Signature IUL等四款：2025派息亮眼，但别只看封顶

你好，我是大贺。

今天聊一组很多高净值客户都在问的数据。

宏利 Signature IUL (II)。永明 SunBrilliance IUL。全美 Genesis II/III。友邦 Platinum Indexed Legacy。

这几款都属于离岸市场里很典型的 IUL 产品。

截至 2026年05月10日，我们能看到的核心资料，是四大保司截至 2025年12月 的最新派息报告。

这组数据挺有意思。

2025年，全球资本市场走得很刺激。美股有大涨。也有很急的回撤。尤其是 2025年4月，市场被关税消息砸了一下。标普500单周跌幅一度很重。

换个角度想想。

同样是跟着标普500走。

一个人直接买 ETF。一个人买 IUL。

谁更舒服？

这篇我不想把 IUL 神化。它不是万能产品。更不是短期发财工具。

但就 2025 年这组真实派息看，IUL 确实交了一份很硬的答卷。

2025年IUL派息报告出炉，四大保司谁兑现了承诺

这次看的对象很明确。

宏利 Manulife。永明 Sun Life。全美 Transamerica。友邦 AIA。

对应产品分别是：

• 宏利 Signature IUL (II)
• 永明 SunBrilliance IUL
• 全美 Genesis II/III
• 友邦 Platinum Indexed Legacy

这些产品有一个共同点。

都把一部分账户收益，和指数表现挂钩。最常见的就是 S&P 500 标普500指数。

2025年很多客户的心态也变了。

前几年，大家喜欢问最高能赚多少。现在问得更多的是，底线在哪里。亏不亏本金。极端行情下能不能扛住。

这个变化很真实。

做过投资的人都知道。收益数字好看不难。难的是遇到大跌时，还能不能守住规则。

IUL常被叫做“财富方舟”。这个说法有点大。

我更愿意把它理解成一类带保护垫的指数型寿险账户。

它的优势，不是让你吃完整个牛市。

它真正的价值，是帮你过滤掉一部分下跌。

IUL赚钱逻辑很简单：保底0%，封顶9%-11.3%+

先把机制讲清楚。

很多人一听 IUL，就听到一句话。

“下有保底，上不封顶。”

