宏挚传承vs宏挚家传承：20年内外，答案不一样

你好，我是大贺。

今天聊宏利这两款产品。宏挚传承，还有今年新出的宏挚家传承。

这件事挺有意思。

按理说，新产品出来，老产品就该让位。尤其这两年港险进入6.5%演示时代。很多老牌产品都换了打法。

友邦盈御3退居二线。万通富饶千秋换代。保诚的信守明天、永明的星河尊享，名字还在，但底层逻辑已经按6.5%重新设计。

宏利也出了宏挚家传承。第27年登顶6.5%。目前看，是市场里很快的一档。

但问题来了。

宏挚传承还没退。

而且不是苟着活。是活得挺好。

来，咱把牌都摊开。宏挚传承和宏挚家传承，不是简单的接力关系。更像是两个人分工打比赛。

20年以内，宏挚传承很强。

20年以后，宏挚家传承接管。

这才是这两个产品真正的看点。

同期对手都换代了，宏挚传承为什么还没退？

宏利今年出的宏挚家传承，很明显是为6.5%时代准备的。

它依然很宏利。

不派发复归红利。只保留终期红利。收益演示往后冲得很快。第27年就到6.5%。

如果只看这个数字，你会觉得老产品宏挚传承该退休了。

但我不这么看。

宏挚传承不是落后产品。它只是擅长的时间段不一样。

很多朋友看港险，容易盯着一个终点数字。比如第30年多少。第40年多少。有没有到6.5%。

这个看法太粗。

这笔账得这么算。

你的钱到底准备放多久？是18年。20年。还是30年以上。

这三个答案，对应的产品可能完全不同。

宏挚传承之所以还没退，就是因为它在20年左右这个区间，仍然非常能打。

而这个区间，恰好是很多家庭真实会用钱的区间。

孩子教育。婚嫁。自己退休前后。都在这里。

未来40年、50年当然也重要。但对很多人来说，太远了。远到中间变量太多。

我会更关心前20年的兑现节奏。

20年以内，宏挚传承的优势很直接

直接看数据。

同样是5年缴。年保费10万美元。总保费50万美元。0岁女宝宝做演示。

第6年，宏挚传承和宏挚家传承的IRR都是0.00%。

友邦环宇盈活是**-3.12%。保诚信守明天是-6.94%**。

这个节点很早。参考意义有限。但能说明一点。宏挚传承前期并不虚。

再往后看。

第10年，宏挚传承IRR是4.29%。其他5年交产品，大概在3.11%到3.60%。

差距不小。

第18年，宏挚传承IRR是5.93%。友邦和保诚大概在5.45%到5.46%。

还是领先。

第20年，宏挚传承跑到6.00%。其他5年交产品，大多在5.8%附近。

这就很清楚了。

如果你的储蓄计划是20年以内，我会优先看宏挚传承。

不是因为它名字老。也不是因为它故事好听。

就是数据摆在那里。

当然，这里有个前提。

这些都是演示收益。不是保证收益。

港险分红产品，不能只看一张演示表下决定。尤其是终期红利占比高的产品。

不过横评才能出真章。

同一条件下比，宏挚传承在20年内的IRR优势很明显。

这也是我说它没退休的原因。

它为什么能跑这么快？关键在终期红利

宏挚传承的结构，其实很极端。

它只有终期红利这一层。没有复归红利。

大多数港险分红产品，非保证收益会拆成两层。

一层是复归红利。每年宣告。宣告后通常不往下调。

另一层是终期红利。保单终止时才派发。波动更大。

复归红利有好处。它像一个缓冲垫。逐年锁定一部分成果。

但它也有代价。

它会让前期增速没那么猛。保司要考虑未来的刚性承诺。

宏挚传承没有这层。

说白了，它把非保证收益更集中地放在终期红利里。

没有复归红利“拖后腿”。底层资产配置就可以更偏向长期滚动。前期演示速度也更容易跑起来。

还有一个原因。

它的保证层压得更薄。

交完5年保费。到第10年。

宏挚传承保证能拿回总保费的60%。宏挚家传承是64%。

保证部分越厚，安全感越强。但增速通常没那么快。

宏挚传承把保证层压薄。更多钱就跑进终期红利里滚。

