国寿海外丰饶传承3融资：13.74%演示收益，关键看压力测试

你好，我是大贺。

今天聊一个最近很多高净值家庭在问的方案。

国寿海外「丰饶传承3」+ 广发银行保费融资。

它表面上很吸引人。

一次性投入188.4万美金。9年后预期收回443.7万美金。净赚255.3万美金。演示年化13.74%。

但我不想只聊这个数字。

融资保单这种东西，不能只看好看的收益表。要反过来看。最坏情况会怎样？分红打折怎么办？利率上去怎么办？银行政策变了怎么办？

咱们把数据摊开看。

手里有美金，却找不到下一个“首付撬总价”的机会

过去十几年，很多人赚钱靠买房。

说白了，不完全是眼光多神。是时代给了一个很好的电梯。

买房赚钱，有三个核心条件。

房价在上涨通道里。用少量首付撬动总价。房价涨幅明显高过贷款利率。

这三个条件一叠加。杠杆就很舒服。

你出的是首付。赚的是整套房的涨幅。

这也是很多家庭资产跃迁的底层逻辑。

但到了2026年05月10日这个时间点，再看这件事。情况已经不一样了。

房子不怎么涨了。首付比例不低。按揭利率也不算特别便宜。流动性还差。

我说得直接一点。

买房那套“首付撬总价”的逻辑，还在。但能赚钱的环境，少了两个半。

很多人手里有几十万美金。不想再重仓房子。也不想把钱放在低息存款里。A股波动又太大。银行理财也很难给惊喜。

这时候，保费融资就被重新拿出来讨论了。

它不是新东西。但在当下利率环境里，确实有重新看的价值。

不过我先把边界说清楚。

这不是普通家庭的小额理财。这是给有资产、有现金流、有风险承受能力的人用的杠杆工具。

用得好，效率很高。用错了，也会很难受。

188.4万变443.7万，杠杆从房子挪到了保单上

先看这张演示图。

图里这组数据很直接。

一次性投入188.4万美金。9年后预期收回443.7万美金。9年净赚255.3万美金。相当于总投入的135.5%。每年回报13.74%。

期间怎么还款？

9年间每月还息2.45万美金。到期一次性还本。

这就是典型的保费融资结构。

保费融资的底层逻辑，其实很简单。

贷款买保险。

你不是自己全款交保费。你先拿出一部分自有资金。再用保单的现金价值，向银行融资。银行把剩余保费付给保险公司。

标的通常是储蓄分红险。货币多是美元或港币。重点看两个东西。

现金价值要高。分红潜力要稳。

保单生效后，你主要付贷款利息。几年后，退保或提取现金。先还银行本金和利息。剩下的，才是你的利润。

这个玩法和买房很像。

买房是用首付撬房产总价。保费融资是用自有资金撬保单规模。

我会这么判断。

它确实能复制买房杠杆赚钱的核心逻辑。而且比房子更省心。没有租客。没有装修。没有交易税费。没有卖不出去的尴尬。

但关键也在这里。

保单收益要覆盖贷款利息。利差越大，杠杆越有效。利差收窄，收益会被吃掉。

所以，别光看收益。先看风险。

丰饶传承3的底层，核心是保证价值和国寿信用

融资保单能不能做。第一步不是看银行利率。而是看底层保单稳不稳。

这次方案的底层，是国寿海外「丰饶传承3」。

看建议书里的数字。

以总保费100万美金为例。年缴20万美金。5年缴。加上优惠后，实际应缴保费是904,615.84美金。

也就是常说的约90.46万美金。

再看第9年的退保价值。

第9年退保发还总额是1,352,640美金。其中保证部分是938,000美金。非保证终期红利是414,640美金。

这个地方很重要。

你实际缴了约90.46万美金。第9年的保证退保价值是93.8万美金。

也就是说，单看保单端。哪怕分红一分钱没有。第9年的保证价值已经能覆盖实缴保费。

这个数字是能兜底的。

当然，融资之后还要算贷款利息。不能把保单端和融资端混在一起。但底层保单本身有保证价值，是这个方案能做压力测试的基础。

再看公司背景。