这句话我会打个折。

下有保底，基本是成立的。上不封顶，不能按字面理解。

IUL的核心机制，是 Floor 和 Cap。

Floor，就是保底。

素材里这几款账户，常见保底是 0%。挂钩指数下跌时，账户收益按 0% 计算。本金不因为指数下跌而减少。

Cap，就是封顶。

指数上涨时，你可以参与上涨。但最高通常不超过封顶率。素材里的封顶，大致在 9%-11.3%+ 这个区间。

说白了。

市场大跌，你不跟着跌。

市场大涨，你拿一段。

但你不可能把指数所有涨幅都吃完。

这笔账得这么算。

如果标普500一年涨了 20%。你直接买 ETF，理论上能吃到更多涨幅。IUL账户可能只拿 9%、10.2% 或 11.2%。

如果标普500一年跌了 20%。你直接买 ETF，要承受浮亏。IUL账户按 0% 结算。

这个差异很关键。

IUL不适合天天盯盘的人。也不适合追求极致收益的人。

它更适合一类钱。

长期不用。想参与美股。又不想承担股市深跌的人。

和股票比一比就清楚了。

股票给你完整波动。涨跌都归你。

IUL给你有限上涨。也给你下跌保护。

这个交换，我认为对很多家庭资产来说，是有价值的。

尤其是美元资产。尤其是长期传承资金。尤其是不想被市场情绪牵着走的钱。

不过要注意。

IUL的收益不是固定利息。也不是保证每年 9%-11%。

它是按指数段结算。

点对点。看起点。看终点。

中间涨到多高，不一定算数。结算日在哪个位置，很重要。

这一点，后面看 2025年4月那段数据，会特别明显。

宏利Signature IUL (II)：9.30%封顶，稳健感比较强

先看宏利。

宏利 Signature IUL (II) 的 S&P 500 账户，封顶率是 9.30%。

2025年3月、5月、6月、7月、8月至12月到期的指数段，全部触及 9.30% 封顶收益。

如果加选 115%绩效乘数，这些月份的实际收益是 10.70%。

这个数据不花哨。

但我挺喜欢。

因为它体现的是稳定。

宏利这种老牌公司，风格不是最激进的。它更像一个稳健型选手。给你的不是最高封顶，而是相对清晰的执行。

你看表里就很直观。

只要指数涨幅超过封顶线，账户就按 9.30% 结算。加上乘数，就是 10.70%。

2024年4月那一段，指数涨幅只有 5.52%。宏利普通结算就是 5.52%。加绩效乘数后，是 6.35%。

这说明什么？

宏利没有把低谷数据藏起来。

指数涨多少，就按规则给多少。

我的判断很明确。

如果你偏稳健，又想要接近10%的年度结算体验，宏利这类账户值得认真看。

但别把 10.70% 当成每年固定利率。

这不是定存。也不是债券票息。

它吃的是指数表现。规则清楚。但结果仍然跟市场有关。

永明SunBrilliance IUL：两个账户，两种性格

永明这款 SunBrilliance IUL，玩法更丰富。

它有乘数账户。也有优选账户。

乘数账户的 Cap Rate 是 8.15%。看起来不算高。

但它有乘数效应。

2025年大部分月份，实际派息率达到 9.78%。

这就是永明有意思的地方。

表面看封顶只有 8.15%。实际结算可以被乘数撬到接近 10%。

不过这类结构，你不能只看最终数字。

你要看费用。看账户规则。看乘数是否适合自己。

复杂产品不是不能买。

但复杂产品一定要看懂。

永明的优选账户 Optimum，表现更直接。

绝大多数月份触及封顶。实际派息率是 10.20%。

咱们做个对比。

乘数账户是“低封顶 + 乘数放大”。

优选账户是“封顶更直观”。

我会怎么选？

如果客户能理解账户规则，也能接受结构复杂度，可以看乘数账户。

如果客户更在意简单清楚，我会优先看优选账户。

永明的优势是玩法多。弱点也是玩法多。

很多客户不是被收益打败的。

是被产品结构绕晕的。

全美Genesis II/III：11.20%封顶很强，但也别只盯最高数

全美 Genesis II/III 的 S&P 500 账户，封顶率是 11.20%。

这在几款产品里，非常显眼。

2025年1月-2月段，以及5月-12月段，多个月实际派息都锁定在 11.20%。

这个数字确实强。

在美元固收类产品，或者低风险类资产里，11.20% 的年度结算，很有竞争力。

不过我不建议只冲着最高封顶买。

这是我很明确的态度。

封顶高，当然好。

但 IUL 不是只比一个 Cap。

还要看保单成本。看长期维持能力。看贷款规则。看后续 Cap 会不会调整。看公司稳定性。看账户可选项。

全美这组数据里，也有低于封顶的时候。

比如2025年4月段，指数只涨 5.52%。实际派息也是 5.52%。

这很正常。

IUL不是承诺每年都拿满封顶。

它只是告诉你，跌了有底。涨了有上限。中间按规则走。

我的判断是：

如果你追求更高参与上限，全美值得看。

但如果你是特别保守的客户，只看见 11.20% 就心动，我会让你慢一点。

先把费用和长期演示看完。

再决定。

友邦Platinum Indexed Legacy：9%封顶，胜在简单直给

友邦 Platinum Indexed Legacy 的 S&P 500 账户，封顶率是 9.00%。

2025年6月到2026年1月成熟段落，全部触达封顶。

实际派息率均为 9.00%。

这个产品的风格很清楚。

不绕。

涨得少，就拿实际涨幅。

涨得多，就拿 9%。

你看2025年4月成熟段落。

指数涨幅是 3.16%。客户实得 3.16%。

到了6月以后，指数涨幅超过封顶。账户就按 9.00% 结算。

这就是友邦的定位。

它不是冲最高封顶。

它强调的是规则清晰。品牌认知强。执行稳定。

我对友邦的看法也比较直接。

如果你要的是简单、稳定、少折腾，友邦这类账户够用了。

但如果你特别在意上限，友邦的 9.00% 就不算最激进。

这不是缺点。

是取舍。

很多时候，客户买保险，不是为了赢在小数点后。

而是为了长期少犯错。

写在最后：2025这组数据，真正说明了什么

2025年大部分 IUL 保单的年度收益率，落在 9.00%-11.20% 区间。

这个结果不差。

甚至可以说，很漂亮。

尤其放在美元资产里看。它跑赢通胀。也跑赢不少固定收益类理财。

但我不想只讲漂亮的部分。

真正值得看的，是低谷段。

2025年4月到期的指数段，四家公司都有明显回落。

AIA 是 3.16%。

宏利是 5.52%。

全美是 5.52%。

永明是 5.52%-6.62%。

这段数据很重要。

因为它刚好碰上 2025年4月美股“关税倒春寒”。

当时市场受关税消息影响，标普500出现明显下跌。散户情绪也很差。部分融资账户压力很大。

如果你是直接买股票的人，那段时间很难受。

账户每天波动。心态容易变形。有人扛不住。有人割肉。有人被强平。

IUL客户也经历了同一个市场。

但结果不一样。

低谷段仍然拿到 3.16%-6.62% 的正收益。

这才是 IUL最有价值的地方。

不是牛市拿满封顶。

而是市场急跌时，规则还能帮你守底线。

当然，这里也要把话说完整。

IUL的点对点机制，只看起点和终点。

中间涨得再高，如果结算日落在回撤位置，收益也会下来。

这不是缺陷。

这是规则。

你接受这个规则，再谈配置。

我给这四款产品的排序，不会简单按收益高低排。

因为每个客户要的东西不一样。

如果你追求更高封顶，我会重点看全美。

如果你要稳健和大厂风格，我会看宏利。

如果你喜欢账户选择多，能接受复杂度，我会看永明。

如果你要简单直接，友邦更容易理解。

但有一条我会说得很重。

短期资金，不适合买 IUL。

这类产品需要时间。

它不是一年两年的套利工具。也不是拿来替代活期的钱。

它更适合长期美元资金。适合传承资金。适合不想直接承受股票大跌的人。

还有一个对比也很明显。

挂钩恒生指数的账户，过去两年波动很大。多次触发 0%保底。

标普500账户表现更强。

这不代表标普500永远赢。

但就这轮周期看，配置美股核心资产，确实更有效。

我的最终判断是：

IUL可以买，但别按“稳赚高息”去买。

你要按“有限参与上涨 + 明确控制下跌”去理解它。

这样心态才对。

也不容易被销售话术带偏。

大贺说点心里话

IUL这类产品，数据只是第一层。真正影响结果的，是你怎么买、买哪家公司、账户怎么选、后面怎么维护。如果你正在比较新加坡或香港保险里的美元方案，可以把资料发我，我帮你把关键数字先捋清楚。