国寿海外丰饶传承3+广发融资：9年13.74%背后的门槛

你好，我是大贺。

今天聊一个最近很多高净值家庭在问的方案。

国寿海外「丰饶传承3」+ 广发银行保费融资。

这不是普通储蓄险。

它更像一个“把杠杆从房子搬到保单上”的工具。

站在大周期看，这件事挺有意思。

过去十几年，很多家庭靠房子完成了资产跃迁。现在不一样了。房子不涨。首付比例也不低。按揭利率未必便宜。

手里有几十万美金的人，反而开始焦虑。

钱放银行，收益低。

买房，流动性差。

投权益，又怕波动。

保费融资就在这个缝里，重新被很多人看见了。

手握几十万美金，却找不到下一个“首付撬总价”的机会

以前买房为什么赚钱？

不是大家都特别会选房。

更多是时代电梯在往上走。

买房赚钱有三个要素。

房价处在上涨风口期。

用少量首付撬动更大的总价。

房价涨幅明显跑赢贷款利率。

这三个条件叠在一起，杠杆才有意义。

你付的是首付。

赚的是整套房子的涨幅。

这才是过去买房最核心的逻辑。

但现在变了。

房子不涨了。

首付比例提高了。

按揭利率也不算低。

三个要素，少了两个半。

这时候再拿旧逻辑去买房，我会很谨慎。

不是房子完全不能买。

自住当然可以买。

但如果你把它当成增值工具，逻辑已经没那么顺了。

现在真正值得看的，是有没有一种资产。

它本身现金价值够稳。

可以融资。

融资成本又能控住。

这就是保费融资重新出现的原因。

188.4万变443.7万：杠杆被挪到了香港保单里

先看一张演示图。

这张图里写得很直接。

一次性投入 188.4万美金。

9年后预期收回 443.7万美金。

9年净赚 255.3万美金。

相当于总投入的 135.5%。

每年回报 13.74%。

期间每月还息 2.45万美金。

到期一次性还本。

这个数字很漂亮。

但我不建议你只看最后的年化。

融资保单真正的关键，不是“收益高”三个字。

而是它怎么赚这个钱。

说白了，保费融资就是贷款买保险。

你选一张现金价值高、分红潜力大的储蓄分红险。

通常是美元或港币保单。

银行根据保单现金价值，以及你的资产情况批贷。

银行替你交掉大部分保费。

保单生效后，你每年付贷款利息。

几年后，退保或者提取现金。

先还银行本金和利息。

剩下的，就是你的利润。

这个逻辑和买房很像。

买房是首付撬总价。

保费融资是自有资金撬保单总额。

我对这类方案的判断很明确。

短期资金别碰。

长期不用的美元资金，可以认真看。

只要保单收益能覆盖贷款利息，利差就会变成利润。

利差越大。

杠杆越明显。

不过，别误会。

这不是无风险套利。

它一定要同时满足两个条件。

保单端要稳。

贷款端要可控。

少一个都不行。

丰饶传承3的底层资产：我更看重保证价值和央企底

这套方案里的保单端，是国寿海外的丰饶传承3。

我们先看保单本身。

以这份建议书为例。

总保费 100万美金。

年缴 20万美金。

5年供款。

加上保费折扣和预缴安排后，实际应缴保费是 904,615.84美金。

也就是约 90.46万美金。

再看第9年的退保价值。

第9年退保发还总额是 1,352,640美金。

其中保证部分是 938,000美金。

非保证终期红利是 414,640美金。

这里我会重点看两个数字。

一个是实缴约 90.46万美金。

一个是第9年保证退保价值 93.8万美金。

这意味着，单看保单端。

第9年保证价值已经高过实缴保费。

分红当然重要。

但保证价值更重要。

因为融资保单最怕的，不是赚少一点。

最怕底层资产不够硬。

国寿海外的背景也要看。

它背后是中国人寿保险集团。

财政部出资。

国务院直属。

标准普尔评级 A级。

世界500强排名 第59位。

过往分红实现率长期稳定在 90%-100%。

丰饶系列中期红利连续多年 100%达成。

我不喜欢把任何保险公司神化。

但这类融资方案里，我确实会优先选大底盘公司。

原因很简单。

杠杆会放大收益。

也会放大底层资产的不确定性。

底层越稳，整个结构越值得看。

