永明万年青・星河尊享II：美元和人民币保单，到底该怎么选

你好，我是大贺。

最近很多朋友问我同一个问题。

买香港储蓄险。到底选美元保单，还是人民币保单？

尤其是看到永明「万年青・星河尊享II」这种产品。美元和人民币长期IRR都能做到大约6.5%。很多人更纠结了。

看起来收益差不多。那是不是人民币更省心？又或者美元才是长期资产配置的核心？

这事儿说破了其实很简单。

你不是在选一种货币。你是在选一套未来用钱方式。

选美元还是人民币，重点看这3件事

咱们先把结论端出来，再慢慢聊细节。

选美元保单，还是人民币保单。核心就看三件事。

钱未来花在哪里。你能放多久。你能不能接受汇率波动。

我给你一个很直接的判断。

有明确海外规划。能长期持有15年以上。想分散人民币资产风险。美元保单更合适。

比如孩子未来去海外读书。家庭有移民安排。后面可能海外置业。或者你现在资产几乎全是人民币。那美元保单有意义。

它不是单纯为了多赚一点收益。它是在帮你留一部分美元资产。

资金全程在内地使用。很讨厌汇率波动。追求省心。人民币保单更合适。

比如养老在内地。孩子也在国内读书。未来支出基本都是人民币。那就别硬上美元。

别被“美元一定好”那套话术带跑。

美元好不好。要看你未来用不用美元。不用美元。还硬买美元。汇率一波动，心态很容易崩。

还有一种情况。也很常见。

一部分钱未来在内地用。另一部分钱可能给孩子留学。或者想做点海外资产分散。

那我更建议拆分。

五五开。三七开。都可以。别把自己逼到非黑即白。

我自己的态度很明确。

普通中产家庭，不要一上来就全仓美元。先把人民币现金流底盘稳住。再拿一部分长期不用的钱做美元配置。

这样更稳。也更符合真实家庭的用钱节奏。

100万持有30年，美元保单可能多出55万

很多人关心收益。这个很正常。

香港储蓄险本来就是长期复利产品。收益差一点。放到30年后，差距会被放大。

按2026年香港主流储蓄险来看。

美元保单长期IRR。以30年持有期看。通常在**6.2%-6.5%**之间。

人民币保单长期IRR。大概在**5.8%-6.2%**之间。

差距看起来不大。也就是0.3%-0.5%。

但长期复利很会“放大细节”。

我给你算笔账你就明白了。

投入100万元。持有30年。

美元保单按6.3% IRR算。30年后本息合计约629万元。

人民币保单按6.0% IRR算。30年后本息合计约574万元。

两者相差55万元。

这不是小钱。尤其对教育金、养老金、传承金来说。时间越长，复利差距越明显。

这也是很多人偏爱美元保单的原因。

美元保单没有人民币保单那层汇率对冲成本。底层又是全球美元资产。长期收益空间通常更大。

不过，这里我必须把话说完整。

美元保单的收益里，有一部分是非保证收益。也就是分红。它不是写死的。

美元保单的非保证收益波动会略高。长期实现率往往更稳定。这个是它的优势。

但你不能把演示收益当成存款利率。

演示是演示。兑现是兑现。产品计划书里写得漂亮，不代表每一年都按那个节奏走。

我会看IRR。但我不会只看IRR。

尤其是30年、40年的演示。它有参考价值。不能当唯一依据。

在美元和人民币之间做选择。收益只是第一层账。真正难的是第二层账。

汇率。

汇率一动，3.8%的年化可能掉到1.7%

美元保单最容易被低估的风险，就是汇率。

很多人买的时候觉得美元稳。真的要换回人民币用钱时，才发现不是这么回事。

美元保单底层是全球美元资产。保单价值也是美元计价。

这意味着一件事。

汇率风险由你自己承担。

美元涨。你赚汇率。美元跌。你吃汇损。

说白了就是谁替你扛风险。

人民币保单是保险公司替你扛。美元保单是你自己扛。

来看一个测算。

你买一份10万美元保单。持有5年。保单价值涨到12.05万美元。

按美元看，年化大约3.8%。

这数字还可以。

但如果汇率从7.2跌到6.5。情况就变了。

按7.2换。12.05万美元能换86.76万元人民币。

按6.5换。只能换78.33万元人民币。

中间汇损是8.43万元。

折成人民币口径。年化收益会从3.8%降到1.7%。

你看。美元账户里确实涨了。但人民币到手收益少了很多。

