澳门储蓄险走热：为了0.7%去澳门值不值

你好，我是大贺。

今天聊一个最近问得特别多的话题。澳门储蓄险。

很多朋友以前看港险。默认目的地就是香港。现在情况变了。

2025年香港新规落地后，很多储蓄险计划书的长期演示利率，从过去常见的 7%—7.5%，被压到美元保单最高 6.5%。港元保单更低。最高 6%。

然后大家开始问我。

同一家公司。类似产品。澳门还能演示 7.0%—7.2%。

那为了这 0.7% 左右的差距，跑一趟澳门，到底值不值？

我会把它拆开讲。不要只听销售讲“收益更高”。也不要一听澳门就觉得不熟。我们自己拉表看。

香港计划书从7.5%降到6.5%，客户为什么开始改看澳门

2025年7月1日，香港保监局正式实施 GN16。

这个新规很关键。它把分红保单的演示利率封住了。

港元保单最高 6%。非港元保单，比如美元，最高 6.5%。

放在以前，香港主流储蓄险的分红演示利率，普遍能做到 7%—7.5%。有些长期演示 IRR 甚至能突破 8%。

现在不行了。

更重要的是，非保证收益占比也从 70% 砍到 50%。

这件事不能只看成“少了0.5%或1%”。长期保单最怕这种小数点变化。

时间一拉长。差距会被复利放大。

我对香港保险的判断也很明确。

香港不是不能买。只是它已经从“高收益优先”，转向“功能和服务优先”。

如果你买的是医疗。重疾。保障类产品。香港仍然有自己的优势。

但你买的是长期储蓄分红险。你就是冲着长期现金价值去的。那香港新规后的吸引力，确实下降了。

这不是情绪判断。是计划书里的数字变了。

教育金、传承、美元资产，三类家庭最先看向澳门

为什么澳门突然热？

不是大家无缘无故换地方。是需求没消失。

孩子未来读书的钱，还是要准备。家族传承的钱，还是要安排。美元资产的配置需求，也还在。

只是香港那边的长期演示上限变低了。澳门这边暂时还能接住一部分需求。

2025年第一季度，内地居民在澳门投保的平均保费，达到 23.4万澳门币。同比增长 40%。

这个客单价不低。

它说明来的不是随便试一试的小单。很多是有明确资产配置目标的家庭。

澳门市场里，储蓄分红险占比超过 80%。友邦、宏利、万通这些国际品牌的澳门版产品，关注度很高。

这也符合我接触客户的真实情况。

很多人不是来澳门买保障。更多是买一个长期账户。

这个账户要能做三件事。

放教育金。放传承资金。放一部分美元、港币或澳门币资产。

澳门保单可以用 美元、港币、澳门币 计价。对有外币资产需求的家庭，确实方便。

我的态度很直接。

如果你只想买短期理财，澳门储蓄险不合适。

它不是拿来两三年周转的钱。它更像一笔长期家庭账户。

你要能放得住。也要接受中途退保现金价值不一定好看。

澳门储蓄险真正的优势，不只是演示7.2%

很多销售会把澳门讲得很简单。

香港6.5%。澳门7.2%。看起来澳门稳赢。

我不喜欢这种讲法。

因为演示利率高，不等于你一定拿得到。计划书是计划书。实际分红要看公司投资表现。也要看分红实现率。

但澳门确实有几件事，值得认真看。

第一，产品库同步。

澳门与香港的产品库是同步的。友邦、宏利、安盛等国际保险公司，在港澳销售的主力产品，底层精算模型、投资逻辑、资产配置，很多都是一致的。

说白了。不是换了个小公司。也不是换了套陌生逻辑。

很多时候是同一个国际品牌。类似底层资产。不同销售地区。

第二，澳门目前没有香港那种演示利率强制上限。

澳门金融管理局暂未出台类似香港 GN16 的演示利率限制。澳门主流储蓄险仍可按 7.0%—7.2% 做长期收益演示。

素材里提到，澳门储蓄险封顶回报率为 7.2%。

这个数字在今天的跨境保险市场里，不算低。

第三，同质同价。

澳门与香港共享国际保险巨头的产品库。可以实现“同质同价”。

这句话听起来普通。实际很关键。

你买的不是“便宜版”。也不是“缩水版”。核心产品逻辑没有变。

我的判断是：

澳门保单现在已经不是香港的备选项。它在储蓄险这条线上，已经变成优先选项之一。

尤其是你明确买分红储蓄险。明确看长期现金价值。又能接受去澳门签单。

那澳门值得放到第一梯队比较。

不过也别把它神化。

澳门的 7.2% 仍然是演示。不是保证。保证现金价值和非保证分红，要分开看。

我会重点看两个东西。

分红实现率。长期总现金价值。

2026年4月，市场也在关注香港保险分红实现率披露。香港保监局要求在2026年6月30日前，披露2010年后所有长期保单的分红实现率。

历史数据一般集中在 60%—100%。差异很大。

这件事提醒我们。演示利率不是唯一答案。

澳门储蓄险的历史分红实现率，素材里给到的是 90%—105%。这个区间更好看。

但我还是会说一句。

分红实现率高，是加分项。不是保证书。

100万美元保单，差距不是0.7%这么简单

我们看具体表。

同一款产品，比如宏L宏Z传承。澳门可演示 7.2% 的长期 IRR。香港从第47年起，被限制在 6.5%。

这个差别在前几十年不一定很夸张。第47年后开始分叉。越往后，差距越明显。