国寿海外背后是中国人寿保险集团。财政部出资。国务院直属。标准普尔评级A级。世界500强排名第59位。

过往分红实现率长期稳定在90%-100%。丰饶系列中期红利连续多年100%达成。

我不会说它一定实现。分红就是非保证。这点必须讲清楚。

但我会说一句明确判断。

融资保单的“涨”，不能靠信仰。这套方案靠的是产品保证价值，加上国寿海外的履约信用。这比单纯讲故事要扎实很多。

15万进场，每月约2000美金，9年后怎么变成60.5万

接下来进入具体现金流。

这部分最容易看花。我尽量用人话讲。

以总保费100万美金为例。5年缴。每年保费20万美金。

选择一次性预缴。首年折扣15%。预缴利率3.5%。实际需缴保费是904,616美金。

首日现价是786,924美金。银行按首日现价的95%放款。贷款金额是747,577美金。

客户自付金额是157,038美金。首年手续费2%。合计首日支付171,990美金。

这就是所谓“十几万美金撬动100万美金保单”。

广发这边的贷款利率规则也要看清。

取两个值里面较低的一个。

P - 1.975%。这里P是5.25%。算下来是3.275%。

另一个是H + 1.15%。

并且它有封顶和封底。

封顶3.9%。封底3.1%。

按3.275%来算。每年利息约24,483美金。每月约2000美金。

融资杠杆倍数是5.81倍。

这个倍数不低。也正是收益被放大的原因。

再看退保测算。

第7年退保。净利润16,301美金。年化1.35%。

第8年退保。净利润94,167美金。年化6.84%。

第9年退保。净利润212,724美金。年化13.74%。

第9年保单预期退保价值约135.3万美金。还银行约74.8万美金本金后。剩下约60.5万美金。

你前期首日支付约17.2万美金。9年里付利息。最后扣完成本。净利润约21.3万美金。

这里一定要看明白。

保单本身9年涨幅大约45%。并不是每年13%以上。年化**13.7%**来自杠杆放大。

这就是杠杆的力量。

我对这个方案的态度也比较明确。

国寿海外+广发银行，是目前风险可控的融资方案之一。但它不是靠“利率低”四个字取胜。它靠的是分红记录、保证价值、利率封顶一起配合。

融资保单要赚钱，绝对不是无脑选贷款利率低的。

利率会变。银行政策会变。分红也不是保证。

真正该选的，是分红实现率稳、贷款成本可控、压力测试还能看得过去的方案。

这一点，比宣传页上的高收益更重要。

分红打到70%，利率顶到3.9%，结果会怎样？

我最关心的是压力测试。

收益漂亮，不稀奇。最坏情况还能不能扛住，才有价值。

先看图。

这张表把两个变量放在一起看。

分红实现率。融资利率。

正常情况，分红实现率100%。利率3.35%。9年退保IRR是13.42%。

如果利率更低到3.10%。对应IRR是14.50%。

再看最差一档。

分红实现率只有70%。利率维持封顶3.90%。9年退保IRR还有2.99%。

这就是我愿意重点讲它的原因。

我把它算到最糟糕的场景。分红只有70%。利率又卡在封顶。结果不是亏穿。而是收益明显变薄。

这个结构的下行，确实被压住了。

当然，这不等于没有风险。

70%分红实现率，在国寿海外历史上没有发生过。融资类产品更没有过。但压力测试的意义，就是把没发生过的情况也拿出来算。

贷款利率封顶3.9%，也很关键。

香港融资保单里，封顶利率不是随便就有。很多旧方案要么封顶很高。要么没有明确封顶。利率一旦上去，收益会被快速吞掉。

广发这个方案把成本上限锁住。这点我认为很有价值。

再叠加一个现实背景。

现在处在美联储降息周期。2025年10月，香港HIBOR明显回落。1个月期HIBOR一度到2.5%附近。相比2024年高点下降超过250个基点。

这会直接影响融资成本。

贷款成本下降。保单端仍然按原有长期投资逻辑运作。利差就会变得更舒服。

