星河尊享2、盛利2、宏挚传承横评：提领取钱的人，我更偏向盛利2

你好，我是大贺。

北大硕士，做港险测评和配置服务9年。过去这些年，我服务过2000多个家庭。也横评过上百款香港保险产品。

今天这篇，不聊玄的。

我们就把三款很多人会放在一起比较的产品摊开看。永明「星河尊享2」。安盛「盛利2」。宏利「宏挚传承」。

这三款产品，经常被拿来做长期储蓄、教育金、养老现金流、家族传承。

但我把话放这儿。

如果你有明确提领需求，别只看演示收益。提领结构比总收益更重要。

粉丝买的那张保单，5年后卡住了

前段时间，有个朋友来找我。

她2019年在香港买了一张储蓄险。5年一共投入50万美金。折合人民币大概345万。

当时她记住的词很简单。

收益高。每年领钱。复利增值。

这几个词听起来都没错。但真正的问题，是她没有搞清楚这张保单到底怎么用。

她原计划明年开始领钱。

后来一看账户，发现收益没有达到当初演示。更麻烦的是，一旦现在开始提领，后面的保单价值会掉得更快。

最后只能延后取钱计划。

这件事挺典型。

很多人买港险，不是买错了产品。是买了一张自己没真正看懂的保单。

什么时候能领。领的是哪部分钱。领完以后保单还能不能撑住。

这些没弄清楚。后面就容易被动。

这几年还有一个大背景。

内地存款利率已经很低了。2025年六大行存款利率集体跌破1%。1年期定存只有0.95%。存10万，一年利息也就95元。

很多人开始看香港保险。这个很正常。

香港保险业监管局披露过。2025年上半年，内地访客赴港投保保费达到628亿港元。储蓄寿险占比超过六成。

需求是真的。市场也是真的热。

但产品越多，越不能只听销售说。

咱们用数据说话。

9款主流港险摆在一起，保证收益确实很低

很多人第一次看港险，是被“长期收益约6.5%”吸引的。

还有一些计划书，会演示第5年、第6年开始领钱。边领边增值。

听起来很舒服。

不过你要先分清楚一件事。

高演示收益，不等于高保证收益。

现在主流的五年交产品，大多是低保证、高分红结构。

也就是说，真正把长期收益拉上去的，不是合同里保证给你的那部分。而是后面的非保证分红。

这点非常关键。

看下面这张表。

只看保证收益，很多产品长期也就是零点几。

好一点的，长期大概到**1%**附近。

保证回本时间也不短。

表里有4款产品保证回本是18年。其他一些是13年或10年。

预期回本看起来会快很多。大多在7年左右。宏挚传承是6年。盈御多元货币3和信守明天是8年。

但你要注意。

预期回本，靠的是演示分红。

保证回本，才是合同底线。

第10年看保证收益，很多产品还是负的。宏挚传承第10年保证收益是**-6.23%**，亏损最明显。

这不是说宏挚传承不好。

一码归一码。

它的产品定位，本来就不是靠高保证去打。它更偏高分红、高长期增值的思路。

但这也说明一个问题。

港险宣传里的高收益，从来不是你买完马上拥有的东西。它需要很长时间去兑现。

如果你拿短期钱去买。或者指望五六年就看到很漂亮的结果。

我不建议。

短期资金，别碰这类高分红储蓄险。

同样说6.5%，兑现节奏差很多

我们再看预期收益。

很多产品都能在长期演示里出现**6.5%**附近的数字。

但关键不是最后有没有6.5%。

关键是要多久才靠近。

一梯队产品，第10年预期IRR大概在**3%-3.5%**附近。

第20年，才慢慢到**6%**附近。

第30年，少数产品才摸到6.5%。

到第50年及以后，多数产品预期IRR才达到**6.5%**上限。

这就是港险最容易被误解的地方。

它不是短跑。它是长跑。

普通人踩的第一个坑，就是把一个要靠10年、20年、30年兑现的长期工具，当成5年、6年就该见效的短期工具。

这个预期从一开始就错了。

不吹不黑。

这类高分红港险，更适合经济基础比较好的人。也更适合长期不用的钱。

如果你家里未来几年可能买房。创业。换工作。或者孩子教育金很快要用。

我会谨慎很多。

不要为了一个长期演示数字，把现金流压得太满。

星河尊享2、盛利2、宏挚传承，差别在提领结构

接下来讲重点。

很多人问我，星河尊享2、盛利2、宏挚传承到底怎么选。

我的判断很明确。

有持续提领需求，我会优先看盛利2和星河尊享2。宏挚传承更适合做长期增值，不适合强提领。

原因不在名字。

在结构。

一张主流英式分红保单，大体有三层价值。

保证价值。复归红利。终期红利。

保证价值最好理解。合同写明的部分。

复归红利派发以后，就变成确定金额。你可以把它看成保单前期提领的安全垫。

终期红利是后期增值主力。它很大程度决定了保单收益上限。

说白了，你每年领钱，就是从这几个口袋里拿。

不同产品的差别，是先拿哪个口袋。拿多少。什么时候开始动本金。

这笔账我来帮你算。

三款产品大致是三种结构。

星河尊享2，更像A类。先用复归红利去扛提领。前期不会一上来就碰本金。耐提领能力不错。

盛利2，更像B类。复归红利和终期红利各出一部分。复归红利用完以后，才开始动本金。它牺牲了一些终期红利空间，但提领持续性更强。

宏挚传承，更像C类。没有复归红利。开始提领后，更容易较早伤到本金。

看这张复归红利占比图。

星河尊享2的复归红利占比整体更有存在感。

它在第12年达到峰值，18.21%。

盛利2比较有意思。它在第3、第4年红利占比超过50%。后面逐步下降。

宏挚传承没有复归红利。

这就是三款产品的底层差异。

