傲珑盛世、星河尊享2、盛利2、世代鑫享怎么选

你好，我是大贺。

今天聊香港人民币保单。

这两年问的人明显多了。尤其是家里有一笔人民币闲钱的人。

比如一个家庭有 100万。不想全放存款。也不想全换美元。又希望未来能给孩子、养老、传承留一笔比较稳的钱。

这时候，很多人会问我。

人民币港险能不能买？

我的看法很直接。

能买。但别把它当成纯人民币资产。也别只盯着演示收益。

保单是工具，不是信仰。

单看一款产品没意义。你要先想清楚自己的配置目标。到底是要稳。要长期取钱。要保证收益。还是要养老社区权益。

五类需求，我会这样选人民币保单

从资产组合的角度看，人民币保单更像家庭资产里的“长期现金流工具”。

它不是短期理财。

也不是用来赌汇率的东西。

如果你家里有一笔长期不动的钱。想放在香港保险里。又希望未来用人民币结算。那可以看。

但不同需求，选法不一样。

我会这样分。

第一类，不想折腾汇率，更看重稳健。

我会看 国寿「傲珑盛世」。

原因很简单。国资背景。人民币底层资产占比相对高。傲珑系列分红实现率也比较稳定。

这类产品不是最激进的。

但它的逻辑更适合保守型家庭。

尤其是你本来就不想把家庭资产波动拉太大。那国寿这条线，是可以放进候选里的。

第二类，希望人民币和美元收益尽量一致。

我会优先看 永明「星河尊享2」。

它最突出的点，是市场上唯一 IRR差值为0 的产品。

人民币IRR和美元IRR一样。汇率对冲成本最低。

这点很重要。

很多人买人民币保单，嘴上说不想承担汇率波动。实际却没看清对冲成本。最后收益被悄悄吃掉。

永明这一点，我给的评价很高。

第三类，看重长期提领。

比如你想做教育金。养老补充。或者未来每年固定取钱。

我会看 永明「星河2」/ 安盛「盛利2」。

这两类产品的复归红利占比高。资料里提到，5106提领后账户依然持续增长。

这类产品适合长期现金流规划。

但不适合短期周转的钱。

你要是三五年内可能用钱，我不建议碰这类结构。

第四类，非常看重保证收益。

我会看 太保「世代鑫享」。

它的保证IRR约 1.9%。这一点在全港很突出。

我对这款的判断也比较明确。

保守型家庭，如果第一优先级是保证部分，太保世代鑫享值得重点看。

不过它不是用来追高演示收益的。

你买它，是买底线。

第五类，想兼顾内地养老社区服务。

可以看 国寿 / 太保。

两家都有自建养老社区。钻石客户可享床位折扣。

这个权益不能替代保险本身。

但对一些高净值家庭来说，它确实是资产配置之外的附加价值。

尤其是已经在考虑养老城市、医疗资源、长期照护的人。

这类权益值得一起算。

为什么不只看演示收益

2025年香港保险前三季度新单保费达到 2645亿港币。

这个数字不小。

人民币保单的热度，也确实在上升。

背后有一个大背景。

内地人民币低风险资产收益一路往下走。2025年中国10年期国债收益率处在历史低位附近。素材里给到的人民币十年国债收益率是 1.87%。

很多家庭开始重新看境外配置。

《2025中国私人财富报告》里也提到，高净值家庭境外资产配置比例在提升。港险在里面占了不小的比例。

不过，越是这种时候，越不能只看计划书上的IRR。

我看人民币保单，一般拆成三件事。

汇率对冲成本。

复归红利占比。

分红实现率。

这三个维度，才是我筛产品的尺子。

汇率对冲成本，看的是你为了人民币结算，多付了多少隐形代价。

复归红利占比，看的是收益里有多少更接近“锁住”。

分红实现率，看的是保司过去有没有兑现能力。

这三个指标，比单一演示收益更有用。

别被单一收益率带偏了。

汇率对冲成本，永明这一项很亮眼

买人民币保单，很多人以为自己躲开了汇率。