丰饶传承3的“涨”，不是靠故事。

它靠的是合同里的保证价值。

也靠保险公司的长期分红能力。

这一点，是我愿意继续往下算的前提。

15万进场，每月约2000美金，9年后预期拿走60.5万

接下来，看最关键的测算。

这个地方决定它到底是不是一个好工具。

以总保费 100万美金为例。

5年缴。

每年保费 20万美金。

首年折扣 15%。

预缴利率 3.5%。

实际需缴保费 904,616美金。

首日现金价值 786,924美金。

银行按首日现价的 **95%**贷款。

贷款金额是 747,577美金。

客户自付金额是 157,038美金。

首年手续费 2%。

合计首日支付 171,990美金。

这就是很多人说的“十几万美金撬动100万美金保单”。

融资杠杆倍数是 5.81倍。

这个结构，和买房很像。

买房首付通常 20%-30%。

融资保单首付约 15%-20%。

100万美金总保费案例里，客户自出约 15万美金。

不同的是，房子要管理。

要出租。

要考虑空置。

要考虑政策。

保单不用你管租客。

也不用你修房子。

但你要管两件事。

贷款利率。

分红实现。

广发这个方案的利率规则是：

取 P-1.975%，其中 P=5.25%。

以及 H+1.15%。

两者取较低者。

同时贷款利率封顶 3.9%。

封底 3.1%。

按当前测算利率 **3.275%**来算。

每年利息约 24,483美金。

每月约 2000美金。

这个现金流要提前想清楚。

你不是交完首付就不管了。

你每年都要付利息。

这也是我不建议现金流紧张的人做的原因。

再看退保结果。

第7年退保净利润 16,301美金。

年化 1.35%。

第8年退保净利润 94,167美金。

年化 6.84%。

第9年退保净利润 212,724美金。

年化 13.74%。

差异很大。

这说明什么？

这套方案不适合7年以内就想走的人。

第7年收益很薄。

没必要折腾。

第8年开始明显好转。

第9年才真正体现杠杆优势。

第9年时，保单预期退保价值约 135.3万美金。

先还银行本金约 74.8万美金。

剩下约 60.5万美金。

再扣掉首日投入和期间利息。

净利润约 21.3万美金。

年化演示 13.74%。

这里要把账看明白。

保单本身从约90万涨到135.3万。

9年涨幅约 45%。

这个并不夸张。

真正让收益率被抬高的，是杠杆。

你用十几万美金，撬动了100万美金保单。

这就是杠杆的力量。

我对这个方案的态度很清楚。

如果你有稳定美元现金流。

也接受9年左右的资金周期。

国寿海外+广发，确实是当前融资保单里值得优先看的组合之一。

不是因为它收益演示最好看。

而是它同时有三点。

底层保单保证价值够厚。

分红历史相对稳。

贷款利率有封顶。

融资保单里，我会优先看这三件事。

不是只看利率低。

只看低利率，很容易误判。

低利率会变。

分红也会变。

能不能活过波动，才是重点。

分红打七折、利率到封顶，压力测试还能剩多少？

很多朋友看到这里，会问两个问题。

分红达不到怎么办？

利率涨上去怎么办？

这两个问题必须问。

不问清楚，我不会建议你做。

先说利率。

广发这个方案封顶 3.9%。

在香港融资保单里，这个条件很少见。

很多融资方案没有这么清晰的上限。

或者封顶很高。

利率封顶的意义很大。

它不是让你一定赚很多。

它是把最坏的融资成本框住。

截至2026年05月10日，我们回头看2025年10月之后的市场。

美联储已经进入降息周期。

当时市场还预期12月继续降息25个基点。

2026年仍有累计降息预期。

站在大周期看，这对保费融资是友好的。

成本端往下走。

保单资产端也有机会受益于债券价格和流动性。

剪刀差一旦拉开，安全垫会变厚。

不过我不想把“降息周期”讲成稳赚。

窗口不会一直开着。

银行政策也可能变。

真正有价值的，是在窗口期锁住相对可控的成本。

再看分红。

国寿旗下产品终期实现率均稳定在 100%。

