宏利Signature IUL (II)等四大IUL：9%-11.2%派息怎么看

你好，我是大贺。

今天聊一类很多高净值家庭都在问的产品。IUL。指数万能寿险。

更具体一点。是宏利 Signature IUL (II)、永明 SunBrilliance IUL、全美 Genesis II/III、友邦 Platinum Indexed Legacy 这四类离岸IUL产品。

很多人看IUL，只盯着当年派息率。

我觉得这个看法太短了。

做财富传承，看的是10年20年。甚至更长。你真正要问的，不是今年有没有拿到9%。而是这个机制，在震荡里能不能守住底线。在上涨里能不能吃到该吃的部分。

截至2026年05月10日，我把四大保司截至2025年12月的派息报告放在一起看。数据挺有意思。

2025年震荡之后，IUL的承诺兑现了吗？

2025年，全球资本市场不算太平。

美股有过强势。也有过回调。利率环境也在变化。地缘和关税消息，反复影响市场情绪。

高净值家庭的资产配置心态，也在变。

以前很多人问我：“有没有更高收益？”

现在更多人问：“底线在哪里？”“钱能不能稳稳传下去？”“孩子接手时，资产还能不能有秩序？”

这才是高净值家庭该思考的。

IUL常被叫做“财富方舟”。这个叫法有点大。听听可以。不能照单全收。

我更愿意把它理解成一类工具。

它不负责让你一夜暴富。它更像是把一部分美元资产，放进一个有寿险杠杆、有指数参与、有保底机制的长期容器里。

真正的安全感来自确定性。

但确定性不是嘴上说出来的。要看真实派息。要看低谷期表现。要看保司有没有按规则结算。

这篇就按四家公司来拆。宏利、永明、全美、友邦。我们不看宣传语。只看2025这批数据给出的信号。

IUL怎么赚钱：保底0%，上方有封顶

IUL的核心机制，其实不复杂。

它通常挂钩指数。常见的是标普500。

收益计算有两个关键词。

Floor，保底。很多账户是0%保底。市场跌了。账户对应周期收益最低按0%算。不是负数。

Cap，封顶。市场涨了。你跟着涨。但最高不超过封顶率。素材里这几类产品，大致在**9%-11.3%+**这个区间。

说白了。

市场大跌时，你不跟着亏。市场上涨时，你参与上涨。但不能无限拿。

这里要说一句实话。

IUL不是“上不封顶”。至少从这些账户看，它有明确Cap。更准确的说法是：下有0%保底，上有封顶参与。

这句话很重要。

你如果按“股市涨多少我拿多少”去理解IUL，会误判。你如果把它当成“有底线的长期传承工具”，反而更接近它的真实定位。

宏利Signature IUL (II)：我会把它归到稳健派

先看宏利。

宏利 Signature IUL (II) 的S&P 500 Index Sub-account，封顶率是9.30%。

2025年3月、5月、6月、7月、8月至12月到期的指数段，全部触及**9.30%**封顶收益。

如果客户加选了115%绩效乘数。这些月份实际到手收益是10.70%。

这个数字不低。

尤其在传承资金里，我会更看重持续性。不是某一个月很猛。而是多个成熟段都能按规则拿到接近11%的结果。

宏利还有一个低谷样本。

2024年4月那一段，指数只涨了5.52%。在绩效乘数加持下，实际给到客户6.35%。

这点我比较认可。

因为它不是只在牛市里漂亮。弱一点的月份，也有实际正收益。

我的判断很直接。

宏利这款更适合想要稳健、规则清楚、不想太折腾的家庭。

它不是四家里封顶最高的。全美更高。永明玩法更多。

但宏利的优势是稳。老牌大厂的风格很明显。对家族传承资金来说，这种“少一点花活，多一点确定性”，反而是优点。

当然，也别把**10.70%**当成永远都会发生。

它来自特定月份。也和绩效乘数有关。未来指数表现、账户参数、保司调整，都要继续看。

永明SunBrilliance IUL：玩法更丰富，但别只看乘数

再看永明。

永明 SunBrilliance IUL 的特点，是账户设计更丰富。

乘数账户的Cap Rate是8.15%。2025年大部分月份，实际派息率达到9.78%。

优选账户，也就是Optimum。绝大多数月份派息率是10.20%。

永明的数据说明一件事。

乘数机制不是摆设。Cap看起来不算特别高。但通过设计，实际结算能接近10%。

这类产品适合谁？

我会更倾向于推荐给能看懂账户结构的人。也适合愿意在不同策略之间做选择的家庭。

但我不建议只看“乘数”两个字就冲。

乘数提高上行表现。也要看费用、账户规则、保单长期维持成本。IUL不是单纯买一个收益率。它是寿险结构、费用结构、指数账户一起运作。

咱们把眼光放长。

永明最近还有一个方向值得注意。2025年9月，永明新加坡推出的 SunBrilliance Indexed Savings，保单期限可达150年。还支持更换保单持有人与受保人。也能指定后续持有人。

