周大福匠心·飞越：收益很猛，但求稳的人我不建议买

你好，我是大贺。

北京大学硕士，做港险第9年。

今天聊周大福「匠心·飞越」。

这款产品上线后，市场上声音很大。有人说它是香港最好的产品。也有人盯着116提领模式，说它秒杀同类。

我听到这种说法，会本能皱眉。

这个世界上没有最牛的人。也没有最好的产品。

产品只有适不适合。

截至2026年05月10日，我对这款产品的看法很明确。

求稳的人，100%别碰。

不是说它数据不好。

恰恰相反。

它的纸面数据太漂亮了。

漂亮到你很容易忽略后面的代价。

我见过太多后悔的。

买的时候只看演示收益。持有几年后，才发现自己真正承担的是分红波动、公司变量、资产配置变量。

纸面好看，持有遭罪。

这句话放在这款产品上，我觉得很合适。

匠心·飞越的演示数据，确实很能打

我们先把话说公道。

单看条款和演示数据，匠心·飞越确实很强。

趸交方案。

预期第4年回本。保证第10年回本。第20年TIRR达到6.5%。

这个组合很少见。

你拿它和友邦环宇盈活比。

友邦趸交预期第5年回本。保证第16年回本。第28年达到6.5%。

这样一比，周大福在纸面上赢得很明显。

再看同业热门产品。

安盛盛利2，2年缴。

预期第5年回本。保证第13年回本。第29年达到6.5%。

永明星河尊享2，2年缴。

预期第4年回本。保证第13年回本。第35年达到6.5%。

周大福趸交是第4年预期回本。第10年保证回本。第20年达到6.5%。

纸面表现确实漂亮。

这点我不否认。

5年缴版本也不弱。

预期第7年回本。保证第13年回本。第24年TIRR达到6.5%。

放到市场里看，确实站在第一梯队。

我不会为了反对而反对。

演示层面，它就是强。

但你要记住。

演示收益不是承诺收益。

这是港险储蓄分红产品最容易被误解的地方。

116和557提领，确实是它最吸引人的地方

再看提领。

周大福这次主打两个模式。

一个是116。

趸交后，从第1个保单周年日开始，每年提取总保费的6%。

这个很猛。

其他家现在很难复制。

甚至可以说，116趸交提取，目前就是它最显眼的卖点。

另一个是557。

5年缴费，从第5个保单周年日开始，每年提取总保费的7%。

这个听起来也很爽。

尤其是很多家庭想做现金流。

每年拿一笔钱。看起来很舒服。

匠心·飞越5年缴557提取模式下，第34年TIRR达到6.5%。

同类对比里，这个数字非常抢眼。

但我提醒你一句。

现金流越早拿，越要看底层能不能撑住。

很多人只看“每年能领多少”。

我会更关心两个问题。

这笔钱从哪里来。

未来分红还能不能跟上。

高收益必有高代价。

提领规则越激进，后面越要看公司和投资账户的承压能力。

保费榜上只涨0.9%，这不是小事

接下来讲我真正介意的地方。

2025年，香港市场总标准保费收入是1848亿港元。

同比增长38.1%。

这个大背景很重要。

内地资产荒还在。很多家庭还在找长期美元资产。港险市场整体并不冷。

15家头部保险企业里，只有太平香港新增保费同比负增长。

其余14家都是正增长。

但周大福人寿2025年新增保费同比只涨了0.9%。

这个数字太低了。

保诚增长7.6%。

友邦增长28.3%。

万通增长97.5%。

安盛保险香港增长126.3%。

放在这个环境里看，周大福的**0.9%**不是正常慢一点。

而是明显掉队。

我不喜欢把保费规模神化。

卖得多，不代表一定好。

但保费数据能反映市场信心。

尤其在港险这种长期产品里，客户很看重保司稳定性。

分红险不是买一年两年。

它可能陪你二三十年。

甚至更久。

市场不愿意把钱往这边放，背后一定有原因。

核心就是担忧。

也是观望。

港险分红实现率这几年已经出现分化。

有些老牌公司的老产品，也出现过分红下调。

客户信心一旦被打到，恢复很慢。

这也是我一直说的。

