安盛盛利2/友邦环宇盈活：人民币还是美元，别只看汇率

你好，我是大贺。

今天聊一个港险里很常见的问题。

安盛「盛利2」、**友邦「环宇盈活」**这类储蓄险，到底选人民币保单，还是美元保单？

很多朋友一上来就问我。

“我不想承担汇率风险。是不是选人民币更稳？”

这句话只对了一半。

站在资产配置的角度看，币种不是表面那几个字。它背后是资产池。是收益来源。也是你家庭资产未来十年、二十年的方向。

截至2026年05月10日，我依然会这么判断：

短期国内用钱，怕波动，人民币保单可以。

长期持有，要增长，要分散风险，美元保单更值得看。

尤其是家里房子、存款、股票、基金，几乎全是人民币资产的人。这个问题更要认真想。

选人民币保单，就真的把汇率风险拿掉了吗？

我经常问客户一个问题。

你家现在的房、车、存款、股票、基金，有多少是人民币资产？

很多家庭一算，超过95%。

这不是小问题。

2025年西南财大中国家庭金融调查里也提到，中国城镇家庭资产中，房产占比仍达69%。海外资产配置比例不足3%。远低于发达国家家庭**15%-25%**的水平。

这说明什么？

中国家庭不是缺人民币资产。是太集中。

别把鸡蛋放一个篮子。这个话很老。但在家庭资产上，很多人还没真正做到。

人民币保单和美元保单，表面看是币种不同。

其实是底层资产池不同。

美元是全球储备货币。全球官方外汇储备占比最高。香港很多王牌储蓄险，也主要是美元版。

这不是偶然。

美元保单背后，往往连接的是更大的全球资产池。美债。全球债券。跨市场股票。各种成熟资产配置工具。

你买的不是“美元纸币”。

你买的是一个全球配置入口。

我不建议把“人民币保单”等同于“完全没有风险”。

它只是把某一类风险降低了。

比如缴费时的汇率波动。

但它没有解决另一个问题。

你的资产长期增长速度够不够。

你的家庭资产是不是过度人民币化。

你的未来支出，是只在国内，还是可能走向全球。

这是个结构性问题。

人民币保单锁定的，是缴费现金流

人民币保单最大的好处，很直接。

全程人民币结算。

不用换汇。

不占用个人外汇额度。

内地银行卡也可以直接缴费。

对很多人来说，这确实省心。

特别是未来养老、医疗、日常生活都在国内的人。每年要交多少钱，心里很清楚。不会被美元兑人民币的波动影响缴费压力。

这就是人民币保单的核心功能。

锁定现金流成本。

注意，是现金流成本。

不是锁定高收益。

人民币保单资金，主要投向国内国债、银行存款等低风险资产。它的风格偏稳。偏防守。收益弹性也更小。

我会把它看成防守型资产。

美元保单更像进攻型资产。

这两个东西，不是一个用途。

举个很生活化的例子。

一个50多岁的家庭。未来不出国。孩子也不留学。养老和医疗都在国内。自己又非常讨厌汇率波动。

这种人选人民币保单，我觉得没问题。

你买的是确定性。

你要的不是最高收益。

你要的是每年缴费别变形。未来领取也能对应国内生活支出。

但另一个家庭就不一样。

孩子未来可能留学。父母也考虑海外医疗。家庭资产已经重仓国内房产。还想用港险做长期传承。

这种情况，我不会优先推人民币保单。

格局打开点。

你缺的不是再多一份人民币资产。

你缺的是一块不同货币、不同市场、不同底层资产的配置。

人民币保单的“稳”，代价其实不低

人民币保单的稳，很多人只看到了前半段。

不用换汇。缴费省心。

但后半段也要看。

它的长期复利速度更慢。

以安盛「盛利2」为例。美元保单30年复利可达6.5%。人民币保单要到50年，才接近这个收益水平。

中间差了约20年。

20年是什么概念？

一个刚出生的孩子，已经到大学毕业。

一个40岁的中年人，已经接近退休。

10年、20年往后看，复利速度差一点，最后现金价值会差很多。

这点我有明确态度。

年轻家庭，长期资金，我不建议为了省心就直接选人民币保单。

省心是真的。

机会成本也是真的。

还有一个细节，很多人会忽略。

香港用的是离岸人民币体系。

内地常说的是在岸人民币CNY。香港保单涉及的是离岸人民币CNH。两者并不是完全一回事。

资金跨境流动时，中间会有转换链路。也可能有点差损耗。

素材里提到，CNY与CNH差值通常在50-150个基点。也就是约0.5%-1.5%。

这个数字单独看不吓人。

但长期保单不是一年两年。

缴费、提取、转换，都可能遇到点差。

我不想把它说得很严重。

但你必须知道，这个“稳”不是免费的。

人民币的安全感，本质上是用更低的资产增值速度换来的。

说白了。

你用时间机会成本，买了确定性。

对中老年人，这笔交易可以接受。

