环宇盈活vs星河尊享2：两款港险顶流对决，各有一个致命短板没人说

你好，我是大贺，北大硕士，深耕港险9年。

今天这篇文章，我要把友邦「环宇盈活」和永明「星河尊享2」这两款市场顶流产品，扒得底朝天。

先说一组数据炸弹：同样50万美金，60年后一个是1936万，一个也是1936万。

但中间的差距，可能让你少拿几百万。

没有完美的产品，只有适合的选择

很多人问我：大贺，这两款产品到底选哪个？

说实话，如果有一款产品能完美碾压另一款，我今天就不用写这篇文章了。

友邦和永明，两家都是百年历史的大保司，在整个香港保险公司里都能排到第一梯队。

但即便是顶流产品，也各有各的「软肋」。

今天我不讲故事，用事实说话。先把两款产品的短板摆出来，你看完再决定能不能接受。

环宇盈活的「软肋」：提取后收益掉队

如果你买储蓄险是打算中途取钱用的，那环宇盈活的表现可能会让你有点失望。

我们来看一组对比。

同样是10万美元5年交，从保单第6年开始每年提取总保费的6%（也就是3万美元），两款产品的差距有多大？

从保单第13年开始，星河尊享2账户里剩余的现金价值就会高于环宇盈活。

这个差距有多大呢？算完账你就明白了：

到保单第100年，星河尊享2的现金价值是5788万美元，而环宇盈活只有3750万美元。

差了整整2000万美元。

星河尊享2提取后的收益水平，在整个香港保险市场里能排到第一位。

主要是因为它的复归红利账户占比非常高，天生就适合边取边涨。

所以如果你的规划是：买完之后要定期取钱当生活费、教育金、养老金，那环宇盈活在这个场景下确实不是最优选。

星河尊享2的「软肋」：静态增值慢半拍

但如果你买储蓄险是打算长期持有、让钱自己滚雪球的，那星河尊享2就有点吃亏了。

还是用数据说话。

同样是10万美元5年交，不提取的情况下：

保单第10年，环宇盈活的现金价值是659,765美元，预期IRR 3.51%；星河尊享2是638,919美元，预期IRR只有3.10%。

差了0.4个百分点，看起来不多？

但复利的威力在于时间。到保单第30年，环宇盈活的预期IRR已经达到6.5%，而星河尊享2只有6.31%。

更关键的是：星河尊享2要到保单第50年，预期复利才能做到6.5%。

换句话说，环宇盈活用30年达到的高度，星河尊享2要用50年。

除了保单第20年那一年星河尊享2的预期复利略高一点点以外，环宇盈活的收益可以在其它各个阶段完胜星河尊享2。

分红实现率：永明的隐忧

说完产品本身，我们再来看看背后的保司。

分红实现率这个指标，直接决定了你拿到手的钱是不是和计划书上写的一样多。

永明最新公布了28款产品的分红实现率，平均值是87.8%，最低52%，最高120%。

这个数据怎么理解？

在我们统计的12家主流香港保险公司里，永明排在第3梯队。整体来看也是比较稳定的，但是和友邦比确实差了一点。

再看市场地位：2025年1季度，永明的总保费是35亿港元，在香港非银系保司里排第6位。

虽然8成产品的分红实现率都在80%以上，10年及以上的老保单平均分红也有86%。

但如果你对分红稳定性要求很高，这个差距是需要考虑的。

但是！环宇盈活的静态收益真的猛

前面说了两款产品各自的短板，现在该说优势了。

环宇盈活在静态收益上的表现，用「猛」来形容一点不过分。

保单第30年，环宇盈活的预期IRR就能达到6.5%。

这个增值速度放在整个香港保险市场，能排到前三名。

这意味着什么？

2025年5月20日，国有大行集体下调存款利率，活期存款利率已经接近0，中小银行3年期定存也降到了1.2%-1.8%。2025年一季度商业银行净息差只有1.43%，创历史新低。

