保诚「信守明天多元货币」：收益不差，但分红波动要看懂

你好，我是大贺。

今天聊保诚「信守明天多元货币」。

我对保诚的感受，跟很多人不一样。不是只看宣传册。也不是只看网上评价。

我是保诚隽升的老客户。2018年买过。后来经历过那一轮分红回撤。分红通知书寄到手上。实现率只有70%多。我的保单上写得明明白白。

别问我怎么知道的。我自己就踩过这个坑。

但我也不想把保诚一棍子打死。保诚在港险市场很特殊。争议很大。底子也确实硬。

2026年05月10日再回头看。保诚不是不能选。但它绝对不是所有人都适合。

今天我用六款产品放在一起看。保诚信守明天、友邦环宇盈活、宏利宏挚传承、宏利宏挚家传承、安盛盛利II、永明星河尊享II。同一把尺子。看它到底站在哪。

六款旗舰放一起，保诚先别急着下结论

这次测评条件很简单。

0岁男孩。年交6万美元。缴费5年。总保费30万美元。

这个条件很常见。很多家庭做教育金、传承金，都会这么看。

保诚这款产品有一个很有意思的点。它做了市场首创的自主入息功能。这个功能本身不弱。灵活度也不错。

而且说句公道话。保诚各方面拿出来，和老五家比，并不逊色。公司历史、产品设计、长期收益，都不是小公司打法。

但问题也在这里。它太容易让新手误判。

网上一边说保诚是港险老大哥。一边又说它分红回撤。新手看完很懵。当时我也是这么想的。

过来人告诉你一句真话。看保诚，不能只看演示收益。要把回本、长期IRR、提领表现、分红实现率放一起看。

回本速度：信守明天不是最快，但也没拖后腿

先看大家最关心的回本。

预期回本期里面。宏利两款最快。

宏挚传承是第6年。宏挚家传承也是第6年。友邦环宇盈活是第7年。安盛盛利II是第7年。永明星河尊享II是第7年。保诚信守明天是第8年。

信守明天慢一年。这个差距不算致命。但你要知道。它不是回本最快的那一类。

再看保证回本期。这个更能看底线。

星河尊享II最快。第13年保证回本。宏挚家传承是第16年。宏挚传承、环宇盈活、信守明天，都是第18年。盛利II最慢。要到第25年。

这里我对信守明天的评价比较直接。

它的回本速度合格，但不惊艳。

预期回本第8年。保证回本第18年。放在六款里看，算中间位置。不是短期资金该碰的产品。你要是三五年就想动钱。别拿这种储蓄分红险做周转。

这里还要多说一句。

2025年港险很热。香港保监局数据里，2025年上半年内地访客新增保费约400亿港币。占个人业务总额约28%。储蓄险占比超过90%。

热度越高。越别冲动。回本期看不懂，就很容易买错节奏。

长期收益：信守明天真正能打的是28年后

再看长期收益。

这部分，信守明天表现反而不错。

前20年，宏挚传承收益最高。保单第20年时，宏挚传承预期总收益是859230美元。这个数字很漂亮。前20年要看增值速度，宏利确实强。

到了20-26年。信守明天开始反超。这一段，它的静态收益很能打。

30-50年。环宇盈活收益第一。不过到了这个阶段，很多产品已经接近或达到演示上限。差距没有前期那么刺激。

再看达到6.5%复利IRR的年份。

宏挚家传承：第27年。信守明天：第28年。环宇盈活：第30年。盛利II：第30年。宏挚传承：第47年。星河尊享II：第50年。

这个排序很关键。

信守明天是第二。只比宏挚家传承慢一年。比星河尊享II早了22年。从静态收益看，它真的不弱。

我认可信守明天的长期增值能力。

它不是那种数据全靠包装的产品。8年预期回本。28年IRR达到6.5%限高。放在老五家里，很有竞争力。

但这里别误会。

这个是预期演示。不是保证。分红险的演示收益，永远要和实现率一起看。我自己吃过这个亏。宣传页上的曲线很好看。真正到通知书上，可能就是另一回事。

我的判断是：

长期不动的钱，可以认真看信守明天。短期要取的钱，不要用它赌演示收益。

566提领：想要稳定现金流，保诚不是首选

很多家庭买这类产品，不只是看账户价值。还会看提领。

比如常见的566提领。5年交。年交6万美元。第6年起，每年提取总保费的6%。

这个场景很像教育金。也像退休前期现金流。

演示结果很清楚。持续提领优势，主要集中在盛利II和星河尊享II身上。

