持有港险7年才敢说：友邦宏利安盛保诚真实测评，选错亏几十万！

你好，我是大贺。

2018年，我买了人生第一张港险保单。当时和很多人一样，在友邦、宏利、保诚之间纠结了很久。

7年过去了，我现在持有3家公司的产品，经历了分红派发、市场波动、利率下行。说实话，选公司比选产品重要太多了。

今年1月延迟退休正式落地，养老靠自己已经成了共识。安联最新报告显示，全球养老金缺口高达51万亿美元。这意味着什么？你我这代人，必须自己攒够养老钱。

而港险作为长期储蓄工具，一放就是二三十年，选对公司才能安心。

今天这篇文章，我用亲身经历和真实数据，带你拆解港险四大天王——友邦、宏利、安盛、保诚，到底谁更值得信赖。

港险四大天王是谁

香港保险市场做到了亚洲第一、全球第二，不是没有理由的。

从2024年保费排名来看，友邦以275亿港元稳居第一，占市场份额12.54%；宏利225亿港元紧随其后；保诚180亿港元排第三；富卫168亿港元排第四。

我当年也纠结过：这些大公司名气都很响，到底选谁？后来买了才明白，大公司果然是大公司，各种数据一对比下来，家底真的挺重要。

接下来，我用四个回合的擂台赛，帮你看清这些大保司的真实实力。

Round 1：谁的家底最厚

买保险，安全是第一位的。动辄几十上百万的资金放进去，首先得确保公司不会出问题。

先看硬实力：友邦：1919年成立，入港94年，资产规模3055亿美元，偿付率257%，三大评级机构给的都是AA级。安盛：1817年成立，208年历史，资产规模6840亿美元，是这几家里最大的，偿付率216%，评级同样是AA级。宏利：1887年成立，入港128年，资产规模6852亿美元，和安盛不相上下，偿付率250%。

用我的经验告诉你：千亿级和百亿级公司是不一样的，百年品牌和新兴企业也是不一样的。

这几家保司的抗风险能力都非常强，安全性并不需要多担心。能在香港市场活上百年的，都是经历过无数次金融危机的老江湖。

Round 2：谁的分红最稳

这部分是最考验心态的。

保险公司把产品吹得再天花乱坠，最后能不能落到实处，还得看分红实现率。我持有港险这些年，最大的感受就是：分红稳不稳，直接决定了你的持有体验。

来看数据：友邦：周年红利实现率65%-164%，平均90%；终期红利实现率74%-169%，平均103%。安盛：周年红利实现率66%-117%，平均96%；终期红利实现率59%-116%，平均99%。宏利：周年红利实现率32%-108%，平均93%；终期红利实现率80%-104%，平均96%。保诚：周年红利实现率32%-135%，平均84%；终期红利实现率5%-323%，平均85%。

看到保诚那个**5%-323%**的波动范围了吗？这就是我要说的重点。

保诚不采用平滑机制，完全跟着市场走，好的年份特别好，差的年份特别差。如果你心态好、持有时间够长，它长期拉通来看还不错。但如果你受不了大起大落，这个波动真的很考验人。

友邦、安盛、宏利这些老牌大保司表现稳，波动小，多年数据扎实。说说我的真实感受：持有这几年，每次看分红报告，心里都比较踏实。

Round 3：谁的投资最稳

分红从哪来？归根结底是保司的投资能力。

这部分我研究了很久，因为它直接决定了未来几十年的收益。根据各家的投资配比，可以看出保司的投资风格是激进型、稳健型还是保守型。

友邦：固收类69%，权益类24%，稳健型。投资亚太地区，债券占比高达83%。宏利：固收类78.5%，权益类6%，稳健型。42%投资美国，27%投资加拿大。保诚：固收类49%，权益类49%，激进型。投资亚太，债券占比58%。

