永明「万年青・星河尊享II」：美元还是人民币，关键看钱最后花在哪

你好，我是大贺。

今天聊一个很多留学家庭都会纠结的问题。

香港储蓄险，到底选美元保单，还是人民币保单？

这事我太有感触了。做爸妈的都懂。孩子还小的时候，觉得留学是十年后的事。真等到申请季一来，学费、住宿、生活费、换汇，全都压到眼前。

我当年也是这么过来的。

2026年05月10日这个时间点看，英美澳留学成本还在涨。2025-2026学年，英国G5院校国际生学费平均涨幅大概在5%-8%。美国藤校本科学费，普遍已经突破6.5万美元/年。

留学这笔钱真的不能乱动。

今天我就借**永明「万年青・星河尊享II」**这类产品，讲清楚一个问题。

不是美元一定好。也不是人民币一定稳。

关键是，你这笔钱未来到底花在哪。

上海客户5年汇损15%，美元保单真的稳赚吗

我先讲一个真实案例。

一位上海客户，5年前买了一份香港多币种保单。美元计价。当时想得很清楚。美元资产。全球配置。看起来也挺合理。

今年他生意上需要用钱。要把保单里的美元转回人民币。

结果一算，汇率损失达到15%。

这不是保单本身没涨。也不是产品一定差。

问题出在币种错配。

美元保单的底层资产，本来就是全球美元资产。收益也是按美元来算。你未来如果花美元，这个逻辑很顺。

孩子去美国读书。学费按美元交。生活费按美元花。那美元保单里的钱，天然能对接。

可如果你最后要拿回内地用。养老。买房。周转。人民币支出。那中间就绕不过汇率。

汇率一变，到手的钱就变。

这句话很重要。

选择美元保单，本质上不是选择更高收益。是选择自己承担汇率风险。

人民币贬值时，美元资产会显得更值钱。你会觉得选对了。

人民币升值时，美元换回人民币会缩水。前面几年积累的收益，可能被汇率吃掉一大截。

很多人买美元保单时，只看演示收益。这个习惯我不建议。

你要先问自己一句。

这笔钱以后是不是一定要花美元？

如果答案不是很确定。美元保单就不能只按收益表来判断。

说句掏心窝的话，很多家庭不是输在产品上。是输在资金用途没想清楚。

一开始说是给孩子留学。后来孩子没出国。或者去了欧洲。或者家里临时要用人民币。这个时候，原来很漂亮的美元收益，就可能变得很尴尬。

美元保单不是不能买。

但别把它当成“稳赚人民币”的工具。

它更像一笔未来美元支出的准备金。这个定位摆正了，后面才不会乱。

先别急着选美元，2026年已经有产品两种计价收益一样

很多朋友有个固定印象。

美元保单收益一定比人民币高。

以前很多时候，确实大体如此。美元保单没有人民币对冲成本。底层美元资产的长期复利空间也更大。

不过到了2026年，这个判断不能机械套用了。

比如永明「万年青・星河尊享II」。

在2026年香港主流储蓄险里，它的美元和人民币长期IRR，均稳定在6.5%左右。

这个点很值得看。

因为它打破了一个很常见的误区。

并非所有美元保单收益都高于人民币保单。

如果两种计价货币的长期IRR接近，甚至一样。那你再纠结“哪个收益更高”，意义就没那么大了。

真正要看的，是三个问题。

钱未来用在哪里。

你能持有多久。

你能不能接受汇率波动。

我会把这三个问题放在收益之前。

尤其是留学家庭。别等孩子上大学才着急。那个时候，你已经没有太多调整空间。

如果你现在给孩子准备的是10年、15年后的学费。币种选错，比产品差一点更麻烦。

产品收益差一点，还能靠时间摊平。

币种错了，用钱那天可能很难受。

留学、养老、传承，钱花在哪决定了该选哪种保单

很多人以为人民币保单就是投人民币资产。

其实不是。

目前香港市场上的人民币储蓄险，底层资产依然多是全球优质美元资产。比如美股、美债等。

只是保险公司会用远期、期权等金融工具，帮客户对冲汇率波动。

你交人民币。以后领人民币。

中间汇率怎么变，主要由保险公司去处理。

这就是人民币保单的价值。

它买的不是“人民币底层资产”。它买的是一种省心。

