永明万年青・星河尊享II：美元和人民币保单怎么选

你好，我是大贺。北大硕士，做港险规划到现在第9年。

今天聊一个很常见的问题。

香港储蓄险，到底选美元保单，还是人民币保单？

这句话销售十有八九会跟你说。

“美元是全球硬通货。长期肯定比人民币保单划算。”

这话不能说完全错。

但我不喜欢这种讲法。

它只讲了收益空间。没讲汇率风险。也没讲你未来到底在哪花钱。

买香港储蓄险，币种不是面子问题。是资金用途问题。

尤其是现在到2026年，香港储蓄险的人民币版本越来越成熟。很多人还停留在老印象里。觉得人民币保单就是“收益低一点的替代品”。

这个判断太粗了。

比如永明「万年青・星河尊享II」。2026年香港主流储蓄险里，它的美元和人民币长期IRR都稳定在6.5%左右。

这就很有意思。

它说明一件事。

不是所有美元保单，都天然比人民币保单高。

也不是所有人民币保单，都只是图省心。

今天这篇，我不把它写成产品宣传。

我想帮你把这个问题拆开。

到底美元保单强在哪。

人民币保单又适合谁。

还有哪些销售话术，听起来很顺，其实漏掉了关键成本。

人民币保单和美元保单，别只看币种

很多人第一次听到这个问题，会以为很简单。

美元保单，就是美元计价。

人民币保单，就是人民币计价。

看起来只是账户单位不同。

其实不是。

人民币保单和美元保单的区别，不只是计价货币不同。

背后至少有三个问题。

钱未来在哪里用。

你能持有多久。

你能不能接受汇率波动。

这三个问题，比“美元是不是硬通货”重要得多。

别被“全球硬通货”四个字忽悠了。

美元当然是强势货币。也有全球流动性。这个没问题。

但你买的是一张保单。不是在买一句口号。

如果你未来所有钱都在内地使用。养老在内地。孩子也不出国。房子、医疗、生活开支都用人民币。

那你买美元保单，未来大概率还要换回人民币。

这一换，就有汇率变量。

汇率对你有利时，你多赚一截。

汇率对你不利时，它也可能吃掉一部分收益。

我见过不少客户，前面几年看美元账户很舒服。金额涨了。美元也看着踏实。

真要换回人民币时，才发现收益没有想象中那么漂亮。

美元保单不是不能买。

我自己也会给一部分家庭配置美元保单。

但前提很明确。

你有海外用途。或者你确实想做币种分散。或者你能长期持有。

如果只是听销售说“美元收益更高”，就直接上美元。

我不建议。

人民币保单也不是保守到没价值。

它最大的意义，是把汇率风险从你身上拿掉。

你交人民币。以后拿人民币。中间的汇率波动，保司去处理。

你少操心。也少赌方向。

这类产品适合的人很清楚。

钱全程在内地用。讨厌汇率波动。希望规划更稳。

就选人民币保单。

如果两种需求都有，拆分配置反而最稳。

一部分人民币。一部分美元。

不要把全家的长期钱，压在一个币种判断上。

底层资产其实都看美元，差别是谁扛汇率

这里有个很容易被忽略的点。

很多人以为人民币保单的底层资产，就是人民币资产。

不是。

目前香港市场上的人民币储蓄险，底层资产通常还是全球优质美元资产。

比如美股。美债。以及其他美元计价资产。

也就是说，人民币保单不是把钱放在一个纯人民币池子里。

它只是用人民币和你结算。

中间的汇率风险，保险公司会通过远期、期权等金融工具做对冲。

你可以理解成。

保司帮你把汇率波动先挡住。

你看到的是人民币口径。

你承担的是保单本身的分红和长期经营表现。

而不是每天盯美元兑人民币。

美元保单就不一样。

它的底层也是全球美元资产。

但汇率风险由投保人自己承担。

美元资产涨了，是你的。

美元兑人民币涨了，也是你的。

但反过来，也一样。

人民币升值时，你换回人民币就可能缩水。

这就是本质区别。

选择哪种货币计价，本质上是在选择谁来承担汇率风险。

不是简单选“高收益”或“低收益”。

人民币保单为什么有时收益会低一点？

原因也在这里。

保司帮你做汇率对冲，不是免费的。

远期和期权都有成本。

这个成本最终会反映到产品长期收益里。

所以在一般情况下，人民币保单长期收益会略低于美元保单。

美元保单没有这部分对冲成本。

又直接吃美元资产的长期复利。

收益空间自然更大。

但你要注意。

收益空间大，不等于到手一定多。

这句话很关键。

保险计划书里的IRR，是按保单币种算的。

美元保单的IRR，是美元口径。

你未来若用美元花钱，它很合适。

孩子留学。海外置业。移民生活。美元口径就是你的真实口径。

但你未来若换回人民币。

那就要再过一道汇率关。

这道关，计划书不一定帮你讲透。

销售喜欢讲长期复利。

也喜欢讲美元资产。

但很少主动问你一个问题。

“这笔钱未来到底在哪里花？”

