星河尊享2、盛利2、宏挚传承：别只看6.5%

你好，我是大贺。

北大硕士，做港险规划9年。服务过2000多个家庭。

今天这篇，聊三款经常被拿来比较的港险储蓄险。

永明「星河尊享2」。安盛「盛利2」。宏利「宏挚传承」。

我不想把它写成产品排名。

更想讲清楚一件事。现在很多人买港险，不是输在产品差。是输在没看懂。

2025年六大行又下调过存款利率。1年期定存到了0.95%。活期只有0.05%。10万放一年，活期利息也就50元。

这种环境下，大家去找“高收益替代品”，很正常。

胡润2025年高净值人群境外配置报告里，也提到56%高净值人群计划增配境外金融产品。境外保险占比28%。

港险变热，不奇怪。

但这话可能得罪人。越是在存款焦虑的时候，越容易把港险看错。

5年投了345万，为什么她明年反而不敢开始领钱

年初有个上海朋友来找我。

她2019年去香港。买了一份当时很热门的储蓄险。5年一共投了50万美金。差不多345万人民币。

她当时记住了几个词。

收益高。每年领钱。复利增值。

听起来都对。也都不算假。

问题是，她没真正看懂。

她原计划明年开始领钱。后来一查账户，发现收益没有达到当初演示。更麻烦的是，一旦现在开始提领，后面的保单价值会掉得更快。

最后只能把取钱计划往后延。

我见过太多类似情况。

保单买了。保费交了。计划书也看过。

但什么时候能领。能领多少。领了会不会伤本金。收益没达标怎么办。

这些关键问题，买的时候没问清楚。

网上讲港险的内容也很割裂。

有的只讲高收益。有的只讲风险。有的只把某个产品夸得很满。

读者看完更迷糊。

截至2026年05月10日，内地访客赴港投保的热度还在。香港保监局公布过数据，2024年内地访客新单保费达到628亿港元。储蓄寿险占比超过六成。

人越多，误解也越多。

我今天不讲哪款一定最好。

咱们用数据说话。把三个最容易看错的地方拆开。

第一个坑：6.5%的长期收益，普通人到底要等多少年

很多人看港险，第一眼看的是长期6.5%。

再加一句。第5年、第6年开始领钱。边领边增值。

这套话术很容易打动人。

尤其现在存款利率低。银行理财也不再保本。很多家庭天然会觉得，港险是不是更稳、更高、更适合长期放钱。

我直接讲我的判断。

只为了5到6年见效果的人，不适合碰这类高分红港险。

不是产品不能买。是周期看错了。

现在主流五年交储蓄险，大多是低保证、高分红结构。

合同里保证的部分，很低。真正把收益拉上去的，是后面的非保证分红。

只看保证收益，很多产品长期只有零点几。好一点的，长期大概**1%**左右。

你看这张表，会更直观。

表里有些产品的保证回本，要等18年。其余也多是13年或10年。

预期回本看起来快一些。大多在7年。宏挚传承是6年。盈御多元货币3和信守明天是8年。

但预期不是保证。

这一点要刻在脑子里。

再看第10年的保证收益。多数产品还是负数。宏挚传承第10年保证收益是**-6.23%**。亏损最明显。

这不是说宏挚传承差。而是它的结构本来就不靠保证部分取胜。

港险最容易误导人的地方就在这里。

计划书看的是预期。合同兜底看的是保证。很多人买的时候，只盯着前者。

再看预期IRR。

一梯队产品第10年，预期IRR大概在3%到3.5%附近。宏挚传承第10年是4.29%，确实更高。

到了第20年，很多产品慢慢靠近6%。

到了第30年，少数产品才摸到6.5%。

这里我会很明确。

港险的高收益，不是现在给你。是时间给你。

你要拿10年、20年、30年去换。

短期资金别碰。明后年要用的钱别碰。家庭现金流不稳，也别硬上。

这类产品更适合经济基础比较好的人。也适合一笔长期不动的钱。

说白了就是，你得先问自己一句。

这笔钱，能不能真的放很久？

如果答案含糊，我不建议买太大额度。

还有一点更关键。

刚才所有长期收益测算，都默认你中间不乱取钱。

可现实里，很多人买港险就是为了取钱。

给孩子教育金。婚嫁金。创业金。给自己补养老金。

一旦你带着提领需求买，光看总收益就不够了。

你还要看这张保单扛不扛领钱。

第二个坑：同样566提领，三款产品动到本金的时间差了8年

很多朋友问我。

同样都是储蓄险。同样都是交5年。同样都说能领钱。

差别到底在哪里？

先别急，我给你拆开看。

一张主流英式分红保单，里面大致有三层钱。

保证价值。复归红利。终期红利。

保证价值最好理解。合同写明的部分。

复归红利派发以后，就是确定金额。它可以理解成前期提领的安全垫。

终期红利，是后期增值主力。它很大程度决定收益上限。

你每领一次钱，本质都是从这些口袋里拿。

但不同产品的拿法不同。

我把它分成三类。

第一类，先用复归红利扛提领。代表产品是永明「星河尊享2」。

这类产品不会一开始就伤到本金。前期更耐提领。

第二类，复归红利和终期红利各出一部分。代表产品是安盛「盛利2」。

它会牺牲一部分终期红利后劲。但本金被动到的时间更晚。

第三类，没有复归红利。代表产品是宏利「宏挚传承」。

宏挚传承更适合做资产增值。我不建议把它当成强提领型产品来用。

这句话很重要。

不是说宏挚传承不好。它的长处不在这里。

我们用同一个条件测算。

