永明万年青・星河尊享II：美元还是人民币怎么选

你好，我是大贺。北大硕士，深耕港险9年。

今天聊一个很现实的问题。

香港储蓄险，到底选美元保单，还是人民币保单？

最近问这个问题的人不少。也不奇怪。2025年前三季度，香港个人人寿新造保单保费继续增长。内地访客新单保费占比也一直在25%以上。

买的人多了。纠结自然也多了。

很多人会默认，美元保单收益一定更高。这个判断，不算错。但也不完整。

比如永明「万年青・星河尊享II」。2026年香港主流储蓄险里，它的美元和人民币长期IRR，都能稳定在6.5%左右。

这个点很多人都搞错了。

美元和人民币的差别，不只是收益高低。更关键的是，你愿不愿意承担汇率波动。你的钱将来在哪里花。你能不能拿得住。

我会把它拆开讲。别听谁谁谁说，我们直接上数据。

人民币和美元，真正差在谁扛汇率

很多人以为，人民币保单就是买人民币资产。美元保单就是买美元资产。

这个理解太粗了。

目前香港市场上的人民币储蓄险，底层资产也多是全球优质美元资产。比如美股、美债等。

区别在中间那一步。

人民币保单会由保险公司做汇率对冲。常见工具包括远期、期权等。你交人民币。将来也按人民币领取。中间汇率怎么波动，主要由保险公司处理。

说人话就是。

你买人民币保单，买的是省心。你把汇率风险交给保险公司。

美元保单就不一样。

它的底层资产也是全球美元资产。但汇率风险由你自己承担。保单价值按美元算。未来你要换回人民币，汇率涨跌会直接影响到手金额。

这才是分水岭。

不是美元高级。也不是人民币保守。

是你要不要自己扛汇率。

人民币保单因为保险公司要做对冲。对冲不是免费的。长期收益通常会略低一点。

美元保单没有这部分对冲成本。叠加美元资产长期复利优势。收益空间往往更大。

但我不建议你只看“收益空间”四个字。

收益空间大，不代表你一定拿得到。你最后要用人民币，就绕不开汇率。这个变量很硬。不是靠乐观能消掉。

四个维度看清：收益、汇率、场景、操作

1. 收益差距，短期不明显，长期会放大

2026年，美元保单长期IRR。以30年持有期看，通常在**6.2%-6.5%**之间。

人民币保单长期IRR，大概在5.8%-6.2%之间。比美元保单低0.3%-0.5%。

看起来差不多。

但储蓄险看的是长期复利。差0.3%，放到30年，就不是小数了。

我给你算笔账。

投入100万元。持有30年。

美元保单按6.3% IRR算。30年后本息合计约629万元。

人民币保单按6.0% IRR算。30年后本息合计约574万元。

差额是55万元。

这就是复利的放大效应。

不过，注意一个前提。这里说的是演示和测算。储蓄险里有保证部分，也有非保证部分。分红不是写死的。

美元保单的非保证收益波动略高。长期实现率往往更稳定一些。但它依然不是银行存款。

2025年7月1日起，香港IA监管收紧分红演示上限。港元演示IRR上限为6.0%。非港元演示IRR上限为6.5%。

这件事对市场影响很大。

很多产品的演示收益差距，被压缩了。人民币和美元之间，没以前看起来那么悬殊。

永明「万年青・星河尊享II」就是一个典型例子。美元与人民币长期IRR都在6.5%左右。

这说明什么？

不是所有美元保单，都天然碾压人民币保单。

我会更关心两个问题。

第一，收益是怎么来的。第二，你将来用什么货币花这笔钱。

2. 汇率风险，能直接吃掉收益

美元保单最大的变量，是汇率。

假设你买了10万美元保单。持有5年后，保单价值涨到12.05万美元。对应年化大概3.8%。

看起来可以。

但如果汇率从7.2跌到6.5，情况就变了。

按7.2汇率，12.05万美元能换86.76万元人民币。

按6.5汇率，只能换78.33万元人民币。

中间差了8.43万元。

折算成人民币口径，年化收益会从3.8%降到1.7%。

这不是理论题。现实里也发生过。

有位上海客户，5年前买了香港多币种保单。美元计价。今年生意需要，把钱转回人民币。最后汇率损失达到15%。

这类情况，我见过不少。

你不能只盯着美元账户里的数字变大。钱要换回来用，才是真正到手。

人民币保单在这里就简单很多。

缴费人民币。领取人民币。保险公司提前做了汇率对冲。你不用每天看汇率。也不用纠结哪天换汇更划算。

这就是人民币保单的价值。

它未必最刺激。但它稳。尤其适合纯内地用钱的家庭。

3. 场景错了，再好的保单也别扭

选币种，我建议只问一个问题。

这笔钱将来花在哪里？

子女留学。移民。海外置业。海外生活。未来大概率用美元或外币支付。

那就直接选美元保单。

不要绕一圈。你用人民币保单存钱，将来再换美元。中间也有汇率风险。还可能有转换成本。

反过来。

养老在内地。孩子国内读书。家庭传承也在内地。日常支出全是人民币。

那我会优先选人民币保单。