这不是纸面风险。

素材里有一个上海客户的案例。5年前买了香港多币种保单。美元计价。今年生意需要，把钱转回人民币。最后汇率损失达到15%。

这类事情，我在实际沟通里也见过不少。

不是产品错了。是钱的用途错配了。

你未来明明要花人民币。却买了美元计价资产。中间就多了一道汇率门槛。

2025年的人民币走势，也给过提醒。

2025年1月，美元兑人民币一度到7.33附近。到11月回落到7.08附近。人民币年内升值约3.4%。

很多人以前只想人民币贬值。美元升值。但市场不会按我们的想象走。

汇率往上走。你觉得配置美元很香。汇率往下走。收益会被吞掉一块。

这点我态度很明确。

如果你的钱5到10年内大概率要换回人民币用，我不建议重仓美元保单。

你承受的是双重变量。

一个是保单分红变量。一个是汇率变量。

长期可以摊。短期很难摊。

尤其是家庭教育金。用钱时间很明确。孩子哪一年读书，哪一年交学费，很难临时等汇率。

这种钱，要更稳。

两种保单底层接近，真正差别是谁扛汇率

很多朋友以为，人民币保单投的就是人民币资产。美元保单投的就是美元资产。

这个理解不准确。

目前香港市场上的人民币储蓄险，底层资产很多仍然是全球优质美元资产。

比如美股。美债。其他美元计价资产。

人民币保单只是用人民币交费。人民币领取。中间的汇率波动，由保险公司用远期、期权等工具来对冲。

你不用盯汇率。你拿到的是人民币结果。

但保险公司不是白替你扛风险。

对冲是有成本的。这部分成本，最终会反映到长期收益里。

这就是为什么一般情况下，人民币保单长期收益会略低于美元保单。

美元保单没有这层对冲成本。又直接享受美元资产复利。收益空间自然更高。

不过，别把这句话理解成“美元一定比人民币好”。

我反而要提醒一句。

并非所有美元保单收益都高于人民币。

比如2026年香港主流储蓄险里，**永明「万年青・星河尊享II」**就是一个很有代表性的例子。

它的美元与人民币长期IRR，均稳定在6.5%左右。

这就很有意思。

如果一款产品美元和人民币长期IRR差距不大。那你就不要再纠结“哪种货币收益更高”。

你更该问自己。

我未来用什么货币？我愿不愿意承担汇率？我需不需要美元资产？

这才是重点。

2025年美联储累计降息50个基点。联邦基金利率降到**4.00%-4.25%区间。10年期美债收益率也从4.8%回落到4.2%**附近。

这会影响美元资产的再投资环境。

美元保单长期IRR能不能维持。不能只看过去几年。还要看保司投资能力。资产久期。分红政策。以及未来利率周期。

我不喜欢只拿一个高IRR讲故事。

高IRR好看。但你得知道它从哪来。也得知道谁在承担波动。

人民币保单的优势不是“更赚钱”。而是更省心。更贴近内地生活。

美元保单的优势不是“永远更赚”。而是全球流动性更强。资产分散意义更强。

这两个定位不一样。

定位错了。好产品也会买得难受。

对照这3步，基本就能锁定选择

这一章我讲得更实用一点。

你不用把自己变成精算师。普通家庭做选择，抓住三步就够了。

第一步，看钱最终花在哪里

这是最核心的判断依据。

钱在哪里花。就尽量用什么货币准备。

如果资金100%在内地使用。比如内地养老。国内教育。家庭备用金。财富传承。那我会优先选人民币保单。

它的好处很朴素。

交人民币。领人民币。不用天天看美元兑人民币。不用担心换回来时收益被吃掉。

这类家庭，我不建议为了追一点演示收益去重仓美元。

尤其是风险偏好保守的人。买完以后天天盯汇率。没有意义。

如果你有明确海外需求。比如孩子留学。移民。海外置业。那美元保单就很直接。

未来要花美元。现在准备美元。这叫币种匹配。

这里我会偏向美元保单。不是因为它听起来高级。而是它减少了未来兑换的不确定性。

如果两边都有需求。就拆。

比如内地养老占七成。海外教育占三成。那就七三开。

比如海外规划比较明确。也可以五五开。

拆分配置，比赌一个方向更靠谱。

第二步，看你能持有多久

香港储蓄险不是短钱工具。

这一点一定要讲清楚。

持有年限不足5年。会面临较大退保亏损。

这种钱不要碰香港储蓄险。不管美元还是人民币。都不合适。

我说得再直一点。

