香港退潮后，澳门储蓄险正在接棒

你好，我是大贺。

今天聊一个变化很快的话题。澳门储蓄险。

截至2026年05月10日，我对这件事的判断很明确。

2026年跨境储蓄险的主场，正在从香港往澳门切。

这不是说香港保险不行了。也不是说澳门什么都好。

而是同样一笔长期资金。你现在再去看收益演示、产品来源、投保成本、通关便利。澳门的优势已经很清楚了。

尤其是储蓄分红险。

澳门储蓄险目前还能做到7.2%封顶回报率的长期演示。澳门与香港的产品库又是同步的。很多主力产品，本质上是同一套底层逻辑。

更关键的是，市场已经在投票。

2025年第一季度，内地居民在澳门投保的平均保费，达到23.4万澳门币。同比激增40%。

这个数字不小。

我带客户看港澳单看得多。最真实的感受是，以前澳门经常是香港的备选。香港约不上。香港产品下架。才去澳门看看。

现在不一样了。

很多客户一开始就问澳门。尤其是长期储蓄、教育金、传承金、美元资产配置。

澳门保单，正在从备选方案变成优选标的。

2026年跨境保险，澳门为什么突然站到前面

这几年，很多人对香港保险有惯性认知。

觉得香港成熟。产品多。服务好。美元保单也多。

这些都没错。

但买储蓄险，不能只看历史印象。要看现在的监管环境。要看现在还能买到什么。也要看未来几十年的现金价值演示。

2025年是一个分水岭。

香港保险市场出现了一轮很明显的冲单潮。公开报道里也提到，2025年前三季度香港长期业务新单保费达到2644.51亿港元，同比增长55.93%。

表面看，很热。

但你要注意。这个热度里，有相当一部分是新规前的抢购。

很多客户赶在高收益产品调整前落单。6月底那段时间，香港保险公司和经纪端都非常忙。

这不是单纯的需求爆发。

更像是市场在和旧规则告别。

从2025年7月1日开始，香港GN16新规落地。分红演示利率被明确封顶。港元保单最高6%。美元等非港元保单最高6.5%。

这一下，香港储蓄险的打法就变了。

过去靠“7%+演示收益”吸引客户的产品逻辑，基本结束了。香港保险开始更多强调功能。服务。传承。保单分拆。多币种。理赔效率。

这些也重要。

但对于很多内地家庭来说，长期储蓄险最核心的问题仍然很朴素。

钱放进去。几十年后大概能长到多少。

在这个问题上，澳门现在更有吸引力。

我会更直接一点。

如果你现在是为了长期美元储蓄、教育金、传承金去看跨境保险，澳门应该优先看。

不是因为澳门名字更新鲜。

是因为同一类产品里，澳门目前能给到更高演示空间。产品又不是小公司自创的东西。友邦、宏利、万通、安盛这类国际保险公司，在港澳两地都有主力产品。

这就是澳门这两年真正变热的原因。

不是故事讲得好。

是规则变了。

香港封顶6.5%，澳门还能演示7.0%—7.2%

这事儿我给你算笔账。

香港GN16新规之后，分红保单的演示利率有了硬上限。

港元保单最高6%。非港元保单，比如美元保单，最高6.5%。

澳门这边，目前澳门金融管理局 AMCM 暂未出台类似香港的演示利率限制政策。

澳门主流储蓄险，仍然可以按**7.0%—7.2%**做长期收益演示。

差距看起来不大。

0.5%。0.7%。最多1%左右。

很多人第一眼会觉得，也就这样。

但长期储蓄险不是看一年两年。它看的就是复利。30年。50年。甚至跨代传承。

这个差距会被时间放大。

香港以前主流储蓄险的分红演示利率，普遍能到7%—7.5%。部分产品长期演示IRR还突破过8%。

这也是过去十多年，香港保险能吸引大量内地客户的核心原因。

现在这条路被监管收紧了。

我不觉得这是坏事。监管更严格，信息披露更清楚。对行业长期是好事。

但对追求高演示收益的客户，吸引力确实下降了。

澳门刚好接住了这个缺口。

它没有复制香港的演示利率封顶。它还保留了更高的产品展示空间。这个窗口，至少在当前阶段，很有价值。

