安盛盛利2对比永明星河尊享2：提领强弱不只看8%

你好，我是大贺。

最近问**安盛「盛利2」VS 永明「星河尊享2」**的人很多。

这两款，都是港险市场里很典型的提领型产品。都能做长期现金流。也都被拿来讲“终身领钱”。

但我跟你说实话。它们不是同一类打法。

一个更像把收益上限往前推。一个更像把底盘做厚。你只看演示IRR，很容易看偏。

截至2026年05月10日，港险市场还有一个背景。2024年内地访客赴港投保保费达到628亿港元。储蓄寿险占比超过六成。很多人不是没产品看。是产品太多，反而不知道怎么选。

今天这篇，我就按五个维度讲。

静态收益。红利结构。动态提领。保司实力。适合人群。

重点不是谁名字更响。也不是谁演示表更漂亮。

选错不是收益高低的问题。是真的可能影响后面领钱节奏。严重一点，会断单。

盛利2和星河尊享2，真正差在提领逻辑

安盛盛利2和永明星河尊享2，表面都属于提领型港险。

但你把结构拆开看。差别很大。

盛利2的特点，是预期收益上限很高。尤其前中期的数字很有冲击力。

星河尊享2的特点，是保证价值更厚。安全垫更明显。它不是特别会抢眼球。但底子更稳。

这个差别，会直接影响你后面怎么领钱。

有些产品适合放着不动。有些产品适合稳定提领。有些产品看着能领很多，但那只是演示里能跑出来。

真正买的时候，不能只问“哪款收益高”。

我会更关心三个问题。

这笔钱前十年动不动。

你想每年领多少。

你能不能接受非保证红利波动。

这三个问题，比单纯比一个30年IRR重要得多。

静态收益看盛利2，前30年确实更强

先看不提领的情况。

盛利系列这两年很火。盛利1代仅用3个月，销售额就突破50亿美金。当时主打的是2年交。

盛利2代先是推出了5年交、10年交版本。开售时间是2025年10月20日。

后来又新增了2年交版本。开售时间是2026年3月30日。

这次市场关注度高。原因也简单。

2年交版本的数字更猛。

盛利2代2年交版本，保底回本是18年。预估回本是5年。IRR参考值是6.5%。

5年交和10年交版本，保底回本是25年。预估回本是7年。IRR参考值也是6.5%。

这里要注意。6.5%不是每年确定到手。它是参考演示下的预期IRR。

但放在同类2年交产品里，盛利2前30年的确很能打。

以25万美元总保费、2年交为例。

第10年，盛利2 IRR是4.82%。宏挚是4.38%。

第20年，盛利2 IRR是6.21%。其他产品大多在**5.83%-6.08%**之间。

永明星河尊享2这边。第10年IRR是4.00%。第20年是6.00%。第30年是6.35%。

单看静态收益。盛利2赢得很明显。

这里有个点，很多人容易忽略。

2025年7月1日之后，港险分红演示利率上限下调。非港元产品演示利率从7%降到6.5%。港元产品还是6%。

也就是大家常说的“限高令”。

这个规则之后，很多产品拉到40年、50年，IRR都会慢慢靠近6.5%。

这时候你再拿50年、100年去比。意义就没那么大。

我更看前20-30年。

这段时间，才是真正能拉开差距的地方。也是普通家庭更有参考价值的周期。

从这个角度看。盛利2在静态收益上，确实更强。

但我不会只看这个数字下决定。

盛利2的高预期收益，是有结构代价的。

这个代价，就藏在红利结构里。

红利结构一拆开，盛利2押上限，星河尊享2守底线

看分红险，不能只看总现金价值。

还要看它由什么组成。

一般来说，红利结构里会有几块。

保证价值。复归红利。终期红利。

保证价值更像底盘。写进合同，更确定。

复归红利派发后，也会形成一定缓冲。

终期红利是收益上限的重要来源。但它波动也更大。不是保证利益。

这两款产品的差别，就在这里。

永明星河尊享2第1年保证价值是12500。第30年预期总价值是1537797。其中保证价值300250。复归红利202626。终期红利1005178。

安盛盛利2第1年保证价值是0。第30年预期总价值是1604504。

总值看，安盛更高。

但结构看，味道就不一样了。

永明星河尊享2第10年，保证占比约73%。终期占比约21%。

