新加坡全美IUL：9.6万美元换100万美元保额怎么看

你好，我是大贺。北大硕士，做港险这块9年。

今天聊新加坡全美「IUL」。

这款产品，最近问的人不少。尤其是内地高净值客户。很多人不是没钱买。而是不确定一件事。

9.6万美元放进一张寿险里，换100万美元终身保额，到底值不值。

我自己看IUL，不会只看“演示收益”。也不会只看“杠杆很高”。这两个数字都容易让人上头。

我会看三件事。

钱进去以后怎么滚。极端年份怎么兜底。将来能不能真的传下去。

这篇就按一个38岁男性的计划书来讲。你会更容易看懂。

38岁趸交96274美元，100万美元保额是怎么来的

这个案例很直观。

38岁男性。投保100万美元保额。选择趸交。保费全部进入标普500指数账户。

一次性交96,274美元。

拿到的是100万美元终身寿险保额。

换句话说，保障杠杆超过10倍。

这个数字很漂亮。但我提醒一句。别只看杠杆。

IUL真正要看的，是这张保单后面几十年怎么跑。

按计划书里的7.25%演示收益来看，账户价值大概是这样：

• 60岁，账户价值18.4万美元
• 70岁，账户价值30.1万美元
• 80岁，账户价值47.8万美元
• 90岁，账户价值68.6万美元
• 100岁，退保价值和身故金都到100万美元
• 110岁，退保价值和身故金到196万美元

