友邦盈御、安盛盛利实测：港险保证1%比内地2%更安全？别踩坑

你好，我是大贺，北大硕士，深耕港险9年。

最近后台收到不少私信，都在问同一个问题：港险保证收益才0.5%-1%，内地分红险保证部分能到2%，凭什么说港险更安全？

今天我们就用数据来做个对比，把这个问题彻底讲清楚。

2024年7月1日，香港保险业迎来历史性变革

2024年7月1日，香港保险业正式实施"风险为本资本制度"——这是香港保险业第二代偿付能力监管体系（业内俗称"偿二代"）的核心内容。

从数据上看，这套监管体系要求保险公司保持高资本充足率，确保在各种极端情况下，都能有足够的资金来履行赔付义务。

简单说就是：监管层要求保司必须留够"保命钱"，哪怕遭遇金融危机，也得有能力兑付保单。

客观地说，这套制度的严格程度在全球范围内都是领先的。

而正是这种严监管，直接影响了港险的产品设计逻辑。

严监管下的低保证收益：不是抠门，是审慎

很多人第一反应是：保证收益低，是不是保险公司"抠门"？

两边都有道理。

但是我们需要理解背后的逻辑。保证收益低并非保险公司"抠门"，而是受香港金融市场监管规则和自身经营策略影响。

高保证收益意味着什么？意味着保险公司必须严格履行刚性兑付义务，即便投资出现亏损，也需按合同约定支付承诺收益。

举个例子：假设保司承诺4%保证收益，但实际投资只赚了2%，那这**2%**的缺口就得保司自己掏腰包补上。

长期积累下来，这叫"利差损"——足以拖垮一家保险公司。

所以在严监管下，保司主动降低保证收益，本质上是为了轻装上阵，把更多资金配置到能博取长期高收益的资产上，而不是被刚性兑付的压力束缚住手脚。

百年老牌保司的信用背书

说到这里，你可能还是不放心：保证收益低，万一保司跑路了怎么办？

我们来做个对比：友邦、永明等香港老牌保司，都有超过百年的经营历史，凭借A级以上的高信用评级（穆迪、标普、惠誉等），为保单兑付提供了充分的信誉保障。

客观地说，低保证收益实际上是保司为了"绝对安全"而做出的选择，并不能拿来当做评判风险的指标。

真正该看的，是保司的履约能力和历史表现。

分红实现率100%：承诺兑现的证明

说一千道一万，最终还是要看实际兑现情况。

以友邦盈御多元系列产品为例，分红实现率和总现金价值比率都是**100%**达成。

先解释一下这两个指标：

• 分红实现率：保司实际派发的分红金额÷计划书演示的分红金额
• 总现金价值比率：退保时实际能拿到的钱÷计划书演示的总现金价值

比值越高，兑现能力越好。

从数据上看，盈御多元货币计划2021年第三个保单年度，复归红利和终期红利分红实现率均为100%。

更关键的是总现金价值比率——这相当于"保底收益+浮动收益"的综合得分，是衡量保单即时价值的关键。盈御多元货币计划2021-2023年总现金价值比率均为100%。

盈御多元货币计划2在2022-2023年保单总现价实现比率同样**100%**达成。

盈御多元货币计划3在2023年第一个保单年度总现金价值比率也是100%。

相比单纯看分红实现率，总现金价值比率具有更强的实际参考意义——因为这才是你退保时真正能拿到手的钱。

全球化投资：分散风险的智慧

保证收益低，那非保证收益靠什么支撑？答案是全球化投资布局。

保司将资金分散配置于美股、欧债、亚太地产等多元资产领域，不把鸡蛋放在同一个篮子里。

从数据上看：

• 公司债券地区分布：美国82%、加拿大3%、中国3%、英国2%、瑞士2%、其他8%
• 公司债券行业分布：金融21%、消费19%、医疗12%、工业12%、资讯科技10%、其他26%
• 股票地区分布：中国26%、美国16%、印度12%、台湾12%、韩国10%、其他24%

分散化投资策略不仅能有效降低单一市场波动带来的影响，还能为非保证收益奠定坚实基础。

更重要的是，保险公司设有缓和调整机制：在投资收益表现良好的年份存储盈余，市场表现欠佳时拿出来派发补贴收益。

这种机制能有效平滑投资收益的波动，让你获得比较稳定的收益。

长期复利的力量：20年翻3倍的可能

回到开头的问题：港险保证1%+分红7%，内地险保证2%+分红3.4%——到底哪个更划算？

我们来做个对比：港险保证收益普遍在0.5%-1%之间，加上分红部分能达到7%+。非保证收益是香港保险的重头戏，也是它能喊出**7%+**复利的底气。

100年里，**6%的复利和2%**的复利区别高下立判。时间越长，差距越大。

以安盛盛利为例，总保费10万美金，两年交，年交5万美金：10年预期IRR 4.41%，20年IRR 6.06%，长期能到7.21%。

20年本金翻3倍，现金总回报315%。

也就是说，如果投入100万，20年就能变315万。

理性决策：明确需求再出手

客观地说，香港储蓄险保证收益虽然低，但并不等同于不安全，它有着自己独特的投资逻辑和风险收益特征。

但它并不适合所有人。

在投资之前一定要深入了解，权衡利弊，做出最适合自己的投资决策。

你是为了子女储备教育金、规划养老生活，还是进行资产传承？

投资期限的长短、资金流动性等都是要纳入考量的关键因素。

值得注意的是，安盛盛利将会在5.31日下架，想上车的朋友需要抓紧时间了。

大贺说点心里话

今天这篇文章主要是帮大家理清港险的底层逻辑，但说实话，选对产品只是第一步，怎么买、从哪个渠道买，省下来的钱可能比产品本身的收益差还大。