人民币保单最大的优势，是缴费和领取都用人民币结算。

对很多内地家庭来说，这个优势很实在。

孩子不出国。未来钱用于内地养老。国内教育。家庭传承。那我会很明确。

资金100%在内地使用，优先选人民币保单。

别为了追一点看起来更高的美元收益，把自己放到汇率波动里。

尤其是风险偏好保守的人。每天看汇率就心慌。晚上睡不踏实。那就不要硬买美元保单。

买保险不是为了给自己添焦虑。

反过来，如果孩子大概率去美国、英国、澳洲读书。或者家庭本来就有移民、海外置业计划。那思路完全不同。

有明确海外需求，直接选美元保单。

这时美元不是风险。它是用途匹配。

2025年中国出国留学人数已经回升到约85万人规模。赴美约28万。赴英约26万。美元和英镑需求占主流。

对这类家庭来说，提前准备美元资产很有必要。

你不能等到孩子拿到offer，再临时换汇。

那时学费涨了。汇率也不知道在哪。心态会很被动。

做爸妈的都懂。孩子的学费最怕临时抓瞎。

如果未来就是美元支出，美元保单反而更顺。保单里积累美元。以后拿美元付学费。中间少一层换汇不确定性。

这里我给一个很简单的判断法。

钱花在内地。选人民币。

钱花在海外。选美元。

两边都要用。拆开配。

这比研究几十页计划书更有效。

持有多少年再谈收益：时间是美元保单最好的缓冲带

香港储蓄险有一个特点。

短期看，不好看。

长期看，才有意义。

如果持有时间不够，很多演示收益都只是纸面数字。

2026年市场上，美元保单长期IRR通常在**6.2%-6.5%**之间。这里说的是30年持有期。

人民币保单长期IRR大概在5.8%-6.2%之间。通常比美元低0.3%-0.5%。

短期看，这点差距不明显。

长期复利一放大，差距就会出来。

不过你要注意。美元保单中间有汇率变量。

举个测算。

一份10万美元保单。持有5年后涨到12.05万美元。年化约3.8%。

如果汇率还是7.2。换回人民币是86.76万元。

如果汇率从7.2跌到6.5。只能换回78.33万元。

5年汇损就是8.43万元。

人民币口径下，年化收益从3.8%掉到1.7%。

这就是我一直提醒的地方。

短期美元保单，汇率比收益更要命。

不是说5年一定亏。不是这个意思。

而是5年太短。美元保单还没来得及用复利拉开差距，汇率已经可能先影响你。

我的判断很明确。

能持有15年以上，美元保单才更值得优先看。

时间越长，复利越能发挥作用。汇率波动也更容易被时间摊平。

持有5-15年，我会更偏向人民币保单。尤其是钱最后还要在内地用。

不足5年，我不建议买任何香港储蓄险。

这个话我说得直一点。

短期资金别碰。

香港储蓄险持有年限不足5年，退保亏损通常会比较大。你可能连本金体验都不好。

有些朋友说，先放几年看看。

我不太认可这个思路。

香港储蓄险不是短期理财。也不是随取随用的钱包。

它适合长期规划。比如教育金。养老金。传承金。

如果你这笔钱未来三五年可能要买房、创业、周转。就不要放进来。

中产家庭该怎么搭配这两张保单

很多中产家庭最难的地方，不是完全没有钱。

而是每一笔钱都有任务。

一部分要给孩子。一部分要养老。一部分要应急。还要照顾父母。还要保住家庭现金流。

这种情况下，全部买美元，我不建议。

全部买人民币，也可能错过长期全球资产配置的意义。

我更认可拆分。

比如五五开。或者三七开。

如果孩子留学概率很高，可以美元比例高一点。

如果海外需求不确定，人民币比例高一点。

对普通中产家庭，我的偏好很清楚。

先用人民币保单筑牢底盘。再用一部分闲钱配置美元保单。

人民币部分，解决内地养老、传承、稳定现金流。

美元部分，解决孩子留学、海外规划、货币分散。

这样做不激进。也不保守到完全不动。

还有一个现实问题。

美元保单要开香港银行账户。缴保费和领收益都要用到。

每年缴纳美元保费，还会占用个人每年5万美元换汇额度。

如果保费较大，操作会麻烦。

