宏利Signature IUL等四款：9%-11.2%派息怎么看

你好，我是大贺。

今天聊一类很多高净值客户都在问的产品。IUL，指数万能寿险。

更具体一点。就是宏利 Signature IUL (II)、永明 SunBrilliance IUL、全美 Genesis II/III，还有友邦 Platinum Indexed Legacy。

这篇不把它神化。

我反而想先提醒一句。IUL不是传统香港储蓄分红险。它看的也不是“分红实现率”那套逻辑。更准确地说，是看指数账户的派息或结算利率。

咱们不看广告，只看成绩单。

截至2025年12月，四家离岸保险巨头都披露了最新派息数据。2025年市场很热。标普500全年涨幅超过25%。纳斯达克涨幅也超过30%。

这让一批挂钩标普500的IUL账户，确实拿出了很漂亮的结果。

但漂亮归漂亮。

我不建议只盯着9%、10%、11.2%这些数字下决定。

这里面有机制。也有边界。更有适合和不适合的人。

2025年之后，高净值家庭更怕钱放错地方

2025年全球资本市场很折腾。

美股涨得猛。中间也有回调。债市不算省心。美元利率也在往下走。

回头看2025年12月，美联储降息25个基点。联邦基金利率区间到了3.75%-4.00%。很多银行美元定存利率，也已经回到3.5%左右。

这时候，高净值家庭的心态变了。

前几年大家还在问：“哪里收益更高？”

现在问得更多的是：“这笔钱能不能别出大问题？”