复归红利占比高，前期提领不容易过早伤到本金。

终期红利留得越多，保单后期越有增值空间。

但这两个目标，有时会互相拉扯。

你想早领、多领、稳领，就要给提领结构留空间。

你想极致长期增值，就要尽量少动终期红利和本金。

这也是为什么我不喜欢只问“哪个收益最高”。

问题太粗了。

你要问自己，你到底想让它做什么。

做教育金现金流。做养老补充。做传承增值。

答案不一样。

产品选择也不一样。

566提领密码一测，三款差距很直观

我们用同一个提领方式来测。

总成本25万美金。

提领密码是“566”。

意思是5年交完保费。从第6年开始。每年领取总保费的6%，也就是15000美金。

这个提领方式不算特别夸张。

但也不是很温柔。

结果很有参考价值。

宏挚传承因为没有复归红利。

第6年刚开始提领，名义金额就从250,000降到235,001。

这说明什么？

开始动本金了。

星河尊享2更能扛一段。

第6年和第7年，名义金额还维持在250,000。

第8年开始降到247,276。

也就是第8年开始动到本金。

盛利2更晚。

它一直到第14年，名义金额才从250,000降到249,432。

也就是说，第14年才开始动到本金。

这个差别非常大。

再看第70年。

盛利2名义金额是194,997。

星河尊享2是86,047。

宏挚传承是42,227。

同样25万美金成本。同样第6年起每年领15000美金。第70年剩下的名义金额，差距已经拉得很开。

这就是提领结构的威力。

我这里给一个比较直接的判断。

如果你明确要用港险做现金流提领，三款里我更偏向盛利2。

它不是所有维度都赢。

但在这个“566”提领场景里，它更抗领。动本金更晚。后面名义金额也保得更好。

星河尊享2也可以看。

它更像是前期靠复归红利扛一段。中后期本金会慢慢往下走。

它适合能接受一定提领压力的人。

宏挚传承我会单独放一类。

它更适合拿来做长期资产增值，不适合拿来做高强度持续提领。

别把它硬拽到养老现金流场景里。

这样用，压力会很大。

还有一句话很重要。

如果一张保单太早动到本金，大概率说明你的提领密码太激进。

不是产品一定差。

可能是你领得太早。领得太多。领法不适合。

很多人后面觉得“保单不行”。

其实是当初提领计划就没算清楚。

分红实现率别只看100%，重点看10年以上终期红利

上面所有测算，都绕不开一个问题。

分红能不能实现。

分红实现率，简单说就是实际分红除以演示分红。

演示100。实际80。实现率就是80%。

复归红利有复归红利的实现率。终期红利也有终期红利的实现率。

但这个数字很容易迷惑人。

因为市面上常见的实现率，很多是保司所有产品实现率的平均值。

平均值好看，不代表你手里那张一定好看。

再看一组数据。

前几年看起来很稳。

比如第5个保单年度，港元保单总价值是101%。非港元也是101%。

第6个保单年度，港元103%。非港元104%。

这类数字当然能看。

但我不会只看它。

因为前期分红压力不大。实现100%，甚至超过100%，难度没那么高。

真正要看中长期。

再拆到周年红利和终期红利。

这里就能看到差异。

第5保单年度，也就是2019年，港元保单终期红利是101%。非港元终期红利是116%。

第8保单年度，也就是2016年，港元终期红利是93%。非港元终期红利是94%。

第10年及以上，也就是2013年或以前的非港元保单，终期红利只有64%。

这个数字就没那么漂亮了。

我不怕实现率有波动。

分红险本来就有非保证部分。

我更怕的是，客户只看到“连续多年100%实现”，就觉得一切稳了。

这点我有保留。

前几年的分红实现率，参考价值有限。真正有价值的是10年以上数据。尤其是终期红利。

越到后面，越能看出一家公司的兑现能力。

分红不是凭空来的。

背后是保司的投资表现。

有的公司底层资产更偏债。风格更稳。波动小一些。

有的公司权益仓位更高。长期冲得更猛。中间波动也可能更大。

你以为自己在选产品。

其实也在选保司的投资逻辑。经营风格。长期兑现能力。

港险里最容易被漂亮数字带偏的地方，就是这里。

计划书是计划。

保司才是执行的人。

写在最后：这三款不是谁全面碾压谁

看完这篇，你应该能感受到。

港险难的地方，不是某一个概念听不懂。

而是每个环节都连着。

看收益，要连着分红结构。

看提领，要连着复归红利和终期红利。

看实现率，要连着保司资管能力。

外面很多内容只讲一小截。

讲收益的不讲风险。讲提领的不讲结构。讲产品的不讲公司。

这样看完，信息很多。判断标准还是没有。

这也是我后面会继续写港险系列的原因。

我和团队参考了大量保险公司年报、投资策略文件、分红实现率数据。也结合了过去服务2000多个家庭的真实案例。

系列会按这个顺序来。

最后把今天这篇的判断说清楚。

如果你重视长期增值，且中途不怎么领钱。宏挚传承可以看。

如果你想兼顾长期增长和一定提领。星河尊享2可以看。

如果你一开始就有比较明确的持续提领需求。三款里我更偏向盛利2。

但前提都是长期资金。

短期钱。周转钱。未来几年可能要用的钱。

不适合硬塞进高分红港险里。

别光听销售说。先把自己的使用场景想明白。

大贺说点心里话

产品本身没有绝对好坏。关键是你买它来解决什么问题。如果你已经在几款港险之间纠结，最好先把收益、提领和公司兑现能力一起算清楚。