万通「富饶万家」：我研究了50款港险年金产品，发现只有这一款藏着"双面人生"的秘密

你好，我是大贺。

最近有个话题让我睡不着觉——2025年预计新增退休人员800万，每月养老金发放压力增加240亿元。

再加上养老金缺口预计8-10万亿的数据，我突然意识到：我们这代人的养老，真的不能只靠社保了。

于是我花了三个月，把市面上所有带"年金转换"功能的港险产品翻了个底朝天。

结论是：只有一款产品，真正做到了"前期高复利增值+后期终身刚性兑付"的完美闭环。

今天，我就从精算角度，把这款产品拆给你看。

产品定位：全港唯一的「双面胶」

先说一个我在执业过程中反复遇到的问题。

很多客户来找我做养老规划时，诉求出奇地一致：

"大贺，我现在还年轻，想买收益高的分红险，让钱利滚利抗通胀。但我又担心，等我60岁退休那天，万一赶上金融危机，分红不达标怎么办？那时候我更想要年金险那种雷打不动的安全感。"

这个需求听起来很合理，但从精算角度看，它其实是个"不可能三角"——前期要"进攻"（高收益），后期要"防守"（稳现金流）。

过去的解决方案是：买两张保单搭配。

一张分红险负责增值，一张年金险负责领钱。

问题是，两张保单意味着两份成本、两套管理、以及中间转换时可能产生的摩擦损耗。

直到我看到万通（YF Life）推出的**【富饶万家】**。

这款产品的核心机制是：内置"年金转换"功能，可以在你需要的时候，把分红险账户里的钱，全部或部分转换成终身年金。

换句话说，它把分红险的爆发力和年金险的稳定性，完美缝合在了一起。

一张保单，两种身份，随时切换。

从精算角度看，这是全港唯一一款真正意义上的"双面胶"产品。

收益实力：6.5%复利的「印钞机」

在分析年金转换功能之前，我们先看一个更基础的问题：

如果把它仅仅当成一款储蓄分红险，它的数据能打吗？

我的结论是：能打到让人害怕。

以40岁女性，5年缴费、年缴3万美元为例，总投入15万美元。来看核心数据：

• 第7年：预期回本（资金占用周期极短）
• 第13年：保证回本（安全垫铺得很厚）
• 第17年：账户价值翻倍，复利回报 5%
• 第20年：翻 2.8倍，复利回报 6%
• 第30年：翻 5.8倍，复利回报 6.5%

同类产品对比，富饶万家的保证和预期回本速度都属于市场偏快水平。

而30年复利收益触顶6.5%，是市面第一梯队的水准，也是万通目前最快的产品。

但更让我印象深刻的，是一个被忽视的细节：复归红利占比。

很多人怕分红险是"纸上富贵"——账面数字很好看，但真到用钱的时候，非保证部分缩水了怎么办？

万通的设计很聪明。

前20年，它的复归红利（已公布即锁定、不会被市场收回的红利）占非保证部分的比例高达 45%。

近一半赚到的钱直接锁死在账户里，无论后面市场怎么跌都稳如泰山。

复归红利一旦公布即锁定，不会被市场收回。这在利率持续下行的大环境下（2023年内地增额终身寿险利率还有3.5%，2024年已降至2.75%甚至更低），显得尤为珍贵。

港险6.5%复利+45%锁定机制，在利率下行周期中更具稀缺性。

核心功能：12种年金领法的「铁饭碗」

讲完收益，我们进入这款产品真正的"杀手锏"——年金转换功能。

这也是它被称为"养老神器"的核心原因。

普通的储蓄险，老了想用钱，只能做"部分退保"（提取）。

这有个隐患：万一你活得太久，账户里的钱被提光了怎么办？

这在精算领域叫"长寿风险"——人还在，钱没了。

**【富饶万家】**提供了一个解决方案：当你准备退休时（比如60岁），可以申请把账户里积累的那一大笔钱，全部或部分转换成一份"终身年金"。

注意，这不仅仅是领钱，这是"身份的转换"。

一旦转换，这笔钱就脱离了市场波动，变成保险公司 100%刚性兑付的养老金。

活多久，领多久，雷打不动。

更关键的是，它提供了全港独家、多达12种年金领取方式：

从精算角度看，这12种选择覆盖了几乎所有养老场景：

• 怕通胀？ 选"递增终身年金"，每两年领的钱自动涨5%，对抗物价上涨。
• 夫妻养老？ 选"联合终身年金"。一张保单保夫妻两人，只要其中一个人还活着，养老金就继续发。一方先走后，另一方还能继续领2/3直到百年归老。
• 怕生病？ 自带"重疾加倍"。确诊特定重疾或严重认知障碍，养老金翻倍发放连发5年，把护工费都覆盖了。
• 怕领不回本？ 选"现金价值回奉保证"，没领完的部分，受益人接着领。

