星河尊享2、盛利2、宏挚传承：当养老金看，三条底线要守住

你好，我是大贺，北大硕士，做港险9年。

今天不单聊某一款产品。

我们把永明「星河尊享2」、安盛「盛利2」、**宏利「宏挚传承」**放在一起看。

但角度会更窄一点。

就看一个问题。

如果这笔钱，是你未来要拿来补养老金的。港险到底能不能买？怎么判断？

我的态度很明确。

短期要用的钱，别放。现金流很紧的人，别硬上。看中第5年、第6年就开始舒服领钱的人，要特别谨慎。

港险不是不能做养老。

但它更适合这类人。

手里有一笔长期不用的钱。能接受10年、20年、30年的周期。也愿意把它当成一张长期现金流工具，而不是短期理财。

养老钱输不起。

先求不亏，再求赚。

港险能不能做养老金，关键看你扛不扛得住长期

我之前遇到过一个真实案例。

一位粉丝在2019年去香港买了储蓄险。

5年一共投入50万美金。折合人民币大概345万。

她当时想得很简单。

收益高。以后能领钱。还能复利滚下去。

听起来都对。

问题是，她没有真正看懂保单。

去年她查账户，发现收益没有达到当初演示。

更麻烦的是，她原计划明年开始领钱。

后来才发现，一旦现在提领，保单价值会掉得更快。

最后只能把取钱计划往后延。

这件事很典型。

不是产品一定差。

而是她把一张长期工具，当成了短期现金流工具。

港险最怕这种错配。

尤其是拿来做养老。

你今年60岁买。想着65岁就稳定领。

这件事要很谨慎。

你45岁、50岁规划。给它更长时间。压力会小很多。

这两年大家讨论养老特别多。

延迟退休方案已经分步落地。基本养老金替代率也承压。

公开数据里，我国基本养老金替代率大概在40%-45%。

低于国际劳工组织提到的**55%**警戒线。

个人养老金制度也全面推开了。

但年缴上限是12000元。

按25年算，也就是累计30万元。

对中高净值家庭来说，这笔钱补不了太大的养老缺口。

这也是很多家庭开始看港险的原因。

但我必须说得直接一点。

港险可以是养老补充工具。不是养老金的万能替代品。

你要看三条底线。

第一，保证收益够不够稳。

第二，提领时会不会太早伤本金。

第三，保司长期分红兑现能力靠不靠谱。

这三条看不明白。

我不建议拿养老钱去试。

保证收益很低，预期收益要用时间熬出来

很多人看港险，第一眼会被长期收益吸引。

市面上常见宣传会提到长期约6.5%。

还会说第5年、第6年开始领钱。

边领边增值。

这句话听起来很舒服。

但你要拆开看。

大多数五年交储蓄险，是低保证、高分红结构。

保证部分很低。

真正把长期收益拉起来的，主要是非保证分红。

这就决定了一件事。

高收益不是当下就有。它是很久以后才有机会兑现。

先看保证收益。

很多产品只看保证部分，长期也就是零点几。

好一点的，长期大概**1%**附近。

保证回本时间也不短。

对比表里，有4款产品保证回本18年。

其他产品多是13年或10年。

预期回本会好看一些。

多数产品大概7年。

宏挚传承是6年。

盈御多元货币3和信守明天是8年。

但注意。

预期不是保证。

养老钱不能只按预期来安排。

再看预期IRR。

一梯队产品到第10年，预期IRR大概也就是3%-3.5%。

到第20年，才慢慢靠近6%。

到第30年，少数产品才有机会摸到6.5%。

第50年以后，多数产品预期IRR才达到**6.5%**上限。

这就是港险的真实节奏。

它不怕慢。

它怕你等不起。

还有一个数字，很容易被忽略。

前10年，多数产品的保证收益是负的。

宏挚传承第10年保证收益亏损最明显。

是**-6.23%**。

这不代表宏挚传承不能买。

但代表它不适合你用短期眼光买。

我会把这类产品分得很清楚。

想做长期资产增值，可以看。

想做很早期的养老提领，要谨慎。

