安盛盛利2 VS 永明星河尊享2：提领能力强，但选错会断单

你好，我是大贺。

最近问**安盛「盛利2」和永明「星河尊享2」**的朋友很多。

原因也简单。

现在是2026年05月10日。过去一年，低利率的感受太明显了。2025年国有大行1年期定存利率已经到0.95%。5年期也只有1.30%。很多人开始重新看港险。尤其是能长期提领现金流的产品。

但这里有个问题。

越是看起来能领很多的产品，越不能只看演示表。

我见过太多这样的情况。客户一开始被“第5年开始每年领8%”吸引。觉得这不就是养老现金流吗。结果后来一看，保单在高强度提领下可能会被领干。到了后面，不是收益少一点的问题。

选错不是亏钱的事，是断单的事。

今天这篇，我就把安盛盛利2和永明星河尊享2放在一起看。

不讲虚的。

我们就看五件事。

静态收益。红利结构。动态提领。保司实力。适合人群。

这两款都是港险市场里很主流的提领型产品。但结构完全不同。提领方式也不同。适合的人，也不是一类人。

盛利2和星河尊享2，真正差别不在表面收益

很多朋友第一次看这两款产品，会觉得差不多。

都是大公司。都能做长期分红。都可以设计提领现金流。演示收益也都不低。

但我会提醒你一句。

这两款不是同一种产品。

盛利2更像是把收益上限往上推。它愿意牺牲一部分前期确定性，去换后面的预期空间。

星河尊享2更像是把底盘先垫厚。它不一定在每个演示点都最亮眼。但它的保证价值和安全垫，更容易让人安心。

这件事很关键。

你是准备把钱放着不动。还是第5年、第10年就开始领。结果会完全不一样。

如果只看一张IRR表，很容易被带偏。

尤其是现在低利率环境下。大家对“长期6.5%”“每年提领8%”特别敏感。销售也容易顺着这个点讲。

但这个坑，买之前一定要看清楚。

静态收益看盛利2，前30年确实更猛

先看不提领的情况。

纯放着。

这个场景下，盛利2的优势很明显。

盛利系列本身就很有市场热度。盛利1代只卖了3个月，销售额就突破50亿美金。当时主打的是2年交。

盛利2代先是在2025年10月20日开售。以5年交、10年交为主。后来又在2026年3月30日新增2年交版本。

这个2年交版本，市场关注度很高。

它的保底回本是18年。预估回本是5年。IRR参考值是6.5%。并且第28年预期IRR就能到6.5%。

这个速度，在同类产品里很强。

再看一个更直接的对比。

以25万美元总保费、2年交为例。

第10年，盛利2的IRR是4.82%。宏挚传承是4.38%。永明星河尊享2是4.00%。

第20年，盛利2是6.21%。其他产品大多在5.83%-6.08%之间。星河尊享2是6.00%。

第30年，星河尊享2是6.35%。盛利2已经到6.50%。

这里我的判断很明确。

只看静态预期收益，盛利2赢得很明显。

尤其是前20年、前30年。

我不太建议大家总盯着50年、100年的IRR看。

那个数字当然能参考。但现实里，很多家庭不会真的完全不动钱放到100年。孩子教育、养老、家庭周转、资产再配置，都会改变保单节奏。

还有一个背景。

630限高令之后，大部分产品持有满30年后，IRR都会逐步靠近6.5%。时间拉得越长，很多产品看起来越像。

前20年、前30年，反而更能看出产品差异。

盛利2在这个阶段，确实很亮眼。

但我也要说一句重话。

盛利2的高收益，不是白来的。

它靠的不是魔法。也不是保司突然变得特别慷慨。

后面看红利结构，你就会发现。它是用一部分确定性，换来了更高的预期上限。

这件事不看清楚，后面提领时就容易出问题。

红利结构一拆开，就知道谁在押上限，谁在守底线

分红险最容易误读的地方，就是大家只看总现金价值。

但总现金价值里面，有不同成分。

保证价值。复归红利。终期红利。

这三个东西的脾气完全不一样。

保证价值，是合同里更确定的底盘。

复归红利，一旦派发出来，也比较像提领时的缓冲垫。

终期红利，是收益上限的重要来源。但它波动更大。也更依赖未来分红实现情况。

这几年香港保险分红实现率披露以后，大家应该更敏感一点。2025年披露里，有保司最低分红实现率只有16%，最高能到169%。差距很大。

这不是吓人。

这是在提醒你。