同类产品对比，市面上大多数分红险的年金转换功能，要么只有2-3种选择，要么转换条件苛刻。

12种领法，全港独家。这个数据意味着什么？它意味着万通在年金精算领域的积累，确实是"宗师级"的。

实战推演：一张保单的「两幅面孔」

理论讲完，我们用一个具体案例来演示这款产品的全生命周期运作逻辑。

案例：40岁中产王姐，年交3万美元，交5年，总投入15万美元。

阶段一：让子弹飞（40-60岁）

这20年里，王姐不用管它，账户在里面利滚利。

年轻时利用分红险的高预期去博取资产增值——这是第一幅面孔。

到了60岁，账户预期总价值已经裂变到了 38.26万美元（本金的2.5倍）。

阶段二：落袋为安（60岁以后）

这时候王姐退休了，她不想再承受任何风险，于是行使【年金转换权】，将这38万多美元转成终身年金。

年老时利用年金险的确定性去锁定终身现金流——这是第二幅面孔。

转换后的数据：

• 每年雷打不动领取：2.38万美元（约17万人民币）
• 领到80岁：累计领取 49.96万美元
• 领到90岁：累计领取 73.76万美元

从精算角度看，年领取率为 15.86%（年领取额/总投入=23792/150000）。

不需要买两张单，不需要做复杂的对冲，一张【富饶万家】全部搞定。

前期高增值，后期稳领取。一张保单，完美闭环。

公司背书：「年金王」的底气从何而来

看到这里，很多朋友可能会心里犯嘀咕：

"这产品听起来很好，但万通这家公司靠谱吗？敢承诺'终身刚兑'，它的底气在哪？"

这个问题问得很专业。

从精算角度看，年金产品的核心风险不是收益高低，而是保险公司能不能活得比你久、能不能持续兑付。

我花了很长时间研究万通的背景，结论是：这家公司在年金领域的积累，确实是"国家队级别"的。

第一层底气：美式年金的血统

万通保险的前身，是拥有160多年历史的美国万通（MassMutual）的亚洲分部。

MassMutual在美国保险圈，提到年金是绕不开的名字，以稳健和年金业务著称。

香港万通完美继承了这套美式年金的精算基因。

这也是为什么全香港只有它能设计出"12种年金转换"这种高难度产品的原因——别家不是不想做，是精算能力跟不上。

在香港保险圈，万通被称为**"年金王"，香港年金市场的占有率一度接近50%**。

第二层底气：顶级资本的加持

现在的万通背靠云锋金融集团（马云的公司）。

这是一个典型的"金融科技+百年保险"的组合——就好比给一辆底盘扎实的老牌豪车装上了最先进的发动机。

但更关键的是它的资产管理合作方：万通90%的固收资产由霸菱（Barings）打理。

霸菱是谁？

• 成立于1762年，比美国建国还早14年
• 资产管理规模 4,566亿美元
• 全球34个办事处，超过2000位专业人士

但这些都不是最重要的。

最重要的是：霸菱是中国社保基金在海外投资的御用合作机构之一。

香港强积金、澳门央积金都有霸菱在操盘。

买万通，本质上就是搭上了"国家队同款"的诺亚方舟。

第三层底气：国际评级的认证

万通拥有惠誉国际（Fitch Ratings）A- 财务实力评级。

这意味着它的偿付能力极强，在应对极端经济环境时，依然有足够的资本兑付客户的养老金。

所以，买万通，本质上是买了一份"美式年金的血统"+"顶级资本的加持"。

在玩养老金这件事上，万通是真正的"宗师级"玩家。

对于追求极致功能性的中产来说，它是那个"懂行的人"才会选的低调实力派。

总结：谁最适合这款产品

养老规划，最怕的不是"没存钱"，而是**"存了钱，但不够花"或者"人还在，钱没了"**。

富饶万家，本质上是在帮你解决"长寿风险"。

它既给了你"变富"的机会（6.5%高分红+45%锁定），又给了你"保底"的权利（12种年金转换）。

我的结论是：

如果你符合以下条件，全港目前没有第二款产品比它更适合你：

1. 比较年轻（30-50岁），想利用复利储备养老金
2. 担心未来市场波动，希望退休后的收入是100%确定的
3. 不想买两张保单来回折腾，希望一张单搞定全生命周期

这不是我说的，是数据和精算逻辑告诉我的。

大贺说点心里话

产品分析到这里就结束了，但你的决策才刚刚开始。

同样一款产品，通过不同渠道购买，成本可能差出10万块。这里面的信息差，比产品本身更值得研究。