家庭成员额度怎么安排。缴费节奏怎么设计。中间有没有资金断点。都要提前算。

人民币保单门槛相对低。对内地投保人更友好。

这一点别忽略。

有些产品看起来收益漂亮。实际操作很折腾。最后变成家里一个长期麻烦。

高净值家庭可以另说。

资产体量大。海外规划明确。家庭成员多。账户安排成熟。那美元保单比例可以更灵活。

普通中产不一样。

普通中产最怕什么？

最怕一步到位想太多。最后现金流太紧。

我会把“安全底盘”放第一位。

追求更高收益，可以。拿闲钱去追。不要拿刚性教育金和家庭备用金去赌汇率。

再看一组长期测算。

投入100万元。持有30年。

美元保单按6.3%IRR算，本息合计约629万元。

人民币保单按6.0%IRR算，本息合计约574万元。

两者相差55万元。

这个差距不小。

但这组数字有前提。

你能持有30年。你接受美元波动。你未来用钱场景匹配。非保证收益也要看实际兑现。

如果这些前提不成立。那55万元只是纸面吸引力。

我更愿意少赚一点，但用钱时不慌。

从案例里学到的3个投保常识

回到前面上海客户的案例。

他最大的问题，不是买了美元。是美元资产最后要转回人民币。

这就提醒我们，投保前至少要想清三件事。

第一，不要只盯高收益

美元保单收益空间确实更大。

但汇率风险由投保人自己承担。

投保前要做最坏情况测算。

比如人民币升值。比如孩子最后不出国。比如你提前要用钱。

这些情况都要算。

我不建议只看演示表里最漂亮的那一列。

储蓄险的收益里，有保证部分，也有非保证部分。分红不是写上去就一定给。

美元保单的非保证收益波动会略高。长期实现率可能更稳定。可你仍然要看保司过往表现和分红政策。

漂亮数字可以看。

但不能迷信。

第二，不要频繁转换货币

部分多币种保单支持货币转换。

听起来很灵活。

但部分保险公司货币转换，会收取**1%-3%**的差价。

转换一次还好。

频繁转换，成本就不低。

尤其是有些家庭看汇率涨跌来回换。最后不是在做资产配置。是在做短线判断。

这不是储蓄险该干的事。

如果你担心未来用途变化，可以考虑有保单拆分功能的产品。

一张保单拆成几份。部分保留美元。部分转成人民币。这样比整张来回折腾更稳。

不过这也要看具体产品规则。

不要想当然。

第三，先保障人，再谈钱增值

这个我每次都要说。

香港储蓄险的核心是储蓄增值。不是保障。

家里医疗险、重疾险还没配齐，就先拿大钱买储蓄险。

我不建议。

人出了问题，现金流断了。储蓄计划也会被打乱。

先保住人。再考虑钱的增值。

这不是口号。是家庭财务顺序。

尤其是留学家庭。孩子未来花钱多。父母收入稳定性更重要。

别把所有预算都塞进长期保单里。

该留的现金流，一定要留。

写在最后：先看清资金去向，再谈货币选择

香港储蓄险选人民币还是美元，没有一个放之四海皆准的答案。

但我不喜欢用“看情况”糊弄人。

我的判断很明确。

有明确海外规划，能持有15年以上，想分散人民币资产风险，选美元保单。

资金全程在内地使用，厌恶汇率波动，追求省心，选人民币保单。

两种需求都有，就拆分配置。

永明「万年青・星河尊享II」这类产品有一个参考意义。

当美元和人民币长期IRR都能做到6.5%左右时，币种选择就不该只围着收益转。

更该回到生活本身。

孩子去哪里读书。父母在哪里养老。钱未来用哪种货币花。家庭能不能承受波动。这笔钱能不能长期不动。

这些答案，比产品演示表更重要。

人民币保单的优势，是便捷和稳健。

美元保单的优势，是长期收益空间和全球流动性。

但优势只有放在对的家庭里，才是优势。

放错了，就是麻烦。

说句掏心窝的话。

给孩子存留学金，别只问哪张保单收益高。

先问孩子未来可能去哪。再问这笔钱能放多久。最后才看哪张保单合适。

顺序别反。

大贺说点心里话

如果你已经在看香港储蓄险，别急着让别人直接推荐产品。先把币种、用途、持有时间算清楚。这里面的信息差，往往比产品名字更影响最后到手的钱。