宏挚传承和宏挚家传承怎么选：20年内老款更强，20年后新款接棒

你好，我是大贺。

最近问宏利的人明显多了。尤其是去年买过宏挚传承的客户。

上周有个领导来问我：“大贺，我是不是买早了？新出的宏挚家传承，第27年就到6.5%。我这个老款是不是亏了？”

这个问题挺真实。

2026年05月10日这个时间点再看，宏利这两款产品，确实容易让人纠结。老款没退。新款又很猛。再叠加过去一年美元保单需求变多。人民币对美元汇率在2025年波动也不小。很多人买完之后，心里更容易反复。

说句实在话。

去年买了宏挚传承的人，不用慌。

但也别把宏挚家传承看轻。

这两款不是简单的新旧替代。更像是分工不同。一个打20年以内。一个打20年以后。

我的判断：20年内看宏挚传承，20年以上看宏挚家传承

宏利今年出了新产品，叫宏挚家传承。

它的结构很宏利。

不派发复归红利。只保留终期红利。

第27年登顶6.5%。目前看，是市场上最快到这个位置的选手。

很多人一看到这个数字，就开始慌。

尤其是去年买宏挚传承的客户。看到新款跑到6.5%这么快，就觉得自己买早了。

我不这么看。

如果你的资金计划在20年以内，宏挚传承仍然更值得优先看。

如果你一开始就是放20年以上，甚至30年、40年，宏挚家传承更合适。

这就是我现在的判断。

宏挚家传承确实继承了宏挚传承的很多特点。终期红利集中。演示收益很强。长期冲刺很快。

但它不能完全替代宏挚传承。

老款不是退场。新款也不是单纯接班。

它们是在唱二人转。

一个负责前20年。一个负责20年后。

20年以内，宏挚传承还是很难找到对手

我们直接看IRR。

这里统一条件是0岁女，5年缴，年保费10万美元。总保费50万美元。只看演示收益。非保证。

第6年，宏挚传承和宏挚家传承IRR都是0.00%。

同期友邦环宇盈活是**-3.12%。保诚信守明天是-6.94%**。

第10年，宏挚传承IRR是4.29%。

其他5年缴产品，大概在**3.11%到3.60%**之间。

这个差距不小。接近一个点。

第18年，宏挚传承到5.93%。

友邦和保诚还在5.45%到5.46%。

第20年，宏挚传承跑到6.00%。

其他产品大多还在5.8%附近。

这张表其实很直接。

同期5年缴。20年以内，宏挚传承还是最强一档。

这里我说得明确一点。

如果你是给孩子准备教育金、婚嫁金，或者自己20年左右退休要用钱，我会优先看宏挚传承。

这类钱的目标很具体。

不是要传三代。也不是非要看50年后的账户值。

就是20年左右拿钱。

那收益效率就很关键。

过去两年，宏挚传承争议很大。买的人很多。绕道走的人也不少。

但争议归争议。数据摆在这。

友邦盈御3已经退居二线。万通富饶千秋已经换代。保诚信守明天、永明星河尊享，也都按6.5%时代重新设计。

宏挚传承还活得挺好。

买都买了别慌。

如果你的持有周期本来就是20年以内，看到宏挚家传承第27年到6.5%，没必要后悔。

那不是你的主战场。

第22年以后，宏挚家传承开始接管

话说回来。

如果你看的是20年以上，画风就变了。

宏挚传承很强。但它后面没那么快。

按照演示收益，宏挚传承大概要到第46年左右，才跑到6.5% IRR。

宏挚家传承不一样。

第22年，它的IRR反超宏挚传承。

第27年，它登顶6.50%。

保诚信守明天是第28年登顶。

也就是说，新款的长跑速度，确实更快。

这里有个问题。

宏挚传承未来会不会超预期？会不会更早跑到6.5%？

我觉得大概率别这么想。

按100%分红实现率，它就是现在这个6%左右的水平。

要提前到6.5%，就得分红实现率明显超额。

保司维持100%。或者略高一两个百分点。已经能交卷。

让它长期超额10%、20%。从保司角度看，动力不强。

这点我不会按乐观版本做规划。

再看保证层。

第10年，宏挚传承保证现价是30.0万。相当于总保费的60%。

宏挚家传承是32.1万。相当于64%。

宏挚家传承第16年保证回本。

宏挚传承第18年保证回本。

保证层，新款更厚一点。

这会让很多保守客户更舒服。

但真正拉开差距的，不是保证层。

是终期红利。

第10年，宏挚传承终期红利是40.1万。

宏挚家传承是34.3万。

老款领先。

第22年，宏挚传承是106.0万。

宏挚家传承是106.3万。

新款第一次反超。

第27年，差距变大。

宏挚传承终期红利是158.7万。

宏挚家传承是185.7万。

新款多了27万。

再看增速。

Y10到Y20，宏挚传承终期红利CAGR是8.3%。

宏挚家传承是9.4%。

Y20到Y27，宏挚传承是8.6%。

宏挚家传承提到11.9%。

这个速度很漂亮。

但我也说句实在话。

宏挚家传承Y20之后接近12%的终期红利复合增速，我是有保留的。

不是说它做不到。

而是这个演示轨迹，对长期投资回报要求更高。

终期红利越集中，未来分红实现率对最终收益影响越大。

这事儿我见得多了。

很多人看演示表，只看最后一列。

但港险分红产品不是定存。

演示是演示。兑现要看投资表现、分红实现率、保司管理和长期市场环境。

宏挚家传承在20年后很强。

但强的前提，是你能接受它未来的分红变量。

这两款产品为什么会跑出这种节奏

