永明「万年青・星河尊享II」：美元还是人民币，关键看钱花在哪

你好，我是大贺。

北大硕士，做港险规划第9年。

今天聊一个很具体的问题。

香港储蓄险，到底选美元保单，还是人民币保单？

最近问这个问题的人特别多。尤其是看过**永明「万年青・星河尊享II」**的朋友。因为它有一个很容易让人犹豫的点。

2026年香港主流储蓄险里，这款产品的美元计价和人民币计价，长期IRR都能看到6.5%左右。

很多人就懵了。

收益都差不多。那我到底选哪个？

这篇我不想讲得太虚。咱们就从一个真实客户的经历讲起。

上海客户5年汇损15%，美元保单真的稳赚吗

我有个客户啊，上海人。

5年前买了一份香港多币种保单。美元计价。

当时他的想法很简单。

美元是硬通货。香港保单长期收益也不错。未来万一孩子出国，或者家里要做海外配置，都能用得上。

这个想法本身没错。

问题出在后来。

今年他生意上要用钱。资金要转回人民币。保单账面看着是涨了。美元金额也确实比当初多。

但一换回人民币，他发现不对。

汇率这一块，吃掉了不少收益。

最后算下来，汇率损失接近15%。

这就很难受。

不是保单本身一定差。也不是美元保单不能买。

而是他当初没有想清楚一件事。

买美元保单，本质上是你自己承担汇率风险。

美元保单的底层资产，是全球美元资产。保单价值按美元计算。你未来如果也是用美元，比如孩子留学、海外置业、移民生活，那问题不大。

但你未来要把钱换回人民币用。汇率就会直接影响你到手的钱。

人民币贬值时，你会觉得美元保单很香。

人民币升值时，账面收益可能会被汇损打掉一块。

2025年这个感受更明显。

人民币对美元汇率有过一轮明显回升。2025年10月，人民币对美元中间价到过7.10附近。较年初升值约2.3%。

对持有美元资产的人来说，账面上的人民币折算金额就会变薄。

这不是理论。

是很多客户真实遇到的问题。

选币种，不是选哪个名字更高级。是选汇率风险由谁承担。

这句话我建议你记住。

永明「万年青・星河尊享II」两种计价都到6.5%，别只盯美元

以前很多人有个直觉。

美元保单收益更高。

这句话在很多时候成立。因为美元资产池更成熟。保险公司也不用额外替你做人民币汇率对冲。

但到2026年，不能再简单这么看。

比如永明「万年青・星河尊享II」。

目前看到的资料里，它的美元计价和人民币计价，长期IRR都稳定在6.5%左右。

这个点很关键。

它说明一件事。

并非所有美元保单，都一定比人民币保单收益高。

尤其在同一款产品里。美元版和人民币版的长期演示收益接近。你再只用“美元收益高”来做决定，就太粗了。

还有一个背景。

香港保监局在2025年7月1日起，对演示IRR有新的上限要求。港币保单演示IRR上限是6.0%。非港币保单上限是6.5%。

这里面就有监管口径的问题。

建议书上的数字，不能单独当成答案。

我会更关心三个东西。

钱未来花在哪。

你能放多久。

你能不能接受汇率波动。

这三个问题没想清楚。看到**6.5%**也别急着下单。

因为演示收益是演示。未来到手体验，是另一回事。

留学、养老、传承，钱花在哪决定该选哪种保单

别急着下单，先想清楚一件事。

这笔钱未来花在哪里？

说白了就是这么回事。

钱未来在美国花，就别硬选人民币。

钱未来在内地花，就别为了“美元听起来更强”去承担汇率波动。

先讲人民币保单。

很多人以为，人民币保单的底层资产就是人民币资产。

其实不是。

目前香港市场上的人民币储蓄险，底层资产依然是全球优质美元资产。比如美股、美债等。

只是保险公司会通过远期、期权等金融工具，对冲汇率波动。

你交人民币。未来领人民币。

中间汇率怎么变，保险公司帮你处理。

投保人不用自己盯汇率。

