安盛盛利II到友邦环宇盈活：6.5%要按时间看

你好，我是大贺。

今天这篇，我们聊港险里最常见的一句话。

“长期 IRR 能到 6.5%。”

这句话听着耳熟吧。

很多朋友一听到这个数字，就觉得产品差不多。谁都能演示到 6.5%。那是不是随便选一家大公司就行？

我不这么看。

截至 2026年05月10日，我重新看了一遍接近 20款香港储蓄分红险。包括安盛「盛利II」、宏利「宏挚传承 / 宏挚家传承」、富卫「盈聚天下II」、友邦「环宇盈活」这些常被拿来比较的产品。

我最想提醒你一句。

6.5%不是答案。它只是终点附近的一个数字。

真正重要的是，你要走多久，才能走到那里。

测完近20款港险，我重新拆了一遍6.5%

很多销售喜欢讲三句话。

长期 IRR 能到 6.5%。回本最快 5年。一辈子复利增值。

每句话都不算错。

销售没告诉你的是，这三句话不能混在一起听。

有些产品回本快，但长期冲刺未必最强。有些产品 30年后很好看，但前面十几年现金价值很薄。还有些产品演示很漂亮，但分红兑现要打折看。

这才是港险最容易被讲偏的地方。

我这次没有只看单一产品排名。也没有只看第100年的演示总收益。那样意义不大。

我会把它拆成三个时间段。

10—20年，看现金价值和回本速度。20—30年，看收益爬坡能力。30年以上，看保司分红兑现能力。

这个框架很重要。

港险不是一个固定答案。它是按时间分层看结果。

你准备放 15年，和你准备放 35年，适合的产品可能完全不是同一款。

这个坑我见过太多次了。

有人只看第100年收益。签完才发现前20年不好用钱。也有人只看回本快。后来发现长期收益爬坡慢。

这都不是产品骗你。

是你看的指标错了。

10—20年：盛利II和宏挚传承，重点不是谁吹得高

先看 10—20年。

这个阶段，我会把收益率放后一点。不是不重要。是还有更现实的事。

钱能不能拿出来。现金价值够不够厚。遇到教育、买房、周转时，保单是不是扛得住。

这个阶段，纸面收益再漂亮，现金价值太薄，我也不建议保守型家庭碰。

2年缴里面，我更看 安盛盛利II-至尊。

它的特点不是最激进。它的好处是释放比较均衡。10—20年区间，没有明显短板。

数据也能对上。

2年缴安盛盛利II-至尊，预期第5年回本。保单第20年总收益972,312美元，IRR 6.21%。

这个表现很适合一类人。

你不想把钱锁得太死。未来十几年可能有用钱安排。你又希望收益曲线别太难看。

那它是可以重点看的。

5年缴里面，我会更偏向 宏利宏挚传承。

它不是那种一上来特别抢眼的产品。前期不吵不闹。后面慢慢发力。

5年缴宏利宏挚传承，第20年总收益859,230美元，IRR 6.00%。

更关键的是，5年缴里，宏利宏挚传承、宏挚家传承、富卫盈聚天下II，都是 第6年预期回本。

第6年预期回本，这个节奏对家庭资金规划更友好。

注意。我说的是预期回本。不是保证回本。

这个词一定要分清。

保证回本靠保证现金价值。预期回本包含非保证分红。分红不是合同保证。

如果有人把预期回本讲得像保证回本，你就要停一下。

先别急着签单。

这个阶段我给得很直接。

2年缴，安盛盛利II更顺。5年缴，宏利宏挚传承更稳。

不是因为它们第100年最好看。

而是 10—20年这个窗口里，它们更贴近普通家庭真实用钱节奏。

有孩子教育金。有房产安排。有未来周转需求。

你就别只盯着长期 6.5%。那是远处的灯。你先看脚下有没有路。

20—30年：宏挚家传承和盈聚天下II开始拉开差距

再往后看。

进入 20—30年，逻辑就变了。

这时候只看回本，已经不够了。大部分优秀产品都已经过了回本阶段。

你要看的是另一件事。

谁的收益爬坡更快。

说白了，谁能更早接近 6.5%复利IRR，谁在这段更有优势。

2年缴里面，我会选 宏利宏挚家传承。

它的数据很直。

预期第5年回本。第24年复利IRR达到6.5%。第30年预期总收益1,923,756美元，IRR 6.50%。

这就是它强的地方。

前面回本不慢。后面爬坡也快。

20年以后，它的表现很突出。不是靠一句宣传话术。是现金价值曲线能看出来。

5年缴里面，我更看 富卫盈聚天下II。

这款在 20—30年窗口很有存在感。

预期第6年回本。第25年复利IRR达到6.5%。第25年预期总收益1,281,941美元，IRR 6.500%。

这组数据很好理解。

它不是让你等到很后面才看到效果。它在第25年就把复利水平推上去了。

如果你做的是孩子教育后半段、养老补充，或者家庭长期账户，这个时间点很关键。