终期红利占比越高，越要看你能不能接受波动。

先看星河尊享2。

第1年保证价值是12500。第30年预期总价值是1537797。里面保证价值300250，复归红利202626，终期红利1005178。

再看盛利2。

第1年保证价值是0。第30年预期总价值是1604504。

总价值更高。但结构不一样。

星河尊享2第10年保证占比约73%，终期占比21%。第30年保证占比约20%，终期占比67%。

这个结构，前期底盘更厚。

盛利2就很不一样。

从第5年开始，终期红利占比就达到70%。第30年终期占比约80%。

这就是盛利2预期收益更高的核心原因。

说白了。

盛利2降低了保证价值权重。提高了终期红利权重。它把收益上限抬高了。

星河尊享2保证价值更厚。复归红利也更扎实。它把安全垫做得更稳。

只看静态收益，盛利2更猛。看底盘和安全垫，星河尊享2更稳。

我不会说谁一定更好。

但我会说，别把它们当成同一种风险口味。

没有凭空来的高收益。

高收益背后，一定有取舍。

258提领看着很爽，但我不建议大多数人这么领

接下来是最关键的部分。

动态提领。

很多人买这类产品，不是为了放着看IRR。是为了未来领钱。

养老要领。教育金要领。家庭现金流要领。

问题来了。

同样一张保单，怎么领，结果差很多。

先看市场上很火的258提领。

场景是这样的。

2年交。总保费100万美金。第5年开始，每年领总保费8%。也就是每年领8万美金。

这个数字很吸引人。

早领。领得多。听起来还挺稳。

但我对这个方案的态度很明确。

我不建议大多数家庭按258去领。

它更像产品能力展示。不是一个稳妥现金流方案。

在258提领下，盛利2的表现确实强。

提取后的预期剩余价值，仍然持续增长。也持续领先星河尊享2。

星河尊享2在这个模式下，大约第55年左右会断单。

而且不只是永明。

全市场其他产品拿来做258这种极致提领，也普遍会出问题。友邦、永明大约在Year 40左右断单。

这张图看完，很多人会说。

那不是盛利2赢了吗？

我会更谨慎。

258本身就太猛了。

它像是用很高的提领压力，去测试产品上限。盛利2能扛住，确实说明它前中期提领设计很强。

但这不代表你就应该这么领。

258是杀鸡取卵式提领。

尤其对普通家庭来说。

你每年领得很爽。可这背后，保单账户一直在承压。未来分红稍微不如预期，结果就可能变样。

重点在这里。

盛利2的258之所以好看，是因为它的提取方式不太一样。

在前9年，它几乎没怎么动保证价值。主要提的是复归红利和终期红利。

这种方式的好处很直接。

保证价值晚一点被动到。账户前中期看起来更漂亮。剩余价值也不容易快速缩水。

但问题也在这里。

它前期不只是动复归红利。也在动终期红利。

终期红利是什么？

是收益上限的重要来源。

如果前期终期红利实现率不及预期，或者碰到市场回撤，这种提法会伤到后期增长效率。

这个坑销售未必会主动说。

演示表默认的是未来分红按假设走。现实里，分红不是保证收益。

星河尊享2的提取逻辑更传统。

它优先提取复归红利。复归账户不够后，再动保证价值和终期红利。

这种方式不一定前期最好看。

但它的思路更保守。

先动更稳、更确定的钱。尽量把终期红利留到后面。给后期增值留空间。

我的判断是这样。

你想看极致提领能力，盛利2更强。你想要提领确定性和后劲，星河尊享2更舒服。

那普通家庭怎么选提领方案？

我更建议看255提领。

也就是2年交。总保费50万。第5年开始，每年领总保费5%，也就是每年领5万。

这个节奏更接近真实养老现金流。

没那么激进。账户也没那么容易被压垮。

在255提领下，盛利2从第5年到第20年，剩余现价领先星河尊享2。

但星河尊享2的保证价值高于盛利2。前期确定性更强。

到第30年，两款产品的剩余现价和IRR几乎重新站到同一条线。

第60年年末，星河尊享2的IRR也到6.50%。和盛利2持平。

这就很有意思了。

盛利2前中期更漂亮。

星河尊享2底盘更稳。

到了30年后，差距又被拉平。

如果一定要早期提领，我会优先建议255，而不是258。

258可以看。可以研究。可以作为产品压力测试。

但别轻易把它当默认养老方案。

