保诚信守明天多元货币：收益能打，但不适合怕波动的人

你好，我是大贺。

今天聊 保诚「信守明天多元货币」。

这款产品挺有意思。

喜欢它的人，会说保诚是港险老大哥。收益弹性大。功能也新。比如市场首创的自主入息功能。

不喜欢它的人，也很直接。保诚是全港唯一一家回撤过分红的保司。这个标签太扎眼。

很多朋友看完网上评价就懵了。

到底是港险老大哥。还是分红回撤户。

我觉得不能这么二选一。

保诚这家公司，在港险老五家里，是最特殊的一个。它不是弱。也不是坑。它是性格太鲜明。

信守明天预期第8年回本。第28年IRR达到6.5%限高。

这个数据不差。

但你要注意。保诚的问题，从来不是产品没有竞争力。而是它的收益机制，跟很多人的心理预期不匹配。

咱们上数据。把它放到友邦、宏利、安盛、永明里面看。

看完你会更清楚。

它到底该配给谁。

保诚争议大，但信守明天不是弱产品

保诚最容易被误解的地方，是大家只盯着一个标签。

“全港唯一一家回撤过分红的保司。”

这个标签很重。

保险客户最怕什么。不是收益低一点。是预期被打破。原来演示表看着挺好，后面实际分红变了。心里肯定不舒服。

这也是保诚被反复拿出来讨论的核心。

不过，不能只看这一面。

信守明天本身的产品数据，并不弱。

它有几个明显特点。

预期第 8年回本。第 28年 达到 6.5%复利IRR限高。还有自主入息功能。这个功能在港险市场里，确实有辨识度。

我不会说它适合所有人。

恰恰相反。

我不建议极度保守的人，把保诚放在第一选择。

你买保险要的是睡得着。每天看到市场波动就紧张。那保诚这种进攻型底色，会让你不舒服。

但如果你能接受波动。钱也放得住。看的是二三十年后的长期账户。

信守明天就值得认真看。

这里有个关键差异。

很多人以为保诚争议大，产品就一定弱。

不是。

保诚的争议，更多来自分红机制和投资风格。不是单纯来自产品设计差。

信守明天8年回本，在老五家里不算快，但增值速度很靠前

我们先看静态收益。

测评条件很简单。

0岁男孩。年交 6万美元。缴费 5年。总保费 30万美元。

这也是很多家庭做教育金、传承金时，会拿来参考的模型。

一张表说清楚。

先看预期回本。

宏利宏挚传承，第 6年。

宏利宏挚家传承，第 6年。

友邦环宇盈活，第 7年。

保诚信守明天，第 8年。

安盛盛利II，第 7年。

永明星河尊享II，第 7年。

信守明天不是最快。

这一点别美化。

它比宏利两个产品慢2年。比友邦、安盛、永明慢1年。

但这个差距，没有大到不能接受。

港险储蓄分红险，本来就不是短期理财。你如果第6年、第7年就想拿钱走。我会直接劝你谨慎。

再看保证回本。

信守明天是第 18年。

宏挚传承也是 18年。环宇盈活也是 18年。宏挚家传承 16年。永明星河尊享II 13年。盛利II要到 25年。

这个位置就比较中规中矩。

不拔尖。也不拖后腿。

真正让我觉得信守明天有看头的，是达到 6.5%复利IRR 的年份。

宏挚家传承第 27年。

信守明天第 28年。

环宇盈活和盛利II第 30年。

宏挚传承第 47年。

星河尊享II第 50年。

这个排序很说明问题。

信守明天的长期增值速度，在老五家里是靠前的。

只比宏挚家传承慢1年。比环宇盈活和盛利II早2年。比星河尊享II早22年。

再看阶段表现。

前20年，宏挚传承收益最高。第20年预期总收益达到 859230美元。

20年到26年，信守明天反超。这个阶段它很亮眼。

30年到50年，环宇盈活收益第一。后面几款产品陆续达到限高。差距就没那么大了。

我的判断很明确。

只看静态收益，信守明天是能打的。多数指标能排前三。

它不是全场第一。

但它稳定在第一梯队。

566每年提6%，信守明天不差，但不是提领型最优解

再看动态提领。

很多家庭买这类产品，不是只想看账户滚大。

还会想第几年开始取钱。比如教育金。养老现金流。家族信托前的现金安排。

这里用常见的 566提领 来看。

5年交。年交6万美元。第6年起，每年提取总保费的6%。

也就是每年提取 1.8万美元。

这个场景下，优势主要在安盛盛利II和永明星河尊享II。

这点不用绕。

安盛盛利II，本来就很适合高提领场景。它的强项，是现金流提取体验。

星河尊享II也很均衡。保证收益、提领能力、功能都比较完整。

信守明天呢。

它扛得住。表现也不差。

但我不会把它定义成提领王。

如果你的核心目标是持续高提领，我会优先看安盛或永明，而不是保诚。

信守明天的问题，是太均衡。

静态收益好。提领也还可以。功能也有亮点。

但在老五家这种强产品对比里，均衡不一定是优势。

说白了就是，你要买它的进攻性。不是买它的提领爽感。

不过，信守明天也不是提领弱。

它的动态提领表现，比部分友邦、宏利热门产品更强。

这点也要讲公平。

我的看法是：

长期增值优先，可以看信守明天。高频提钱优先，不要把它当第一选择。

这个边界很重要。

别被话术忽悠了。所有产品都说自己灵活。真正要看的是，持续提取后账户还能不能站住。

分红忽高忽低，根子在49%固收和49%权益

接下来讲保诚最大的争议。

分红为什么波动大。

看投资占比就明白了。

