安盛盛利II和永明星河尊享II：一个进攻，一个防守

你好，我是大贺。

最近有朋友问我。安盛「盛利II」和永明「万年青星河尊享II」，到底怎么选。

这两款产品确实绕不开。

据我了解，友邦环宇盈活、永明万年青星河尊享II、安盛盛利II，是高净值客户选择比较多的三款港险储蓄产品。

环宇盈活更像港险小白的入门款。理解成本低。接受度也高。

剩下这两个，就很有意思。

永明星河尊享II偏稳健。安盛盛利II偏进攻。

一个像防守型中场。一个像前场攻击手。

从业这些年看下来，我不太喜欢只看“谁收益最高”。这很容易看偏。

拆解产品结构这事儿，重点不是看演示表最上面的数字。

要看它靠什么拿收益。靠多少保证。靠多少非保证。提领之后还能不能撑住。以及这个收益，需要你等多少年。

今天就把这两款放在一起聊。

不吹。也不黑。

回本速度上，星河尊享II更让人踏实

买储蓄险，很多人第一眼看回本。

这个习惯没错。

钱放进去，什么时候账面回到本金。这个指标很直观。

但你要分清楚两个回本。

一个是预期回本。一个是保证回本。

预期回本看演示。保证回本看合同底线。

这两个差别很大。

永明星河尊享II，预期回本通常在第6-7年。保证回本时间是13年。

这个保证回本时间，在港险市场里确实很强。

我会直接说。它的安全感，来自这里。

再看安盛盛利II。

它的预期回本也不慢。大概第6年左右达到本金。

但保证回本就明显慢了。

5年交情况下，安盛盛利II保证回本是25年。比星河尊享II慢12年。

这就是盛利II的短板。

不是小短板。是结构性短板。

看具体缴费期更清楚。

2年交。

盛利II保证回本18年。预期回本5年。

星河尊享II保证回本13年。预期回本6年。

5年交。

盛利II保证回本25年。预期回本7年。

星河尊享II保证回本13年。预期回本7年。

这里我的判断很明确。

看保证回本，星河尊享II赢。

尤其是拿来做家庭底仓。或者给孩子准备教育金。

你不是不能选盛利II。

但你要接受一个事实。

盛利II的合同底线没那么厚。

它把更多空间留给了非保证收益。

这就是安盛的产品设计。

进攻味很重。

长期IRR触顶，盛利II明显更快

回本只是第一层。

长期储蓄险真正拉开差距的地方，是后劲。

这一点，安盛盛利II很强。

两款产品长期预期IRR峰值，都可以达到6.5%。

但到达这个位置的时间不同。

这个差异很关键。

2年交模式下。

盛利II在第28年达到IRR限高6.5%。

星河尊享II在第35年达到。

差了7年。

5年交模式下。

盛利II在第30年达到6.5%。

星河尊享II要到第50年。

差了20年。

这个差距就很大了。

很多人看表时，只看最后100年。

我不建议这么看。

100年当然漂亮。

但对大多数家庭来说，30年、40年、50年更现实。

尤其是教育金、退休金、家族现金流安排。

不是每个人都真的拿到100岁再看。

从这个角度看，盛利II有优势。

它不是最后收益一定碾压星河尊享II。

不是这个意思。

它的优势是更早进入高收益区间。

同样是6.5%的演示上限。

盛利II跑得更快。

每款产品背后都有策略。

星河尊享II更像稳稳铺路。

盛利II更像早一点加速。

这背后和资产配置有关。

安盛盛利II的底层资产配置更偏向权益类。

这类配置弹性更高。

行情好时，价值增长更猛。

但反过来讲，波动也更值得关注。

我不建议把盛利II理解成“更安全的高收益”。

这句话不成立。

它是更进攻的高收益逻辑。

这两者差很多。

2025年之后，全球进入降息周期。

美联储在2025年9月到10月连续降息。累计降息75个基点。联邦基金利率区间降到3.75%-4.00%。

全球长债收益率也在下行。

这种环境下，保险公司的投资端压力会更明显。

保证收益越高，保司压力越大。

这也是为什么两款产品的设计哲学会分开。

星河尊享II愿意给更厚的保证。

它需要更稳的资产配置来扛。

盛利II把保证压得低一些。

它留出更多空间去做弹性收益。

我会把盛利II看成进攻型资产。不是压舱石。

这句话很重要。

如果你心里要的是安稳，不要被6.5%带走。

如果你要的是长期增值效率，盛利II确实更有攻击性。

567提领下，盛利II的账户韧性更漂亮

只看不领的钱，意义有限。

很多家庭买储蓄险，不是为了放着好看。

他们希望未来能提钱。

给孩子读书。给自己退休。给家庭做现金流。

那就要看提领能力。

这次用一个比较苛刻的模型。

5年交。年缴6万美元。第6年起每年固定提取2.1万美元。

也就是每年提取总保费的7%。

这就是常说的567提领。

这个模型压力很大。

因为刚交完保费，就开始持续抽钱。

保单还没完全长起来，就要一边提款，一边回血。