我不喜欢把客户现金流做得太满。

一旦未来家庭有额外支出。或者分红实现不及预期。你调整空间就很小。

等你发现就晚了。

保司实力：安盛体量很大，永明资管更能打

讲港险分红险，绕不开保司。

但我也不建议把保司神化。

安盛和永明都是顶级公司。差距没大到能直接决定胜负。

我们只看三件事。

体量够不够大。偿付够不够强。投资体系能不能穿越周期。

先看安盛。

安盛1817年成立于法国。到现在已经有200多年历史。服务全球9500万客户。管理资产规模超过1万亿美元。

这不是小公司。

2025年财报里，安盛偿付率是224%。比去年增加9个百分点。

收入是1160亿欧元，同比增长6%。核心收益84亿欧元，同比增长6%。净利润98亿欧元，同比增长26%。

这些数据说明一件事。

安盛的现金流和盈利能力，底子是够的。

评级也不错。

标普给到AA。穆迪给到Aa2。贝氏给到A+ Superior。

再看底层资产。

安盛债券组合里，**77%**评级在A及以上。**94%**在投资级以上。

这说明它整体还是稳健风格。

我的看法是。

安盛不是激进型保司。

它的底盘很稳。同时这几年也在主动提升收益弹性和资金流动性。比如调整债券比例。提高一点权益投资占比。缩短部分债券久期。

这和盛利2的风格是匹配的。

底盘稳住。再把收益弹性往上做。

再看永明。

永明1865年成立于加拿大。1892年进入香港。已经在香港扎根133年。它也是香港第一家跨国保险公司。

管理资产规模达到1.51万亿美元。

永明香港偿付能力比率超过200%。高于监管要求2倍以上。

评级方面，永明很强。

它是香港唯一同时拿到4家机构顶级评级的保险公司。

A.M Best A+。DBRS AA。穆迪 Aa3。标普 AA。

投资风格上，永明更偏稳。

它约**75%资产配置在固收类。其中97%**是投资级，也就是BBB及以上。

但永明真正厉害的地方，不只是稳。

是资管体系。

它旗下有MFS、SLC Fixed Income、CRESCENT、BGO、InfraRed、A·A·M等平台。

其中MFS管理资产规模超过5560亿美元。税前利润率位居行业前17%。

这代表什么？

它不是靠单一资产类别吃饭。

它能在不同市场、不同周期、不同区域里筛资产。

这对分红账户很重要。

2008年金融危机，标普指数暴跌33%。永明分红账户依然实现**8.4%**正收益。

这就是永明让我比较认可的地方。

它不是某一年冲得特别高。

它更像是市场波动大的时候，还能把账户稳住。

我的判断很直接。

看体量和全球底盘，安盛没问题。看评级和资管穿越周期能力，永明更突出。

但买这两款产品，不要只因为保司名字做决定。

顶级保司之间，真正拉开差距的，往往还是产品结构和你的用钱节奏。

写在最后：别问谁更强，先问钱什么时候要用

讲到这里，这两款产品其实不难选。

我给你一个更直接的版本。

如果这笔钱是闲钱。前10年基本不打算动。你追求更高预期收益。也能接受前期保证价值低一点。

盛利2更适合你。

它真正的优势，不是第5年就开始猛领。

而是把时间拉长后，静态收益和后期提领潜力慢慢释放。

但你要接受一个前提。

它终期红利占比高。前期确定性没那么厚。未来分红实现率不如预期时，感受会更明显。

如果你更在意安全垫。希望前期就有确定感。未来10-15年可能要做养老金、教育金或家庭现金流提领。

星河尊享2更适合你。

它不一定每个演示点都最亮眼。

但它底盘更厚。提领逻辑更稳。后劲也更让我放心。

还有一个判断。

我不建议普通家庭把258当默认方案。

太激进。

255这种更常规的提领节奏，反而更接近真实生活。

很多规划不是死在收益不够高。是死在前期把保单压得太狠。后面没有调整空间。

安盛和永明都属于行业里的顶流。

不用太纠结谁绝对赢。

真正要纠结的是，你的钱到底是长期不用，还是前中期就要开始领。

这是两个完全不同的答案。

买之前先看清楚。

别等保单已经开始领了，才发现自己选错了节奏。

大贺说点心里话

港险产品不是只看哪张演示表更漂亮。真正影响结果的，是结构、提领节奏和购买渠道。你要是拿不准怎么配，可以先把自己的用钱时间表理清楚，再来对照产品。