第10年，宏挚传承终期红利有40万。宏挚家传承同期是34万。

多出来的这部分，就是前20年IRR领先的重要来源。

但代价也很清楚。

宏挚传承保证回本要到第18年。宏挚家传承是第16年。

这点我必须说重一点。

保守型客户，不要只盯着宏挚传承的前20年收益。

它跑得快。是有结构代价的。

保证层薄。终期红利集中。早期要用钱，会不舒服。

每个产品都有自己的脾气。宏挚传承的脾气，就是进攻性强，波动也强。

第22年之后，宏挚家传承开始接管

看到这里，你可能会问。

既然宏挚传承20年内这么强，那宏挚家传承的意义是什么？

答案在第22年。

按照演示，宏挚传承要到第46年左右，才跑到6.5% IRR。

宏挚家传承不一样。

第22年，它的IRR反超宏挚传承。

第27年，宏挚家传承到6.50%。保诚信守明天是第28年登顶。

这个分工很清楚。

20年内，宏挚传承更强。

20年后，宏挚家传承更适合长期资金。

有人会问。

宏挚传承会不会实际分红更好，然后提前到6.5%？

我个人不按这个预期做决策。

按100%分红实现率，它就是6%左右的轨迹。

要提前到6.5%，需要分红实现率明显超额。

对保司来说，维持100%，或者略高一两个百分点，已经可以交卷。

长期超额10%、20%。我不会默认它会发生。

买分红险，最怕把乐观假设当成基础假设。

再看保证现金价值。

第10年，宏挚传承保证现价30.0万，也就是总保费的60%。

宏挚家传承是32.1万，也就是64%。

宏挚家传承第16年保证回本。宏挚传承第18年保证回本。

宏挚家传承的保证层更厚一点。节奏更稳一点。

但最关键的变化，在终期红利。

第10年，宏挚传承终期红利是40.1万。宏挚家传承是34.3万。

第20年，宏挚传承还是领先。终期红利89.2万。宏挚家传承是84.6万。

到了第22年，翻盘出现。

宏挚传承是106.0万。宏挚家传承是106.3万。

差距很小。但方向变了。

第27年，差距拉大。

宏挚传承终期红利158.7万。宏挚家传承185.7万。

再看增速。

Y10到Y20，宏挚传承终期红利CAGR是8.3%。宏挚家传承是9.4%。

Y20到Y27，宏挚传承是8.6%。宏挚家传承是11.9%。

这个11.9%，我会有保留。

不是说它一定做不到。

而是这个演示轨迹，对长期投资回报要求更高。

终期红利越集中，未来分红实现率对最终收益影响越大。

这一点特别重要。

宏挚家传承很漂亮。第27年登顶也确实快。

但我不会把它理解成“更稳”。

它更像是一个长期进攻版本。保证层略厚。长期演示更强。终期红利后段提速也更猛。

这不是缺点。

但你要看懂它。

宏利凭什么敢给这么高的长期演示？

聊到这里，问题就变成了另一个。

宏利凭什么敢这么画？

从公开资料看，宏利的底子不差。

宏利分红基金规模在香港排名第三。规模是3000多亿。

债券比例大约43%左右。不算特别高。

权益配置比例有30%多。排在保诚、友邦后面。

投资政策里，债券和其他固定收入资产预期占比是25%-55%。非固定收入资产是45%-75%。

非固定收入资产里，可以包括公募股票、私募股票、房地产等。

更有意思的是折现率。

宏利精算假设里，10年期是5.67%。20年期是6.47%。

在几家公司里，这个水平很高。

其他公司10年期普遍在5%左右。20年期普遍在6%以内。

这说明什么？

宏利对自己的长期投资能力，很有信心。

我还注意到一个线索。

宏利有约617亿加元的另类长期资产，ALDA。

里面包括基础设施、私募股权、林木、农地。

这类资产流动性低。锁定期长。

理论上，它们有机会赚到公开市场之外的长期溢价。

如果这个溢价真实存在，就能支撑更高的折现率假设。

不过这里不能说死。

