**保诚信守明天**：25年IRR 6.35%全港第一，但这个"隐患"99%的人不知道

你好，我是大贺，北大硕士，深耕港险9年。

2025年1月1日，延迟退休正式落地。90后退休时养老金替代率可能不足40%——这意味着你退休后只能拿到在职时四成的收入。更扎心的是，养老基金当期缺口已达1.1万亿。

养老这事等不起。你的退休金够花吗？别指望社保兜底，自己的养老自己扛。

今天要聊的保诚「信守明天」，刚完成了一次大升级。25年预期复利回报6.35%，全港第一。但在我看来，这是一次激进的升级——收益更高了，波动也更大了。

结论：25年IRR 6.35%全港第一，但波动也最大

先说结论，不浪费你时间。

升级后的信守明天，第25年预期复利回报6.35%，收益是本金的4.13倍，全市场最高。这个数据放在当前港险市场，确实够亮眼。

但这里有个关键问题：这次收益提升全部来源于波动最大的终期红利。

什么意思？保证金额没动，复归红利没动，涨的全是终期红利。

终期红利是什么？是你退保或身故时才能拿到的钱，中间市场波动它会跟着波动。

更要命的是，保诚是全港唯一一家回撤过分红的保司。说好听点叫"忠实反映市场波动"，说难听点就是——市场不好的时候，你的分红可能打个8折。

所以我对这次升级的评价是：一次激进的升级。

信守明天适合能接受分红有较高波动的朋友。市场好的时候能收获超额收益，市场不好的时候分红也可能缩水。高收益高波动，这是它的本质。

提前20年准备不算早。但选错产品，可能20年后发现收益和预期差了一大截。

适合谁？不适合谁？

直接帮你做个判断。

适合信守明天的人：

• 能接受波动，追求长期高收益。你清楚知道分红险不是银行存款，愿意用时间换收益。
• 计划晚提领。如果你打算保单持有15年以上再开始提取，信守明天非常适合你。5-15-12提领方案（第15年起每年提取总保费12%），保单23~29年信守明天市场第一。
• 有养老规划需求。延迟退休政策落地后，90后可能要60岁以后才能退休。现在买一份信守明天，25年后正好对应退休时间，届时账户价值是本金的4倍多。

不适合信守明天的人：

• 需要早提领。566提领方案（第6年起每年提领总保费6%）下，信守明天第10/20/30/40年分别剩余28/32/60/92万美金，而星河尊享分别剩余29/42/69/106万美金。早提领明显打不过永明星河尊享。
• 无法接受分红波动。如果你希望收益稳稳当当，看到分红实现率低于100%就焦虑，信守明天可能会让你血压升高。
• 偏好保守策略。如果你觉得信守明天和期待的理财效果不匹配，市场上也有其他产品可以选择。可以选择收益和保诚差不多的环宇盈活，友邦的稳健对未来几十年的血压也很友好。

