港险20款大起底：宏挚传承/环宇盈活4个致命误区，选错亏10万

你好，我是大贺，北大硕士，深耕港险9年。

前几天一个客户找我，说自己2023年买了某款"高收益"港险，当时销售吹得天花乱坠，说收益碾压同行。结果最近一算账，发现20年后收益被另一款产品甩开一大截。他问我：为什么没人告诉我这些？

说句大实话，这坑我见多了。

最近浙金中心117亿理财产品爆雷的事你们应该都听说了吧？1.2万投资者血本无归，年化收益才4%-5%，国资背景也没能保住本金。这件事给所有人提了个醒：看起来稳健，不等于真稳健。

港险也是一样。很多人只看到6%复利就冲动投保，殊不知产品之间的差异大到离谱。今天我就把市面上那些销售不会告诉你的真相，一次性掰开了讲清楚。

误区一：港险收益都差不多？

这是我听过最离谱的说法。

很多销售会跟你说："港险产品都差不多，随便选一个就行。"听我一句劝，这话你要是信了，后面有你哭的。

我给你看一组数据，你就知道产品之间的差距有多大。

以0岁男宝、年交6万美金、交5年为例，总保费30万美金：

回本速度差异：

• 宏利「宏挚传承」：5年交6年回本，市场领先
• 有些产品：7-8年才能回本

别小看这1-2年的差距。30万美金的保费，早回本一年，意味着你的钱早一年开始滚雪球。

收益差异更夸张：

看这张图，同样的保费、同样的时间，不同产品的收益差距是肉眼可见的。

宏挚传承主要在前20年发力——9年复利到4%，14年本金翻倍复利5.8%，21年本金翻3倍复利6%。如果你想在6-20年这个期间用钱，它都具有压倒性的优势。

但宏挚传承也不是完美的。它唯一稍有不足的就是后期稍微有点乏力，47年才能达到6.5%。

再看这张IRR对比图，达到**6.5%**的时间：

• 安达「传承首创丰成」：27年
• 保诚「信守明天」：28年
• 友邦「环宇盈活」：30年
• 永明「星河传承II」：35年

差距最大的有8年！8年的复利差距，你算算是多少钱？

所以，别被"港险都差不多"这句话忽悠了。产品之间的差距，可能直接决定你最终拿到手的钱差几十万。

误区二：收益高的产品就是好产品？

这坑我见多了。

很多人选港险的逻辑特别简单粗暴：哪个收益高选哪个。

听起来没毛病对吧？但问题是，你看到的"高收益"，可能只是表面数据。

先说一个重要的政策变化：2024年7月开始，香港保险实行限高政策，所有产品收益率最高不会超过6.5%。

这意味着什么？意味着50年后，所有产品的收益都差不多了。

那些原本靠"超高收益"吸引眼球的产品，优势被大幅削弱。比如忠意「启航创富（卓越版）」，15-22年收益确实全场最高，看起来很诱人。

但我跟你掰开了讲：

第一，分红样本量的问题。忠意的分红产品样本数量较少，即便分红实现率全是100%，参考意义也没宏利那么强。宏利是香港强积金一哥，管理的强积金资产占全港27.9%，分红产品样本量大，数据更有说服力。

第二，限高政策后的新格局。周大福「匠心传承2」、富卫「盈聚天下」、万通「富饶千秋」这些产品，由于限高政策，无法再凭借高收益与大保司产品打得有来有回。

以前你可以说："虽然品牌小一点，但收益高啊！"现在收益被封顶了，品牌、资管能力、分红稳定性这些因素就变得更重要了。

第三，收益高≠适合你。有些产品前期收益高，后期乏力；有些产品前期一般，后期爆发。你得先搞清楚自己什么时候用钱，再选产品。

一味追求"收益最高"，可能正好踩进坑里。

误区三：分红实现率100%就稳了？

这个误区最隐蔽，很多"专业人士"都会犯。

先科普两个概念：

分红实现率 = 实际到手的分红 ÷ 计划书上演示的预期分红

举个例子：投保时计划书显示预期分红100，实际分了80，分红实现率就是80%；实际分了150，分红实现率就是150%。

看起来很简单对吧？100%就是"说到做到"，越高越好。

但这里有个大坑。分红实现率只看"非保证"部分，没有考虑"保证"部分。

所以还有一个更客观的指标——总现金价值比率 = (保证金额+实际到手的分红) ÷ (保证金额+计划书上演示的分红)

