转换成一份终身年金。

一旦转换，这笔钱就脱离了市场波动，变成保险公司**100%**刚性兑付的养老金。活多久，领多久，雷打不动。

更厉害的是，它提供全港独家、多达12种年金领取方式：

• 怕通胀？ 选"递增终身年金"，每两年自动涨5%
• 夫妻养老？ 选"联合终身年金"，一方先走后，另一方还能继续领2/3直到百年归老
• 怕生病？ 自带"重疾加倍"，确诊特定重疾或严重认知障碍，养老金翻倍发放连发5年

同类产品对比，全港没有第二家能提供这么多年金领取选项。这12种选择覆盖了几乎所有养老场景，从单身到夫妻，从健康到重疾，都有对应方案。

四、实战推演：一张保单的「两幅面孔」

光讲功能太抽象，我们拿一个真实案例来推演。

案例：40岁中产王姐，年交3万美元，交5年，总投入15万美元。

阶段一：让子弹飞（40-60岁）

这20年里，王姐不用管它，账户在里面利滚利。到60岁时，账户预期总价值已经裂变到38.26万美元，是本金的2.5倍。

阶段二：落袋为安（60岁以后）

这时候王姐退休了，她不想再承受任何风险，于是行使【年金转换权】，将这38万多美元转成终身年金。

• 每年雷打不动领取：2.38万美元（约17万人民币）
• 领到80岁：累计领取49.96万美元
• 领到90岁：累计领取73.76万美元

年轻时利用分红险的高预期去博取资产增值，年老时利用年金险的确定性去锁定终身现金流。

我的结论是：不需要买两张单，不需要做复杂的对冲，一张【富饶万家】全部搞定。

五、公司背书：「年金王」的底气从何而来

看到这里，很多人可能会问：敢承诺"终身刚兑"，这家公司凭什么？

在香港保险圈，万通被称为"年金王"，这个称号不是白来的。

万通保险前身是拥有160多年历史的美国万通（MassMutual）的亚洲分部。MassMutual是美国著名的互助保险公司，以稳健和年金业务著称。香港万通完美继承了美式年金的精算基因，这也是为什么全港只有它能设计出"12种年金转换"这种高难度产品的原因。

从精算角度看，更关键的是它的资产管理能力。万通90%的固收资产由霸菱（Barings）打理。霸菱成立于1762年，资产管理规模4,566亿美元，是中国社保基金在海外投资的御用合作机构之一。

买万通，本质上就是搭上了"国家队同款"的诺亚方舟。

此外，万通拥有惠誉国际（Fitch Ratings）**A-**财务实力评级，这意味着它的偿付能力极强，在应对极端经济环境时，依然有足够的资本兑付客户的养老金。

我的结论是：买万通，本质上是买了一份"美式年金的血统"+"顶级资本的加持"。

六、总结：谁最适合这款产品

养老规划最怕的不是"没存钱"，而是"存了钱，但不够花"或者"人还在，钱没了"。

这款产品本质上是在帮你解决"长寿风险"。它既给了你"变富"的机会（高分红），又给了你"保底"的权利（年金转换）。

如果你符合以下条件：

1. 比较年轻（30-50岁），想利用复利储备养老金
2. 担心未来市场波动，希望退休后的收入是**100%**确定的
3. 不想买两张保单来回折腾

那么，全港目前没有第二款产品比它更适合你。

在社保压力持续加大的背景下，商业养老险的刚性兑付优势会越来越明显。这款"能变形"的产品，本质上是给未来的自己留了一条后路。

大贺说点心里话

产品分析到这里就结束了，但怎么买、从哪个渠道买，这里面还有不少门道。同样的保单，不同渠道的成本差距可能比你想象的大得多。