香港15家保险公司横评：三大梯队怎么选

你好，我是大贺。北京大学硕士，深耕港险9年。

今天聊一个很实际的问题。

买香港分红储蓄险。到底选哪家公司。

友邦、保诚、宏利、安盛、永明。名气都很大。富卫、万通、周大福、立桥。产品又很会做。中银、国寿、太保、太平。背后又是国资。

看得越多。越纠结。

我直说了吧。选港险，不能只看品牌。也不能只看演示收益。

公司底子要看。分红实现率要看。偿付能力要看。产品功能也要看。

今天我把香港这 15 家保险公司，拆成三个梯队讲。不做广告。只讲我会怎么判断。

香港几十家保险公司，其实可以先分三类

香港保险公司很多。真要一家一家看。普通客户很难看明白。

我会先把它们分成三类。

第一类，是老5家。友邦、安盛、宏利、保诚、永明。

第二类，是中坚6家。万通、富卫、周大福人寿、忠意、安达人寿、立桥。

第三类，是国资4家。中银人寿、太保香港、国寿海外、太平香港。

这三个梯队，不是简单按好坏排。而是按公司底色排。

老5家强在历史、全球资产、品牌信用。中坚6家强在产品创新、优惠力度、功能设计。国资4家强在内地资源、人民币保单、养老社区衔接。

你要是只问“哪家收益最高”。这个问题太粗了。

我更关心的是。这笔钱你打算放多久。中间要不要提领。能不能接受分红波动。未来有没有养老、传承、跨境账户需求。

老5家：友邦、安盛、宏利、保诚、永明，不能只看名气

老5家，指的是 友邦、安盛、宏利、保诚、永明。

它们共同的特点很明显。成立时间都超过 100 年。偿付能力全部超过 200%。品牌认知度高。全球投资经验也更长。

这类公司适合什么人？

我会放在长期资金里看。尤其是传承、教育金、退休金。周期越长，老牌公司的优势越容易体现。

但这里有个坑。老牌不等于每个产品都稳。大公司也会有分红波动。保诚这几年就被讨论得很多。

友邦：规模和稳定性确实很强

友邦是全香港拥有最多保单的保险公司。客户超过 360 万。

在香港，友邦的存在感很强。市场上也常听到一句话。香港有两种保险公司。一个友邦。一个其他。

这句话有点夸张。但它说明了友邦的市场地位。

2025 年度，友邦香港非银总保费达 447 亿港元。排名第一。宏利和富卫紧随其后。

友邦的投资风格也偏稳。67.5% 是固收类。以政府债券为主。26.2% 是权益类。

我喜欢看这个结构。它说明友邦不是靠激进权益去冲高演示收益。

更关键的是分红实现率。友邦超过 10 年以上 的保单。分红实现率普遍高达 95% 以上。

这点很重要。

分红储蓄险不是看计划书写得多漂亮。计划书只是演示。真正拿到手的钱，还要看长期兑现能力。

友邦的旗舰产品不少。充裕未来、盈御多元、环宇盈活。前期提领、中后期提领，都能找到对应产品。

我的判断很直接。重视品牌稳定和长期兑现，友邦可以优先看。但不要只听“友邦最大”。还要看具体产品的提领节奏。

安盛：稳是稳，但别只看全球牌子

安盛成立于法国。1817 年成立。有 200 多年 历史。

它是全球第三大国际资产管理集团。也是全球 9 大“大而不能倒”的保险公司之一。

安盛偿付能力 250%。行业及格线是 150%。

历史分红实现率几乎都在 95% 以上。这个数据放在分红储蓄险里，是能打的。

安盛的特点，我会用一个字概括。稳。

但你要注意。稳不代表每个产品都适合你。

安盛盛利，更偏前中期提领。挚汇则偏中后期和传承。同一家公司，产品节奏不一样。

我不会把安盛简单归类成“收益最高”。它的优势不是单点冲刺。而是整体平衡感。

宏利：很多人低估了它

宏利在内地的声量。不如友邦和保诚。

但在香港市场。宏利不是小角色。

宏利 1887 年 成立。1897 年 在香港运营。也是香港强积金提供商一哥。

宏利是 2025 年保费规模非银第二大保司。

它的投资也很稳。政府债券、企业债券、私募债券占比 59%。按揭抵押贷款占比 12.5%。接近 77.5% 是固收类。

这个结构很舒服。权益波动不会太重。长期收益更看持续性。

宏利这几年被关注。很大程度来自宏挚传承。前 20 年收益领先。这确实是它的看点。

我的看法是。宏利适合愿意看数据的人。不是靠名气买单。而是看产品节奏和公司资产结构。

保诚：牌子大，但分红波动要认真看

保诚的知名度很高。理财顾问数量超过 20000 名。全港最多。

保诚 1848 年 在英国成立。1964 年 在香港开展业务。它是香港英式分红储蓄的先驱。

但我必须说一句重话。保诚不能只靠老牌滤镜买。

近几年，保诚因为分红实现率惨淡。收益回撤。市场讨论很多。客户情绪也不低。

这不是说保诚不行。瘦死的骆驼比马大。公司底子还在。