这个指标把保证和非保证两部分收益结合起来考量，更能准确综合评估保单的整体表现。

2017年香港保监局就强制保险公司披露分红实现率数据了。每一家保险公司、每一款分红产品、每一个年度的分红实现率，都有历史数据在官网披露。

还有一个更大的坑要提醒你：建议大家不要相信市场上某些人贴出的分红实现率的数据截图。某些图表是错误的，引用的数据不真实、不完整或过时，扭曲了事实。

我见过有人拿着PS过的分红实现率对比图到处发，数字都是假的。所以，不是官网原版的数据大家不要相信。尤其是网上各个保险公司的分红实现率对比图，不一定是真的。

想查真实数据，直接去各家保险公司官网查。我后面会教你怎么查。

误区四：小公司不靠谱？

这个误区特别常见。

很多人一听"周大福人寿""富卫""万通"这些名字，第一反应就是：没听过啊，靠谱吗？相比友邦、安盛、保诚这些名字，很多人觉得周大福是一家不起眼的保险公司。

那还真是冤枉它了。

先说周大福人寿。周大福人寿的前身是成立于1985年的富通保险。2019年新世界集团收购后，总资产达到812亿港币。2024年三季度正式更名为周大福人寿。

新世界集团的业务你肯定不陌生：周大福珠宝、K11、瑰丽酒店、新世界百货……重点来了：周大福珠宝的黄金储备超过1743吨，以世界各国黄金储备来统计，位列第八位。

第八位是什么概念？排在它前面的是中国、美国、德国、意大利、法国、俄罗斯、瑞士这些国家。

简直是富可敌国。近一年来黄金大涨，周大福赚得盆满钵满。从众多公司品牌名中选择了"周大福"这个名称，可见郑家对保险业务的重视。

而且，周大福的分红实现率一直都是很好的，多款产品100%。

再说富卫。富卫是李泽楷旗下的保险公司。2013年盈科收购荷兰ING在香港、澳门及泰国的保险业务，更名为富卫集团。2019年又收购了美国大都会的香港业务。

整个业务规模保持在全港前五，偿付能力比率292%。在香港本土消费者眼里，富卫是知名度比较高、口碑比较好的。很多朋友反馈，香港本地医疗险里理赔比较方便比较快的，除了友邦保诚，就是富卫了。

最后说万通。万通的股东包括云峰金融（蚂蚁金服背景）和美国万通人寿。美国万通成立于1851年，拥有超过170年历史，是全美五大人寿保险公司之一。

更厉害的是，万通旗下的资管公司是全球资管巨头霸菱，拥有260多年跨越多周期的资管经验，也是中国社保基金主要的管理者之一。香港一直有"真年金选万通"的说法。考虑补充养老收入的朋友，可以重点关注万通。

