永明万年青星河尊享2：分红实现率排第三梯队，为什么高净值客户还在抢着买？

你好，我是大贺。

最近有个现象挺有意思：2025年人民币汇率在7.1-7.4区间波动，中美利差扩大到300基点历史高位，很多人开始琢磨怎么做多币种配置。

鸡蛋不放一个篮子，这道理都懂。但篮子也别放一张桌上——这才是真正的难题。

今天聊的这款产品，永明「万年青·星河尊享2」，被市场称为"六边形战士"。

但我得先说句实话：如果你只看分红实现率排名，可能会直接把它划掉。

先说缺点：永明的分红实现率确实不算顶尖

我们团队前段时间做了个12家主流港险公司的分红实现率排名，永明只能排在第三梯队。

这话说出来可能会让一些同行不高兴，但我觉得做这行最重要的就是说实话。硬要给永明找一个短板的话，分红实现率确实不算最优秀的，和友邦、宏利这些第一梯队的公司比起来还有差距。

很多人看到这里可能就想划走了。别急，接下来的数据可能会改变你的看法。

但10年以上保单数据说明了什么？

分红实现率这个指标有个问题：它把所有保单年期混在一起算平均值。

但真正有说服力的，是10年以上的老保单表现。为什么？因为储蓄险本来就是长期持有的产品，短期数据波动大，长期数据才能看出一家公司的真实投资能力。

永明的10+保单平均值有86%左右。光看这部分数据，永明能排在上游水平。

这说明什么？永明可能不是那种短期冲业绩的公司，但长期持有的客户，实际拿到的回报并不差。

对于打算持有20年、30年的人来说，这个数据比整体排名更值得参考。

汇率这事谁也说不准，但选一家长期稳定的公司，至少能给自己留条后路。

收益表现：凭什么说它是第一梯队？

说完短板，来看硬数据。

万年青星河尊享2支持2年交和5年交两种方式。不管选哪种，收益表现一直处在第一梯队，在前几名的位置波动。

几个关键数字：

• 2年交35年能达到6.5%的复利收益上限，这个速度算是非常快的
• 保证收益长期能达到1%，在目前港险市场里算很高的水平
• 保证回本时间13年，预期回本周期只要7年

现在人民币一年定期利率才0.95%，美元理财接近4%，利差超过3个百分点。

在这个背景下，能拿到长期6%以上复利的产品，确实值得认真考虑。

提领后更惊艳：567模式实测

很多人买储蓄险不是为了放着不动，而是想定期提取现金流。

这时候问题来了：大部分产品提领之后，剩余现金价值会掉得很快。但星河尊享2不一样。

我们用567模式测试了一下：第6年开始，每年提取总保费的7%。选了几款热门产品做对比，结果挺惊人的——提取到保单第20年，星河尊享2剩余的现金价值一路领先，几乎没有对手。

为什么会这样？

关键在于星河尊享2的复归红利占比大。复归红利一旦派发就锁定了，提领的时候优先动用的是非保证部分，对保单整体收益的影响比较小。

换句话说，这款产品天生适合早期提领。如果你买储蓄险是为了补充养老金或者孩子教育金，需要定期拿钱出来用，这个特点就很重要了。

藏在条款里的诚意：四个被忽视的细节

接下来说几个大部分人不会注意到的细节。这些东西不影响产品宣传，但真正用起来的时候，差别很大。

第一，货币转换不设调整基数。

很多产品都有货币转换功能，但你仔细看条款就会发现，大部分产品的货币转换有非常大的不确定性。

转换后的新计划跟原计划可能不是同一个，保单条款可能会改变。而且往往有一个"调整基数"，意味着你要额外掏一笔资产价格差和手续费。

转换后的名义金额、现金价值、各种红利都由保险公司"全权厘定"——相当于一个黑匣子，用完了不确定会有什么影响。

永明不一样。货币转换不设调整基数，公式写得清清楚楚：

转换前的总现金价值 × 当时兑换率 = 转换后的总现金价值

用起来更放心，不让用户额外掏钱。

第二，复归红利面值和现金价值双重保证。

这个细节更隐蔽。我们都知道，复归红利一旦派发，面值就是确定的。

但如果你想提取或者退保，到手的钱不是面值，而是现金价值。这两个数值之间有个折现率，你到手的钱会少一点。

一般产品是这么写的："该等红利之现金价值及面值未必相等"。

永明呢？**复归红利一旦派发，现金价值和面值相等，而且都是保证的。**这个条款清清楚楚写在合同里。

我看了很多家公司的条款，目前没有看到任何哪一家把这点写到了合同里。

人民币保单不打折+保费豁免

第三，人民币保单收益不打折。

万年青星河尊享2支持6种货币投保：人民币、美元、加元、澳元、英镑、港元。

重点来了：除了英镑和港元，其它4种货币（加元、美元、人民币、澳元）的回报完全一样。

这对于想要投保人民币保单的朋友来说是个非常大的好消息。因为其它大部分港险产品，人民币保单的回报基本都会稍微低一点。

很多客户看好人民币，但是对收益又不满意。选择这个产品就不用纠结了——人民币美元都得有，收益还一样。

第四，保费豁免保障。

这个功能很能体现永明的关怀精神，也很实用。

选择5年交的方式，如果受保人和保单持有人是同一人，在70岁之前因为受伤或者疾病被诊断为永久伤残，可以最高免交20万美元的保费。

这个功能也被写进了条款。目前很多公司的产品没有这个功能。

160年穿越周期的底气

说完产品，说说公司。

永明1865年诞生于加拿大，比加拿大政府成立的时间还早2年。扎根香港133年，是香港首个跨国人寿保险公司。

在成立之后的160年间，永明经历了很多历史大事件：一战、二战、西班牙流感、911事件……每一次都是对保险公司的生死考验。

但不管当时多难，永明都坚持正常赔付了，甚至有些不属于赔付责任的也都赔了。这一点比较难得。

目前永明管理资产超1万亿美元，财务评级一等一的稳：

• A.M BEST：A+（超卓）
• DBRS：AA（优越）
• 穆迪：Aa3（卓越）
• 标准普尔：AA（非常强）

**四大评级机构给的都是最高等级。**对于一款需要持有几十年的产品来说，公司的稳定性比短期收益排名重要得多。

高净值客户用脚投票的选择

最后说个有意思的数据。

永明2024年保费规模在非银保司里排名第6，但它有个指标特别亮眼：人均整付保费超300万，是老四家（友邦、保诚、宏利、安盛）的2-5倍。

什么意思？买永明的客户，平均每单交的钱更多。

更夸张的是：2024年过亿保额保单占当年总保额11.9%，首年保费1000万港元以上的保单占当年首年保费30.9%。

深受高净值客户偏爱。没有什么比有钱人的用脚投票更能说明问题的了。

为什么高净值客户选永明？看看它的投资策略就明白了。

永明旗下有5大资产管理公司，分别聚焦股票、固定收益类资产、实物资产、地产、另类资产不同领域。每个子公司专注一个赛道，更有可能取得优秀的投资成果。

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投资组合上，74%为固定收入，97%固定收入被评为投资级。投资地域覆盖美国、加拿大、中国、香港、英国、澳洲等全球主要市场。

投资组合和投资地域非常分散，这是永明稳健的根本原因。

大贺说点心里话

分红实现率不是最顶尖，但长期数据扎实；收益第一梯队，提领后更是一骑绝尘；条款细节处处见诚意，高净值客户用真金白银投票。如果你正在考虑多币种配置，想给自己留条后路，这款产品值得认真研究。

不过，怎么买、什么时候买，里面还有些门道。