国寿「万里优悠」：预期IRR只有3%，为什么我说它是港险里的「稀缺品」

你好，我是大贺。北大硕士，深耕港险9年。

今天聊一款让我有点纠结的产品——国寿（海外）2026年开门红产品**「万里优悠」**。

纠结什么呢？因为按照我以往的测评习惯，一款产品预期IRR只有3%-4%，我通常不会花太多篇幅去写。

市场上那些英式分红储蓄险，预期IRR可以做到6%甚至更高，单纯比收益，「万里优悠」确实不占优势。

但我今年52岁了。说实话，到了这个年纪，看产品的眼光真的变了。

年轻时可以搏一搏，追求高收益、高波动，反正时间够长，跌了还能等。

但现在呢？我更在意的是：这笔钱，能不能确定拿到手。

所以今天这篇文章，我想换个视角——不是站在「追求最高收益」的角度，而是站在「一个快退休的人」的角度，重新审视这款产品。

先说结论：这款产品不适合所有人

我必须先把丑话说在前面。

如果你是30岁出头，有大把时间等待复利滚雪球，追求的是资产长期最大化增值——那「万里优悠」可能不是你的最优选。

原因很简单：它的预期收益确实不高。

我拉了一下数据，「万里优悠」在二三十年后的预期IRR大约在**3%-4%区间。而市场上那些主打长期增值的英式分红储蓄险，预期IRR可以做到6%**甚至更高。

差距明显吗？明显。

但这里有个关键问题：你要的是「预期」，还是「确定」？

英式分红的高收益，很大程度上依赖于终期红利的兑现。而终期红利什么时候能拿到？退保或者身故的时候。

中间这几十年，它只是账面上的一个数字，能不能100%兑现，谁也不敢打包票。

而「万里优悠」走的是另一条路——它把收益的确定性拉满，代价是牺牲了一部分预期收益。

这不是缺点，而是产品设计上的取舍。它实现「高保证现金流」目标所必然伴随的特性。

所以，如果你追求的是资产短期暴增，或者愿意承担波动去博取更高收益，这款产品确实不适合你。

但如果你和我一样，到了一个「求稳比求富更重要」的人生阶段——那我建议你继续往下看。

但如果你追求的是「确定性」……

2025年1月，延迟退休正式实施了。

男职工退休年龄延至63岁，女职工延至55-58岁；2030年起，最低缴费年限从15年提高至20年。

这意味着什么？我们这代人，退休时间被往后推了，但养老金能不能跟上，是个大问号。

安联2025年的全球养老金报告显示，2025年中国养老基金当期缺口预计达1.1万亿元，养老金替代率面临不足**40%**的风险。

说白了，靠社保养老，可能不够用。

这也是为什么我对「万里优悠」另眼相看——它把「保证派息4%」写进了合同。

不是「预期」，不是「演示」，是白纸黑字的合同承诺。

在预缴模式下，从第5年末开始，每年保证派发预缴总保费的4%，一直派到第30年末。

刚性兑现26年。

无论市场如何波动，无论利率如何变化，这笔钱都会准时到账。

我不怕收益低，我怕不确定。退休后每个月有钱进账，睡觉都踏实。

在不确定的世界里，确定性就是最大的奢侈。「央企实力背书+保证派息4%」，堪称低风险偏好者的终极答案。

26年刚性兑付，凭什么敢承诺

你可能会问：市场上敢承诺「保证派息」的产品不少，凭什么国寿就敢说26年刚性兑付？

这就要看它背后站着谁了。

国寿（海外）是中国人寿境外唯一的全资子公司，由财政部和社保基金直接控股。

没错，就是那个管着全国人养老钱的社保基金。

这家公司是香港规模最大、运营时间最久的中资保司。穆迪评级A1，标普评级A，偿付充足率208%。

这个股权结构图看清楚——最顶层是财政部持股90%，社保基金持股10%。

这是什么概念？这是国家队中的国家队。

再看它的业务实力：

• 香港分公司2023年上半年新造保单保费收入排名全港第二
• 澳门分公司九年市场第一，市场份额占37%
• 2025年上半年标准保费非银数据，国寿海外排名第三（78亿元，市场份额7.9%）

