保诚信守明天多元货币：分红争议不小，但产品力要分开看

你好，我是大贺。

北大硕士，做港险9年。也算是保诚老客户。

今天聊保诚「信守明天多元货币」。这款产品我一直觉得挺有代表性。不是因为它完美。恰恰相反。保诚这个名字，在港险圈里争议太大。

我自己10年前买过保诚隽升。也经历过分红回撤。那时候看到实现率从高位掉下来，当年我也慌过。

所以这篇我不想替保诚说好话。也不想把它打死。

这事儿得分两头看。保诚的问题，要摊开讲。信守明天的产品力，也要认真看。

保诚为什么总被骂？从128%到13%的分红实现率说起

很多人第一次听保诚，会很分裂。

一边是港险老牌公司。历史够久。品牌够硬。市场认知也高。

另一边，是它身上那个很刺眼的标签。

保诚是全港唯一一家回撤过分红的保司。

这句话杀伤力很强。尤其对第一次买港险的人。你本来想买一份长期确定性。结果一听“回撤过分红”。心里肯定打鼓。

更让人纠结的是，保诚的分红实现率波动很大。

资料里能看到。保诚分红实现率最高到过128%。最低也到过13%。

这就很像坐过山车。

好的时候很好。差的时候也真差。

我自己就踩过这个坑。不是说保诚骗了我。而是当年我对“非保证分红”的理解太浅。看到演示收益漂亮。就会默认未来大概率差不多。

后来才知道。分红险最怕的不是看不懂收益。是把演示当承诺。

保诚这家公司，网上评价两极分化。其实很正常。喜欢它的人，看的是进攻性。骂它的人，骂的是波动和不踏实。

我会更偏后者一点。

不是说它不能买。是保守型客户别轻易碰。

11年平均73%，保诚的争议不是空穴来风

再看横向数据。

保诚过往11年平均总分红实现率为73%。在对比的12家公司里最低。

这个数字不好看。没必要替它美化。

同一组对比里，周大福、立桥、忠意总分红实现率达到100%。友邦是93%。安盛是95%。宏利是96%。永明是91%。

保诚的73%，确实落后不少。

这里要讲一个机制。叫一产品一分红。也常被叫作0平滑。

说白了，每个产品独立运营。各算各的账。不会拿别的产品收益来平衡你。也不会跨产品去抹平波动。

这件事有好处。

对高分红产品，确实公平。赚得好，就归这个产品自己。上限更高。

但坏处也很直接。

市场不好时，它也不太会帮你平滑。产品自己扛。波动就会更明显。

这也是保诚分红实现率不稳定的核心原因。

我不喜欢把它说成“坑”。这个词太粗糙。

但我会明确说。如果你买保险最看重安心，保诚不是我的第一推荐。

保险不是股票。多数家庭买港险，心里要的是长期稳。尤其是教育金。传承金。养老钱。它不能天天让你情绪起伏。

保诚的机制，是市场化。是独立。是上限高。

但这套机制，不适合所有人。

49%权益类投资，保诚的性格其实很清楚

保诚为什么波动大？

再往底层看。是投资占比。

保诚的投资占比是固收类49%、权益类49%。它也是香港唯一一家债券类和权益类投资接近五五开的保司。

这个风格很鲜明。

保诚是进攻型选手。

你对比一下其他老五家，就更明显。

友邦是固收类69%、权益类24%。偏稳健。

安盛是固收类60.8%、权益类5.4%。有**67%**投资欧洲地区。

宏利是固收类78.5%、权益类6%。投资分布里，**42%**在美国，**27%**在加拿大。

永明是固收类74%、权益类5%。**43%**在加拿大，**35%**在美国。

保诚不一样。它投资亚太。债券占比58%。权益类占比明显更高。

这就是它的性格。

市场顺的时候，它容易跑出来。市场不顺的时候，它也更容易被打下来。

2025年10月，美联储降息了25个基点。到了2026年，市场对后续降息节奏分歧还是很大。全球权益市场波动也更明显。

这种环境下，保诚这类高权益配置就很典型。

机会有。风险也有。

说点掏心窝子的话。你买保诚，不能只看演示表里那条漂亮曲线。你要问自己一个问题。

如果未来某几年分红不好看，你能不能拿得住？

拿不住，就别选。

不是你不懂保险。是你性格和产品不匹配。

回到信守明天：8年预期回本，28年到6.5%

讲完争议，再回到产品本身。

我对信守明天多元货币的态度，其实不是负面。

它的问题在保司风格。不是产品完全不行。

这次测评条件是：0岁男孩，年交6万美元，缴费5年，总保费30万美元。