5年内可能要用的钱，别买储蓄险。

它不是活期。不是短债。不是随时进出的理财。

如果能持有15年以上。美元保单可以优先考虑。

时间长。复利优势更明显。汇率波动也更有空间被摊平。

如果持有周期在5-15年。人民币保单更稳妥。

这个周期说长不长。说短不短。汇率一旦反向波动，美元保单的收益会很难看。

尤其是10年内明确要转回人民币的人。人民币保单更合适。

第三步，看你的资产结构和操作能力

如果你家庭资产几乎都是人民币。房子是人民币资产。存款是人民币。收入也是人民币。

那配置一部分美元资产，有意义。

不是为了押汇率。而是避免单一货币风险。

但如果你本身已经有美元存款。海外账户。海外房产。那美元保单比例就不用盲目加。

另外还要看操作难度。

美元保单一般需要开通香港银行账户。用于缴纳保费和领取收益。

每年缴纳美元保费，也会占用个人每年5万美元的换汇额度。

保费金额大。就会麻烦。可能要拆分缴费。或者通过家庭成员额度安排。

这不是不能做。但要提前规划。

人民币保单门槛相对低。更适合第一次买香港储蓄险的人。

它缴费和领取都按人民币结算。对接内地生活更顺。

普通中产家庭，我会给一个更稳的方案。

先用人民币保单筑底。再用一部分长期闲钱配置美元保单。

这不是最激进的方案。但很适合真实家庭。

高净值人群就不一样。

他们可能本身有海外身份规划。子女教育规划。企业现金流安排。资产币种也更复杂。

这种情况，可以根据海外规划灵活调整美元和人民币比例。

但普通家庭不要照搬高净值打法。

你看别人配置美元。不代表你也该重仓美元。

资产配置这件事，最怕拿别人的答案套自己的生活。

这3个地方，我会特别谨慎

讲完选择逻辑。再说几个容易出问题的地方。

第一，不要只追高收益

美元保单的演示收益往往更漂亮。

但漂亮不代表适合你。

你要测算最坏情况。

比如分红下调。比如汇率反向。比如中途急用钱。

这些情况你能不能接受？

如果不能。那就不要硬买。

我见过一些家庭。买的时候只看30年IRR。两三年后要用钱。才发现退保损失很明显。

这就不是产品问题。是资金周期没想清楚。

第二，不要频繁转换货币

现在一些多币种保单支持货币转换。

听起来很灵活。但灵活不等于免费。

部分保险公司货币转换会收取**1%-3%**的差价。

一次看不多。多转几次，成本就很可观。

如果你担心汇率风险，可以选择有保单拆分功能的产品。

拆出一部分。转换成人民币。另一部分继续保留美元。

这样比整张保单来回换，更稳一点。

但我不建议把多币种保单当外汇交易工具。

保险是长期规划工具。不是让你追涨杀跌的。

第三，别在保障没配齐时先买储蓄险

这个问题我说过很多次。

香港储蓄险的核心，是储蓄和增值。不是基础保障。

你家里的医疗险。重疾险。寿险。还没配置好。就先拿大钱买储蓄险。

这个顺序我不认同。

先保住人。再考虑钱的增值。

家庭真正出风险时，最先顶上去的不是储蓄险分红。而是保障类产品的赔付。

尤其是有房贷。有孩子。有老人要照顾的家庭。

保障没做够。现金流就很脆。

这点我立场很强。

基础保障没配齐，不要把大额预算先砸进储蓄险。

先把底线守住。再谈长期收益。

写在最后：2026年，选择权更回到你自己手里

到了2026年，香港保险市场已经很成熟了。

人民币保单和美元保单的差距，也在逐渐缩小。

以前很多人觉得，买港险就一定要美元。现在不能这么简单看了。

人民币保单有便捷性和稳健性。美元保单有长期收益空间和全球流动性。

两者都不是绝对答案。

但我不想用“看个人情况”这种废话收尾。

我给你一个更清楚的判断。

纯内地生活。怕波动。选人民币。

明确海外用钱。能放15年以上。选美元。

两种需求都有。拆分配置。

如果你看的是**永明「万年青・星河尊享II」**这类美元和人民币长期IRR接近的产品，我会更重视用途，而不是纠结币种收益差。

收益差不大的时候，资金使用场景就是第一位。

买对币种。比追高0.3%的演示收益更重要。

大贺说点心里话

港险不是看一张演示表就能决定的东西。币种、缴费、领取、汇率、家庭现金流，都要放在一起算。你要是不确定自己适合美元还是人民币，可以把你的资金用途和持有时间发我，我帮你把这笔账拆清楚。