在这个背景下，能长期锁定6.5%预期复利的产品，稀缺程度可想而知。

再看友邦的分红实现率：

友邦的股东都是全球资管巨头——贝莱德集团持股6.02%，美国资本公司5.12%，先锋集团4.22%，纽约梅隆银行3.37%，摩根大通集团2.07%。

这些都是资管总额超过万亿美元级别的机构，能给友邦提供非常多的投资经验和资源。

2025年，友邦公布了63款产品的分红实现率，过往所有产品的分红实现率都在64%以上，最高能做到169%，平均值93.1%。

10年+以上的产品有38款，长期平均实现率86%。

友邦的分红实现率非常稳定，在12家香港主流保司里能排到第一梯队，而且是第一梯队唯一的非中资保司。

向下波动小，上限又非常高。不管是从分红产品数量、分红波动度，还是长期分红保单表现来看，都非常稳定。

2025年1季度，友邦的总保费达到82亿港元，在非银行系保险公司里排第2名，市场占有率8.8%。

但是！星河尊享2的功能真的强

星河尊享2虽然静态收益慢半拍，但它有一个杀手锏：真货币转换。

什么叫「真」货币转换？

目前在整个香港市场，只有永明能做到这点：转换前后保单不变、收益一致，不设调整基数，不需要产生额外费用。

星河尊享2支持4种货币保单回报相同：加元CAD、美元USD、人民币RMB、澳元AUD。

这意味着你可以根据汇率走势灵活切换货币，而不用担心转换过程中被「薅羊毛」。

其他保司的货币转换，要么会产生额外费用，要么会调整保单基数影响收益。只有永明是真正的「无损转换」。

再看红利锁定功能：

星河尊享2从保单第5年就能开始使用红利锁定功能，单次锁定比例10%-50%，累计最高50%。

虽然锁定后保单的名义金额、保费总额、保证收益和非保证收益都会按比例下降，但第5年就能锁定这个时间点，比很多产品都早。

还有一点很重要：永明成立于1865年，比加拿大政府还早。经历过一战二战，160年间分红从未间断过。

永明旗下有5大资产管理公司：

• MFS管理超过5560亿美元
• SLC管理580亿加元
• CRESCENT管理550亿加元
• BGO管理440亿加元
• InfraRed管理170亿加元

分别聚焦股票、固定收益类资产、实物资产、地产、另类资产不同领域的投资。

这个投资体系的完善程度，是星河尊享2能做到「提取后收益市场第一」的底层支撑。

功能细节：身故支付与红利锁定

除了收益和货币转换，这两款产品在功能细节上也各有特色。

身故支付选项

星河尊享2有一个很特别的选项——可以在受益人发生指定人生事件的时候，比如大学毕业、结婚、生子，一笔支付指定比例的身故金。

这个设计很人性化，相当于给下一代准备了一份「人生大事基金」。

环宇盈活则有一个受益人灵活选项：

假如受益人不幸患上了重大疾病，而且达到了指定的年龄，那么受益人可以提前把之后没领取的身故金提前拿走，方便治疗。

举个例子：假如受益人的支付选项是从18岁开始每年领取身故金的5%，但在20岁时不幸患上了重大疾病，此时受益人可以把之后没领取的身故金提前全部拿走。

环宇盈活的受益人灵活选项很人性化，关键时刻能救命。

红利锁定对比

环宇盈活从保单第15年开始可以进行红利锁定，同时锁定复归红利和终期红利。单次锁定比例最低10%，最高70%，锁定金额不能低于100美元，没有累计锁定比例的要求。

更厉害的是环宇盈活的价值保障选项：从保单第6年开始就能使用，除了可以锁定复归红利和终期红利以外，还可以选择锁定保证收益账户。

锁定金额同样不能低于100美元，没有最高锁定金额的限制。

还有一个关键区别：环宇盈活支持红利解锁，星河尊享2不支持。

这意味着如果你锁定之后后悔了，环宇盈活可以反悔，星河尊享2锁了就是锁了。

结论：短板可以规避，优势要会利用

说了这么多，最后总结一下。

这两款产品的短板，其实都可以通过选择规避：

• 长期持有、快速增值，不打算中途取钱 → 选环宇盈活。「提取后收益掉队」这个短板对你根本不存在。30年达到6.5%预期复利，市场前三的增值速度，加上友邦第一梯队的分红稳定性，非常适合你。

• 灵活提取，定期取钱使用 → 选星河尊享2。「静态增值慢半拍」这个短板对你也不重要。提取后收益市场第一，加上真货币转换这个独家功能，完美匹配你的需求。

• 既要又要，综合配置 → 两款产品各买一部分。长期增值的部分放环宇盈活，需要提取的部分放星河尊享2。

这两款产品，不管是收益、功能，还是保司实力，都是市场当之无愧的第一梯队。

选哪个不重要，重要的是选对适合自己的那个。

大贺说点心里话

产品选对了只是第一步，怎么买、从哪个渠道买，中间的差距可能比产品本身还大。