我觉得这个问题必须放在第一位。

不问用途，直接推荐美元。

这个推荐不专业。

甚至有点危险。

还有一个现实问题。

人民币保单的对冲机制，确实让你省心。

但省心不是没有成本。

美元保单收益空间更大。

但大空间也代表你自己要扛波动。

这两种东西没有谁天然更高级。

它们对应的是不同家庭。

我会很直接地说。

只要你的未来支出明确在内地，人民币保单优先级更高。

你少赚一点演示差距。

但你少承担一个你可能完全不擅长判断的汇率变量。

对很多普通家庭来说，这个取舍是值得的。

长期收益：0.3%-0.5%的差距，会被30年放大

收益当然要看。

不看收益，买储蓄险就没意义。

但收益要看对。

2026年，美元保单长期IRR，以30年持有期来看，通常在**6.2%-6.5%**之间。

人民币保单长期IRR大概在**5.8%-6.2%**之间。

大体低0.3%-0.5%。

这个差距，短期看不刺眼。

一年差一点。

三五年也差不多。

但储蓄险吃的是长期复利。

时间拉到30年，差距就出来了。

举个测算。

投入100万元。

持有30年。

美元保单按6.3% IRR算。

本息合计大约629万元。

人民币保单按6.0% IRR算。

本息合计大约574万元。

两者相差55万元。

这不是小钱。

我承认。

从长期复利看，美元保单确实更有进攻性。

如果一个家庭有海外规划。还能放15年以上。

我会优先看美元保单。

因为时间够长。美元用途也明确。收益差距就有价值。

但这里也要把话讲完整。

这个收益差，主要来自非保证收益。

也就是分红。

保证部分，人民币和美元差异通常没那么大。

真正拉开差距的，是未来分红表现。

美元保单的非保证收益波动略高。

长期实现率可能更稳定。

但它仍然不是确定收益。

我不喜欢客户只盯着演示IRR做决定。

演示收益是参考。不是承诺。

你要看保司分红政策。

看历史实现情况。

也要看产品结构。

更要看你的钱能不能等。

如果你只准备持有5年、8年。

那别把30年IRR当成自己的收益。

那是另一个人的故事。

你要看自己能拿多久。

能不能不动。

中途会不会用钱。

短期资金别碰长期储蓄险。

这是我一直很坚持的判断。

汇率风险：美元账户好看，不等于人民币到手多

这一章我想讲得更直白一点。

美元保单最大的问题，不是收益不行。

而是很多人没有把汇率算进去。

账面美元涨了。

不代表你换回人民币后也一样漂亮。

看一个测算。

买一份10万美元保单。

持有5年后，保单价值涨到12.05万美元。

按美元口径看，年化大约3.8%。

还不错。

但如果汇率从7.2跌到6.5。

情况就变了。

按7.2算，可以换86.76万元人民币。

按6.5算，只能换78.33万元人民币。

中间汇损是8.43万元。

人民币口径的年化收益，会从3.8%掉到1.7%。

这就是很多人没意识到的地方。

美元保单没有骗人。

计划书也没错。

错在你用人民币生活，却只看美元收益。

我之前遇到过一个上海客户。

5年前买了香港多币种保单。

美元计价。

今年生意需要资金。

他要把钱转回人民币。

最后发现汇率损失达到15%。

你说保单有没有涨？

有。

但他真正用钱时，感受很差。

这就是“纸面增值”和“到手可用”的差别。

人民币保单在这里就简单很多。

缴费是人民币。

领取也是人民币。

你不需要天天盯汇率。

也不用担心到期那天汇率刚好不友好。

它不是收益一定最高。

但它把一个大变量拿掉了。

对纯内地使用的钱，我更偏向人民币保单。

尤其是养老钱。

教育金。

家庭长期备用金。

这些钱不是拿来赌汇率的。

你需要的是确定性更高的使用体验。

当然，人民币保单也不是完美。

它的长期收益空间一般会略低。

这点前面讲过。

但你要想清楚。

你是在买最高演示收益。

还是在买未来能顺利使用的钱。

我站普通内地家庭这一边。

大部分家庭没有能力长期判断汇率。

也没有必要把养老钱拿去承担汇率波动。

想配置美元，可以。

但别把所有长期资金都放进去。

便捷度：香港账户、换汇额度、转换差价都要算

再讲一个很现实的维度。

操作成本。

美元保单通常需要香港银行账户。

缴保费要用。

以后领取收益也要用。

这一步对有经验的人不难。

但对第一次买港险的人，确实有门槛。

还有换汇额度。

每年缴纳美元保费，会占用个人每年5万美元换汇额度。

如果保费金额不小。

就要安排缴费节奏。

或者动用家庭成员额度。

这不是不能做。

但它不是销售嘴里那种“很简单”。

人民币保单相对省心。

对内地客户更友好。

缴费领取都以人民币口径处理。

后续衔接内地生活也顺。

我会把人民币保单看成一种更适合大众客户的版本。

尤其是第一次买香港储蓄险的人。

别一开始就上复杂度。

先把长期储蓄这件事做稳。

再谈币种进攻。

还有一个隐藏成本。

