永明万年青・星河尊享II：美元和人民币都到6.5%，该怎么选？

你好，我是大贺。

今天聊一个很多内地家庭都会卡住的问题。

买香港储蓄险，到底选美元保单，还是人民币保单？

这个问题看着像币种选择。其实不是。

它背后牵扯三件事。

钱以后在哪里用。你能放多久。你愿不愿意自己扛汇率波动。

我看过不少家庭的方案。很多人一上来就问：“美元收益是不是一定更高？”

这个问法本身就容易带偏。

截至2026年05月10日，香港主流储蓄险里，已经有产品把这个直觉打破了。比如永明「万年青・星河尊享II」，美元版本和人民币版本的长期IRR，都能做到6.5%左右。

这就很有意思。

过去大家默认美元赢。现在未必。

我会把这篇写得直接一点。咱不吹不黑。你看完应该能知道，自己到底该选哪一种。

很多人一开始就把币种问题想简单了

不少人理解香港储蓄险，是这样理解的。

美元保单，就是投美元资产。人民币保单，就是投人民币资产。美元是全球货币，收益肯定更高。人民币保单只是图省心。

这几个判断，只有一部分对。

真正关键的，不是保单上写美元还是人民币。

关键是这张保单背后的资产怎么投。汇率风险谁来承担。未来的钱要怎么花。

这几年内地家庭买香港保险的热度一直不低。香港保监局的数据里，2025年前三季度，内地访客赴港投保新单保费约468亿港元。其中储蓄分红险占比超过60%。

也就是说，币种选择不是一个小众问题。

很多家庭都在做同一道题。

尤其2025年7月1日起，香港保监局GL28指引开始生效。港元演示IRR上限是6.0%。非港元演示IRR上限是6.5%。到了2025年11月，新规执行已经进入回顾阶段。

