宏利宏挚传承：第14年翻倍的"教育金神器"，为什么我说它有个致命硬伤？

你好，我是大贺。

帮300多个家庭做过教育金规划后，我发现一个很有意思的现象：家长们最常问的问题不是"哪款收益最高"，而是"孩子要用钱的时候，钱真的在吗？"

今天要聊的宏利宏挚传承，恰恰就是一个"用钱时机"决定成败的典型案例。

一个奇怪的现象：第14年翻倍，却要47年达限高

先说个让我困惑了很久的数据反差。

宏挚传承第14年本金就能翻倍，复利IRR冲到5.85%，这个速度在港险市场里绝对是第一梯队。

但诡异的是，它达到限高的时间却要47年——友邦环宇盈活30年就达标，永明星河传承II是35年，连富饶千秋、匠心传承2都只要41-42年。

同一款产品，前期跑得飞快，后期却像踩了刹车。

这也解释了为什么市场对它的评价褒贬不一：有人说它是"前期收益之王"，有人说它"后劲不足"。到底谁对谁错？算一笔账你就明白了。

先看它有多强：前15年无敌的收益曲线

以0岁男孩、年交6万美元、交5年为例来测算。

完成缴费后第6年，宏挚传承的预期收益就已经超过本金，正式进入快速增值期。

第9年预期总收益39.7万美金，复利IRR突破4%。

到了第15年，它的收益在主流产品里稳居第一——注意，是稳居第一，不是偶尔第一。

这意味着什么？如果你给0岁宝宝存教育金，孩子15岁读高中、18岁上大学的时候，账户里的钱是最多的。

前15年其他产品根本追不上，这不是我说的，是数据摆在那里。

就算到了15-20年，忠意启航创富开始发力，宏挚传承也紧跟其后，差距很小。

用钱的时候钱在才是关键——这句话在宏挚传承身上体现得淋漓尽致。

再看它有多弱：20年后的断崖式下滑

但20年是一个分水岭。

过了这个节点，宏挚传承的收益就不再占据优势了。

尤其是20-27年，复利IRR的增长速度极慢，几乎处于停滞状态，慢慢被友邦、永明等产品甩开。

从达到限高的时间也能看出差距：友邦环宇盈活30年达标，宏挚传承要47年，整整晚了17年。

这17年的差距，意味着如果你的规划周期是30年以上，选宏挚传承就不是最优解了。

很多家长踩过这个坑：只看前期收益高就下单，没想过自己到底是20年用钱还是40年用钱。

结果规划周期和产品特性不匹配，白白错过更适合的选择。

揭秘：没有复归红利的代价

为什么会出现这种"前期猛、后期弱"的极端表现？核心原因藏在产品结构里。

港险储蓄险的收益通常分为保证部分和非保证部分，非保证红利又分为复归红利和终期红利。大多数港险产品两者都有，但宏挚传承不一样——它只有终期红利，没有复归红利。

这有什么影响？

复归红利相当于一道护城河。当你需要提领时，产品会优先动用复归红利，尽量保护保证金额和终期红利不被触碰，从而保证保单的长期增长潜力。

但宏挚传承没有这道护城河。首年提取时就直接动用了终期红利和保证金额，时间久了磨损率不断提高，后期提领表现自然会变弱。

这就是前20年提领还行、越往后越乏力的核心原因。

不是产品设计有问题，而是产品本身就是为中短期规划优化的。

提领数据验证：前20年强，后期弱

光说结构不够直观，用提领数据来验证。

以566提领模式（5年交、第6年起每年提6万）为例，前20年账户余额最高的就是宏挚传承。

• 第10年账户剩余价值：31万美元
• 第15年账户剩余价值：37万美元

就算一直在提钱，账户依然涨得稳。

但到了第30年，情况就不一样了。

宏挚传承的账户余额只有49万美元，而星河尊享II能到69万美元，差距整整20万美元。

中长期账户余额确实弱了一截，这是客观事实。

但反过来说，如果你的用钱场景集中在前20年，宏挚传承的提领韧性是真的强。