表里有个细节。

前46个年度，两边的保证现金价值和非保证总额基本一致。第47年开始，澳门的 IRR 继续往上走。香港被压在 6.5%。

到第100年，香港非保证总额是 1.20亿。澳门是 2.27亿。

这是计划书演示里的差距。

素材里也给了另一个口径。以 100万美元 保单为例。50年收益差额超过 500万美元。100年差额高达 3.4亿美元。

这个数字很大。

但我不建议你只盯着100年看。

很多家庭真正用钱的时间，是第15年、第20年、第30年。教育金一般更短。传承资金才会看更长。

我的建议是：

教育金，看20年和30年。传承金，看50年以后。

别拿100年的数字，去说服自己买一张教育金保单。那不严谨。

还有成本。

香港保险有 0.07%—0.1% 的保险征费。澳门是零征费。

以 100万美元保单、20年缴费期 来算，澳门无保险征费，可节省 1400—2000美元。

这个钱不算决定性因素。但它是真实成本。

我会这样排序：

长期收益差距，最重要。分红实现率，第二重要。征费差异，是额外加分。

如果你只为了省一两千美元去澳门，意义不大。

但如果你的账户周期是30年、50年，甚至用于传承。那 0.7% 左右的演示差，会变得很值钱。

传承和税务，是澳门保单容易被低估的部分

很多人一聊澳门，只聊收益。

其实对高净值家庭来说，澳门的传承和税务环境，也要看。

澳门免征遗产税。也免征资本利得税。

个人所得税率最高仅 12%。低于香港的 17%。也低于内地的 45%。

这对普通家庭未必立刻有感觉。

但对做家族财富安排的人，很有用。

保单天然有受益人安排。也有长期现金价值账户。再叠加澳门税务环境，确实更适合做传承规划。

我这几年看过很多家庭方案。

真正适合澳门储蓄险的，不是追热点的人。是有明确长期目标的人。

比如父母给孩子留一笔美元资产。比如企业主想把部分资产隔离出来。比如家庭已经有人民币资产，想加一层外币账户。比如未来可能有海外教育或移民安排。

这些场景，澳门都能接。

澳门还有一些服务便利。

港珠澳大桥、横琴口岸 24小时通关。对广东客户尤其友好。

部分产品支持内地银行柜台缴费。这个点很实际。很多客户不是不愿意买。是怕后续缴费麻烦。

澳门服务也更贴近内地习惯。微信客服。人民币缴费。本地化沟通。都比以前成熟。

核保上，澳门也相对宽松。免体检额度比香港高 10%—20%。对资产证明复杂的客户，更友好。

这里我要讲得直一点。

资产证明很干净、身体情况很好、只看服务效率的人，香港仍然能选。

香港理赔周期一般 3—5个工作日。投诉机制也更成熟。普通法体系下，合同执行经验更丰富。

但你买的是储蓄分红险。你又更看长期收益和后续便利。

我会优先看澳门，而不是香港。

不是香港不好。是这类需求下，澳门现在更占位置。

不过澳门也有短板。

澳门没有强制披露近5年分红实现率的要求。香港这块监管更硬。

这点我有保留。

澳门历史分红实现率数据好看。但信息披露的制度化程度，不如香港。

买之前要看公司。看产品。看分红历史。不要只看一张高演示计划书。

数据不会骗人，销售话术会。

写在最后：哪些家庭适合澳门储蓄险，哪些别急着买

2025年Q1，非澳门居民在澳门投保保费达 6.89亿澳门币。占总保费 51.2%。

这个比例已经说明，澳门保险不是小众补充了。

但我不建议所有人都冲。

我按家庭画像说得更直接一点。

第一类，孩子教育金家庭。

你有明确的15年、20年资金规划。现在手里有一笔长期不用的钱。你能接受分红非保证。

这种可以看澳门储蓄险。

但不要把所有教育金都压进去。留一部分流动资金。孩子读书时间很确定。保单现金价值节奏不能乱。

第二类，高净值传承家庭。

这类我更推荐重点看澳门。

周期长。外币需求强。也更在意税务和受益人安排。

澳门的 7.0%—7.2% 演示空间，加上零征费、低税环境，适配度更高。

第三类，只想短期回本的人。

我不建议买。

储蓄分红险不是短期产品。前期现金价值通常不适合频繁进出。

你手里的钱三五年要用。别碰这类长期账户。

第四类，特别保守的人。

你只接受确定收益。不接受分红波动。那也不适合。

澳门演示再高，也不是保证收益。

我的最终判断是：

澳门储蓄险，是当前跨境资产配置里非常值得比较的选项。尤其适合长期资金。也适合传承资金。

但它不是万能答案。

你要看账户用途。看持有周期。看缴费能力。还要看具体公司的分红实现率。

同一款产品，两地差这么多？这句话背后，不只是地区差异。更是监管周期差异。

现在的澳门，确实接住了一部分香港新规后的配置需求。

如果你本来就在看港险储蓄分红险。2026年5月10日这个时间点，我会建议你把澳门版本一起拉出来比较。

我就当你的第二双眼睛。

别只看演示最高那一栏。要看第20年。第30年。第50年。也要看你家到底什么时候用钱。

大贺说点心里话

如果你已经在比较香港和澳门版本，别急着只看哪边演示更高。把计划书、缴费方式、分红实现率和家庭现金流放在一起看，答案会清楚很多。