宏挚传承为什么前20年这么猛？

核心是结构。

它只有终期红利一层。没有复归红利。

大多数港险的非保证收益，会分成两层。

复归红利。每年宣告一次。宣告后不往下调。

终期红利。保单终止时派发。

复归红利更像缓冲垫。它稳一点。也会限制前期速度。

宏挚传承没有这一层。

资金更集中地跑向终期红利。

说白了，就是把更多弹药放到高增长区。

保证层也压得更薄。

交完5年保费，到第10年，宏挚传承保证能拿回总保费的60%。

宏挚家传承是64%。

第10年，宏挚传承终期红利大概40万。

宏挚家传承同期大概34万。

这6万的差距，就是前期IRR领先的重要来源。

但代价也清楚。

宏挚传承保证回本要第18年。

宏挚家传承第16年保证回本。

你想要前期演示效率更高，就得接受保证层更薄。

这不是好坏问题。

这是取舍问题。

我不建议特别保守的人，只盯着宏挚传承的前20年IRR。

你要问自己一句。

第10年保证只有60%，你能不能接受？

如果接受不了，就别硬上。

宏利的支撑能力，我会看两件事

聊到这里，很多人会问。

宏利凭什么敢这么演示？

尤其是宏挚家传承第27年到6.5%。背后到底有没有支撑？

我前段时间看过几家公司的财报数据。

宏利分红基金规模在香港排第三。大概3000多亿。

债券比例约43%。

权益配置比例30%多。排在保诚、友邦后面。

这几个数字不算离谱。

真正有意思的是精算假设。

宏利10年期是5.67%。

20年期是6.47%。

同行10年期普遍在5%左右。20年期普遍在6%以内。

也就是说，宏利对自己的长期投资能力，很有信心。

宏利还有一块资产值得看。

约617亿加元的另类长期资产，也就是ALDA。

包括基础设施、私募股权、林木、农地。

这类资产流动性低。锁定期长。

理论上，长期回报可能比公开市场更高。

如果这个溢价真实存在，就可以支撑更高的折现率假设。

不过我不把这个当铁证。

财报里没有直接写明“因为ALDA，所以20年期能到6.47%”。

这只是一个合理推测。

再看分红表现。

宏利2024年现价比值率是82.8%。

保诚是81.3%。

宏利只高了一点点。

如果ALDA优势特别明显，我原本期待差距更大。

现在这个数字，有几种可能。

ALDA回报周期还没到。

近年市场环境拉低了。

也可能优势本来没那么大。

这里我不装懂。

仅凭公开资料，我不能直接说宏挚家传承的资产池更激进。

我能说的是：

它的演示轨迹，对长期投资回报要求更高。

宏挚家传承作为6.5%时代量身定做的产品，确实很宏利。

但越是这种产品，越不能只看最终数字。

手上现金很充裕的人，可以顺手看看安盛盛利2

还有一个产品，经常被拿来对比。

安盛盛利2至尊。

它支持2年期缴费。

如果只看某些节点，它也很强。

安盛盛利2，2年交，第18年率先破6%。

比宏挚传承早两年。

第5年，宏挚传承IRR是**-15.95%**。

安盛盛利2是0.05%。

第20年，安盛盛利2是6.21%。

宏挚传承是6.00%。

但这个对比，不能粗暴地说谁更好。

一个是5年交。

一个是2年交。

启动时间不一样。

同样总预算50万美元，安盛2年交是每年25万。宏挚传承和宏挚家传承是每年10万，交5年。

钱更早进场，账户值自然更容易做大。

看现金价值就很明显。

第10年，宏挚传承70.1万。

宏挚家传承66.4万。

安盛盛利278.2万。

第30年，宏挚传承260.7万。

宏挚家传承292.7万。

安盛盛利2320.5万。

安盛盛利2的账户绝对值，全程最高。

这里要分清两个概念。

IRR看效率。

账户值看体量。

2年缴的优势，是钱早进场。

5年缴的优势，是资金压力低。

如果你本来就准备一次性配置，或者短期内把钱放进去，我会更倾向看安盛2年缴。

计划一次性缴费的人，预缴安盛2年，比预缴宏利5年更顺。

但对大多数家庭来说，一次性或2年交完50万美元，压力不小。

5年缴仍然是港险配置的主流。

这也是宏挚传承和宏挚家传承仍然有位置的原因。

写在最后：这两款不是给所有人的

最后再把话说直一点。

宏挚传承和宏挚家传承，都100%押在终期红利上。

没有复归红利逐年锁定。

这意味着什么？

没有那层缓冲垫。

你要拿高收益，就要接受高波动。

从选择这类产品的第一天起，就要有这个心理准备。

还有一个细节。

没有复归红利。中途如果要提领，就会从终期红利里提取。

这会影响后面的高预期收益。

早期确定要频繁提领的人，会很难受。

接受不了终期红利波动的人，这两款都不算舒服。

中途要频繁用钱的人，也别硬选。

宏挚传承争议大。买的人很多。绕道走的人也很多。

产品本身没错。

错的是拿错产品，去匹配错需求。

我的最终判断很清楚。

20年以内，宏挚传承更强。

20年以上，宏挚家传承更值得看。

手上现金非常充裕，想短期完成配置，可以顺手比较安盛盛利2。

但无论选哪一个，都别只盯着演示收益。

你要看资金期限。看保证层。看提领需求。看自己能不能接受分红波动。

前提就一句话。

你得有颗大心脏。

大贺说点心里话

如果你已经买了宏挚传承，别因为新款出来就乱动。先把自己的用钱时间表理清楚。港险真正的信息差，往往不在产品名字，而在怎么买、怎么配、什么时候用钱。