这类表，很多顾问会拿来讲“终身美元现金流”。

我会更谨慎一点。

它确实有吸引力。前期用较少保费撬动高额身故金。后期账户价值慢慢长起来。时间越长，账户价值越接近保额。再往后，还有机会反超保额。

从第11年开始，按演示来看，每年提取10%账户价值，也不影响100万美元保额。

听起来很灵活。

但我不建议客户随便提。

IUL不是活期账户。

你提得越多，后面保单稳定性越要重新看。尤其是晚年。成本还在扣。指数表现也不可能年年顺。

这条我自己会盯得很死。

要用它做保障和传承，可以。要把它当随取随用的钱包，我不建议。

7.25%演示利率，重点不在“高”，而在规则

这个案例用的是标普500指数账户。

全美IUL的指数账户，有一个很关键的设计。

下有0%保底。

市场大跌那一年，指数账户当年结算不低于0%。账户不会跟着指数一起负收益结算。

这就是IUL吸引高净值客户的核心。

它不是直接买指数基金。它是用保险账户挂钩指数表现。上面有封顶。下面有保底。

你要注意。保底0%，不等于保单永远不会失效。

保单还有费用。保障成本也会随年龄变化。账户没有增长时，费用仍然会扣。

别被话术带偏了。

全美这款目前有4个指数账户。

环球指数账户，保底0%，封顶9.27%。长期假设收益5.7%。挂钩40%标普500，35%恒生，25%欧洲斯托克。

标普500指数账户，保底0%，封顶11.2%。长期假设收益7.25%。额外扣费1%。实际封顶可以理解为10.2%。

标普500伊斯兰教法指数账户，保底0%，封顶9.3%。长期假设收益6.5%。也有**1%**扣费。

VC无上限指数账户，挂钩标普500波动率控制。保底0%。无封顶。长期假设收益7.5%。这是去年10月新推出的账户。

过去10年平均年化收益也有参考价值。

环球指数是7.67%。VC无上限是10.30%。标普500指数是12.67%。标普500伊斯兰教法指数是14.24%。

但我不会把过去10年当未来承诺。

这点很重要。

过去收益只是背景。计划书的7.25%，也只是演示。真正落到保单里，要看每年指数结算、封顶调整、账户费用和保障成本。

我自己的偏好很明确。

如果客户能接受美股波动，我会优先看标普500账户。

它最直接。历史数据也更容易理解。客户不容易被复杂指数绕晕。

如果客户更保守，可以搭一部分固定账户。或者用环球指数分散一点。

全美的好处，是每年可以重新分配账户比例。

这件事很实用。

人到不同阶段，风险偏好会变。40岁想冲一点。55岁可能想稳一点。账户比例能调，比一开始锁死要舒服。

再放到2026年5月10日这个时间点看。

内地长期利率环境，大家都感受很明显。此前六大行三年期存款利率已经降到较低区间。大额存单也不好抢。

新加坡那边，MAS在2025年发布的数据也很扎眼。到2024年底，新加坡资管规模达到6.07万亿新币，同比增长12.2%。中国大陆客户增长很明显。

这不是说大家都该买IUL。

但能解释一件事。

高净值客户把美元保障、账户透明、海外传承放在一起看，需求确实变强了。

万一指数年年0%，这张保单怎么接住

很多人看IUL，会问一个极端问题。

如果指数每年都是0%，怎么办？

这个问题很好。一定要问。

在刚才那个38岁案例里，如果指数每年表现都是0%，保单会在67岁终止。

这句话必须讲清楚。

0%保底，不等于不需要账户价值。

账户没增长，费用还在扣。年龄越大，保障成本越高。时间拉长后，保单可能撑不住。

这也是我不喜欢把IUL说成“稳赚”的原因。

它不是。

它是一个带保障杠杆的长期美元寿险账户。规则很强。但不是没有变量。

全美这里还有固定账户。

固定账户全部投向债券。前10年保底利率2.0%。10年后保底1.5%。

目前实际利率是4.1%。投保首年利率保证4.1%。

另外，产品有完全退保保障利率2%。也提供终身不低于2%利率的最低退保价值和最低身故保障。

这部分，是它的底线设计。

我对这点的评价比较正面。

极端情况下，它至少不是完全裸奔。最低保障能给投保人一颗定心丸。

但我还是要泼一点冷水。

别把兜底当收益。

兜底是防守。不是进攻。

买IUL的人，真正追求的是长期账户表现叠加高额寿险杠杆。你不能一边按7.25%期待收益，一边只拿2%兜底安慰自己。

这两件事要分开。

我会建议客户做两套压力测试。

一套看演示收益。比如7.25%。

一套看低收益。比如连续多年0%或低结算。

如果低收益下也能接受。这个产品才算真适合你。

如果你看到67岁终止就睡不着。

别买。

参数不复杂，真正有用的是传承设计

再看产品本身。

全美IUL投保年龄覆盖很宽。出生15天到80岁都可以。

最低起投保额是100万美元。

可以挂钩4个指数账户。缴费方式也比较灵活。可以趸交。也可以2年、5年、10年、15年或20年交。

还能限额追加保费。

400万美元保额以内，不需要额外体检。

每年保费还可以分期12个月定投到指数账户。

这条对有些客户有用。

不想一次性踩在某个市场点位上，可以分批进入指数账户。心理上更舒服。

还有一个小细节。

戒烟超过一年，并通过尼古丁测试，可以回归非吸烟费率。

这类条款不算主菜。但对部分客户，长期费率差异会很明显。

再说传承。

这才是高净值客户真正关心的地方。

全美支持设置后备投保人。也可以更改被保人。更改时需要重新健康告知。

可办理身故金类信托。最长可分10年分期给付身故金。

受益人也比较灵活。可以设置多位受益人。也支持非血缘、非婚姻关系。还能设置第二顺位受益人。

这一块我评价很高。

很多家庭不是简单的“配偶加孩子”。有再婚。有企业股权。有非婚伴侣。有父母赡养。有未成年子女。也有不想一次性给钱的情况。

普通寿险只解决“给谁”。

这类设计能进一步解决“怎么给”“分几年给”“谁接着管”。

对真正有传承需求的人，这比多0.5%的演示收益更重要。

想买全美IUL，先看自己够不够门槛

全美IUL不是谁都能远程买。

新加坡当地对远程投保有合格投资者要求。满足任意一项即可。

年收入超过30万新币，约合160万人民币。

个人流动金融资产超过100万新币。

个人总净资产超过200万新币。

这里要注意。

流动金融资产一般指银行存款、股票等。不包含保单。

个人主要住宅价值，在扣除贷款后，最多贡献100万新币。

我接触的客户里，大多数是通过第二条。也就是个人流动金融资产超过100万新币。

这条最清楚。材料也相对好证明。

目前新加坡只有两家可在内地直接投保的IUL。全美和永明。

我会更偏向全美。

原因很简单。

全美是新加坡唯一支持全中文体检资料的IUL。

这点别小看。

IUL健康告知比较严格。有结节、高血压等情况，可能要提交认可医院的体检报告。还要有医生签字盖章。

其他公司通常要求翻译成英文。

一翻译，就多一层沟通成本。也多一层出错概率。

全美支持全中文报告。对内地客户非常友好。

这不是噱头。是实操里能省很多麻烦的优势。

全美的底气，来自它做高额寿险的时间

买终身寿险，公司本身一定要看。

全美人寿成立于1906年。1933年就在上海设立过首个销售据点。

1999年，全美被荷兰全球保险集团收购。

荷兰全球保险集团，是全球9大“不能倒”的保险公司之一。

全美还有一个重要身份。

它是IUL领域很早的开创者。1997年推出美国市场首个指数型万能寿险雏形，Transdex 500。

目前全美集团总资产达1710亿美元。

信用评级也不错。S&P A+。A.M. Best A。Moody’s A1。

投资组合里，**93.8%**是投资级债券。

这些数据，不代表未来没有风险。

但长期寿险，确实要选有经验的公司。

尤其是IUL。产品结构复杂。客户财务背景也复杂。大额保单的核保经验很关键。

全美曾承保张兰女士1487万美元保费的保单。

这类案例不是让普通客户照着买。

它说明一件事。

全美处理高额寿险、复杂财务背景、大额核保的经验很成熟。

我的判断很直接。

如果是高净值客户做美元保障和传承，全美IUL可以重点看。

但如果只是想找一个高收益理财替代品。

我不会推。

写在最后：这份案例对应的是哪类客户

新加坡全美IUL的优势很清楚。

内地可远程投保。支持全中文体检。账户透明。指数账户有0%保底。传承功能也足够细。

对符合合格投资者条件的人，它确实是很强的选择。

但它不适合所有人。

短期要用的钱，别碰。

现金流不稳定的人，别碰。

看不懂演示收益和保证收益区别的人，也先别急。

我更愿意把它放在这类客户身上：

有美元资产配置需求。已经有基础保障。能接受长期持有。更看重身故杠杆和家族传承。也愿意每隔几年复盘保单账户。

这种客户，就可以认真看全美IUL。

换你是我，你也会这么想。

钱不是只看收益高不高。还要看它能不能穿过时间。能不能在关键时候，按你想要的方式留下来。

大贺说点心里话

IUL这类产品，最怕只看一张演示表就下决定。真正该比的是账户规则、核保条件、长期费用和传承安排。你如果已经到了这个资产阶段，怎么买，往往比买不买更重要。