国寿海外过往分红实现率长期在 90%-100%。

丰饶系列中期红利连续多年 100%达成。

但分红毕竟是非保证。

这一点要反复强调。

你不能拿演示收益当合同承诺。

压力测试就有必要了。

这张表里，最值得看的不是最高值。

而是最低值。

在 100%实现率 + 3.10%利率下。

9年退保IRR是 14.50%。

在 100%实现率 + 3.35%利率下。

9年退保IRR是 13.42%。

这属于正常偏乐观的情况。

再看极端组合。

分红实现率只有 70%。

融资利率维持封顶 3.9%。

第9年退保IRR仍有 2.99%。

这个测试很关键。

70%分红实现率，在国寿海外历史上没有发生过。

融资类产品更是从未有过。

3.9%又是利率封顶。

两个不利条件叠在一起。

结果还有接近3%的IRR。

我对这点评价比较高。

这不是没有风险。

但它的下行被压得比较低。

上行空间又还在。

这就是这个方案最吸引我的地方。

不过，我还是要泼一点冷水。

压力测试只是测算。

不是未来承诺。

它只能说明，在现有假设下，结构比较抗压。

不能说明你一定能拿到这个结果。

如果你不能接受分红波动。

不能接受利率政策调整。

不能接受9年周期。

这类方案就不适合你。

我不会为了一个漂亮年化，建议你硬上杠杆。

代价也要摆清楚：不是所有人都能投

保费融资听起来很轻巧。

实际门槛不低。

这不是普通家庭随便拿几万美金就能做的东西。

广发方案对客户资质有要求。

需要广发银行系统内 100万美金资产证明。

这个是时点证明。

或者全球范围内本人名下 300万美金资产证明。

还要看征信报告。

如果有负债。

需要补齐等额资产证明。

还要预存资金。

先放入一年利息。

每年年审前，再放入一年利息。

这几条，很多人会被挡住。

我觉得这反而是好事。

杠杆工具本来就不该人人可用。

现金流不稳的人，不适合。

资产证明勉强凑的人，不适合。

未来几年可能要大额用钱的人，也不适合。

融资保单要赚钱，绝对不是无脑选贷款利率低。

真正风险可控的方案，要同时看三件事。

保单公司够不够稳。

分红实现率有没有历史支撑。

贷款成本有没有边界。

国寿海外+广发这套组合，优势就在这里。

保单端有央企背景和保证价值。

银行端有利率封顶。

中间再通过融资放大收益。

但它也有清晰代价。

门槛高。

周期长。

要持续付息。

要接受非保证分红。

如果你问我适合谁。

我会说，适合已经有美元资产的人。

适合钱短期不用的人。

适合想把一部分现金做成长期配置的人。

适合能看懂杠杆，也能承受杠杆的人。

如果你只是看到13.74%就心动。

那我反而建议你先停一停。

先把现金流算清楚。

再谈收益。

写在最后：这笔美金该不该放进融资保单

现在很多家庭的问题，不是没有钱。

是钱不知道放哪里。

人民币资产收益下行。

房产逻辑变了。

银行理财也不再像以前那样省心。

2025年10月，10年期国债收益率一度到 **1.85%**附近。

高净值客户对美元资产配置的需求明显上来。

这个大背景下，保费融资被重新关注，不奇怪。

但机会不是等来的。

窗口也不会一直开着。

利率会变。

门槛会变。

银行政策也可能随时调整。

我对国寿海外「丰饶传承3」+ 广发银行保费融资的最终判断是：

它适合有资产、有现金流、能持有9年左右的人。

它不适合短钱、急钱、借钱凑门槛的人。

如果你符合门槛，我会把它列入当前美元配置的优先备选。

理由很简单。

底层资产相对稳。

融资成本有上限。

压力测试结果还不错。

降息周期又给了它一段比较舒服的窗口。

时间永远站在准备好的人这边。

但前提是，你真的准备好了。

不是看见收益就冲进去。

而是先把风险、周期、现金流都摆在桌面上。

算完账，再决定。

大贺说点心里话

这类保费融资，最怕只看年化，不看自己的现金流。如果你手里有美元资产，也想知道自己适不适合做，可以把方案和预算先梳理一遍。有些钱，不是赚在产品上，而是赚在信息差和结构选择上。