到第30年，保证占比约20%。终期占比约67%。

它不是没有终期红利。只是前期保证价值更厚。

再看安盛盛利2。

从第5年起，终期红利占比就达到70%。

第30年，终期红利占比约80%。

这个结构很清楚。

盛利2把更多空间放在终期红利上。它压低了保证价值权重。换来更高的预期总值。

我对这件事的判断很直接。

只看静态收益，盛利2更猛。看底盘和安全垫，星河尊享2更稳。

这不是谁好谁坏。

这是产品设计不同。

没有凭空而来的高收益。一定是拿别的东西换来的。

盛利2拿部分确定性，换更高上限。

星河尊享2拿一点上限，换更厚底盘。

你要的是哪一个。得先想清楚。

258提领别当默认方案，255更适合大多数家庭

接下来讲最关键的地方。

动态提领。

很多人买这类产品，不是为了放着看数字。是为了以后领钱。

养老要领。教育金要领。家庭现金流也可能要领。

一旦开始提领，产品结构的差别会被放大。

258提领，盛利2很漂亮，但我不建议照着领

先看258。

素材里的场景是：2年交100万，第5年起每年领总保费8%，也就是每年领8万美金。

在这个模式下，盛利2提取后的预期剩余价值，仍然持续增长。并且领先星河尊享2。

星河尊享2在258提领模式下，大约第55年左右会断单。

全市场其他产品做这种极致提领，也容易断。友邦、永明大概在Year 40左右就会断。

数据摆在那里。盛利2做258，确实好看。

但我不建议大多数家庭按258方式领钱。

这更像产品能力展示。不是稳妥现金流方案。

原因不复杂。

258提领，本身强度太高。第5年开始每年拿走总保费8%。这不是普通提领。是很激进的提法。

盛利2为什么能撑得住。

关键在提取方式。

它在258提领的前9年，几乎没动保证价值。前面主要提的是复归红利和终期红利。

换句话说。它是复归和终期一起扛提领。

这样做的好处很明显。

本金晚一点被动到。账户表面缩水慢。前中期看起来很漂亮。

但问题也在这里。

终期红利决定的是收益上限。

你前期把终期红利也拿来扛提领。演示表里当然好看。

可一旦未来终期红利实现率不及预期。或者遇到市场回撤。后面增长效率会被伤到。

这点我有保留。

不是说盛利2不能这样领。是你不能把它当作默认规划。

星河尊享2的逻辑不同。

它优先提取复归红利。复归账户不够，再动保证价值和终期红利。

这个提法没那么花。

但它更像先动比较稳的钱。尽量把终期红利留到后面。

这样做的好处，是确定性更强。后劲更足。

缺点也明显。

你一开始提得太猛，账户衰减会更早表现出来。258这种强度下，它就不占便宜。

我跟你说实话。

如果顾问一上来就拿258当卖点，我会很谨慎。

它可以看。可以比较。可以证明产品抗提领能力。

但大多数家庭，不该把这么高强度的领法写进长期计划。

255提领，才更接近真实家庭用法

再看255。

场景是：2年交50万，第5年起每年领总保费5%，也就是每年领5万。

这个提领强度，我认为更接近很多家庭的养老和现金流规划。

在255模式下，盛利2从第5年到第20年，剩余现价领先星河尊享2。

第10年，盛利2预期退保价值是1,244,693，IRR是4.96%。

星河尊享2第10年是1,139,316，IRR是4.15%。

第20年，盛利2是2,078,415，IRR达到6.50%。

星河尊享2是1,993,053，IRR是6.33%。

前20年，盛利2依然占优。

但你别只看总现价。

星河尊享2的保证价值更高。这个很重要。

它代表前中期更强的确定性。

继续往后看。第30年，两款产品剩余现价和IRR几乎重新站到同一条线。

到了第60年，永明星河尊享2年末IRR达到6.50%，和盛利2持平。

这就是我更看重255的原因。

它不只看谁前面跑得快。

它能看出产品在常规提领下的稳定性。

我的判断是这样的。

你想长期放着冲更高收益，盛利2更有吸引力。

你前中期就要养老提领，或教育金提领，星河尊享2更稳。

尤其是不能承受计划中断的人。

比如孩子教育金。比如家庭固定养老现金流。