买分红险，不能只看一张演示表。

买产品，本质上是在买公司。

母公司和股东履历，是我最不放心的部分

周大福人寿背后，是郑氏家族相关体系。

这里有几个公开事实。

2024年11月，新世界发展被剔除恒生指数成分股。

2024年全年亏损196亿港元。

总负债1644亿港元。

2025年，又爆发约248亿港元永续债利息无力偿付。

同年达成882亿港元债务延期。

这些不是小波动。

这是很重的经营压力。

还要看业务重心。

新世界集团的核心业务，不是保险。

它更多是商业地产、珠宝、酒店这些板块。

保险只是多元业务中的一块。

这点我会非常介意。

一家保司能不能长期稳住，不只看今天的偿付能力。

还要看股东愿不愿意长期投入。

愿不愿意把保险当核心业务养。

再看周大福人寿自己的履历。

公司成立于1985年。

1995年、2007年、2015年、2018年，多次变更控股方。

2018年，郑氏家族以215亿港元收购富通保险。

2024年7月，富通保险正式更名为周大福人寿。

更名时，公司偿付能力充足率是314%。

这个偿付能力数字不差。

我不会说它现在不安全。

但问题在于。

股东变更多。品牌刚换。母公司压力大。

这些变量叠在一起，就不是我喜欢的长期底层。

说得直接点。

它现在更需要用极致性价比抢市场。

演示收益做高。提领做猛。短期很有吸引力。

但长期养老金和教育金，不该只图这个。

30年的钱别拿来赌。

别做接盘侠。

85%权益仓，才是这款产品真正的代价

再看底层资产。

匠心·飞越的目标资产组合里，权益类资产占比最高可达85%。

固定收入类资产是15%-80%。

这个配置不可谓不激进。

很多人看到**6.5%**演示收益，会觉得产品厉害。

我看到这个权益仓，会先停一下。

收益从来不是凭空来的。

高权益仓在市场好的时候很美。

股市上涨。资产重估。分红演示自然好看。

但市场差的时候，波动也会放大。

2025到2026年，全球权益资产波动明显加剧。

这种环境下，高权益仓产品更考验保司的投资管理能力。

我不怕产品有权益仓。

我怕的是客户不知道自己买了什么。

你以为自己买的是稳健储蓄。

实际底层在承担更高权益波动。

这就是错配。

一旦碰到黑天鹅，分红可能大幅波动。

收益也可能缩水。

这类产品最怕的不是第3年第5年不好看。

最怕的是持有二十年后，发现当年演示根本没兑现。

那时你再换产品，时间成本已经没了。

我自己不会为了高出零点几个点的演示收益，主动承担这些额外隐患。

不值得。

哪些人能看，哪些人别碰

回到开头那句话。

求稳的人，100%不适合周大福「匠心·飞越」。

它不是没有适配人群。

但人群很窄。

我会把它留给两类人。

第一类。

你就是愿意赌周大福体系的股债底部反转。

你看好后续修复。

你也接受分红波动。

这种人可以买得明白。

第二类。

你只打算持有10到20年。

未来一次性退保使用。

趸交有10年保证回本。

这个逻辑还能说得通。

但如果你要做养老金。

我不建议。

如果你要做孩子教育金。

我也不建议。

尤其是那种希望长期稳稳领钱的家庭。

有更多更稳的公司和产品可以选。

你不需要把全家的长期现金流，压在一个高演示、高提领、高权益仓的组合上。

港险最核心的价值，不是让你追最高收益。

而是让你把一笔长期钱放得安心。

收益高一点当然好。

但不能牺牲底层稳定性。

我见过太多客户，前几年觉得自己买赢了。

后面分红调低。现金流不及预期。家庭计划被打乱。

这种后悔，很难弥补。

我对这款产品的态度很简单。

短中期博弹性，可以研究。

长期求稳做养老金、教育金，我不会买。

也不会推给保守型家庭。

纸面好看，不代表适合你。

30年的钱，别拿来赌。

大贺说点心里话

港险不是只比演示收益。更要看公司、账户、提领规则和你的用钱周期。如果你正在纠结怎么买，先把信息差补齐，再决定也不迟。