总成本25万美金。提领密码是566。5年交完保费。第6年起，每年领取总保费的6%。也就是每年15000美金。

先看复归红利占比。

永明星河尊享2的复归红利占比更明显。第12年达到峰值18.21%。

安盛盛利2前期也有特点。第3、第4年红利占比达到50%以上。后面持续下降。

宏利宏挚传承没有复归红利。

这会直接影响提领。

宏挚传承第6年刚开始领，名义金额就从250,000降到235,001。

它已经开始动本金了。

星河尊享2到第8年，名义金额降到247,276。也开始动本金。

盛利2到第14年，名义金额才降到249,432。才开始动本金。

三款产品，同样566提领。

动本金时间差了8年。

第70年也能看出差距。

安盛盛利2名义金额是194,997。永明星河尊享2是86,047。宏利宏挚传承是42,227。

这个结果很清楚。

带提领需求，我会优先看安盛盛利2，其次看星河尊享2。宏挚传承不适合做高强度提领。

这是我的明确判断。

盛利2更能扛566。星河尊享2前期也有复归红利垫着。宏挚传承的优势要放在资产增长里看。

很多家庭买港险，会提前设计一个“每年领多少”的方案。

这里我提醒一句。

提领密码不是越高越好。领得太早。领得太多。保单会被抽干。

如果一张保单很早就动到本金，大概率说明提领节奏太激进。

别只听“每年领6%”。你要看这6%从哪里来。

是从红利里来。还是从本金里来。差别非常大。

第三个坑：100%的分红实现率，为什么不能全信

讲收益和提领，最后都会绕到一个问题。

分红能不能实现？

分红实现率很好理解。

演示分红是100。实际分红是80。实现率就是80%。

复归红利有实现率。终期红利也有实现率。

听起来不复杂。

但真正难的地方，是数字会让人误判。

市面上常见的实现率，很多是保司所有产品实现率的平均值。

表现好的产品放进去。表现一般的产品也放进去。平均之后，数字看着就舒服。

还有些产品上市时间不长。前期分红不多。实现100%，难度本来就不高。

这就是我对“连续多年100%实现”保留意见的原因。

不是不能看。但不能只看。

你看这张近年数据。

前几年总价值实现率都很漂亮。很多是**100%**以上。

但再往中长期看，感觉就不一样了。

第10个保单年度以上，非港元保单总价值实现率是86%。

这还只是总价值口径。

再拆到周年红利和终期红利，会更明显。

第5保单年度，也就是2019年，港元保单终期红利是101%。非港元是116%。

看起来很好。

第8保单年度，港元终期红利是93%。非港元是94%。

再看第10年+，也就是2013年或以前的保单。非港元保单终期红利只有64%。

这个数字就不该轻轻放过。

我看分红实现率，重点看两件事。

不是只看有没有100%。也不是只看最新一年。

我会更关心10年以上数据。尤其是终期红利实现率。

前几年实现率高，参考价值有限。时间越长，压力越真实。终期红利越大，兑现难度越高。

这也是港险里最容易被漂亮数字带偏的地方。

分红不是凭空来的。

背后是保司投资结果。也是保司的资产配置能力。

有的公司底层更偏债券。风格更稳。波动更小。

有的公司权益仓位更高。长期可能冲得更猛。中间波动也会更大。

这两种风格没有绝对好坏。

但你必须知道自己买的是什么。

选港险，其实也是选保司的投资逻辑。

你不是只买一张计划书。你是在把未来十几年、二十几年的兑现能力，交给这家公司。

这点我讲得重一点。

只拿一张漂亮计划书就下决定，我不会建议。

要看产品结构。要看提领规则。要看分红实现率。还要看保司资产配置风格。

少看一个环节，后面都可能变形。

写在最后：先把判断标准建立起来，再去挑产品

港险难，不是某个概念难。

真正难的是，每个环节都连在一起。

看收益，要看分红结构。看提领，要看复归红利和终期红利。看实现率，要看保司投资能力。看产品，还要看你自己的用钱节奏。

外面很多内容，只讲一小截。

讲收益，不讲时间成本。讲提领，不讲钱从哪里来。讲产品，不讲保司兑现能力。

读者看了很多。下决策时还是慌。

我更希望你先建立判断标准。

后面我会把港险这件事拆成一个系列来讲。大概8篇。

1. 为什么不建议盲目买港险
2. 港险是什么，为什么突然火了
3. 分红机制怎么拆
4. 4种主流产品分类
5. 红利结构怎么选
6. 主流保险公司投资策略对比
7. 港险误区和真实风险
8. 最终总结与配置建议

回到今天这三款。

安盛盛利2，更适合有持续提领需求的人。永明星河尊享2，提领能力也不错，但长期名义金额保留不如盛利2。宏利宏挚传承，更适合长期增值，不适合强提领。

再讲得直接点。

你想未来稳定领钱。别只看总收益。你想长期放大资产。别只看前期提领。你资金不确定。别硬买大额长期单。

港险不是不能买。

但它不是短期理财。不是存款替代品。更不是看一眼6.5%就能决定的东西。

把钱放进去之前，先想清楚。

这笔钱能放多久。中间要不要领。领多少才安全。保司有没有能力长期兑现。

这些问题答清楚了，再谈产品。

大贺说点心里话

如果你已经在看港险，别只问哪款收益高。更该问怎么买，怎么领，怎么少走弯路。这里面确实有信息差，弄清楚再决定，会稳很多。