信守明天在动态提领上，不算差。它甚至比友邦、宏利一些热门产品更强。这点要讲公道话。

但它没有特别亮眼的优势。太均衡了。在普通产品里，均衡是优点。在六款旗舰里，均衡反而不够锋利。

我会这样选。

你特别看重提领。尤其是持续拿现金流。我会优先看安盛盛利II和永明星河尊享II。

你看重静态长期增值。能接受账户波动。信守明天才更有讨论价值。

不要用保诚去追求极致提领。这不是它最强的位置。

投资底色：保诚是进攻型，不是稳健型

很多人问。为什么保诚争议这么大？

答案不在产品名字里。在投资底色里。

保诚投资占比很特别。固收类49%。权益类49%。它是香港唯一一家债券类和权益类投资接近五五开的保司。

这就很进攻。

友邦是固收类69%、权益类24%。安盛是固收类60.8%、权益类5.4%。宏利是固收类78.5%、权益类6%。永明是固收类74%、权益类5%。

你一看就明白了。保诚不是走保守路线。它是典型的进攻型选手。

投资区域也有差异。

保诚投资亚太。债券占比58%。友邦也投亚太。债券占比83%。安盛有**67%投资欧洲地区。宏利有42%**投资美国、**27%投资加拿大。永明有43%**投资加拿大、**35%**投资美国。

这不是谁高级谁低级的问题。这是风格问题。

保诚好的时候，弹性会更足。市场不好的时候，压力也更直接。

我的态度很明确。

保诚适合想进攻的人。不适合一听波动就睡不着的人。

你买保险就是想安心。那保诚未必是第一选择。你想博更高长期预期。又能接受中途不稳定。它才有意义。

分红实现率：这是保诚最该被盯住的地方

聊保诚，绕不开分红实现率。

保诚是全港唯一一家回撤过分红的保司。这句话不好听。但它是事实。

保诚过往分红实现率，最高到过128%。最低也到过13%。波动非常大。

再看过往11年平均总分红实现率。保诚是73%。在对比的12家公司中最低。

友邦是93%。安盛是95%。宏利是96%。永明是91%。周大福、立桥、忠意达到100%。

这个对比很刺眼。也很现实。

保诚为什么会这样？

它坚持一产品一分红。也就是常说的0平滑。每个产品独立运营。不会跨产品去平衡。

这个机制有好处。高分红产品赚到的钱，更完整地归属于自己。上限更高。也更公平。

但缺点也很明显。市场波动会直接打到账户上。不会被太多缓冲抹平。

这就是保诚最核心的争议。

2025年下半年，“港险分红实现率”讨论很热。小红书相关笔记超过5万篇。“保诚分红回撤”相关讨论阅读量破千万。我一点也不意外。

很多新客户第一次发现。原来演示收益不是承诺。原来历史实现率也要看。原来大公司也会让人失望。

这点我对保诚有保留。

不是说它不能买。而是你不能把它当成低波动产品买。你要按进攻型资产的心态去看它。

六款怎么选：我会这样给朋友排

最后把话说直一点。

保诚实力不错。信守明天也不是差产品。但五家保司更像性格不同的邻居。你不能只问谁最好。要问谁适合你。

我会这样分。

你是小白。也极度厌恶波动。我会优先看友邦环宇盈活。买的是品牌和确定性。

你做百年传承。看重长期复利。我会重点看宏利。尤其宏挚家传承。27年达到6.5%复利IRR。这个速度很强。

你追求性价比。又希望保证回本更好看。我会认真看永明星河尊享II。它保证回本第13年。全周期提领也比较均衡。

你追求高提领。想要取钱更舒服。我会看安盛盛利II。它在持续提领场景里更突出。

你抗风险能力强。能拿住钱。看长线。不怕中途分红波动。那保诚信守明天可以选。

但保守型家庭，我不会把保诚放第一。

这不是贬低保诚。这是风险偏好匹配。

保险没有垃圾，只有错配。这句话我现在更认同。毕竟我是真金白银交过学费的人。

保诚没想象中那么神。也不是什么坑。它就是一款进攻属性更强的港险产品。

适合的人，会喜欢它的弹性。不适合的人，会被它的波动折磨。

我的最终判断是：

能长期持有、接受分红波动、想要更高预期收益的人，可以看保诚。追求安心、稳定、少操心的人，我会优先看友邦、宏利或永明。

大贺说点心里话

港险不是只比产品。也要比渠道、成本、条款和后续服务。你要是真准备配置，先把信息差补齐，再决定怎么买。