对30多岁、40多岁、做长期教育金和传承的人，我会谨慎很多。

美元保单真正绑定的，是全球配置能力

美元保单也不是完美的。

它有汇率波动。

人民币升值时，折回人民币会缩水。

人民币贬值时，折回人民币会放大。

短期看，它会让人不舒服。

但我更关心长期。

美元保单资金投向全球资产。包括美债、高息债券、跨市场股票等。

它的可选范围，比人民币资产池更大。

这就是我更看重美元保单的原因。

不是美元两个字神奇。

是它背后的市场更宽。

2024年，中国10年期国债收益率约2.3%。全球高息国债或债券约8%。

近10年对比里，A股只有1次跑赢美股。

这些数据不是让你去赌美股。

而是提醒你，资产不能只盯着一个市场。

配置美元资产，本质上是在做风险对冲。

东边不亮西边亮。

这里可以看一个长期配置的经典案例。

耶鲁模式。

大卫·史文森执掌耶鲁基金35年。资金规模从13亿美元增长到312亿美元。增长超过20倍。

它的核心不是押单一资产。

而是资产多元化。市场分散化。周期拉长。

港险里的美元储蓄险，当然不能简单等同于耶鲁基金。

但配置逻辑是相通的。

不要把家庭资产都压在一个货币体系里。

尤其是高净值家庭。

2024年境外投资者在港保险资产规模同比增长18.7%。储蓄型终身寿险平均保单金额达35.6万美元。

这背后不是大家突然喜欢买保险。

是更多家庭开始主动做跨境配置。

友邦盈活、盈御3等王牌产品，大多只有美元版。香港顶级储蓄险、分红险，也基本以美元版为主。

这说明保司最成熟的投资策略，往往放在美元产品线上。

我的判断很直接。

有海外教育、移民、置业、全球用钱需求的人，美元保单优先级更高。

汇率波动要看。

但不要被短期汇率吓住。

你买的是20年、30年的资产结构。

不是下个月的美元价格。

不想二选一，可以看双币现价一致型

当然，有些家庭会很纠结。

想要美元资产池。

又怕未来美元汇率波动。

想要人民币缴费体验。

又不甘心接受长期收益慢。

这种人可以看第三条路。

双币现价一致型产品。

比如永明星河尊享、万通富饶千秋等。它们的特点是人民币和美元现金价值挂钩。

简单说，就是减少你对币种优劣的纠结成本。

它不是万能方案。

产品结构要细看。

保司、现金价值、提取方式、分红机制，都要一起看。

但它确实给了部分家庭一个折中选择。

再看一个具体场景。

30岁的深圳妈妈，给刚出生的宝宝规划教育金。计划持有20年。她选择友邦「环宇盈活」美元保单。年交10万美元，交5年。

20年后，保单价值约135万美元。

同类人民币口径下，同期约980万人民币。按7.2汇率计算，美元保单多赚近115万人民币。

这个差额，不是小钱。

刚好可能覆盖一段海外留学成本。

对这种家庭，我会更偏向美元保单。

孩子教育金本身就可能是美元支出。你用人民币保单去准备美元支出，其实又多了一层不确定。

资金用途在哪里，币种最好就往哪里靠。

这是很朴素的配置原则。

不过双币现价一致型，也不是谁都适合。

如果你追求极致确定性，未来完全国内使用。人民币保单够用。

如果你接受波动，目标是长期增值。美元保单更干脆。

如果你左右都想要。再去看双币结构。

不要倒过来。

不要先被产品名字吸引。

先想清楚你的钱未来用在哪里。

写在最后：选币种，其实是在选家庭资产结构

最后回到这张对比表。

美元保单在长期保值与抗通胀维度评级是**★★★★★。人民币保单是★★★☆**。

美元保单流动性与使用场景评级是**★★★★★。人民币保单是★★★**。

美元是全球高流动性资产。可用于全球很多地方。

人民币保单的好处，是锁定汇率，减少换汇烦恼。

这两类产品不是谁彻底碾压谁。

但适合的人，非常不一样。

我会这样给朋友建议。

未来所有支出都在国内。非常怕汇率波动。年龄偏大。追求确定性。

选人民币保单。

未来有留学、移民、海外医疗、海外置业。家庭资产已经重仓人民币。资金能放20年以上。

选美元保单。

既怕汇率，又想借美元资产池做长期增长。

再看双币现价一致型。

我的立场很明确。

多数中高净值家庭，不缺人民币资产。

真正缺的是美元资产和全球配置权。

安盛「盛利2」、友邦「环宇盈活」这类产品，不能只看演示收益。也不能只看币种名字。

你要看底层资产池。

看资金用途。

看家庭资产是不是已经过度集中。

短期国内用，人民币保单没问题。

长期持有，要高收益，有海外规划，美元保单更值得放进方案里。

大贺说点心里话

港险选币种，不是选一个听起来更安心的名字。它关系到未来怎么买、怎么买得省、怎么避免结构性错误。你要是正在纠结人民币还是美元，可以把自己的预算和用途发我，我帮你一起看。