我做这行9年，见过太多人把钱放错地方。

有的人把长期钱放进短期工具。收益一降，就很被动。

有的人把保命钱拿去追市场。涨的时候很开心。跌的时候睡不着。

高净值客户现在最真实的诉求，其实是八个字。

守住底线，博取上限。

IUL被一些人叫作“财富方舟”。这个说法有点包装味。

我更愿意把它讲得朴素一点。

它不是让你暴富的东西。它是把一部分长期美元资产，放进一个带保底机制的指数账户里。

涨的时候跟一点。跌的时候守底。

适合长期规划。适合传承资金。适合不想每天盯盘的人。

短期资金别碰。

这点我说得直接一点。IUL不是活期，也不是短期理财。你要拿明年要用的钱去做IUL，我不会建议。

IUL到底怎么赚钱：重点看Floor和Cap

这个事儿我给你拆开了讲。

IUL的核心机制，主要看两个词。

一个是 Floor。一个是 Cap。

Floor是保底。常见是0%。

也就是说，挂钩指数跌了。账户当年的指数收益按0%算。不是负数。

Cap是封顶。常见在**9%-11.3%+**这个区间。

指数涨了，账户跟着涨。但最多拿到封顶利率。

说白了就是一句话——

跌了不跟跌。涨了跟一段。涨太多也不全拿。

这里有个很重要的误区。

有些人把IUL说成“上不封顶”。这个说法我不喜欢。

因为具体到指数账户，它明明有Cap。宏利这款是9.30%。友邦这款是9.00%。全美这款是11.20%。

你不能把产品讲成没有边界。

真正该看的，是它在不同市场下有没有按合同执行。

牛市能不能拿到Cap。

震荡市能不能按真实涨幅给。

熊市时0% Floor有没有保护账户。

这才是IUL的核心。

2025年这批数据，刚好很有代表性。

市场大涨。多数账户触顶。

个别月份碰上回调。账户没有亏。还能拿到3%-6%附近的正收益。

这就比单纯看演示表更有价值。

演示表只是预期。派息报告才是成绩单。

四家IUL派息成绩单：2025年确实很强

这次我看的是宏利、永明、全美、友邦四家离岸保险公司的最新派息报告。

截至2025年12月，结果很清楚。

大部分挂钩标普500的IUL账户，年度派息落在9.00%-11.20%区间。

这个数字放在2025年的市场环境里，不意外。

标普500全年涨幅超过25%。很多指数段自然触发封顶。

但这个结果放到美元定存利率旁边看，就很有冲击力。

美元定存大概3.5%左右。IUL很多账户拿到9%以上。

差距很明显。

宏利 Signature IUL (II)：稳健型代表

宏利 Signature IUL (II) 的S&P 500指数账户，封顶率是9.30%。

2025年3月、5月、6月、7月、8月至12月到期的指数段，都触及了**9.30%**封顶收益。

加选115%绩效乘数后，这些月份实际到手收益到了10.70%。

这点很强。

宏利不是封顶最高的那一个。但它给人的感觉很稳。老牌大厂的风格很明显。

我会把宏利放在“稳健优先”的选择里。

不是最激进。也不是最花哨。胜在清楚、稳定、执行力好。

全美 Genesis II/III：封顶率更高

全美 Genesis II/III 的S&P 500指数账户，封顶率是11.20%。

2025年1-2月段，以及5-12月段，实际派息都锁定在11.20%。

这个数字很有竞争力。

在美元低风险配置里，11.20%不是一个常见数字。

不过你要注意。

高封顶不等于适合所有人。它更适合能接受产品结构、公司地区、保单长期管理的人。

我不会只因为11.20%就推荐全美。

但如果客户目标很明确。就是想提高指数账户上限。全美确实值得重点看。

友邦 Platinum Indexed Legacy：简单直接

友邦 Platinum Indexed Legacy 的封顶率是9.00%。

2025年6月到2026年1月成熟的指数段，全部触达封顶。实际派息率就是9.00%。

友邦这套逻辑很简单。

涨少了拿实际涨幅。涨多了拿9%。

它不复杂。也不炫技。

这类产品适合什么人？

适合不想研究太多账户细节的人。也适合看重品牌和确定性的客户。

但如果你特别追求更高封顶，友邦不是最激进的选项。

这点要讲清楚。

永明SunBrilliance IUL：更适合能看懂账户的人

永明 SunBrilliance IUL 的特点，是玩法更多。

它有乘数账户。也有优选账户。

乘数账户的Cap Rate是8.15%。乍一看不算高。

但2025年大部分月份，实际派息率达到了9.78%。

原因就在乘数机制。

永明不是单纯靠更高Cap取胜。它是通过账户设计，把结算利率拉上来。

永明还有一个优选账户，Optimum。

这个账户绝大多数月份派息率为10.20%。

数据也不错。

这里我会给一个明确判断。

永明更适合进取型客户。

尤其是能理解账户差异的人。愿意看乘数、Cap、结算规则的人。

如果你想要极简。只想知道每年大概怎么结算。友邦和宏利更舒服。

如果你愿意多研究一点。希望在账户设计里争取更高表现。永明可以认真看。

不过别被“玩法多”迷住。

玩法多，也代表你要更清楚自己选了什么。

买IUL最怕一件事。听的时候只听到收益。签的时候没看懂账户。

低谷期更能看出IUL的价值

很多朋友会问。

2025年美股这么好，这些数据当然漂亮。

万一遇到回调呢？

这个问题问得对。

我判断IUL，不只看牛市数据。更看差月份。

这次四家公司有一个共同低谷期。

2025年4月到期的指数段。

这对应的是2024年4月进场的资金。

那段时间比较尴尬。

2024年4月，美股受通胀数据反弹影响。标普500在5000点附近震荡。

到了2025年4月，又遇到地缘和关税消息影响。市场出现回调。

IUL按点对点原则计算。

只看起点。只看终点。

中间涨得再高，结算日回落了，也要按最终点位算。

这就是为什么2025年4月这批数据没那么高。

但它仍然很能说明问题。

AIA低谷期派息是3.16%。

宏利低谷期派息是5.52%。

全美低谷期派息是5.52%。

永明低谷期派息在5.52%-6.62%。

宏利2024年4月那段，指数只涨5.52%。加上115%绩效乘数后，实际给到客户6.35%。

这组数据，我反而很看重。

牛市触顶不稀奇。

回调里还能守住正收益，更能说明机制有没有用。

当然，别误会。

IUL不是每年都能拿3%-6%。真正熊市里，指数可能是负的。那就触发0% Floor。

账户指数收益是0%。

这不是赚钱。是保护底线。

但对很多高净值家庭来说，这个底线很重要。

你直接炒股，2025年4月那种回调，账面可能已经从盈利变亏损。

IUL没有让你吃到全部上涨。

也没有让你承担全部下跌。

这就是它的交换。

我觉得这笔交换，对长期美元资产是有意义的。

尤其是对不想每天盯盘的人。

写在最后：IUL能不能买，我的判断很明确

截至2026年05月10日，再回看2025年这轮IUL派息。

我的判断比较明确。

IUL确实兑现了“保底锁利”的核心承诺。

2025年大部分IUL保单年度收益率，落在**9.00%-11.20%**区间。

0% Floor Rate，也确实在过去波动期多次保护客户本金。

“保底”不是摆设。

不过，我也不想把它讲成万能产品。

IUL有三个边界，你一定要记住。

第一，它不是短期理财。

你要放三五年就取。别碰。现金价值、费用结构、保单管理，都不适合短线思维。

第二，它不是无上限产品。

具体账户有Cap。9%、9.3%、10.2%、11.2%，都写得很清楚。

讲“上不封顶”的人，至少没把产品说完整。

第三，它不是不用管理。

账户选择、缴费设计、保额比例、后续提取方式，都会影响长期结果。

同一款IUL，不同设计，差别会很大。

那什么人适合？

我会建议这几类人重点看。

有长期美元资产的人。

想做财富传承的人。

不想承担股市大幅回撤的人。

接受收益有封顶，也接受长期持有的人。

如果你问我四款怎么选。

我会这样讲。

追求稳健和品牌执行，宏利可以优先看。

希望账户简单直接，友邦更省心。

想要更高封顶，全美有吸引力。

能看懂复杂账户，永明的弹性更强。

但真正落到个人方案，不是看哪款数字最高。

要看你的资金周期。看你的风险承受。看你未来是否要提取。看这张保单在家庭资产里扮演什么角色。

数据摆在这儿，信不信由你。

但我会很坚定地说：长期闲置美元资金，只放定存，已经不够了。

IUL不是唯一答案。

可在利率下行、地缘政治复杂、市场波动越来越大的环境里，它确实是一个值得认真配置的工具。

前提是，买之前看懂。

别被收益数字带着走。

大贺说点心里话

IUL这类产品，差别不只在派息数字。更在方案设计和渠道成本。你如果正在比较宏利、永明、全美、友邦，可以把资料发我，我帮你看一眼哪里该重点问。