财报没有直接写“因为ALDA，所以折现率6.47%”。

这只能算一个合理推测。不能当结论。

还有一个数据让我没法太乐观。

宏利2024年现价比值率是82.8%。保诚是81.3%。

差距不大。

如果ALDA优势特别明显，我原本会期待分红达成表现拉开更多。

现在看，可能是回报周期还没到。也可能是市场环境压住了。也可能优势本来没那么大。

这点我有保留。

仅凭公开资料，我也不能说宏挚家传承资产池更激进。

我只能说，它的演示轨迹，对长期投资回报要求更高。

这个判断更稳。

插一句安盛盛利2：2年缴不能简单说更香

这里必须把安盛盛利2放进来聊一下。

很多朋友会问。

安盛盛利2至尊开放2年缴。看起来也很强。那是不是直接选2年缴就行？

别信单一产品吹牛。

2年缴和5年缴，不能粗暴放在一起比。

安盛盛利2是2年交。宏挚传承和宏挚家传承是5年交。

同样总保费50万美元。

安盛是每年25万美元，两年交完。宏利是每年10万美元，交5年。

钱进场的速度不一样。

这会直接影响结果。

IRR看的是效率。账户值看的是体量。

2年缴赢在钱早进场。5年缴赢在资金压力更低。

看IRR。

第5年，宏挚传承是**-15.95%。安盛盛利2是0.05%**。

第18年，安盛盛利2率先破6%，达到6.05%。比宏挚传承早两年。

第20年，安盛盛利2是6.21%。宏挚传承是6.00%。

再看账户现金价值。

第10年，宏挚传承70.1万。宏挚家传承66.4万。安盛盛利278.2万。

第30年，宏挚传承260.7万。宏挚家传承292.7万。安盛盛利2320.5万。

安盛盛利2的账户绝对值全程最高。

这个不奇怪。

钱更早进场。滚的时间更长。

我的判断很直接。

如果你本来就准备一次性或短期内完成配置，我会更倾向安盛盛利2的2年缴，而不是预缴宏利5年。

但大多数家庭不是这样。

一次性拿出大额美元保费，压力很大。

更现实的选择，还是5年缴。

这里还要考虑汇率。

截至2026年05月10日回头看，2025年10月人民币兑美元波动加剧。中间价一度突破7.15。三个月波动超过2.5%。

这会影响换汇节奏。

一次性大额配置，汇率点位很重要。

5年分期缴费，能摊开汇率风险。但也有未来汇率不确定性。

另外，2025年11月以后，多家保司预缴利率从5%以上下调到4%-4.5%区间。

预缴优势缩水。

这也让“先把钱一次性打进去”的吸引力下降了一些。

所以2年缴不是天然更好。

它适合现金流很充裕的人。

普通家庭要看资金节奏。不要硬上。

写在最后：这两款不是互相替代，而是分工不同

把这篇文章收回来。

宏挚传承和宏挚家传承，核心都很宏利。

它们都没有复归红利逐年锁定。都把重心放在终期红利上。

这意味着什么？

要拿高收益，就要接受高波动。

从选择这类产品的第一天起，你就要有这个心理准备。

没有复归红利这层缓冲垫。中途要提领，也会从终期红利里提。

这会影响后面的高预期收益。

如果你早期就有明确提领需求，这两款都会让你纠结。

我的选择逻辑很清楚。

20年以内，我会优先看宏挚传承。

它在这个区间的IRR优势非常明确。

20年以上，我会更多看宏挚家传承。

它第22年反超。第27年到6.5%。长期演示更适合这个时间段。

接受不了终期红利波动的人，这两款都不算舒服。

尤其是保守型客户。或者中途要频繁用钱的人。

不要只看高演示。不要只看第27年6.5%。

这类产品的关键，不是数字漂不漂亮。

关键是你能不能陪它走完相应的时间。

宏挚传承不是老了。

宏挚家传承也不是完全替代它。

一个打20年内。一个打20年后。

前提是，你得有颗大心脏。

大贺说点心里话

如果你已经看到这里，就别只拿一张计划书做决定了。港险真正省钱的地方，往往不只在产品选择，也在缴费节奏、汇率和渠道信息差里。