这件事有一个影响。

产品不能再靠特别夸张的演示收益吸引人。收益展示更透明。币种、分红、汇率这些真实变量，反而更重要了。

我的判断很明确。

不要默认美元保单一定更好。也不要把人民币保单理解成低配版。

这两类保单，没有绝对胜负。

但放到具体家庭里，答案可以很明确。

钱全程在内地用。你又很讨厌汇率波动。人民币保单更合适。

有明确海外规划。能放15年以上。还想分散人民币资产风险。美元保单更合适。

两头都要。就拆开配。不要硬押一个币种。

人民币保单的底层资产，很多时候也不是人民币

这里是第一个容易误解的地方。

很多人看到人民币保单，就以为保险公司拿人民币去投人民币资产。

实际不是这样。

目前香港市场上的人民币储蓄险，底层资产通常还是全球优质美元资产。比如美股、美债等。

差别在哪里？

差别在汇率处理方式。

人民币保单里，保险公司会通过远期、期权等金融工具，对冲汇率波动风险。

你交人民币。以后领人民币。中间美元资产怎么换。汇率怎么波动。这部分由保险公司处理。

你不用每天盯美元兑人民币。

美元保单就不一样。

美元保单的底层资产也是全球美元资产。但汇率风险由投保人自己承担。

你交美元。保单价值按美元算。未来要换回人民币。汇率涨跌直接影响你到手的钱。

说白了，选人民币还是美元，本质不是选“哪个名字好听”。

本质是选择汇率风险由谁承担。

人民币保单看着省心。背后是保险公司帮你做了对冲。

但对冲不是免费的。

保险公司要承担汇率对冲成本。长期收益通常会略低于美元保单。

美元保单没有这部分对冲成本。再加上美元资产长期复利优势。收益空间一般更大。

不过这句话不能绝对化。

因为2026年的产品设计已经变了。

有些产品美元版和人民币版的差距非常小。甚至像永明「万年青・星河尊享II」这种，长期IRR能做到接近一致。

这也是我现在看币种问题时，立场变化最大的地方。

不要再用老经验判断新产品。

老经验是，美元一定收益高。人民币一定收益低。

现在要看具体产品。看演示。看分红逻辑。看你最终用钱币种。

永明万年青・星河尊享II，把“美元一定赢”这个直觉打破了

先上数据。

2026年香港主流美元储蓄险，按30年持有期来看，长期IRR通常在**6.2%-6.5%**之间。

人民币储蓄险的长期IRR一般在5.8%-6.2%之间。比美元保单低0.3%-0.5%。

这个差距短期看不大。

放到30年，就明显了。

假设投入100万元。

美元保单按6.3% IRR计算。持有30年，本息合计约629万元。

人民币保单按6.0% IRR计算。持有30年，本息合计约574万元。

两者相差55万元。

这不是小钱。

很多人看到这里，会说，那还是美元好。

我不完全同意。

因为这个测算只说明一件事。

在同类产品里，美元保单长期复利优势确实更明显。

但它不代表所有美元保单都赢。更不代表你的家庭就应该买美元。

永明「万年青・星河尊享II」比较特殊。

在2026年香港主流储蓄险里，它的美元与人民币长期IRR，均稳定在6.5%左右。

这个数据有点反常识。

它说明什么？

说明至少在这类产品上，美元和人民币的差别，已经不再只是“收益高低”的差别。

核心区别变成了计价货币。汇率风险。以及未来资金用途。

我对这类产品的看法是：

如果美元版和人民币版长期IRR都在6.5%左右，纯内地用钱的人，没必要为了美元两个字去承担额外汇率焦虑。

这句话我会说得比较重。

很多家庭买储蓄险，目的是养老、教育、传承。

这些钱本来就不该天天被汇率牵着走。

你未来在内地养老。孩子在国内读书。家庭开支也都是人民币。

那你买美元保单，最后还得换回来。

一来一回，收益演示再漂亮，也可能被汇率吃掉。

当然，美元保单也不是不好。

美元保单的非保证收益波动略高。但长期实现率往往更稳定。对于确实有海外需求的人，它的意义很明确。

比如孩子将来去美国、英国读书。或者家庭有移民、海外置业计划。又或者你资产几乎全是人民币，想做货币分散。

这种情况，我会优先看美元保单。

但如果你只是听别人说美元收益高，就跟着买。

我不建议。

汇率不是小波动，短期用钱的人最容易吃亏

聊美元保单，汇率风险绕不开。

很多人嘴上说能接受波动。

真到钱要用的时候，接受不了。

有一个上海客户的案例，很典型。

他5年前买了一份香港多币种保单。美元计价。

今年因为生意需要，把资金转回人民币。

结果汇率损失达到15%。

这类情况不是产品本身一定差。

而是币种和用钱场景没匹配。

再看一个测算。

假设你买了一份10万美元的保单。

持有5年后，保单价值涨到12.05万美元。年化约3.8%。

如果到期汇率还是1美元兑7.2元人民币。

可以换到86.76万元人民币。

但如果汇率变成1美元兑6.5元人民币。

只能换到78.33万元人民币。

中间汇损是8.43万元。

折算成人民币年化收益，直接从3.8%降到1.7%。

这就是汇率风险的杀伤力。

它不是报表上的一个小提醒。

它会实实在在影响你到手的钱。

我对短期资金的态度很明确。

5到10年内确定要换回人民币使用的钱，不要轻易放进美元保单。

尤其是做生意的家庭。

现金流有不确定性。未来某个时间点可能要回款、补流动性、买房、周转。

这类钱买美元储蓄险，很容易被两个东西夹击。

一个是保单前期现金价值不够厚。一个是汇率当时不站在你这边。

人民币保单在这方面更简单。

缴费领取全以人民币结算。

未来人民币兑美元怎么走，对你保单领取的人民币金额影响没那么直接。

这也是人民币保单的核心价值。

它买的不是最高收益。