这就是人民币保单最大的价值。

它买的不是更高收益。它买的是省心和确定性。

如果你未来的钱，100%在内地使用。

比如养老。

比如孩子国内教育。

比如家庭传承。

比如给父母预留一笔长期钱。

我会更倾向人民币保单。

这类家庭没必要把问题复杂化。

你未来花的是人民币。保单也用人民币结算。逻辑最顺。

再讲美元保单。

美元保单更适合有明确海外需求的人。

比如孩子以后去美国、英国读书。

比如计划移民。

比如未来有海外置业。

比如家庭资产几乎全是人民币，想留一部分美元资产。

这种情况下，我会直接看美元保单。

不是为了追概念。

是为了让资产和未来支出匹配。

孩子留学交学费，本来就要美元。你提前用美元保单做储备，就不用临时换汇。

这时汇率波动反而没那么吓人。

因为你不是最终换回人民币花。

你是用美元对美元。

这才是美元保单真正舒服的地方。

持有多少年再谈收益：时间是美元保单最好的缓冲带

很多人聊美元保单，只看长期IRR。

但我会先问一句。

你准备拿多久？

香港储蓄险不是短期理财。

持有年限不足5年，通常会面临较大退保亏损。

这个钱要是三五年内可能用。别碰储蓄险。美元人民币都别碰。

这点我说得直接一点。

短期周转钱，不适合买香港储蓄险。

你买进去容易。退出来可能很难受。

再看收益。

2026年美元保单长期IRR，按30年持有期看，通常在**6.2%-6.5%**之间。

人民币保单长期IRR在**5.8%-6.2%**之间。

差距大概是0.3%-0.5%。

短期看，这点差距不明显。

长期看，复利会把差距拉开。

但你别忘了。美元保单多了一个汇率变量。

这个变量短期很致命。

举个测算。

一份10万美元保单，持有5年涨到12.05万美元。对应年化大概3.8%。

看美元账面，挺正常。

但如果汇率从7.2跌到6.5。

你能换回来的人民币，就会少很多。

按测算，汇损达到8.43万元。

折成人民币年化，收益从3.8%降到1.7%。

这就是短期美元保单最难受的地方。

保单涨了。

汇率吃掉了。

你还很难说谁错了。

市场没错。产品没错。错在资金用途和持有周期没匹配。

那怎么判断？

我给你一个很实用的分界。

能持有15年以上，美元保单可以优先考虑。

时间足够长。复利更有意义。汇率波动也有更长时间消化。

美元保单的非保证收益波动略高。但长期实现率相对更稳定。这也是很多人愿意长期拿美元保单的原因。

持有5-15年，我更偏向人民币保单。

这个时间不算短。但也不够长。

汇率的不确定性，仍然会影响体验。

尤其是未来明确在内地用钱的家庭。人民币保单更稳妥。

不足5年，不建议买任何香港储蓄险。

这不是保守。

这是基本常识。

储蓄险的优势在后面。前期现金价值通常不厚。你提前退，损失可能比你想象大。

咱们普通家庭真的不用想太复杂。

先问自己，这笔钱是不是长期不用。

再问自己，未来是不是要用美元。

这两个问题比IRR更重要。

中产家庭该怎么搭配这两张保单

如果只让我给普通中产家庭一个方向。

我会这样说。

先用人民币保单打底。再用一部分闲钱配美元保单。

原因很简单。

大多数内地家庭，未来主要支出仍然在内地。

养老在内地。

医疗在内地。

父母赡养在内地。

房子、生活、家庭现金流，也都在内地。

这种家庭把全部长期储蓄都放成美元，我不建议。

账面看着全球配置了。

但未来真要用钱时，汇率会影响心态。

人民币保单门槛更低。缴费和领取也更贴近日常生活。对第一次买香港储蓄险的人，更友好。

不过，如果家庭确实有海外需求。美元保单也不能完全不要。

比如孩子未来大概率留学。

比如家庭资产里人民币占比太高。

比如你想给下一代留一笔美元资产。

那就拆分。