养老这事，选对产品比选高收益更重要。

论证一：收益为何能全港第一？

升级后的信守明天不再是默默无闻了。

先看核心数据：5年交预期收益，从升级前的45年到6.5%，到升级后的28年到6.5%，提前了整整17年。

这个提升幅度是相当惊人的。直接超越了友邦环宇盈活的30年达6.5%，虽然还没追上安达传承首创V丰成的27年。但已经是第一梯队了。

再看横向对比。如果把宏挚传承、启航创富这两个"非典型产品"剔除，信守明天的表现是这样的：

保单14~26年，这13年综合市场第一。第25年那个**6.35%**的复利回报，确实是全市场最高。

那不同时间段优势在谁手里？

前13年，优势在环宇盈活；14~26年，优势在信守明天，和环宇相差不大；27~29年，优势在传承首创V-丰成。

整体看下来，信守明天几乎和环宇盈活打了个平手。最强的时间点在保单25年左右。

就收益来说，信守明天的升级至少是有吸引力的，是比较成功的。这次升级完全是一次自救行为——老版本在6.5%时代几乎要被市场淘汰了。

论证二：为何说波动最大？

收益高是真的，波动大也是真的。

先看升级前后的对比：

发现了吗？升级后复归红利完全没动，保证金额也没动，提升的只有终期红利。

这意味着什么？保单的确定性是由100%确定的保证金额，和派发即保证的复归红利体现的。而终期红利是退保时才能拿到的钱，中间会随市场波动。

虽然收益是更高了不假。但不确定性也相应提高了。

再看保证收益：5年交保证金额，18年保证回本，长期持有保证复利回报只有0.32%。这个保证收益在市场上只能算中游水准。

然后是投资策略：

权益类占比固定70%，固收类占比固定30%。注意是"固定"。相比其他可以灵活调整股债比例的产品，信守明天的波动会更大。

最后一个关键点：保诚不采用分红平滑机制，客观反映市场波动。多赚了就多分，少赚了就少分。

这是一把双刃剑。市场好的时候你能拿到超额收益，市场不好的时候分红可能打折。

论证三：为何晚提领更强？

信守明天不适合566这种早提领方案。但非常适合晚提领。

为什么？看复归红利占比：

信守明天复归红利占比13.25%，只比不擅长提领的环宇盈活高一点。但远远落后于星河尊享II的22.76%、盈聚天下的24.03%。

复归红利是什么？是派发后就锁定的收益，提领时优先扣除的就是这部分。复归红利占比低，意味着早提领时能拿到的确定收益少。

所以566提领方案下信守明天打不过星河尊享：

但如果是晚提领呢？

5-15-12提领方案（第15年起每年提取总保费12%）：

保单23~29年信守明天市场第一。第25年信守明天剩余69.75万美金，星河尊享II是66万美金，多近3万美金。

5-20-16提领方案（第20年起每年提取总保费16%）：

同样是保单23~29年市场第一。30年后和星河尊享II等一众强提领产品剩余金额相同。

这正好匹配养老需求。延迟退休政策落地后，2030年起最低缴费年限从15年提高至20年。90后退休时间延后，现在买信守明天，15-20年后开始提领，正好对应退休时间。

附加价值：功能亮点速览

这次升级是针对收益，保单功能没有变化。但有几个功能值得一提。

第一，自主入息功能

这个功能被同行疯狂抄袭。自主选择保单价值的提取方式，怎么提、啥时候提、提多少、提给谁，都可以自主设定。

更关键的是，受益人可以指定雇员、生意合伙人，甚至是慈善机构，这些非亲属关系、非血缘关系的人和机构。

第二，真多元货币转换

很多多元货币产品转换币种后，现金价值会缩水，预期收益会降低，甚至原有功能都会失去。

信守明天不同于其他产品，承诺了转换货币后保单功能不变、已有现金价值不会缩水。

支持6种保单币种：美元、港元、人民币、澳元、加元、英镑。第3年起可转换货币。

第三，其他功能一览

• 无限次变更受保人、后继持有人/后备受保人
• 终期红利锁定+解锁、开枝散叶（保单分拆）
• 身故赔偿及支付选择、延伸意外身故保障
• 投保人意外身故保障、无行为能力选项
• 学术优异奖、保单贷款、保费假期

功能层面，信守明天是齐全的。

最终建议：高收益高波动，量力而行

回到开头的结论。

保诚有相对较高的波动性，同时也支付了相应的溢价。信守明天的收益足够高，即便分红实现率打了8折，我们依旧是赚的。

这次信守明天提升收益完全是一次自救行为。老版本在6.5%时代几乎没有竞争力，升级后终于能和环宇盈活掰掰手腕了。

但你需要清楚：

• 收益高是因为终期红利提升，波动也更大
• 保证收益没变，只有**0.32%**的复利
• 保诚不采用平滑机制，分红波动比其他公司更大
• 不适合早提领，非常适合晚提领

全球养老金储蓄缺口约51万亿美元，中国60岁以上人口已突破3.1亿。养老这事，真的等不起。

如果你能接受波动，追求长期高收益，计划15年后开始提领，信守明天是当前市场的第一梯队选择。

如果你无法接受波动，希望稳稳当当，环宇盈活可能更适合你。

选对公司，选对产品，比盲目追求收益更重要。

大贺说点心里话

收益高不高是一回事，怎么买、能省多少钱是另一回事。同样的产品，渠道不同，成本差异可能超出你的想象。