我会把澳门储蓄险看成一个政策窗口期产品。

窗口期不代表一定马上关闭。

但也别当成永久存在。

跨境保险的监管，从来不是静止的。香港已经调整。澳门未来会不会跟进。没人能拍胸口保证。

这点要说清楚。

演示收益也不是保证收益。计划书上的数字，只是按假设来呈现。真正到手，还要看公司投资表现、分红实现率、市场利率、保单持有时间。

但站在2026年05月这个时间点看。

澳门能演示7.2%，香港美元保单被卡在6.5%。这个差距值得重视。

同源产品里，澳门长期现金价值更有想象空间

很多人担心澳门保险是不是“小市场产品”。

这个担心很正常。

但储蓄险这里，要分开看。

友邦、宏利、安盛等国际保险公司，在港澳销售的很多主力产品，底层精算模型、投资逻辑、资产配置是高度一致的。

说人话就是。

不是澳门单独弄一套野路子。

很多时候，是同一类产品在两个地区销售。只是监管规则和费用结构不同。

这也是我愿意认真看澳门的原因。

如果澳门只是收益写得高，底层公司和资产不行。我不会推。

但现在看到的是，底层大体同源。产品库也与香港同步。澳门还有更高演示空间。

这就不一样了。

比如同一款产品，像素材里提到的宏L宏Z传承。在澳门可演示7.2%的长期IRR。香港从第47年起，被限制在6.5%。

第47年之后，差距开始越拉越大。

100万美元保单的例子更直观。

50年收益差额超过500万美元。100年差额高达3.4亿美元。

这个数字很夸张。

但它也提醒我们一件事。

长期保单不是简单比较前几年回本。真正的差异，常常出现在后半段。尤其是传承型保单。

当然，我不会建议普通家庭盯着100年数字做决定。

100年太远。变量太多。

但它能说明复利差距的方向。

香港新规后，非保证收益占比从70%砍至50%。产品演示更稳健。风险提示更强。对保守客户是好事。

可对于想用保单做长期增值的人，澳门的上限更高。

我自己的判断很明确。

同样是长期不动的钱，澳门储蓄险比香港新规后的储蓄险更值得优先比较。

别听销售只讲“香港成熟”。

也别听别人只讲“澳门更高”。

要看同一家公司。同一类产品。同一笔保费。不同地区的现金价值差。

这个才有意义。

下面这张图，就是港澳储蓄险长期演示差异的典型对比。

你会看到，前面很多年份差异并不明显。

到了第47年以后，澳门开始慢慢拉开。

到更长期，差距会越来越大。

这就是长期储蓄险的特点。

前期看不出太多。后期看复利。

短期资金别碰这类产品。

这句话我每次都会讲。

储蓄分红险不是银行活期。也不是两三年理财。前期现金价值通常不够厚。中途退保，体验会很差。

如果你的钱三五年内要买房。要创业。要周转。不要为了7.2%的演示数字冲进去。

但如果这笔钱本来就是10年以上不用。甚至20年以上不动。澳门的优势就会变得很实际。

零征费、低税率、通关方便，这些小钱也会变大

收益演示是一部分。

成本也要看。

香港保险有保险征费。大概是0.07%—0.1%。

澳门是零征费。

单看比例很小。

但大额保单不一样。

以100万美元保单、20年缴费期计算，澳门没有保险征费，可以节省1400—2000美元。

这不是决定性因素。

但它是真金白银。

长期保单里，每一笔少付出去的钱，都有机会留在账户里继续滚。

澳门还有税务环境优势。

澳门免征遗产税。免征资本利得税。个人所得税率最高仅12%，低于香港17%，也低于内地45%。

这对普通教育金客户，感受可能没那么强。

但对高净值家庭，尤其是做资产传承、家族资金安排、跨币种配置的人，很重要。

还有一个现实问题。

去哪里方便。

港珠澳大桥。横琴口岸。24小时通关。

对很多广东客户，澳门比香港更顺手。当天往返更轻松。签单、补资料、缴费、后续服务，也更贴近内地习惯。

澳门部分产品还支持内地银行柜台缴费。