宏利的补救：无忧选功能

宏利显然知道自己产品的结构特点，所以设计了一个很聪明的功能来弥补——无忧选。

这个功能的本质是什么？把提领规则改了。

原来提领是保证金额和终期红利一起减少，开启无忧选后，变成只从终期红利中提取，按固定比例定期派发。

最大的特点是：派息100%来自终期红利，丝毫不会损伤保证现金价值。

以5年交为例，不同起领时间的年化派息比例：

• 第6年开始领取：每年领取本金的 4.6%
• 第10年开始领取：每年领取本金的 6.4%
• 第15年开始领取：每年领取本金的 9.7%

开启无忧选后，相当于把英式分红产品变成了美式分红产品。

既能像传统储蓄险一样复利增值，又能像年金险一样稳定领钱，本金还能保证不动。一份保单两种体验，很灵活。

教育金最怕的就是用钱时账户缩水，无忧选正好解决了这个痛点。

另一个争议：分红实现率靠谱吗？

聊宏利绕不开分红实现率的话题。市场上确实有声音说宏利分红波动大，但实际数据怎样？

按2025年最新公布的数据，几乎所有产品的分红数据都能达到80%及以上，最大值109%，最低值32%。

但看分红实现率不能只看极值。更重要的是10年+保单的实现情况——这才是真正持有过的客户的体验。

宏挚传承10年+保单的总现金价值比率最大值达到99%，均值也有94%。

那个**32%**的最低值哪来的？有且仅有一款产品——财富智选——贡献的。

而宏耀传承、卓越等旗舰产品持续100%达标，99%的终期红利计划总现金价值比率都**>95%**。

宏利被诟病的分红实现率其实也算行业中上水准。投资风格相比友邦确实较为激进，但换个角度想，这也意味着收益并未设限，可以博取更高收益。仁者见仁智者见智。

升级后的变化

顺便说一下产品最近的升级。

为了应对限高政策，宏利对宏挚传承进行了两次调整，主要变化如下：

• 货币选项从原来的美元/港元，扩展到人民币、加元、澳元、英镑、新加坡元共7种
• 新增了2年缴付期选项
• 3年交的10年IRR从3.45%提升到4.29%
• 限高达成时间从47年缩短至44年

升级后的产品确实更贴心了，多币种选择对有海外教育规划的家庭尤其实用。

回本速度：另一个被低估的优势

还有一点很多人忽略了——回本速度。

储蓄险的回本速度直接关系到资金灵活性。宏挚传承在这方面表现很亮眼：

• 趸交第3年回本，比友邦、永明等同类产品快2-4年
• 3年交、5年交都是6年回本，同样领先多数产品

回本快意味着什么？ 万一中途需要用钱，不用亏本退保。

这对做教育金规划的家庭来说是个重要的安全垫，能够完美匹配教育金、养老储备等人群的中期需求。

结论：极端的产品，适合极端明确的需求

最后说说我的判断。

作为一家百年保司、香港强积金领域的一哥，宏利不可能设计一个带有明显缺陷的产品来砸自己招牌。宏挚传承的优势和短板都很明确，不是设计失误，而是刻意为之的产品定位。

虽然后期乏力，但前20年收益、提领没有对手；虽然没有复归红利，但无忧选及时弥补，一种产品两种体验。

2025年几十所大学学费上涨，涨幅500-20000元/年不等；上海国际高中学费已经到了10-35万/年。教育成本持续攀升是确定性趋势，孩子等不起。

所以关键问题只有一个：你到底是前20年用钱多，还是30年后才用钱？

如果你的规划是给孩子存教育金，15-22岁集中用钱，那宏挚传承几乎是最优解。

如果你想做50年以上的家族传承，那应该看看友邦或永明的产品。

只要前20年用钱场景多，选宏利的宏挚传承绝对没有错。

大贺说点心里话

产品选对只是第一步，怎么买、从哪个渠道买，省下来的钱可能比收益差还大。