但分红储蓄险看的是未来几十年。过往兑现不稳。你就不能只听“英国老牌”“顾问多”。

保诚的权益类股票占比较高。这会带来更大的波动。新产品信守明天，计划书收益看着不错。但我不会只按计划书下判断。

我的态度很明确。保诚可以看。不能盲选。尤其是保守型家庭。要把分红实现率和提领压力看清楚。

永明：高净值客户喜欢，但收益不是唯一卖点

永明 1892 年 进入香港。本土化程度很高。

2025 年，永明香港卖出 17.8 亿美元 保险。其中过亿保额占比 15.2%。千万保费占比 34.8%。

高净值客户占比超过 34%。说它受高净值客户喜欢。不算夸张。

永明的旗舰产品是万年青系列。长期收益整体不算最突出。但稳健抗提领。这个特点很适合某些家庭。

比如要持续领取。又不想每次提取都伤得太狠。永明就有自己的位置。

我不会把永明推荐给只追高 IRR 的人。那样容易失望。

永明更适合看重稳定领取和高净值规划的人。

中坚6家：万通、富卫、周大福、忠意、安达、立桥，拼的是产品创新

第二个梯队，是中坚6家。万通、富卫、周大福人寿、忠意、安达人寿、立桥。

它们在香港开展业务的时间。大多不超过 50 年。

和老5家相比。历史沉淀没那么厚。信用评级也普遍低一些。

但别急着看轻它们。

这几年港险市场的很多产品创新。恰恰来自这些公司。

原因也简单。老牌公司有品牌。中坚公司要抢客户。就必须把产品做得更锋利。

偿付能力上。这些公司也不是弱。整体保持在 200%+。

比如立桥偿付能力 314%。安达人寿偿付能力 436%。这两个数据，比很多人想象中强。

这也打破一个误区。老牌不一定每个指标都最高。中小保司也不一定就不稳。

但我要提醒一句。中坚公司更适合看产品，不适合只看公司名气。

立桥：短期资金可以看，长期传承我会谨慎

立桥是很年轻的公司。2010 年成立。距今 16 年。

它的打法很清楚。不和老5家拼百年历史。直接做差异化。

立桥储蓄保这类产品。主打高保底中短期储蓄。

1 年趸交。3 年回本。加上优惠，5 年 4.75% 单利收益。前 5 年都是保证收益。

这类产品很适合什么人？

短期闲钱。10 年以下不用的钱。想找类似定存平替的人。

我会很直接。短期锁收益，可以看立桥。但拿它做三代传承。我会谨慎。

不是说它不好。而是公司历史太短。长期兑现能力还需要更长时间验证。

富卫、万通、周大福：提领设计更灵活

富卫、万通、周大福人寿。这几家产品类型很像。

前中期复归红利占比高。中长期收益也不差。对早期提取更友好。

富卫 2013 年成立和运行。前身是荷兰 ING。背后主要股东是盈科拓展集团。由李泽楷承办。

富卫 2025 年规模非银第三。这个位置不低。说明市场接受度已经起来了。

万通成立时间很早。1851 年成立。1975 年香港万通运营。

万通最大的特色。是可转年金。全港唯一。

这点很有用。储蓄险后期可以转成年金。像养老金一样领取。活多久领多久。

周大福人寿原名富通保险。23 年，周大福原富通最早提出 567 概念。

这类设计，对想做前中期现金流的人很友好。

我的判断是。要前中期提取，富卫、万通、周大福值得认真比较。但别只看“567”这几个数字。要看对应年度现金价值。还要看分红实现率。

忠意和安达：公司背景有，但产品辨识度一般

忠意母公司是意大利忠意集团。创立于 1831 年。是全球历史最悠久的保险集团之一。香港业务从 1981 年 开始。

忠意所有产品分红实现率都是 100%。偿付能力比率 212%。

安达母公司安达保险成立于 1985 年。也是伯克希尔·哈撒韦十大持股之一。

背景没问题。数据也不难看。

但从产品差异化看。我会说得直接一点。安达和忠意暂时不是我优先看的储蓄险选项。

除非某个产品刚好打中你的需求。不然在同梯队里。富卫、万通、周大福、立桥的辨识度更强。

国资4家：中银、太保、国寿、太平，优势不只在收益

第三个梯队，是国资4家。中银人寿、太保香港、国寿海外、太平香港。

这类公司不能只按港险传统逻辑看。

它们的优势。不只是计划书收益。更是内地资源、人民币保单、养老社区、跨境服务。

4 家国资保司超过 50% 资产。布局在内地基建、央企债券等领域。

这类投资策略偏保守。安全感更强。收益空间也会被限制。

我会这么看。国资保司不是冲最高收益的首选。但做养老、人民币资产、内地资源衔接。它们很有特色。

国寿海外和中银人寿：适合有跨境金融需求的人

国寿海外是中国人寿集团境外唯一的全资子公司。也是香港最大的中资保险公司。同时也是香港最大的中资机构投资者。

中银人寿是中国银行旗下子公司。

这类背景，对内地客户很有吸引力。尤其是本来就有中银体系账户需求的人。