保诚的投资占比是：

固收类 49%。

权益类 49%。

它是香港唯一一家债券类和权益类投资接近五五开的保司。

这个风格很少见。

友邦是固收 69%，权益 24%。

安盛是固收 60.8%，权益 5.4%。

宏利是固收 78.5%，权益 6%。

永明是固收 74%，权益 5%。

你看出来了。

别家更多是稳健型。

保诚是进攻型。

它更像老五家里面那个胆子大的邻居。市场好的时候，跑得快。市场不好的时候，也更容易颠。

2025年的市场背景，刚好能解释这一点。

根据MSCI 2025年10月全球指数报告，2025年前10个月，MSCI亚太指数上涨 18.2%，标普500上涨 15.7%。

保诚本身又偏亚太投资。债券占比 58%。

这种环境下，保诚的权益敞口会显得更有想象力。

但你不能只看行情顺的时候。

权益仓位高，代表长期弹性高。也代表分红实现率更吃市场脸色。

我会把保诚看成进攻型港险，不会把它当纯稳健型储蓄。

这句话很关键。

很多争议，都是因为客户拿稳健型预期去买进攻型产品。

买之前觉得高收益好。

真正遇到分红波动，又接受不了。

这就错配了。

128%和13%并存，0平滑才是保诚争议的核心

保诚分红实现率最吓人的地方，是上下限差距大。

最高有 128%。

最低有 13%。

这个差距，对普通客户冲击很强。

再看长期平均。

保诚过往11年平均总分红实现率是 73%。

在对比的12家公司里最低。

周大福、立桥、忠意总分红实现率达到 100%。

友邦 93%。

安盛 95%。

宏利 96%。

永明 91%。

这个数据摆出来，保诚确实不好看。

我不会替它洗。

单看分红实现率稳定性，保诚没有优势。

多数人买保险，买的是安心。尤其是家庭资金。教育金。养老金。传承资金。

这些钱不能太刺激。

那为什么保诚还会这样。

核心在它的 0平滑机制。

保诚坚持一产品一分红。每个产品独立运营。不会跨产品、跨周期去平滑收益。

这个机制有好处。

对于表现好的产品，很公平。该你的分红，就归这个产品。不会被拿去补别的产品。

上限也更高。

但坏处也明显。

产品更直接暴露在市场波动里。市场好，分红好看。市场差，分红就难看。

说白了就是。

保诚不太帮你“熨平”波动。

它更市场化。

你接受这个机制，它就有吸引力。你不接受，它就很折磨。

这里我态度很明确。

保守家庭不要只因为6.5%演示收益，就冲保诚。

这个数字漂亮。但它不是保证收益。也不是每一年都会按你想的节奏走。

如果你特别看重分红实现率稳定。

友邦、宏利、安盛、永明，心理体验可能更舒服。

五家保司像五个邻居，信守明天该配给能拿住钱的人

把五家放在一起看，就更清楚了。

它们不是谁绝对碾压谁。

更像五个性格完全不同的邻居。

友邦像稳健派。

环宇盈活投资亚太。债券占比 83%。品牌强。确定性强。中长期增值表现也好。30年收益冲到 6.5%。

小白。怕波动。看重品牌。

我会更偏向友邦。

宏利像传承派。

宏挚传承和宏挚家传承，投资更多在北美。美国 42%，加拿大 27%。整体稳健。

宏挚传承前20年收益和提领领先。

宏挚家传承第 6年回本。第 27年 冲到 6.5%。

想做长期传承。想要复利效率。

宏利很值得看。

安盛像现金流派。

盛利II投资欧洲地区占 67%。30年达到限高。

它的强项，不是讲故事。是提领。

追求高提领收益。想要更灵活地取钱。

我会重点看安盛。

永明像均衡派。

星河尊享II有 1%高保证收益。保证回本期也短。第 13年 保证回本。

全周期提领无短板。

追求性价比。想要保证收益、提领、功能都不太偏科。

永明很适合。

保诚呢。

保诚就是进攻派。

信守明天第 8年预期回本。第 28年 达到 6.5%。投资风格更激进。分红机制也更市场化。

它适合的人很明确。

能拿住钱。

看长线。

不怕分红波动。

愿意用稳定性，去换更高的长期弹性。

这种人，可以认真看信守明天。

但如果你买港险就是为了完全安心。想要每一年分红实现率都特别平稳。想要账户曲线尽量少波动。

我不建议你把保诚放第一位。

这不是保诚不好。

是你们性格不合。

香港保险投诉局2025年三季度报告里，有一个数据很值得看。保险投诉中，42% 涉及产品与客户需求错配。比去年上升 8个百分点。

这件事，我感触很深。

很多纠纷，根本不是产品本身坏。

是销售时只讲收益。没讲机制。只讲演示。没讲波动。只讲适合。没讲不适合。

我一直跟朋友说。

保险没有垃圾，只有错配。

保诚依然是港险市场上的重要玩家。说它是老五家里的“扛把子”之一，并不夸张。

但它没想象中那么神。

也不坑。

它就是一款进攻属性明显的产品。

我的最终判断很简单。

信守明天值得选，但只适合能接受波动的人。

短期资金别碰。

极度保守的人别碰。

只看分红实现率稳定的人，也别把它放第一。

长期资金。能放二三十年。想要更高弹性。也理解0平滑机制。

那保诚可以进备选名单。

而且位置不低。

大贺说点心里话

港险产品最怕买错方向。不是看哪家公司声音大，而是看你的钱能放多久，能不能承受波动。如果你想把几款产品放在同一张表里算清楚，可以找我聊聊，别只看演示数字。