尤其你还希望第6年就开始领。

那不是产品的问题。

是你的用法太急。

把10到30年兑现的工具，当成5到6年的现金流工具，这是很多人买港险最常见的错误。

这笔钱要陪你30年以上。

它才更像港险该有的用法。

真要拿来领钱，先看复归红利，再看什么时候伤本金

这一章最重要。

因为做养老，最后不是看账户里演示多漂亮。

而是看你能不能稳定领。

领了以后，保单还能不能活。

港险计划书里常写“可提取”。

但“能提”和“适合提”，不是一回事。

一张英式分红保单，大概有三层价值。

保证价值。

复归红利。

终期红利。

保证价值好理解。

合同写明的部分。

复归红利派发以后，就是确定金额。

我更愿意把它看成前期提领的安全垫。

终期红利是后期增值主力。

它很大程度决定收益上限。

你每领一次钱，本质上就是从这些口袋里拿。

不同产品的口袋顺序不一样。

差别会非常大。

大致分三类。

A类，先用复归红利扛提领。

代表是永明「星河尊享2」。

这类产品不会一上来就碰本金。

耐提领能力相对更好。

B类，复归红利和终期红利各出一部分。

代表是安盛「盛利2」。

它会让两个红利口袋一起承担。

本金被动用的时间会更晚。

但终期红利的增长空间，也会被拿掉一部分。

C类，没有复归红利。

代表是宏利「宏挚传承」。

这类产品做资产增值更合适。

拿来做强提领，压力更大。

我这里态度很明确。

如果你买港险就是为了退休后持续领钱，我会优先看复归红利占比更高、伤本金更晚的产品。

宏挚传承不是差。

但它不适合高频提领。

尤其不适合刚交完几年就开始强行拿钱。

我们看一组测算。

总成本25万美金。

提领密码是“566”。

意思是5年交完保费。

第6年开始，每年领取总保费的6%。

也就是每年取15000美金。

先看复归红利占比。

永明星河尊享2的复归红利占比更高。

它在第12年达到峰值18.21%。

安盛盛利2在第3年、第4年红利占比达到50%以上。

后续持续下降。

宏利宏挚传承没有复归红利。

这张图很关键。

它不是看谁前期数字最高。

而是看谁能给提领留安全垫。

再看名义金额。

差距就很直接了。

宏挚传承没有复归红利。

第6年刚开始提领，名义金额已经下降。

也就是开始动本金。

星河尊享2要好一些。

到第8年开始动到本金。

盛利2更能扛。

到第14年才开始动到本金。

这对养老规划特别重要。

退休金不是领一两年。

你可能要领20年、30年。

太早动本金，后面压力会越来越大。

看第70年的名义金额。

安盛盛利2是194,997。

永明星河尊享2是86,047。

宏利宏挚传承是42,227。

同样25万美金成本。

同样“566”。

结果差得很远。

这里我给一个更具体的判断。

如果你看重养老现金流。

三款里，我会优先看安盛盛利2的提领稳定性。

它到第14年才动本金。

后期名义金额也保得更住。

如果你更在意前期复归红利安全垫。

永明星河尊享2也值得看。

但它第8年开始动本金。

这个点不能忽略。

如果你主要想做长期资产增值。

不急着领。

宏利宏挚传承可以进入比较。

但拿它做强提领，我会明显保留。

别拿养老金去赌。

这个“赌”，不是赌产品倒掉。

而是赌未来分红一直顺。

赌你未来不需要提前用钱。

赌提领节奏不会拖垮保单。

现实里，很多家庭没有这么强的容错率。

还有一点要讲清楚。

“566”不是万能提领密码。

它只是一个测算方式。

如果某张保单太早动到本金。

大概率说明提领太激进。

养老金规划里，我宁愿领少一点。

也不愿意把保单过早领空。

稳稳的幸福才是真的幸福。

分红实现率要看10年以上，别只看前几年漂亮数字

前面讲收益。

讲提领。

最后都会回到一个问题。

分红能不能兑现。

计划书写得再漂亮，也只是演示。