这个变化很关键。

它说明IUL类产品正在从“收益型保单”，往“超长期传承工具”进化。

钱的事儿不是一代人的事儿。

如果一个家族本来就有三代以上安排，永明这类设计值得认真研究。但前提是，你要能接受它更复杂的规则。

全美Genesis II/III：11.20%很香，但不能只看高封顶

全美这边，看的是 Genesis II / Genesis III。

它的封顶率是11.20%。

2025年1-2月段、5-12月段，实际派息锁定在11.20%。也就是触达封顶。

2025年4月段，指数只是微涨5.52%。实际派息也是5.52%。

11.20%这个数字，确实很强。

放在美元资产里看。放在低风险感知的产品里看。它都很有竞争力。

我的立场也很明确。

如果你追求更高的上行参与，全美是四家里很值得看的选项。

但我不会只因为11.20%就直接推荐。

高封顶很重要。可IUL长期持有，还要看保单费用、身故杠杆、融资安排、后续账户参数。尤其是高净值家庭，有时会搭配保费融资。那融资成本一变，结果会完全不同。

这里还有一个传承细节。

全美Genesis III支持身故保险金分期支付，期限可到10年。分期金额下限是10万美元。受益人上限是8人。

这对复杂家庭挺实用。

很多家族不是“一个受益人一次性拿走”这么简单。可能要照顾配偶。也要安排子女。甚至还要避免下一代突然拿到大额资金后失控。

从这个角度看，全美不只是派息高。它在传承支付方式上，也有可用之处。

友邦Platinum Indexed Legacy：简单，清楚，9%封顶

友邦 Platinum Indexed Legacy 的封顶率是9.00%。

2025年6月到2026年1月成熟的段落，全部触达封顶。实际派息率都是9.00%。

2025年4月成熟段，指数涨幅是3.16%。客户实得3.16%。

友邦这款的特点很清楚。

不复杂。也不追求最高封顶。

涨得少，就拿实际涨幅。涨得多，就拿9%。2025年强势月份，基本把9%拿满。

我对友邦的判断是：

它适合更看重品牌、规则简单、心理预期稳定的家庭。

但如果你是收益敏感型客户。你会觉得9%封顶不够刺激。尤其和全美11.20%、宏利乘数后10.70%、永明Optimum 10.20%放在一起看，友邦的上限不算高。

这不是缺点。是定位。

有些家庭就是不想研究太多账户。也不想频繁调整策略。那友邦这种简单直接，反而好管理。

传承规划里，“好管理”很重要。

因为真正执行保单的人，未必是今天做决策的人。可能是配偶。可能是下一代。规则太复杂，后面反而容易出问题。

写在最后：9%-11.2%之间，传承资金该怎么选？

把四家放在一起看，2025年的结果很清楚。

大部分IUL保单年度收益率，落在**9.00%-11.20%**区间。

表现最好的账户，几乎都挂钩标普500指数。

这件事给了我一个很强的信号。

S&P 500仍然是离岸IUL里最值得重点关注的底层指数。

相比之下，挂钩恒生指数的账户，过去两年波动更大。有些阶段还触发过0%保底。

这不是说恒生永远不行。市场会轮动。

但做财富传承，看的是10年20年。你要选的是更适合长期复利的底层资产。不是赌某一年反弹。

再看四家公司。

宏利，偏稳。9.30%封顶，乘数后10.70%。适合看重稳健和大厂执行力的人。

永明，玩法多。**9.78%和10.20%**的数据都不错。适合愿意理解账户设计的家庭。

全美，上限高。**11.20%**很有吸引力。适合追求更高上行参与，也能看懂长期费用的人。

友邦，简单直接。**9.00%**不花哨。适合想要规则清楚、品牌认知强的人。

我个人会这样排。

如果是传承主账户，我会优先看宏利和友邦。理由很简单。规则清楚。执行稳定。家族后续接手也相对容易。

如果是进取型美元资产池，我会认真看全美。11.20%的封顶，确实值得研究。

如果家庭本身有跨代安排，还能接受复杂账户，永明值得单独做方案。尤其是它后续推出150年保单期的方向，和多代传承很贴近。

不过，有一句话必须讲在前面。

IUL不是短期理财。

短期资金别碰。未来几年可能要买房、周转、还债的钱，也别硬放进去。

IUL适合的是长期美元资金。更适合已经有基础流动性，想做资产隔离、身故杠杆、跨代传承的人。

还有一点。

不要把2025年的高派息，直接外推成未来每年都这样。

2025年美股表现强。很多账户触顶。这个结果很好。但它不是保证收益。真正该看的，是产品机制在不同市场里的表现。

2025年4月段就是很好的提醒。

AIA是3.16%。宏利是5.52%，乘数后6.35%。全美是5.52%。永明低谷期在**5.52%-6.62%**之间。

这说明什么？

市场弱的时候，IUL不会神奇地给你满格收益。它会按点对点规则来结算。

但它也守住了底线。没有把这段变成负数。

这才是IUL真正的价值。

牛市能参与。震荡市能有正收益。极端下跌时，还有0% Floor挡一下。

我不把它吹成万能工具。

但在利率下行、地缘复杂、家族资产需要长期安排的环境里，IUL确实有位置。

尤其对高净值家庭来说，资产配置不能只问“今年赚多少”。

还要问：

这笔钱未来交给谁？什么时候交？怎么交？交出去之后，会不会失控？市场大跌时，底线还在不在？

这些问题，比一年的派息率更重要。

如果你只想追最高收益，IUL不是最刺激的选择。

如果你想给家族留一笔有规则、有杠杆、有底线的美元资产，它值得认真看。

大贺说点心里话

IUL这类产品，最怕只看一张派息表就下决定。产品好不好是一回事，怎么买、怎么配、放在哪个家庭结构里，又是另一回事。

如果你想把四家方案放在一起算清楚，可以扫码找我。发「信息差」三个字就行。