所以，别被"小公司"这个标签骗了。有些"小公司"的实力，可能比你想象的强得多。

正确的选择逻辑是什么？

说了这么多误区，那到底该怎么选？

我跟你掰开了讲，正确的逻辑是：先明确你的用钱场景，再匹配产品。

很多人选港险的思路是反的——先看哪个产品收益高，然后硬往自己身上套。这就像买鞋不量脚，看哪双好看买哪双，穿着能舒服吗？

港险的使用场景，大致分两类：

场景一：未来某个时间点需要大笔资金比如20年后孩子留学、30年后自己退休，需要一次性或短期内取出大笔钱。这种情况，你要看的是"预期总收益"。

场景二：长期稳定提领现金流比如从55岁开始，每年提领一笔钱作为退休金，一直领到终身。这种情况，你要看的是"提领后账户余额"。

这两个场景，最优产品完全不一样。

先说场景一：预期总收益如果你在6-20年这个期间用钱，宏利「宏挚传承」具有压倒性的优势。如果你追求的是后期高回报（27年以上），安达「传承首创丰成」27年就能到6.5%，是当下市场的纪录。

如果你综合考虑品牌、资管、分红稳定性，我的推荐顺序是：友邦「环宇盈活」、永明「星河传承II」、保诚「信守明天」、安达「传承首创」。

再说场景二：长期提领这块就比较简单了，基本上大家只用关注两款产品：20年内看宏挚传承、20年后看星河尊享II。

我给你看几个具体的提领方案：

方案一：投入30万美金，从第6年开始每年提取18000美金（总保费6%）

• 前20年：宏挚传承表现最好
• 20年以后：永明「万年青星河尊享II」账户余额大幅领先，一直到终身都是最高

方案二：投入30万美金，从第15年开始每年提取36000美金（总保费12%）

这种比较晚提领的方案，情况有点小复杂：

• 前20年：宏挚传承和启航创富有优势
• 20-30年：保诚「信守明天」最强
• 综合表现：星河尊享II依旧不差，但提领时间越往后，竞争力相对越差

总结一下选择逻辑：

记住：没有最好的产品，只有最适合你的产品。

港险的真正优势在哪？

说了这么多"避坑"，可能有人会问：港险到底值不值得买？

说句大实话，港险的优势是实打实的。

第一，收益确实更高。香港储蓄分红险的中长期收益6%-6.5%，内地长期险种回报率在**2.0%-3.2%**左右。

2025年5月，六大国有银行第七次下调存款利率。现在1年期定存利率只有0.95%，3年期1.25%，5年期1.3%，活期存款利率更是只有0.05%。

你把钱存银行5年，一年才**1.3%的收益。港险长期持有能到6%**以上，这个差距是实实在在的。

看这张复利曲线图，同样是1块钱：

• **2%**复利99年：终值几乎可以忽略
• **4%**复利99年：终值约50
• **6%**复利99年：终值接近350

长期来看，**2%**的利率差距，最终结果差了7倍。这就是为什么我说，港险的收益优势是实打实的。

第二，功能确实更好用。香港保单提供多达9种货币选项，包括美元、港元、人民币、英镑、欧元、澳元、加元等。自第3个保单周年日开始，每年拥有一次将保单货币进行转换的机会，终身可进行无限次转换。

这对有海外规划的家庭来说太重要了——孩子留学、海外退休、全球旅居、财富传承，都可以通过货币转换来配合。

还有几个功能，内地保险想都不敢想：

• 可变更被保人：部分公司可以无限次变更，甚至可设置候补被保人名单。这意味着保单可以一代传一代，永续复利增值。
• 保单能够拆分：灵活调度保单价值，将财富分配给多位家人，无需退保或部分退保，规避退保带来的金钱损耗。
• 终期红利锁定：在无需退保的前提下，锁定部分收益，提高保单的保证成分，方便随时支取现金。
• 简易信托功能：身故赔偿金可依据意愿分阶段、分额度发放，防止受益人"挥霍"理赔款。

这些功能都是实打实落地在保单里面的。一次投保，享受这么多东西，相对确实是好用的。

第三，投资范围更广。香港保险可以更多地投资权益类资产，如股票、对冲基金、共同基金等，覆盖全球市场。内地保险主要投资于国内市场，境外投资仅为**2%**左右，主要是固定收益类资产。