其实没有。

只是汇率风险被保司处理了一部分。

处理是有成本的。

最直观的看法，就是同一类产品，美元保单和人民币保单的30年IRR差多少。

差值越大，成本越高。

这组数据很有意思。

永明「星河尊享2」：人民币IRR 6.31%，美元IRR 6.31%，差值 0%。

周大福人寿：人民币IRR 6.25%，美元IRR 6.31%，差值 0.06%。

安盛「盛利2」：人民币IRR 6.32%，美元IRR 6.50%，差值 0.18%。

友邦：人民币IRR 5.81%，美元IRR 6.10%，差值 0.29%。

富卫香港：人民币IRR 5.78%，美元IRR 6.18%，差值 0.40%。

国寿「傲珑盛世」：人民币IRR 5.99%，美元IRR 6.50%，差值 0.51%。

宏利香港：人民币IRR 5.99%，美元IRR 6.50%，差值 0.51%。

保诚香港：人民币IRR 5.85%，美元IRR 6.50%，差值 0.65%。

这里我会下一个明确判断。

永明在汇率对冲成本上，是独一档。

美元和人民币收益完全一致。这个设计很难得。

周大福也不错。差值只有 0.06%。

安盛的 0.18%，我认为可控。

保诚的 0.65%，我会谨慎一点。

不是说不能买。

但你要知道，这个成本不低。

还有一个点，要多看一眼。

如果计划书数字看起来一样。对外却只公布一个综合实现率。那内部结算里，可能存在美元保单客户补贴人民币保单客户对冲成本的情况。

这个不是一定发生。

但我会把它列为观察项。

复归红利和实现率，决定长期兑现的质感

很多人看分红险，只看最后一年的总现金价值。

这个看法太粗了。

我会更关心收益的结构。

复归红利，就是保单派发后锁进保额的那部分。通常不再回撤。

它占比越高，保单抗跌性越强。波动也相对小。长期复利会更稳。

第20年复归红利占非保证红利比例里。

太保「世代悦享2」是 35%。

永明「星河传承2」是 28%。

富卫「盈聚天下」是 27%。

保诚是 24%。

国寿「傲珑盛世」是 13%。

这组数据里，太保很亮眼。

永明也不错。

国寿在复归红利占比上不强。但它另一个优势，是实现率。

2024年综合分红实现率里，国寿海外连续多年 95%+。

友邦是 90%-95%。

安盛是 85%-95%。

宏利是 85%-95%。

保诚分红险实现率在 80%左右。

这就解释了为什么产品选择不能只看一个指标。

国寿复归红利占比不算高。

但历史实现率稳。

太保保证IRR突出。

永明对冲成本漂亮。

安盛提领结构有优势。

这些产品不是谁全面碾压谁。

而是各自适合不同配置目标。

我的取舍会很明确。

要对冲成本，优先永明。

要保证底线，优先太保世代鑫享。

要国资稳健和实现率，重点看国寿傲珑盛世。

要长期提领功能，再看永明和安盛。

中资和外资，收益底气不是一回事

人民币保单为什么能做出这些演示收益？

这件事不能只看产品页。

要看保司靠什么赚钱。

外资保司和中资保司，逻辑完全不同。

以安盛为例。

安盛的投资策略里写得很清楚。

主要投资于以美元计值的固定收益资产。并利用衍生工具对冲货币风险。

它的增长资产，投资于环球市场。并相对注重亚太地区，日本除外，以及已发展市场。

说白了，外资的底气是全球配置。

它懂美元债。懂全球权益。也会用衍生工具做对冲。

但对冲不是免费的。

美元资产赚 5%，做完对冲可能变成 4.5%。

这也是很多人民币保单前期收益，会比美元保单略低的原因。

我不反感外资这个逻辑。

它成熟。透明。工具多。

但你要接受它的波动来源。

增长资产的币种不一定和保单币种一致。汇率波动，也可能成为收益的一部分。