国寿海外的「国资背景+全球布局」，让「万里优悠」的收益和安全都有硬核兜底。

这也是为什么它敢把「保证派息4%」写进合同——因为它有这个底气。

分红实现率：历史从不说谎

光有背景还不够，关键要看实际兑付能力。

我查了国寿（海外）的历史分红实现率数据，结果让我挺惊讶的：

过往所有终期红利实现率都在100%及以上。

发售10年以上的保单，实现率基本没有低于**80%**的。

这个表现，说是「教科书级」不为过。

为什么能做到这么稳？

一方面是投资风格保守。国寿海外坚持「不求暴利，只求稳赢」的投资理念，90%以上债券投资为投资级债券，固收类资产占比高。

另一方面是投资团队顶尖。它依托的都是全球最顶尖的投资机构——贝莱德、摩根、KKR、Invesco景顺、Blackstone黑石……

投资规模达4151.37亿港元，布局全球近50个国家/地区。

这种投资理念，适配当下多变的市场环境。年轻时可以搏一搏，现在不行了——我选择相信「稳」。

同类对比：确定性赛道的王者

可能有人会说：美式分红产品又不是只有国寿一家，友邦、宏利也有类似的产品，凭什么选「万里优悠」？

好问题。我专门做了横向对比。

结论是：在流动性、安全性和收益性上，「万里优悠」全面领先。

• 第30年及以后保证IRR领先，中长期确定性最强
• 短中长期预期IRR全面领先
• 「万里优悠」的「保证部分+周年红利」占比高达63.13%

这意味着什么？你的收益里，绝大部分都是写在合同里的「稳拿项」。

不是画饼，不是演示，是确定能拿到手的钱。

「万里优悠」是一款定位极其清晰的产品——它不跟别人比谁的预期收益更高，它比的是谁的确定性更强。

在「确定性」这条赛道上，它就是王者。

长期增值+类信托传承

当然，「万里优悠」也不是只有保证部分。

如果你不着急用钱，让它继续复利滚动，长期增值能力也相当可观：

• 23年翻2倍
• 47年翻5倍
• 60年翻10倍
• 100年时，本金增长至130倍
• 长期回报IRR高达6.23%

这个数据说明什么？保证派息只是「兜底」，长期增值才是「上限」。

更重要的是，它还具备类信托功能：

• 保单分拆
• 无限次转换受保人
• 后备机制（指定后备受保人和后备保单持有人）
• 身故赔偿自选赔付方式

实现财富的定向分配、跨代延续、风险隔离、税务筹划和高效传承，优悠相伴，传承无忧。

这是给自己的一份兜底，也是给下一代的一份保障。

最终结论：它究竟适合谁

写到这里，我想回应一下开篇的问题——「万里优悠」到底适合谁？

第一类：极度厌恶波动、追求确定性的「现金流爱好者」

对市场起伏感到焦虑，只相信每年按时到账的真金白银。这份26年的保证契约，是安抚焦虑的最佳良药。

第二类：为子女规划明确教育金的父母

孩子未来15-25年的教育支出是刚性的、不能出错的。用这份保单锁定一笔从孩子青少年时期开始发放的、确定的「教育年金」，是最高级的规划。

第三类：临近退休、寻求养老金确定性补充的人士

对于**35岁+**的人群，未来20年正是退休生活过渡期。一份从50多岁开始发放、持续到70多岁的兜底收入，能极大提升退休生活的安全感和品质。

第四类：需要配置低波动、高确定性「防守型」资产的高净值人士

在资产组合中，需要配置一部分低波动、高确定性的「防守型」资产，以平衡整体风险。「万里优悠」正是此类资产的杰出代表。

现在投保还有开门红优惠——5年预缴可享3.5%保证优惠利率。

举个例子：5万美金×5交，年总保费25万，预缴模式下实际保费为23.3万美金，直接省下16,346美金（约11万人民币），相当于首期保费打了个7折。

最后提醒一句：「万里优悠」是2026年开门红限定产品，先到先得，额满即止。

大贺说点心里话

说实话，这款产品的预期收益确实不算高，我文章开头就坦诚了。

但对于像我这样快退休的人来说，「确定」比「高」重要一万倍。

如果你也在思考养老规划，或者想知道怎么买更划算，扫码加我微信聊聊。