它买的是确定的使用体验。

我不会说人民币保单适合所有人。

但对纯内地生活的家庭，它确实更稳。

尤其是风险偏好保守的人。

你不想半夜看汇率。也不想将来领钱时算来算去。那就别折腾。

美元保单不只是收益问题，还有账户和额度问题

很多人只看收益演示。

却忽略操作成本。

美元保单在内地家庭这里，有几个现实门槛。

第一，要开香港银行账户。

你交保费。领收益。后续保单操作。都需要账户配合。

第二，每年缴纳的美元保费，会占用个人每年5万美元的换汇额度。

如果你的保费金额比较大，就会麻烦。

可能要拆分多年缴。也可能要家庭成员一起规划额度。

这里面有合规边界。不能随便处理。

第三，部分保险公司的货币转换，会收取**1%-3%**的差价。

很多人看到多币种保单，就觉得很灵活。

美元不合适就转人民币。人民币不合适再转美元。

听起来很美。

实际每转一次，都可能有成本。

频繁转换，最后不是在做资产配置。是在给转换成本打工。

人民币保单的操作门槛相对低。

尤其对内地投保人更友好。

当然，这里也要说清楚。

人民币保单资金出境时，同样会涉及换汇和额度问题。它不是完全没有跨境流程。

它的优势主要在后端。

理赔、分红、领取都是人民币。钱回来时不用再占额度。使用体验更接近内地生活。

我的判断是：

有明确海外用钱需求，就选美元。没有海外用钱需求，只是追求省心，人民币更合适。

不要为了一个可能更高的演示收益，把自己搞进复杂流程里。

尤其第一次买香港储蓄险的家庭。

你对流程不熟。对汇率也没有管理经验。

人民币版本往往更容易执行。

真正该看的，是钱以后怎么用、能放多久

绕了一圈，最后还是回到家庭决策。

我不喜欢把问题说成“哪个币种更高级”。

这没有意义。

你要问三个问题。

第一，钱以后在哪里花？

这是最核心的。

资金100%在内地使用。比如养老。国内教育。家庭传承。未来医疗。长期生活备用金。

我会优先选人民币保单。

原因很简单。

收入是人民币。支出是人民币。未来领取也是人民币。

链条最短。变量最少。

有明确海外需求。比如子女留学。移民。海外置业。海外生活费。

我会直接看美元保单。

钱未来本来就要花美元。现在配置美元资产，反而减少来回兑换。

两种需求都有。

比如一部分钱给国内养老。一部分钱给孩子海外教育。

那就拆分配置。

五五开可以。三七开也可以。

不要用一个币种解决所有问题。

第二，钱能放多久？

香港储蓄险不是短期理财。

这一点必须讲清楚。

持有不足5年，往往会面临较大退保亏损。

短期要用的钱，不适合买任何香港储蓄险。

不是美元不适合。也不是人民币不适合。

是这个品类本身就不适合。

持有5-15年。

我更倾向人民币保单。

这段时间不算短。但也不够长。汇率对最终收益的影响仍然很大。

人民币版本更稳。

持有15年以上。

美元保单的优势会更明显。

长期复利时间足够。汇率波动也更容易被时间摊平。

特别是你本来就想分散人民币资产风险。美元保单就有价值。

第三，你能不能承受波动？

有些人看起来风险承受能力强。

实际账户一波动，就开始焦虑。

这种人不适合买自己看不懂的美元保单。

我见过不少家庭。

签单时说自己长期持有。过两年汇率一变，开始问能不能转币种。能不能退。能不能换人民币。

这不是产品问题。

是风险偏好和产品不匹配。

普通中产家庭，我更建议这样做。

先用人民币保单筑一个稳的底盘。再拿一部分长期闲钱配置美元保单。

这样不激进。

也不会完全错过美元资产的分散价值。

高净值家庭可以更灵活。

你有海外身份规划。海外资产。海外教育需求。那美元比例可以更高。

但依然要围绕未来用钱场景来配。

不是为了看起来国际化。

最后这几个提醒，比选币种更重要

讲到这里，我把自己的判断再收一下。

香港储蓄险选人民币还是美元，没有统一答案。

但对每个家庭，都可以有清晰答案。

纯内地使用。怕波动。要省心。人民币保单更合适。

有海外规划。能长期持有。要分散货币风险。美元保单更合适。

兼顾两边。拆分配置最稳。

2026年，香港保险市场越来越成熟。人民币保单和美元保单的差距也在缩小。

人民币保单的优势，是便捷性和稳健性。

美元保单的优势，是长期收益空间和全球流动性。

但你别只盯优势。

我再强调三个提醒。

第一，不要盲目追高收益。

美元保单演示收益漂亮。不代表你到手一定漂亮。

投保前一定要测算最坏情况。

尤其要看人民币升值时，换回人民币后的实际收益。

这个动作很重要。

第二，不要频繁转换货币。

部分多币种保单支持货币转换。但转换可能有差价。

常见成本在1%-3%。

你转得越勤，损耗越多。

如果担心未来用钱币种变化，可以提前选有保单拆分功能的产品。把不同用途的钱分开管理。

第三，先配基础保障。

香港储蓄险的核心是储蓄增值。

不是医疗保障。也不是重疾保障。

家庭医疗险、重疾险这些基础保障没配齐，就急着买大额储蓄险。

我不建议。

先保住人。再谈钱的增值。

这个顺序不能反。

如果你问我永明「万年青・星河尊享II」这种美元和人民币长期IRR都在6.5%左右的产品，应该怎么选。

我的答案很直接。

看未来用钱币种。

在内地用。选人民币。在海外用。选美元。两边都用。拆开配。

别被“美元更高级”带偏。

也别觉得“人民币就一定不划算”。

真正好的方案，不是收益表上最漂亮的那个。

是你未来真的用得上的那个。

大贺说点心里话

如果你已经在看香港储蓄险，币种只是第一步。更关键的是怎么买、怎么买得省、哪些条款要提前看清。这里面的信息差不小，别只拿一张演示表就做决定。