这点很实用。

我服务过一些客户，资产证明结构比较复杂。公司流水多。家庭账户多。境内外资产交叉。

这类客户在香港做财务核保，沟通成本有时不低。

澳门核保政策相对更宽松。免体检额度高10%—20%。对资产证明复杂的人，更友好。

我的判断是。

如果你人在大湾区，预算又比较大，澳门比香港更省时间。

不是省一点路费。

是整个投保流程的摩擦更小。

当然，香港也有它的强项。理赔效率成熟。投诉机制完善。市场经验更久。

香港理赔周期通常是3—5个工作日。

这点澳门未必全面超过香港。

但储蓄险不是只看理赔。它更看长期账户价值、缴费便利、后续服务、保单管理。

在这些环节上，澳门已经不是弱势选项。

热度是真的，但别忽略披露差异

澳门这轮热度，不是只有销售端在喊。

数据能看出来。

2025年Q1，非澳门居民投保保费达到6.89亿澳门币。以内地客户为主。占总保费的51.2%。

这意味着什么？

澳门保险市场里，外来客户已经撑起了半壁江山。

其中储蓄分红险占比超过80%。

最受欢迎的，还是友邦、宏利、万通等国际品牌的澳门版产品。

这和我的一线感受一致。

客户不是突然喜欢澳门这个地名。

客户要的是长期储蓄。美元或港币资产。更高演示收益。更方便的办理体验。

澳门保单以美元、港币、澳门币计价。对有多币种配置需求的人，选择更多。

素材里也提到，澳门分红实现率稳定在90%—105%。

这个区间不差。

但我要提醒一句。

澳门目前没有香港那种强制披露近5年分红实现率的要求。香港要求更细。低于演示**70%**还要额外提示。

这一点，澳门更灵活。

灵活有好处。产品设计空间更大。

但对客户来说，也意味着你要更主动地查资料。

不能只看计划书。

要看公司过往分红实现率。看产品系列历史。看底层投资。看费用。看退保价值。看保单贷款条件。

澳门不是免作业。只是当前综合性价比更高。

这一点我说得很重。

澳门值得优先看。

但不要被7.2%一个数字带着走。

尤其是保守型客户。

如果你只能接受保证收益。不能接受分红波动。那分红储蓄险本来就不适合你。

不管香港还是澳门，都不适合。

如果你能接受长期持有。能接受非保证部分波动。也愿意用时间换复利。澳门才有意义。

香港这边，11家主流保险公司已经集体调整产品结构。高收益产品退市后，香港从“高收益优先”转向“功能优化+服务升级”。

我不否认香港仍然强。

但如果你的核心诉求是长期稳健高收益。

香港现在不是我的第一选择。澳门才是。

写在最后：澳门储蓄险适合谁，不适合谁

把话收回来。

我对澳门储蓄险的态度很明确。

2026年看跨境储蓄险，澳门要放在第一梯队。

它保留了香港保险的国际品质。也有多元货币优势。又避开了香港新规后演示收益受限和部分额外成本。

在利率下行周期里，它确实更适合作为“资产避险+稳健增值”的工具。

但我不会建议所有人都买。

适合的人，很清楚。

有一笔长期不用的钱。至少10年以上不动。最好是教育金、养老补充、传承金、美元资产配置。

能接受分红不是保证。也能接受中途退保不划算。

这类人，可以认真看澳门。

不适合的人，也很清楚。

三五年内要用钱。现金流不稳。只想要确定收益。看见7.2%就以为一定拿到。

这类人，别碰。

我的建议是，先定用途。再定币种。再定缴费期。最后才比较香港还是澳门。

顺序别反。

别一上来问哪个收益最高。

那样很容易买错。

如果你的目标是长期传承，我会更偏向澳门。

如果你更看重成熟法律体系、理赔效率、投诉机制，香港仍然有价值。

但只谈2026年的跨境储蓄险主线。

澳门正在接棒。这个趋势已经很明显了。

大贺说点心里话

澳门储蓄险能不能买，关键不在“澳门”两个字。关键是你的钱能放多久，能不能接受分红变量，以及怎么买得更省。想把方案算细一点，可以加我聊聊。