中资的逻辑不一样。

国寿海外的分红产品目标资产配置里，债券及其他固定收入资产占 25%-90%。股票类型资产及其他投资占 10%-75%。

中资投资第一原则，通常是稳。

它不太会像外资那样，把汇率波动当成主要收益来源。

它的优势在人民币资产和战略资源。

2025年11月，香港特区政府发行多币种数码绿色债券。中国人寿海外公司参与全部四个币种债券认购。合计约 24亿等值港元。成为中资保险最大认购方。

截至2023年末，中国人寿全集团支持一带一路建设存量投资规模超 1200亿元。

中国人寿还为一带一路中国利益海外业务提供风险保额超 470亿元。

这些资产，不是普通公开市场随便能买到的。

需要信用背书。需要长期合作。也需要渠道能力。

所以中资的底气，不是赌汇率。

而是能接触到一些外资未必能拿到的人民币相关资产。

这就是我为什么会说。

中资和外资没有绝对好坏。

但底层逻辑一定要分清。

最容易误解的一点：人民币保单不是纯人民币资产

这里我想把最根本的事实讲透。

香港市场上，不存在 100%底层资产为人民币 的长期储蓄分红保单。

这句话很重要。

很多人以为，买人民币保单，就是保司拿人民币去投人民币资产。

不是。

香港人民币保单的常见路径是：

人民币保费进入。

保司兑换为美元或港元。

再投资全球资产。

中间做汇率对冲。

未来用离岸人民币结算给你。

这才是结构性事实。

为什么不能全投人民币资产？

看收益率就知道。

人民币十年国债收益率只有 1.87%。

点心债收益率大约 2%-3%。

熊猫债大约 1.7%-2.51%。

如果底层全是这些资产，长期分红险想演示到接近 6% 的IRR，难度非常大。

还要看资产规模。

离岸人民币债券，也就是点心债，截至2024年末存续规模约 1.26万亿元人民币。

规模不算小。

但对长期分红险来说，还不够。

险资需要长久期、高评级、高流动性的资产。

全球符合险资条件的资产中，超过 90% 以美元计价。

这就是现实。

再看监管。

香港保监局GN16分红险披露指引，要求分红险执行全球化多元资产配置。不允许集中在单一币种或单一市场。

所以你买人民币港险，要接受一个事实。

它不是纯人民币资产。它是全球资产配置后的人民币结算工具。

这个判断会影响你的仓位。

如果你的家庭资产已经高度人民币化。

比如房产、存款、现金流都在内地。

那拿出一部分长期资金配置香港人民币保单，是合理的。

但不要把全部长期资金都放进去。

如果你已经有不少美元资产。

那人民币保单可以作为币种平衡工具。

如果你还没有任何境外配置。

那更要想清楚目标。

是为了孩子未来教育。

为了养老现金流。

为了传承。

还是为了分散单一市场风险。

目标不同，产品就不同。

写在最后：这些提醒，比产品名更重要

分红实现率是非保证收益。

历史表现不代表未来。

这一点必须写清楚。

跨境保单还涉及监管、外汇、汇率、税务、法律适用等差异。投保前要充分了解。

我不建议短期资金买长期分红险。

也不建议用家庭应急金买。

更不建议只看演示IRR就下决定。

你要先想清楚自己的配置目标。

再看产品。

从今天这几款里，我的排序很清楚。

看对冲成本，永明「星河尊享2」优先。

看保证底线，太保「世代鑫享」优先。

看国资稳健和实现率，国寿「傲珑盛世」优先。

看长期提领，永明和安盛「盛利2」可以重点比较。

保单是工具。

工具选错了，会别扭很多年。

工具选对了，才有资格谈长期复利。

大贺说点心里话

人民币保单不是不能买。关键是你要知道自己买的是“人民币结算”，还是“人民币底层”。如果你想把不同产品放在一起算一遍，看看怎么买更省、更适合自己的家庭结构，可以来找我聊聊。