25年，不短。但也不是遥不可及。

这里我想把话说重一点。

20—30年不是比谁回本快。是比谁更早进入高复利区间。

很多人买港险，是想给孩子留一笔钱。或者给自己以后养老加一层底。

这种钱不一定要第8年拿出来。但也不能等到第50年才好看。

这就是 20—30年窗口的价值。

它既不是短期周转。也不是纯传承。

它是多数中高净值家庭最真实的长期资金周期。

如果你问我这个阶段怎么选。

我会很明确。

2年缴，我选宏利宏挚家传承。5年缴，我选富卫盈聚天下II。

它们的优势，不在一句“能到6.5%”。

而在于到达这个水平的时间更有竞争力。

30年以上：这时候别只看产品，要看保司能不能兑现分红

到了 30年以上，判断标准又要换。

这时，产品本身当然还重要。但更重要的是公司。

港险长期收益的核心，离不开分红。分红兑现不稳，时间越长，偏差越大。

复利就是这样。

差一点，短期看不明显。放到几十年，差距会被放大。

有张图很直观。

本金 1，按不同复利滚动。到 40年时，2%复利终值约2。4%复利约5。6%复利约10。

这不是线性差距。

这是越往后越夸张。

这里还要看分红实现率。

香港主流保险公司过往 11年平均分红总实现率里，数据是这样的：

周大福 100%。立桥 100%。忠意 100%。万通 98%。宏利 96%。安盛 95%。友邦 93%。永明 91%。富卫 91%。国寿（海外）90%。安达 84%。保诚 73%。

这张表，我建议你认真看。

它不能代表未来一定怎样。但它能告诉你过去兑现得怎么样。

销售没告诉你的是，长期演示收益不是合同保证。

你看到的高收益，很多来自非保证分红。分红实现率一打折，长期结果会明显变样。

这个问题也不是我一个人在提醒。

2025年12月，香港保监局发布过分红保单销售误导警示。2025年前三季度，涉及分红储蓄险的销售投诉同比增长 23%。问题主要集中在夸大长期收益、没有充分披露保证回本期。

这说明什么？

监管也在盯这个口径。

我帮你把真相翻出来。

长期 6.5%可以看。但你不能只看 6.5%。你还要看谁在兑现。谁过去兑现得更稳。

30年以上，2年缴我会更看 宏利宏挚家传承。

2年缴宏利宏挚家传承，第100年预期总收益157,987,412美元，IRR 6.50%。

更关键的是，它第24年就达到 6.5% IRR。爬坡速度快。长期也能接上。

5年缴，我会更看 友邦环宇盈活。

5年缴友邦环宇盈活，第100年预期总收益144,246,181美元，IRR 6.500%。

友邦的特点不是短期最猛。

它的优势在长期稳定性。加上过往平均分红总实现率 93%，放在几十年维度里，是值得看的。

如果你做的是三十年以上传承账户，我不会只看哪款演示数更高。

我会看公司能不能长期经营。看分红兑现是否稳定。看保单设计能不能承接家族资金安排。

这类钱，本来就不是拿来三五年折腾的。

这里我的判断很明确。

30年以上，2年缴看宏利宏挚家传承。30年以上，5年缴看友邦环宇盈活。

短期想灵活的人，别硬买这类逻辑。真正传承资金，才适合看这段。

写在最后：港险没有最高收益，只有匹配周期的选择

这次横评完，我最大的感受是：

很多港险争议，不是产品本身造成的。

是销售把不同时间段的优势，揉成一句话讲给你听。

听起来都对。放在一起就容易误导。

你真正要问的不是“哪款收益最高”。

你要问三个问题。

你打算交几年。这笔钱准备放多久。你更在意流动性，还是长期收益。

这三个答案一变，排名就会变。

我把这次结论放在这里。

10—20年，看现金价值和回本速度。

2年缴，我更看 安盛盛利II。5年缴，我更看 宏利宏挚传承。

这段适合未来有明确用钱节点的人。教育金、房产安排、家庭备用资金，都算。

20—30年，看收益爬坡能力。

2年缴，我更看 宏利宏挚家传承。5年缴，我更看 富卫盈聚天下II。

这段适合长期规划。钱不用太早动，但也不想等到很后面才有效果。

30年以上，看分红稳定性和保司兑现能力。

2年缴，我更看 宏利宏挚家传承。5年缴，我更看 友邦环宇盈活。

这段更适合真正意义上的财富传承。

最后再提醒一句。

港险没有放之四海而皆准的最高收益产品。

你只要听到有人拿一个 6.5%，直接推所有人，我都会谨慎。

短期资金别碰长期逻辑。传承资金别只看前期回本。分红产品别把演示收益当保证收益。

这才是看港险时最重要的底层逻辑。

大贺说点心里话

如果你已经有几款产品在对比，别只问哪款收益高。把缴费期、持有期、用钱节点先摆出来，答案会清楚很多。真要买，也要把信息差和渠道成本一起算清楚。