中银月悦出息可以做到 255 提领。也就是 2 年交完保费。第 5 年开始。每年领取总保费 5%。一直到终身。

这类设计很清晰。适合想要稳定现金流的人。

但你要注意。固定领取看起来舒服。背后的现金价值变化也要看。不要只看“每年拿多少”。

我的判断是。中银这类产品适合现金流规划。不适合只追长期最高演示收益的人。

太保香港：养老社区资源是重点

太保的储蓄产品。总保费 22.5 万美金。可保证入住内地太保家园全国网点。

这个功能很实在。尤其对一线、新一线家庭。

未来养老不是只有钱的问题。还有床位、服务、位置、医疗资源。

太保家园覆盖长三角、大湾区等高端养老社区。对很多家庭有吸引力。

太保世代鑫享也有特点。保底 2% 复利。加上分红有 5%+。

这类产品和内地增额寿有点像。高保证。低分红。看起来没那么刺激。但确定性更强。

我会这样建议。想把储蓄险和养老社区绑定，太保香港要重点看。单纯拼最高收益。它未必每次第一。

太平香港：养老社区覆盖也很有优势

太平香港是首家在上海、香港、伦敦三地上市的保司。90% 的股份由国家财政部持有。

太平总保费 180 万港币。约 23 万美金。可覆盖太平「乐享家」17 家 自营高端社区。还有 53 家 合作旅居社区。

这个资源很适合做养老安排。

尤其是已经明确未来要在内地养老的人。太平和太保，都比很多纯港资保司更顺手。

我会把它们放在“养老资源型保司”里看。不是只看 IRR。

养老社区是国资4家的核心牌。这张牌，老5家和中坚6家未必能复制。

2025年新单保费排行：规模强，不等于产品一定适合你

看完三大梯队。还要回到市场数据。

因为消费者会用脚投票。保费规模能反映市场接受度。

2025 年个人新单总保费数据里。友邦非银总保费 447 亿港元。排名非常靠前。

宏利是 2025 年保费规模非银第二大保司。富卫是 2025 年规模非银第三。

这三个名字很有意思。一个是老5家里的友邦。一个是老5家里的宏利。一个是中坚6家里的富卫。

这说明什么？

市场不是只买老牌。也不是只买新产品。客户最终还是会看综合体验。

品牌、收益、回本、提领、顾问服务。这些都会影响选择。

永明的数据也值得看。2025 年，永明香港卖出 17.8 亿美元 保险。过亿保额占比 15.2%。千万保费占比 34.8%。

这说明永明在高净值人群里有自己的位置。

但我还是要泼一点冷水。规模大，不代表你买的那张保单就好。

比如保诚。牌子大。顾问多。历史长。但近几年分红实现率低迷。这件事必须认真看。

再比如中坚公司。某些产品短期回本很快。前期提领很好看。但长期分红兑现能力。还要留时间验证。

我做测评时，不会只看公司排名。也不会只看一张计划书。

我一般会看四件事：

• 公司偿付能力和信用评级。
• 产品现金价值回本时间。
• 分红实现率和历史兑现。
• 你的用钱时间表。

这四件事缺一个。判断就容易偏。

计划书收益再漂亮。中间你要提前用钱。现金价值接不上。那就是错配。

公司名气再大。分红实现率长期不好。也不能装看不见。

产品功能再灵活。公司历史太短。你拿来做几十年传承。我也会有保留。

写在最后：三类人，三种选法

这篇聊了很多公司。最后给你一个更好用的判断。

第一类人。追求稳健。看重品牌历史。有长期财富规划和传承需求。

这类人，我会优先看老5家。友邦、安盛、宏利都值得重点比较。永明适合看重稳定领取和高净值规划的人。保诚可以看。但必须看分红实现率。

我不会建议保守型家庭只凭保诚名气下单。这个立场很明确。

第二类人。想在 3 年、5 年 内锁定收益。或者做 10 年以下资金安排。

这类人，中坚6家更有吸引力。尤其是立桥。短期高保证收益。更像存款平替。

但长期传承别硬套。短期产品就是短期产品。不要把工具用错。

富卫、万通、周大福。适合前中期提领需求。尤其是想做教育金、阶段性现金流的人。

第三类人。重视人民币保单。重视内地养老社区。重视国资背景。

这类人，国资4家要认真看。中银、国寿、太保、太平。各有自己的跨境优势。

太保和太平在养老社区上。确实更有资源。这点我不回避。

我的最终判断是：

长期稳健，先看老5家。短期锁收益，看中坚6家。养老社区和人民币需求，看国资4家。

别被单一指标带跑。

最高演示收益。不等于最适合。最大品牌。不等于最稳妥。最快回本。也不等于风险最低。

港险不是买一张纸。是把未来几十年的现金流安排好。

钱放进去之前。先把时间、用途、风险承受力想清楚。这比听任何一句销售话术都重要。

大贺说点心里话

如果你正在比较香港保险公司，别急着问哪家最好。先把你的用钱时间和提领需求说清楚。很多时候，真正省钱的地方，不在计划书第一页，而在信息差里。