五五开可以。

三七开也可以。

重点不是比例多漂亮。

重点是每一笔钱都有用途。

比如一部分做内地养老。用人民币保单。

一部分做孩子海外教育。用美元保单。

这就很清楚。

再看长期收益差。

测算里，投入100万元，持有30年。

美元保单按6.3% IRR算，本息合计约629万元。

人民币保单按6.0% IRR算，本息合计约574万元。

差距约55万元。

这个差距不小。

但它有前提。

你要能拿住30年。

你要能接受汇率变化。

你要未来有美元使用场景，或者愿意长期持有美元资产。

如果做不到。那55万元只是纸面吸引力。

还有一个操作问题。

美元保单通常需要开通香港银行账户，用于缴纳保费和领取收益。

每年缴纳美元保费，还会占用个人每年5万美元的换汇额度。

保费金额大时，操作会变复杂。

可能要分年缴。

可能要家庭成员配合。

你要提前规划好。

高净值家庭另说。

他们本来就有多币种资产。海外规划也更清晰。美元保单比例可以更高。

但普通中产家庭，我不建议一上来就重仓美元。

稳一点的做法，是人民币保单做底盘，美元保单做补充。

这样不激进。

也不单一。

从案例里学到的3个投保常识

回到开头那个上海客户。

他真正吃亏的地方，不是买了美元保单。

而是当初把美元保单当成“更高收益版本”。

没有把它当成“自己承担汇率风险的资产”。

这里面有几个常识，投保前一定要知道。

第一，不要只追高收益。

美元保单的长期收益空间，确实更大。

但你要测算最差情况。

比如人民币升值。

比如中途要用钱。

比如保单非保证收益不如演示。

这些情况你能不能接受？

如果接受不了。就不要为了多一点IRR去选美元。

这个判断很朴素。

但很有用。

第二，不要频繁转换货币。

有些多币种保单支持货币转换。

听起来很灵活。

但部分保险公司货币转换，会收取**1%-3%**的差价。

转换一次，看着不多。

频繁转换，成本就上来了。

尤其是有些人看到汇率动一下，就想切换币种。

这很危险。

保单不是外汇交易工具。

如果你真的担心汇率风险，可以考虑有保单拆分功能的产品。

把一张保单拆成几份。

一部分保持美元。

一部分转换人民币。

这样更像资产规划。

不是来回折腾。

第三，先把基础保障配齐。

香港储蓄险的核心是储蓄增值。

不是保障。

医疗险、重疾险、寿险这些基础保障，如果还没配好，就不要急着上大额储蓄险。

先保住人。

再谈钱的增值。

这句话听着老。

但我见过太多家庭反过来做。

账户里有储蓄险。家里主要收入者却没有足额保障。

真遇到风险，储蓄险解决不了全部问题。

这点我有保留，也很坚持。

保障没打底，不建议先做大额储蓄规划。

写在最后：先看清资金去向，再谈货币选择

香港储蓄险选人民币还是美元，没有一个统一答案。

但不是没有判断标准。

我自己的判断很明确。

有明确海外规划。

能持有15年以上。

想分散人民币资产风险。

可以优先看美元保单。

资金全程在内地使用。

厌恶汇率波动。

追求省心。

就选人民币保单。

两种需求都有，就拆分配置。

别让一张保单承担所有任务。

到2026年，人民币保单和美元保单的差距已经不像过去那么简单。

人民币保单有便捷性和稳健性。

美元保单有长期收益空间和全球流动性。

像永明「万年青・星河尊享II」这种产品，两种计价长期IRR都能看到6.5%左右。

这反而提醒我们。

真正的关键，不是美元还是人民币看起来更高级。

而是这笔钱未来要去哪里。

钱花在哪。

保单就该尽量跟着哪里走。

大贺说点心里话

如果你已经在纠结美元版还是人民币版，别只拿建议书数字做决定。把未来用钱场景、持有年限、家庭现金流先理一遍，很多选择自然就清楚了。