港险「創未來」分红最低仅3%：90%的产品都是包装出来的，真相没人敢说

你好，我是大贺，北大硕士，深耕港险9年。

今天这篇文章，可能会得罪一些同行。但有些真相，我必须讲清楚。

一个让人震惊的数字：3%

保险公司不会告诉你的是，有些产品的分红实现率，低到令人发指。

我翻看了各家保险公司最新公布的分红实现率数据，发现某家头部港险公司，今年最新公布的分红实现率，最低的竟然只有3%。

没看错，就是3%。

这意味着什么？如果你在2015年买了这家公司的**「創未來」兒童儲蓄保障計劃**，当年业务员可能告诉你，这款产品能帮孩子攒下一笔可观的教育金。结果呢？今年的终期红利实现率只有3%。

你看这张图，2015年生效的保单，终期红利实现率只有3%，而2014年的是19%，再往前才勉强到35%。

3%是什么概念？当年业务员给你演示的计划书上，可能写着6%、7%的预期收益。结果十年过去，终期红利只兑现了3%。

说实话，我不知道当年投保的家长们，现在心里是什么感受。孩子可能已经上高中了，原本指望这笔钱能派上用场。结果发现跟预期差了十万八千里。

这才是你应该知道的——那些光鲜亮丽的计划书背后，藏着多少不确定性。

177年历史的真相

很多朋友选港险，第一眼看的就是保险公司的背景。

"集团创立至今177年"——这是某家港险公司官网上的宣传语。看到这个数字，是不是觉得特别靠谱？百年老店，历史悠久，实力雄厚。

但真相往往藏在细节里。

这家公司2019年剥离了英国和欧洲的业务，2021年又把美国的业务拆分出去。目前只专注亚洲和其他新兴市场的业务。

换句话说，跟177年前在伦敦成立的那家保险公司，早就不是同一个公司了。

你以为你买的是百年老店的信誉背书。实际上，这家公司在亚洲独立运营也就这几年的事。那个"177年"的数字，更多是一个营销符号，而不是你保单的安全保障。

我来帮你擦亮眼睛——看公司背景，别只看官网首页的大字标题。得看它实际的业务范围和股权结构。

分红实现率的极端波动

如果说**3%**的分红实现率已经够惊人了。那接下来这组数据，可能会让你更加警惕。

某家保险公司的分红实现率波动区间：最高1044%，最低3%，平均值93.8%。

看到平均值93.8%，你可能觉得还不错，接近**100%**了嘛。但别被销售话术忽悠，相比于分红实现率的平均值，更应该关注它的波动区间。

这张表格里的数据很有意思。有些年份、有些产品能做到128%、137%，但也有些产品只有**60%左右。而实现率超过80%**的产品，只占到了3成左右。

也就是说，7成的产品，分红实现率都在**80%**以下。

还有另一家有上百年历史的香港保险公司，同时还是香港的强积金供应商。乍一看非常靠谱，但实际上分红实现率比较一般。

最新的分红实现率数据显示，最低的周年/复归红利的分红达成率只有26%。2018年生效的保单，分红达成率只有26%，2017年的32%，2016年的41%。

这意味着什么？你的保单每年能拿到的分红，可能只有计划书上演示金额的四分之一。

说到这里，不得不提一下2025年内地监管对分红险的新政策。6月份监管发布了《关于分红险分红水平监管意见的函》，把分红水平上限设定为3.2%，实行分级分类监管。监管为什么要设限？因为高分红承诺本身就有风险。港险的高收益宣传，同样需要理性看待。

红利回撤：投资一年反而亏了

分红实现率低还不是最可怕的。更可怕的是红利回撤。

什么是红利回撤？就是你的保单，经过一年的投资运作，终期红利不但没涨，反而比去年还低了。

2022年，前面提到的那家公司，某款产品就出现了红利回撤的现象。终期红利经过一年投资，最终的收益比去年还低。

这直接导致什么后果？

部分客户原本只用8年预期就能回本的保单，需要再多等4-5年才能回本。

你没看错，原本8年回本，现在变成12-13年。

多出来的这4-5年，不仅是时间成本，更是机会成本。如果你当初是为了孩子的教育金买的这份保险，结果孩子都上大学了，保单还没回本。

这才是港险投资的真实风险——它不是银行存款，不是保本保息，分红可能达不到预期，甚至可能倒退。

投资策略决定收益天花板

看到这里，你可能会问：为什么不同产品的分红表现差距这么大？

答案藏在投资策略里。

分红实现率代表产品的分红意愿，投资策略决定产品的分红能力。不同产品的底层投资配比，差距非常大。

比如颐年乐享珍藏版，固收类投资占比最少30%，最高能做到100%。这样的投资策略相对稳健，波动小，但收益天花板也相对有限。

再看匠心传承2优越版，股权类投资占比最低50%，最高75%。这样的投资策略很激进，但带来的预期收益也会更高。

保险公司不会告诉你的是，高收益必然伴随高风险。那些宣传**7%以上预期复利的产品，背后的投资策略往往非常激进。市场好的时候，分红可能超预期；市场不好的时候，就是3%**甚至红利回撤。

100%分红实现率的产品真的存在

说了这么多负面案例，你可能会问：难道港险就没有靠谱的产品吗？

当然有。

也有一些保险公司，过往所有分红实现率都在**100%**及以上，非常稳定。

这张图里的几款产品，美元和人民币保单在特定年度都实现了**100%**的分红率。

分红实现率是判断香港保险未来分红表现最重要的依据。但要注意，香港保险的分红实现率不代表当年数据，而是从产品开始分红以来的累计实现率。

所以，最好能看到过往10年及以上保单的分红实现率数据，公布的时间越早越有参考性。如果公司连续10年及以上的分红表现都非常优秀，那未来有不错分红的可信度也会更高。

选对产品的三个数据指标

想要买港险不踩坑，一定要明确好自己的需求，关注产品更深层的数据。

收益只是产品的其中一个分析维度，关键还是得看你的偏好和用钱的需求。

比如太平的颐年乐享珍藏版，长期预期收益出色，但回本时间尤其是保证回本时间很长。如果你需要短期用钱，这款产品就不适合。

再比如友邦的盈御3，长期收益不错，但如果做早期提领，保单收益会受到很大影响。

三个核心指标：分红实现率的历史表现和波动区间、底层投资策略、回本时间和提领规则。把这三个搞清楚，才能避开90%的坑。

大贺说点心里话

港险市场水很深，90%的产品都是包装出来的。但这不意味着没有好产品，关键是你得知道怎么选。

除了今天讲的这些，还有一个重要的信息差，可能帮你省下一大笔钱。