在这个假设下，信守明天的表现不差。

它的预期回本期是第8年。保证回本期是第18年。达到6.5%复利IRR的年份是第28年。

看回本时间。

宏利宏挚传承和宏挚家传承，预期回本都是6年。友邦环宇盈活是7年。安盛盛利II是7年。永明星河尊享II是7年。

信守明天是8年。

不算最快。但也没有慢到离谱。

再看保证回本。

宏挚传承是18年。宏挚家传承是16年。环宇盈活是18年。信守明天也是18年。盛利II是25年。星河尊享II是13年。

这里星河尊享II最亮眼。信守明天在中间位置。

真正让我觉得信守明天还能打的，是达到6.5%复利IRR的时间。

宏挚家传承是第27年。信守明天是第28年。环宇盈活和盛利II都是第30年。宏挚传承是第47年。星河尊享II是第50年。

信守明天排得很靠前。

只比宏挚家传承慢1年。比环宇盈活和盛利II快2年。

这点很关键。

它不是所有指标都第一。但静态收益表现很稳。多数能排前三。

再看阶段表现。

前20年，宏挚传承收益最高。保单第20年时，宏挚传承预期总收益是859230美元。

到了20-26年，信守明天反超。成为这个阶段收益更靠前的产品。

到了30-50年，环宇盈活收益第一。后面很多产品都接近**6.5%**限高。差距会缩小。

我的判断很明确。

只看静态长期增值，信守明天值得进候选名单。

它不是最稳的。也不是最适合小白的。

但它的长期增值速度，确实不弱。尤其你愿意拿到20年以上。它有表现空间。

566提领下，信守明天不是提领尖子生

再看动态提领。

这里我会更谨慎。

同样按常见的566提领来看。也就是5年交。年交6万美元。第6年起，每年提取总保费的6%。

演示结果很清楚。

持续提领的优势，主要集中在安盛盛利II和永明星河尊享II身上。

信守明天也不是差。

它的问题是，没有特别锋利的点。

静态收益能打。动态提领取钱，也能做。但你非要拿它和盛利II、星河尊享II拼持续提领，优势就不明显。

这就是我对它的真实看法。

信守明天是均衡派，不是提领尖子生。

保诚有一个市场首创的自主入息功能。这个设计确实有意思。它对现金流安排更友好。对部分家庭也有吸引力。

但功能好，不等于提领结果一定最好。

如果你买港险的核心目标，是未来持续拿钱。比如孩子成年后每年取一笔。或者退休后稳定补现金流。那我会优先看盛利II和星河尊享II。

如果你更重视长期滚存。中途不怎么取。能接受分红波动。那信守明天才更适合进入比较。

这里不要搞错。

很多人拿储蓄险时，会同时想要三件事。

回本快。收益高。提领强。

现实是，很难都占满。

信守明天的优势，不在持续提领的极致表现。它更像是长期增值和功能灵活之间做平衡。

我不会把它推给所有人。

尤其是那种前10年就想频繁取钱的人。别硬上。

写在最后：保诚没想象的那么神，但也不坑

最后放一张综合对比。

六款产品放在一起看。你会发现一个很有意思的点。

老五家不是谁绝对碾压谁。更像五个性格不同的邻居。

友邦环宇盈活，投资亚太，债券占比83%。风格稳。小白和极度厌恶波动的人，可以优先看。

宏利宏挚家传承，6年预期回本，27年达到6.5%。做百年传承和长期复利，它很适合。

永明星河尊享II，有1%高保证收益。保证回本也快。保证收益、提领、功能都比较均衡。追求性价比的人，我会认真看它。

安盛盛利II，适合追求高提领收益的人。它的提领表现很强。买的是灵活取钱的体验。

保诚信守明天，适合另一类人。

能拿住钱。看长线。不怕波动。愿意接受市场化机制。也愿意为了更高上限承担情绪起伏。

这种人，可以看保诚。

但我不建议保守型家庭首选它。

尤其是给孩子准备教育金。未来钱必须按时用。家里对分红波动也很敏感。那就别勉强。

保诚的争议，本质是高预期波动和保守心理的冲突。

它没想象的那么神。也不坑。

它依然是港险市场里很重要的公司。说它是“扛把子”也不过分。但买不买，不能只看名气。

我一直觉得，保险没有垃圾，只有错配。

信守明天可以买。前提是你知道自己买的不是绝对平稳，而是更市场化的长期增值。

这句话，比任何演示收益都重要。

大贺说点心里话

港险产品不是只比收益表。渠道、缴费方式、家庭现金流，也会影响最后体验。不怕你嫌我啰嗦，买之前把这些细节算清楚，往往比临门一脚更重要。