多币种保单常常会讲“灵活转换”。

听起来很好。

美元可以转人民币。

人民币可以转美元。

以后想换就换。

但你要问清楚。

有没有货币转换差价。

部分保险公司货币转换会收取**1%-3%**差价。

这不是小数。

尤其是大额保单。

转换一次，成本就很明显。

所谓“免费换币”，也不等于没有执行成本。

有些坑，等你签了字才知道。

我会建议你投保前问三句话。

货币转换有没有差价。

转换按什么汇率执行。

转换后分红账户怎么算。

问不清楚，就不要急着签。

还有一点，2025年香港保险业监管局IA也多次强调，无牌销售香港寿险存在刑事风险。

不要在内地参与香港寿险销售活动。

这个提醒很重要。

选币种之前，先选对渠道。

渠道不合规，再好的产品也会变成麻烦。

尤其是那些在内地私下推销、拿“美元保单收益高”来催单的人。

你更要小心。

买保险前，先把套路摸清楚。

你该选哪一边，我给你说得直接一点

我不想最后又说一堆“看情况”。

确实要看情况。

但判断可以很清楚。

第一，看资金用途。

资金100%在内地使用，优先选人民币保单。

养老在内地。

孩子国内教育。

家庭传承也在内地。

没有海外用钱计划。

那就别为了“美元硬通货”去多承担汇率风险。

省心本身就是价值。

有明确海外需求，直接选美元保单。

比如孩子以后去英美留学。

未来有移民计划。

准备海外置业。

或者你本来就有美元支出。

那美元保单很合适。

不用来回换币。

也更匹配真实用途。

第二，看持有周期。

能持有15年以上。

美元保单优先级会提高。

时间越长，复利越有意义。

汇率波动也更容易被长期周期摊平。

持有5-15年。

我更偏向人民币保单。

周期不算短。

但也没长到可以完全忽略汇率。

人民币版本更稳。

持有不足5年。

我不建议买任何香港储蓄险。

这话很硬。

但我必须说。

香港储蓄险前期退保亏损较大。

时间太短，储蓄险的优势还没出来。

你可能连保费都拿不回来。

第三，看家庭资产结构。

如果你几乎所有资产都是人民币。

房子是人民币资产。

收入是人民币。

存款也是人民币。

那配一点美元保单，有意义。

这是分散单一货币风险。

不是盲目追高。

但如果你本来就不喜欢波动。

汇率动一下就焦虑。

那别勉强自己买美元。

你会天天看汇率。

这很折磨。

保险是用来解决问题的。

不是制造焦虑的。

普通中产家庭，我更建议这样做。

先用人民币保单打底。

把养老、教育、传承这些人民币需求稳住。

再拿一部分长期不用的钱，配置美元保单。

比例可以五五开。

也可以三七开。

看海外需求强不强。

高净值家庭就另说。

他们有更明确的全球资产安排。

也有海外身份、海外支出、海外账户。

美元比例可以更灵活。

但对多数家庭，我不建议一上来全美元。

尤其是销售只讲收益，不讲汇率的时候。

你要更冷静。

写在最后：永明万年青・星河尊享II给了一个新参考

回到今天的产品锚点。

**永明「万年青・星河尊享II」**有一个值得关注的地方。

2026年香港主流储蓄险里，它的美元与人民币长期IRR均稳定在6.5%左右。

这让很多人的老印象失效了。

过去我们常说，美元版本长期收益更高。

人民币版本更省心。

但现在有些产品，已经把两边拉得很近。

甚至像永明这款，美元和人民币长期IRR接近一致。

那选择就更该回到本质。

你未来用什么币种。

你能不能长期持有。

你愿不愿意承担汇率。

我对永明这款的看法是。

它适合拿来做长期资金规划。

尤其适合那些纠结币种的人。

因为你不必只为了收益差，强行选美元。

人民币版本同样有长期IRR表现。

这点很实用。

但我也会保留提醒。

不要只看6.5%左右这个数字。

它仍然是长期口径。

也涉及非保证收益。

投保前，要测算最坏情况下的收益。

别只看漂亮演示。

还有多币种转换。

部分多币种保单支持转换。

但转换可能有差价。

前面讲过，**1%-3%**的成本并不罕见。

不要频繁换。

如果担心未来用途变化，可以考虑有保单拆分功能的产品。

拆一部分出来做币种调整。

比整张保单来回折腾更稳。

最后再提醒一句。

香港储蓄险核心是储蓄增值。

不是基础保障。

医疗险、重疾险这些没配齐。

先别急着谈美元还是人民币。

先保住人。

再考虑钱的增值。

这是顺序问题。

顺序错了，收益再高也没意义。

2026年，人民币保单和美元保单的差距确实在缩小。

人民币保单强在便捷和稳。

美元保单强在长期收益空间和全球流动性。

我的建议很明确。

内地使用，选人民币。海外使用，选美元。两边都有，就拆分。短期资金，别碰。

这比听任何销售话术都靠谱。

大贺说点心里话

如果你已经在纠结币种，说明这笔钱大概率不是小钱。别急着听谁说“美元更好”，先把用途、年限、渠道和隐藏成本算清楚。需要我帮你一起看方案，也可以把关键信息发来。