我会优先看安全垫。不会只追求演示表上更高的数字。

保司实力：安盛底盘很大，永明资管更有特点

讲完产品结构，再看保司。

分红险说到底，还是保司长期经营和投资能力的体现。

我一般只看三件事。

体量够不够大。

偿付够不够强。

投资能不能穿越周期。

安盛：大体量，高偿付，收益弹性在提高

安盛是1817年成立的法国保险公司。到现在已经有200多年历史。

它服务全球9500万客户。管理资产规模超过1万亿美元。

这体量不用怀疑。妥妥的大公司。

偿付方面，安盛2025年偿付率是224%。较去年增加9个点。

2025财年收入是1160亿欧元，同比增长6%。

核心收益是84亿欧元，同比增长6%。

净利润是98亿欧元，同比增长26%。

评级也不错。

标普给安盛AA。穆迪给Aa2。贝氏给A+ Superior。

这些评级，都是资本市场很看重的长期履约指标。

再看底层资产。

安盛债券组合里，**77%**评级在A及以上。**94%**是投资级以上。

这说明它的债券底盘质量不错。

我的看法是。

安盛的兑现能力，不需要过度担心。

它整体还是稳健底盘。近几年也在提高收益弹性和资金流动性。

这和盛利2的产品风格有点呼应。

底盘要稳。收益上限也想往前推。

永明：评级更硬，资管体系更扎实

永明是1865年成立的加拿大保险公司。

1892年进入香港。到现在已经在香港扎根133年。

它也是香港第一家跨国保险公司。

永明管理资产规模达到1.51万亿美元。体量同样很大。

偿付方面，永明香港偿付能力比率超过200%。超过监管要求2倍以上。

评级方面，永明更能打。

它是香港唯一同时拿到4家机构顶级评级的保险公司。

A.M Best A+。DBRS AA。穆迪Aa3。标普AA。

资产配置上，永明约**75%资产配置在固收类。其中97%**是投资级，评级BBB及以上。

这代表它的风格更偏稳。

但永明真正有意思的地方，不只是固收比例高。

而是它的资管体系很完整。

旗下包括MFS、SLC Fixed Income、CRESCENT、BGO、InfraRed、A·A·M。

其中MFS管理资产规模超过5560亿美元。税前利润率位居行业前17%。

这类资管体系的意义是什么。

不是单靠一个市场赚钱。

也不是押单一资产。

它可以跨周期、跨市场、跨区域去筛选资产。

这个能力，在市场波动大的时候更重要。

比如2008年金融危机。标普指数暴跌33%。永明分红账户依然实现**8.4%**正收益。

我对两家保司的判断很明确。

安盛体量大。财务数据漂亮。偿付率也强。盛利2背后不是空中楼阁。

永明评级更硬。资管体系更扎实。分红账户穿越周期的历史更有说服力。

但顶级保司之间，不要纠结到最后变成选择困难。

产品结构和你的用钱节奏，反而更关键。

写在最后：不是谁碾压谁，是你的钱什么时候用

这两款产品，不能简单说谁绝对碾压谁。

我更愿意这样分。

前10年不使用。追求更高预期收益。能接受前期保证价值低。选盛利2更合适。

盛利2真正的优势，不是某一个宣传口径。

而是把时间拉长后，静态收益和后期提领潜力会慢慢释放。

但你要接受它的代价。

终期红利占比高。前期保证价值低。对未来红利实现更敏感。

这点不能装作没看见。

如果你在意安全垫。前10-15年就可能养老提领。或做家庭现金流。星河尊享2更合适。

它不是前中期数据最炸的那一个。

但保证价值更厚。复归红利更扎实。提领逻辑也更保守。

我会把它放在更重视确定性的家庭方案里。

尤其是养老金和教育金。

这类钱不能只看漂亮数字。更怕节奏被打乱。

258提领看起来爽。

但我不会建议多数家庭这么领。

255提领更现实。更稳。也更适合做长期现金流规划。

最后再说一句。

安盛和永明都是行业里的顶流。保司本身差距，没有大到直接决定胜负。

真正决定你选哪款的，是这笔钱的用途。

放着不用。还是要领出来。

追求上限。还是要安全垫。

这个问题想清楚，答案就不难了。

大贺说点心里话

港险产品不怕复杂。怕的是只看演示表就下决定。如果你已经有预算，建议先把资金用途和提领节奏捋清楚，再去看怎么买更省。