说白了。

成本端少一点。收益端多一点。安全垫就厚一点。

我不会把它说成稳赚。这不是我的风格。

但我会给一个强判断。

在分红端有历史记录、贷款端有3.9%封顶、保单端有保证价值的前提下，这个方案的风险收益比是好看的。

尤其适合一种人。

手里有美元资产。不想买房。不急着用钱。能承受9年左右周期。也能稳定覆盖每年利息。

这类人可以认真看。

但短期资金别碰。现金流紧的人别碰。拿全部家底来做的人，也别碰。

杠杆工具最大的风险，常常不是产品本身。是人把它用过头了。

还有一个监管背景要顺手提一下。

香港保监局从2023年起，要求所有保费融资投保人签署七项核心风险声明。到2025年，相关披露和风险提示继续强化执行。

这不是坏事。

监管越要求讲清楚。越能筛掉很多说不清楚的方案。融资保单本来就应该放在阳光下看。借款成本、利率风险、退保风险、分红风险，都要写明白。

我反而更愿意看这种方案。

能经得住披露。也能经得住压力测试。才有继续谈的资格。

代价也不低：不是所有人都能投

讲到这里，很多人会觉得。

那是不是有钱就能上？

不是。

这个方案门槛不低。而且银行会看得比较细。

投保门槛主要有两种。

广发银行系统内有100万美金资产证明。这个是时点证明。

或者全球范围内，本人名下有300万美金资产证明。

还要看征信报告。

如果有负债。需要补齐跟负债等额的资产证明。

还要预存资金。

先放入一年利息。以后每年年审前，也要放入一年利息。

这说明什么？

它不是给所有人设计的。更不是给现金流紧张的人设计的。

我说得再直接一点。

如果你连每年2万多美金利息都觉得压力大，就别做。如果你未来几年有大额用钱计划，也别做。如果你资产证明都需要临时拼凑，也别做。

融资保单不是用来解决现金流焦虑的。它是用来提高闲置资金效率的。

这两个区别很大。

前者是赌。后者是配置。

我见过一些人，一听杠杆就兴奋。只盯着13.74%。不看每年还息。不看银行年审。不看退保时间。不看利率变化。

这种我不会建议做。

保费融资要赚到钱，有三个前提。

底层保单要稳。融资成本要可控。客户自己的现金流要稳。

少一个，都不舒服。

尤其是第三个。很多人会忽略。

银行不会管你当年资金紧不紧。该还息就要还息。年审该补资料就补资料。保单提前退，收益也可能很薄。

看第7年测算就知道了。

第7年退保净利润只有16,301美金。年化1.35%。

第8年才到6.84%。第9年才明显打开。

这说明什么？

这不是短跑产品。至少要按8到9年的资金周期去理解。

如果你只想放三五年。我不建议用这种结构。

如果你能接受9年视角。手里美元资金也比较充足。那它才有讨论价值。

写在最后：这笔美金要不要放进去，看三个问题

回到最开始的问题。

房子的旧逻辑变弱了。很多家庭确实在找新的配置出口。

国寿海外「丰饶传承3」+ 广发银行保费融资，给了一个思路。

用十几万美金自有资金。撬动100万美金保单。用保单增长覆盖融资成本。再把利差通过杠杆放大。

这套逻辑是成立的。

但能不能做，别只问收益。

我建议你问自己三个问题。

能不能接受8到9年的资金周期？能不能稳定覆盖每年约2.45万美金利息？能不能接受分红低于演示的情况？

三个答案都是“能”。再去看方案细节。

如果其中一个答案犹豫。先别急。

利率、门槛、银行政策都可能调整。当下可能是一个不错的窗口。但窗口不等于适合所有人。

我的判断很清楚。

这款方案适合有美元资产、现金流稳、能长期持有的高净值家庭。不适合短期周转资金。也不适合抗风险能力弱的人。

杠杆没有原罪。怕的是你没看懂就上车。

保费融资也是一样。

看懂结构。算清最坏情况。再决定要不要做。

大贺说点心里话

如果你正在比较香港保险和保费融资方案，别只看演示收益。真正省钱、稳妥的做法，是把产品、渠道、融资条件一起看清楚。