真正到手，要看保司后面怎么做。

分红实现率，可以简单理解成：

实际分红 ÷ 演示分红。

演示100。

实际做到80。

实现率就是80%。

复归红利有自己的实现率。

终期红利也有自己的实现率。

这两个要分开看。

尤其是终期红利。

它跟长期收益上限关系很大。

但实现率这个数字，很容易让人误判。

市面上常见的实现率，很多是保司所有产品的平均值。

表现好的放进去。

表现一般的也放进去。

一平均，就好看了。

还有一些产品上市时间不长。

前几年分红金额本来不大。

做到100%并不难。

这类数据可以看。

但不能当核心依据。

我更看重10年以上的数据。

尤其是终期红利。

时间越往后，压力越大。

也越能看出一家保司的长期兑现能力。

先看近几年总价值实现率。

有些年份看起来很稳。

比如港元和非港元保单，总价值多在**100%**附近。

这类数据能说明短期执行情况不错。

但它还不够。

再看中长期。

第8个保单年度之后，差别就开始出来。

非港元保单总价值在第9年是89%。

第10年是87%。

第10年+是86%。

这就不是一句“长期持有就好”能带过去的。

养老现金流，最怕后期打折。

前期你还在交钱。

影响没那么大。

后期你开始领钱。

每一次分红偏差，都会影响现金流安排。

最值得盯的是终期红利。

示例数据里，第5个保单年度（2019年），港元保单终期红利是101%。

非港元是116%。

看起来很好。

但到第8个保单年度（2016年），港元终期红利是93%。

非港元是94%。

再到第10年+（2013年或以前），非港元保单终期红利只有64%。

这就是我说的迷惑性。

前面漂亮。

不代表后面也漂亮。

总价值接近100%。

也不代表每个红利科目都稳。

分红不是凭空来的。

背后是保司投资表现。

有的保司底层资产更偏债。

波动小一些。

长期冲劲可能没那么猛。

有的保司权益仓位更高。

长期可能更有弹性。

中间波动也可能更大。

你以为自己在选产品。

其实也在选保司的投资逻辑。

经营风格。

还有未来十几年、二十年的兑现能力。

这句话我说重一点。

选港险，一半是在选产品，一半是在选保司。

只看计划书IRR。

不看分红实现率。

不看保司投资风格。

我不建议这样买。

尤其是养老钱。

它不是追求某一年好看。

它要的是长期可持续。

写在最后：三把尺子先立住，再谈哪款适合你

港险真正难的地方，不是某一个概念难。

而是所有环节都连在一起。

看收益，要连着看保证和分红。

看提领，要连着看复归红利、终期红利和本金被动用时间。

看分红实现率，要连着看保司投资能力。

任何一段断了。

判断都会偏。

我做港险9年，也服务过很多家庭。

最大的感受是：

很多人不是缺产品。

是缺判断标准。

外面很多内容只讲一截。

讲收益，不讲提领。

讲提领，不讲结构。

讲产品，不讲公司。

最后读者看了很多，还是不知道自己能不能买。

这也是我想把港险拆成一个系列来讲的原因。

一共8篇。

从港险是什么，到分红机制。

从产品分类，到红利结构。

再到保司投资策略、真实风险和配置建议。

回到今天这篇。

如果你拿港险补养老金。

我建议先记住三句话。

第一，短期钱别碰。

第二，提领需求强，就看谁更晚伤本金。

第三，分红实现率要看长期，别只看前几年。

星河尊享2、盛利2、宏挚传承，各有位置。

盛利2更适合重视长期提领的人。

星河尊享2适合看重复归红利安全垫的人。

宏挚传承更偏长期资产增值。

别把它们混成一个东西。

养老金规划，最怕用错工具。

先把尺子立住。

再去挑产品。

大贺说点心里话

如果你已经在看港险，不要只问哪款收益高。先把自己的用钱时间、提领节奏、能不能长期放清楚。想省钱，也想少走弯路，可以从信息差开始补。