看到区别了吗？保诚的权益类投资占比高达49%，几乎是友邦的两倍。这就解释了为什么它的分红波动那么大——市场好的时候赚得多，市场差的时候跌得狠。

我当年也纠结过：激进的好还是稳健的好？买了才知道，很难说哪种投资风格更好，这个要看自己的偏好。

如果你是长期持有、心态稳的人，保诚的激进策略也许能给你更高的回报。但如果你像我一样，希望每年看分红报告都能睡个好觉，稳健型可能更适合。

宏利的投资组合很有意思：4106亿加元的资产，债券占比61%，股票只有6%，剩下的是房产、林地、农田这些另类投资。这种配置既稳健，又有一定的收益弹性。

保诚的投资组合总规模1670亿美元，权益类投资占比约49%，这个比例在头部保司里是最高的。

Round 4：谁的未来最值得期待

现在利率下行几乎成了共识，债券利息越来越低，保司怎么保证未来还能赚到钱？这部分我特别关注，因为我的保单还要持有二三十年，公司的长期竞争力太重要了。

友邦的策略：拉长债券久期

友邦2023年到期时间超10年的债券占比达73%，远高于2013年的48%。这意味着什么？它提前锁定了长期利率，即使未来利率继续下行，也不会太受影响。

用我的经验告诉你：这招看起来简单，但受规模和资金限制，小公司根本做不到。安盛超5年到期债券占比也仅72%，内地保司平均周期才6-8年。

友邦拉长债券久期能提前锁定长期利率，提升投资确定性。这也是为什么都说友邦比较稳的原因。

安盛的策略：布局ESG和另类投资

安盛在2007年就开始布局ESG板块，比大多数公司早了十几年。2015年宣布完全退出煤炭行业，2023年完成超过250亿欧元的绿色投资。

从这个角度来讲，安盛不是追随市场，而是引领市场趋势。

宏利的策略：重仓另类资产

宏利4000多亿加元资产中，三到四成是另类资产，ESG投资金额达398亿美元。另类资产跟债券、股票等资产的相关性非常低，可以带来更稳定甚至是逆向的回报，大大降低资产组合的风险。

说说我的真实感受：看完这些前瞻性布局，我对自己持有的保单更有信心了。这些大公司不是吃老本，而是在认真应对未来的挑战。

小公司也有春天

说完四大天王，也得提一下港资和中资公司。

港资公司：富卫、万通、周大福、立桥。这些公司虽然没有外资规模大，但胜在产品灵活，功能多，性价比很高，香港本地人很喜欢买。

万通的分红表现就很亮眼：周年红利实现率80%-107%，平均97%；终期红利实现率70%-102%，平均96%。波动范围小，平均水平高。

中资公司：国寿海外、中银香港、太平香港、太保香港。虽然入驻香港的时间短，但是背靠央企，后台很硬，安全性和稳定性不用多说。

早知道就多关注一下这些"小公司"了。它们虽然名气没那么大，但各有各的优势，有些产品的性价比确实很高。

最终答案：按需选择

四个回合打下来，结论其实很清晰：除了激进的保诚之外，友邦、安盛、宏利、永明，都是各方面表现都很棒的公司。

• 首先求稳的话就选友邦。友邦的品牌历史跟其他国际大保司相比不落下风，抗风险能力好，投资策略稳妥，分红波动小。第一次接触港险的朋友，友邦是最不容易出错的选择。
• 稳中求进的可以选宏利和安盛。宏利资产规模很大、投资策略稳健，产品收益一直是市场第一梯队。安盛是香港市场规模最大、资历最老的保司，算是班里的大学霸，ESG布局领先全行业。
• 想早点领钱的首选永明。它家的复归红利占比高，保证收益也高，注重提取功能的朋友可以重点看看。
• 至于保诚，如果你有耐心，给它足够的时间，它是可以争取给你一个合理的回报的。但它的波动确实需要点承受能力。

用我的经验告诉你：选港险就是选公司，公司选对了，剩下的都是细节。

大贺说点心里话

说了这么多大公司的对比，其实选公司只是第一步。怎么买、从哪买，里面的门道更多。