很考验底层资产的增长能力。

看第30年。

盛利II账户余额约51.9万美元。

星河尊享II约44.6万美元。

差距大概7.3万美元。

同时，盛利II和宏挚传承在第30年账户余额相差近20万美元。

这个结果挺有代表性。

我会这样看。

如果你买这类产品，就是为了长期提领，盛利II更顺手。

它在早期提领中，展现出来的韧性很强。

领了钱，账户里还剩得更多。

这就是“回血能力”。

安盛这套逻辑很清楚。

用更偏进攻的配置，换更高的账户增长效率。

提领后还能滚。

这点很适合现金流型客户。

比如你希望第6年后开始持续拿钱。

又希望账户别太快被抽干。

盛利II的体验会更舒服。

我甚至可以说。

追求极致现金流的人，两款里我会优先看盛利II。

不过，这里也别误会。

星河尊享II不是差。

它只是没那么激进。

它的剩余价值略逊于盛利II。

但波动性更小。

它不是为了“提得猛”而设计的。

它更像稳稳放着。慢慢领。慢慢用。

这就回到产品哲学。

盛利II追求效率。

星河尊享II追求平滑。

两种路线都成立。

但适合的人不一样。

保险公司不会告诉你的内幕，其实不神秘。

产品条款和演示表里，都写着它的性格。

保证低。弹性高。那就是进攻。

保证厚。复归红利占比高。那就是防守。

你看懂这层，就不会被单一收益数字牵着走。

2025年香港非银保司标准保费排名，也能说明一点。

根据香港保险业监管局2025年上半年新造业务统计。

友邦第1。标准保费111亿港元。

安盛第5。53亿港元。

永明第6。51亿港元。

安盛和永明差距不足4%。

这两家在香港市场都不是小角色。

实力接近。

但产品风格完全不同。

说到底还是看公司实力。

也要看公司把实力用在什么方向。

安盛更敢做进攻。

永明更愿意守底线。

保证收益这块，星河尊享II更像压舱石

分红险最怕什么。

最怕演示很好看。

到最后兑现打折。

这时就要看保证收益。

保证收益不是全部。

但它是底线。

永明星河尊享II长线保证收益率达到1%。

这个数字，在同类型产品里非常少见。

我不会轻描淡写地说它“还不错”。

它就是强。

星河尊享II的复归红利占比也高。

前50年保单年度均值是22.76%。

复归红利占比高，通常意味着红利结构更偏稳定。

它不像终期红利那样高度依赖退保或身故时的最终分配。

这会让保单结构更稳。

更适合作为家庭资产压舱石。

再看安盛盛利II。

保证收益率约0.23%。

盛利II-至尊复归红利占比是14.12%。

这个结构很明确。

保证薄一些。

终期红利和非保证成分更重要。

这里我会给一个很直接的判断。

保守家庭，我更建议优先看星河尊享II。

尤其是这笔钱不能出大波动。

比如孩子学费。

比如家庭长线底仓。

比如老人家更在意确定性。

星河尊享II更合适。

它不是收益最高的打法。

但它给的安全垫更厚。

至于盛利II。

我也不会因为0.23%的保证收益，就一票否决。

安盛作为全球保险巨头，全球资产配置能力很强。

过去几十年的分红实现率记录，也确实抗打。

买安盛，买的是它作为行业老大哥的兑现力。

但话要说完整。

兑现力不是合同保证。

分红实现率再好，也不能等同未来一定做到。

这个边界，必须清楚。

盛利II适合能接受非保证波动的人。

你要的是进攻。

你信任安盛的长期投资能力。

你能拿得住。

那它有价值。

你要的是底线。

你不想承受太多演示落差。

星河尊享II更稳。

写在最后：我会这样选盛利II和星河尊享II

讲到这里，其实选择已经很清楚了。

想要既要又要，选盛利II。

这里的“既要又要”，不是没有代价。

它的意思是，你既想要高预期收益，又想要提领后继续滚存。

你能接受保证收益偏低。

你也能接受权益类配置带来的波动。

那盛利II就是更合适的工具。

尤其是你计划第6年以后开始拿钱。

又希望账户余额别掉得太快。

盛利II作为增值提领利器，确实很能打。

害怕波动，偏保守，选星河尊享II。

这款更适合孩子学费。

也适合家庭长线底仓。

它的保证回本更快。

长线保证收益率更高。

复归红利占比也更厚。

你不一定拿到最猛的增长速度。

但心里会更稳。

两家保司都是香港市场的头部玩家。

品牌、实力、分红记录，都不差。

真正的区别，不是“谁更高级”。

而是一个进攻。一个防守。

我的个人偏好也很明确。

现金流提领，我偏盛利II。家庭压舱石，我偏星河尊享II。

不要反着用。

这类产品最怕买错场景。

不是产品不好。

是你的钱和产品性格不匹配。

大贺说点心里话

港险不是只看收益表。更要看怎么买，怎么买得更省，后面怎么用。如果你已经在对比盛利II和星河尊享II，可以先把信息差补齐，再决定动哪笔钱。