别为了多一点演示收益，把自己放进汇率波动里。你不需要美元，就没必要硬配太多美元。

还有一种家庭最常见。

一部分钱未来在内地用。一部分钱可能给孩子留学。或者想分散人民币资产。

这种别二选一。

拆分配置更稳。比如五五开。或者三七开。

普通中产家庭，我更偏向先用人民币保单打底。再拿一部分长期闲钱配美元保单。

这个顺序很重要。

先稳住家庭现金流。再谈全球配置。

4. 操作门槛，人民币更适合新手

收益之外，操作也要看。

美元保单一般需要香港银行账户。用来缴保费。也用来领取收益。

每年缴纳美元保费，还会占用个人每年5万美元换汇额度。

保费小还好。保费大了，就要拆分。或者用家庭成员额度配合。流程会复杂一些。

人民币保单对内地客户更友好。

缴费和领取都按人民币走。后续对接内地生活更顺。第一次买香港储蓄险的人，也更容易理解。

这几年跨境理财通持续升级。深港保险一体化也在推进。后续服务便利度确实比以前好很多。

但我还是要说一句。

方便，不等于随便买。

香港储蓄险本质是长期资产。不是短期理财。更不是临时周转工具。

内地家庭怎么选，我给你一个直接判断

我不喜欢把问题讲得太玄。

就按三步走。

第一步，看资金用途

资金100%在内地使用。选人民币保单。

这个判断很直接。养老、国内教育、家庭备用、传承安排。都在人民币体系里。你就没必要主动承担美元汇率波动。

有明确海外需求。选美元保单。

留学、移民、海外置业、海外生活。未来花美元。现在储备美元资产更顺。

两边都有需求。拆分配置。

别把所有钱押在一个币种上。五五开可以。三七开也可以。比例看你的海外支出确定性。

第二步，看持有时间

能持有15年以上。美元保单更值得看。

时间越长，复利优势越明显。汇率波动也更容易被时间摊平。

持有5-15年。人民币保单更稳妥。

这个区间不短不长。美元收益差距还没充分拉开。汇率波动却可能很明显。

不足5年。我不建议买任何香港储蓄险。

这句话我说得重一点。

短期资金别碰储蓄险。

香港储蓄险持有年限不足5年，通常会面临较大退保亏损。你可能连本金都拿不完整。

这不是产品坏。是产品属性不适合短钱。

第三步，看风险偏好和资产结构

如果你家资产几乎全是人民币。比如占比超过八成。适当配美元保单是有意义的。

这不是为了赌汇率。是为了分散单一货币风险。

如果你很保守。看到账户波动就睡不好。那就别硬买美元保单。

选人民币。

收益少一点没关系。你买的是确定感。

如果你现金流稳定。资金长期不用。也能接受汇率上下波动。美元保单可以放进配置里。

测评了这么多款，我发现一个规律。

很多人买错，不是因为产品差。而是用钱场景没想清楚。

人民币保单，适合内地生活为主的人。

美元保单，适合海外规划明确的人。

拆分配置，适合未来不确定但资金够长期的人。

投保前，这三个地方我会特别谨慎

第一，不要只追高IRR。

美元保单演示收益漂亮。可你要测最坏情况。尤其要看汇率不利时，人民币口径还能不能接受。

我自己不会只按演示收益下决定。

第二，不要频繁转换货币。

部分保险公司货币转换会收取**1%-3%**差价。部分多币种保单支持转换，也不代表转换免费。

频繁换来换去，成本会累积。最后可能把收益磨掉。

如果你担心汇率风险，可以考虑有保单拆分功能的产品。把一部分拆出来转换。别整张保单来回折腾。

第三，别把储蓄险当保障。

香港储蓄险的核心是储蓄增值。不是医疗报销。也不是重疾赔付。

医疗险、重疾险这些基础保障，要先配齐。

先保住人。再考虑钱的增值。

这个顺序不能反。

我见过不少家庭，储蓄险买得很积极。家庭保障却很薄。真遇到疾病或意外，反而要提前退保。

那就很被动。

写在最后：永明万年青・星河尊享II给了一个提醒

香港储蓄险选人民币还是美元，没有标准答案。

但这不等于随便选。

2026年，香港保险市场更成熟。人民币保单和美元保单的收益差距，也在逐渐缩小。

永明「万年青・星河尊享II」这种美元和人民币长期IRR都在6.5%左右的产品，就很有代表性。

它提醒我们一件事。

币种选择，不能只看谁收益高。

人民币保单的优势，是便捷和稳健。适合内地使用。适合保守家庭。适合不想被汇率牵着走的人。

美元保单的优势，是长期收益空间和全球流动性。适合海外规划明确的人。也适合资产过度集中在人民币的人。

我的判断很明确。

有明确海外规划。能持有15年以上。想分散人民币资产风险。选美元。

资金全程在内地使用。厌恶汇率波动。追求省心。选人民币。

两边都需要。别纠结。拆分配置。

真正好的方案，不是看起来收益最高。是你在未来十几年里，能拿得住。用得上。睡得着。

大贺说点心里话

港险不是只比IRR。更要看币种、现金流和家庭真实用钱场景。你如果已经在纠结怎么买，别只看一张演示表，先把信息差补齐。