这就是为什么香港保险能给出更高的收益预期——投资范围更广，策略更灵活。

当然，港险也不是完美的。它需要你亲自去香港签单，需要你有一定的资金门槛，需要你能接受一定的汇率波动风险。

但如果你有长期理财规划的需求，港险确实是一个值得认真考虑的选择。

附：主流保司实力速览

最后，给大家一个主流保司的快速参考。

选港险，除了看产品，还要看保司。毕竟这是一份可能持有几十年的保单，保司的实力和稳定性很重要。

宏利1887年成立于加拿大，进入香港超过126年。在多伦多、纽约、菲律宾及香港四地上市，总资产规模突破1.4万亿加元。

截至2024年6月30日，宏利管理的强积金资产占27.9%，位于全港第一。宏利公司品牌力上没话说，属于国际顶尖的保险公司。财务实力评级：惠誉AA-、穆迪A1、标普AA-。LICAT比率137%，远高于监管机构100%目标水平。

友邦1919年在上海成立，1931年开始经营香港业务。是最大的泛亚地区独立上市人寿保险集团，覆盖亚太区18个市场，总部位于中国香港。

友邦是香港拥有最多保单的保险公司，客户超360万。每3个拥有个人医疗保险的香港人，就有1个是友邦香港客户。2010年上市后市值升逾三倍，总资产达2860亿美元，恒生指数第四大成分股。信贷评级：标准普尔AA-/稳定、惠誉AA/稳定。偿付能力充足率275%。

业内流传着这么一句话："香港只有两种保司，友邦和其他。"

保诚1848年创立，至今176年历史。在香港、伦敦、纽约、新加坡四地上市，经营香港业务60年。

保诚是英式分红的引领者，1995年首次引入英式分红产品。在香港市场上，只有保诚拥有超过30年英式分红运营经验，其他保险公司都不超过十年。保诚的特点是不吃大锅饭，坚持一期产品一个资金池，所以收益波动比较大。这种风格比较适合风险接受度高、进取型的朋友。

安盛总部位于法国，拥有200多年历史。1995年进入香港。连续10年全球No.1保险品牌，2023年《财富》世界500强第91名。

安盛投资管理公司管理资产规模达9460亿欧元。在全球资产管理公司排名中，安盛以1.5万亿美元的资管规模位列第九。安盛是一家低调却实力雄厚的公司，在全球的保险和资产管理领域是一个不可忽视的存在。

永明1865年成立于加拿大，1892年进入香港市场，扎根132年。成立时间比加拿大政府更早，至今158年历史。

全球管理资产规模高达8万亿港元，超过中国内地保险业总资产的1/4。旗下有五家自有的资管公司。信贷评级：标准普尔AA级、穆迪Aaa3级。业内唯一荣获"AA"MSCI ESG评级的保司。

永明首创美元、人民币、加元、澳元四种货币相同收益。对未来人民币大幅升值有信心、希望以人民币投保的朋友，可以重点关注永明。

忠意1831年在意大利创立，拥有超过190年历史。业务遍布全球超过50个国家和地区，截止2023年12月资产规模超过6500多亿欧元。《财富》杂志世界500强第137位。1975年首次在香港开展业务，将中国香港定为忠意集团的亚洲总部。

国寿（海外）国寿（海外）是香港最大的中资保险公司，也是香港最大的中资机构投资者。1984年在香港设立分公司，是中资系中最早进入香港市场的企业。

作为中国人寿集团境外唯一的全资子公司，中国人寿集团90%的股份由中国财政部直接持有，10%由全国社保基金理事会持有。连续21年入选《财富》世界500强企业，2023年排名第54位。信贷评级：穆迪A1、标准普尔A。

太保寿险香港2021年由中国太平洋保险集团设立的新公司，背靠上海国资委，是国内三大寿险公司之一。首家在上海、香港、伦敦三地上市的保险企业。在全球保险品牌100强连续多年位于第5名位置，资管近3万亿人民币，服务1.8亿客户。

大贺说点心里话