标准普尔家庭资产配置框架：普通家庭最该先补的不是收益

你好，我是大贺。

北大硕士，做港险和家庭理财测评第9年。

今天不聊某一款单品。聊一个更底层的东西。标准普尔家庭资产配置框架。

很多人问我港险要不要买。定存还能不能放。国债利率这么低，要不要换个地方。

我一般不会直接回答买不买。

我会先问一句。你家里的钱，分过层吗？

房子车子值钱，但急用钱时未必帮得上忙

这几年我见过很多家庭。

收入不低。也很努力。房子有。车子有。看起来资产不少。

但真遇到急用钱。压力一下就出来了。

房子值钱。可它不等于现金。卖房不是今天挂出去，明天钱到账。车子也一样。买的时候是资产。卖的时候往往是折价。

这就是很多家庭的真实问题。

账面上有钱。手里没钱。

还有一类家庭更保守。

钱都放银行。觉得稳。觉得安心。这个想法我理解。尤其是上有老，下有小的人。谁都不想冒大风险。

但截至2026年05月10日这个时间点，利率下行已经不是短期现象了。

钱放银行，看起来没亏。本金还在。数字也没少。

不过购买力在慢慢变薄。

这点要说重一点。只把钱放着不规划，本质上也是一种风险。

不是市场风险。是时间风险。是通胀风险。也是机会成本。

很多家庭最可惜的地方，不是赚得少。

是赚到的钱，没有被好好安排。

辛苦十几年。最后钱都卡在房子里。或者躺在低息账户里。真有风浪的时候，又没有专门的安全垫。

这就有点辜负这些年的打拼。

咱们不吹不黑。家庭理财不是为了炫技。也不是为了追热点。

它最核心的事，只有一个。

让家里在不同情况下，都有钱可用。

一场大病，才是很多家庭最容易忽略的风险

讲资产配置，我会先讲保障。

不是因为保险好卖。也不是因为港险多么神。

而是家庭财务里，风险发生的顺序很残酷。

你可以慢慢赚钱。可以慢慢投资。可以慢慢调仓。

但大病和意外，不会等你准备好。

这个账户，在标准普尔框架里叫保命的钱。占家庭资产的20%。

它主要对应重疾险、医疗险、意外险。

说白了，就是用一小部分保费，去撬动几十万，甚至上百万的赔付额度。

我对这个账户的态度很明确。

保障没配齐之前，不建议重仓谈收益。

尤其是家庭主力。

你是家里的现金流来源。你出了问题，不只是医疗费的问题。还有房贷。孩子教育。老人赡养。日常开销。

这些不会因为你生病就暂停。

内地也有不少产品。比如达尔文12号重疾险。香港这边也有友邦爱伴航这类产品。

产品本身要看年龄、健康状况、预算和保障责任。不能一句话说谁一定更好。

但顺序不能错。

先把重疾险、医疗险、意外险配齐。再去考虑储蓄险、年金险、基金股票。

这不是保守。

这是底线。

我不太建议普通家庭一上来就问，哪款储蓄险收益最高。

你家保障缺口还很大。那再漂亮的长期收益，也挡不住一次重大风险。

这个账户最容易被忽略。可它恰恰最重要。

标普这张图，真正有用的是“分层思路”

标准普尔这个框架，很多人应该见过。

它调研了上万个资产长期稳健增长的家庭。最后把家庭资产分成四个账户。

比例是10%、20%、30%、40%。

分别是：

• 10%：要花的钱
• 20%：保命的钱
• 30%：生钱的钱
• 40%：保本升值的钱

这张图不是让你机械照抄。

普通家庭很难刚好做到10%、20%、30%、40%。尤其是刚买房、有房贷、有孩子的家庭。

但它有一个好处。

它逼你把钱分清楚。

哪笔钱是马上要花的。哪笔钱是防风险的。哪笔钱可以亏。哪笔钱未来一定要用。

这个分层，比单纯问收益高不高重要得多。

我很喜欢那个出海的比喻。

要花的钱，是食物和水。保命的钱，是救生圈。生钱的钱，是船帆。保本升值的钱，是船身。

船帆很重要。没有船帆，走不快。

但没有船身。你根本出不了海。

这套方法的核心，不是追最高收益。

而是平衡三件事。

流动性。安全性。收益性。

家庭理财最怕什么？

所有钱都追收益。最后急用钱时卖资产。

或者所有钱都求安全。最后十年过去，购买力被慢慢吃掉。

这两种都不健康。

3到6个月生活费，要放在能马上取的地方

先看第一个账户。

要花的钱，占10%。

这部分不用复杂。就是家里3到6个月的日常开销。

吃饭。交通。水电物业。孩子日常费用。老人常规开支。

这笔钱的要求很简单。

随时能取。方便快捷。

余额宝可以。银行活期也可以。

如果你有美元需求，也可以看美元货币基金。年化大概在**2%到4%**之间。这个收益不算低。但它也不是用来发财的。

这笔钱不能太少。

太少会焦虑。一点小事就要动长期钱。

也不能太多。

放多了，其他账户的钱就少了。不划算。

我自己的建议很直接。

有稳定收入的家庭，留3个月就够。收入波动大，或者家里老人孩子多，可以留到6个月。

超过这个范围，就要重新分配。

现金太多，不是安全感。很多时候是低效率。

银行利率跌到1%左右，保本升值账户更要认真选

第四个账户，是保本升值的钱。

它占比最大。标准普尔给的是40%。

这笔钱承担的是未来确定要用的钱。

孩子教育金。自己的养老金。未来几年要用的大额支出。家庭的中长期安全垫。

这个账户的核心要求，不是刺激。

是安全。稳定。尽量不贬值。

直接上数据。

内地银行定存现在确实不太好看。大部分定期利率已经到1%左右。极少数城商行能到**2%**附近。

比如资料里提到，盘锦银行5年期普通存款年化最高2.05%。起存金额50元。

香港美元定存会高一些。

1万美元以上，利率普遍在3%到3.65%之间。信银国际3个月期美元定存是3.65%，属于同档里比较高的。

国债也可以看。

但收益率同样不高。

资料里的中债数据是，3月期约1.4073%。6月期约1.4474%。10年期约1.8537%。30年期约2.2001%。

这里我会下一个判断。

如果你只靠内地低息定存做长期保本升值，压力会越来越大。

不是说定存不能放。

定存适合流动性管理。适合短期确定不用冒险的钱。

但你拿它去做10年、20年的教育金和养老金规划。收益太薄。

国债也是一样。

安全性很好。可在当前利率环境下，它更像底仓工具。不是全部答案。

港险储蓄能补一块，但别把它当活期

这时候，很多人会把目光转向港险储蓄。

我先把话说清楚。

港险储蓄不是万能。也不是所有钱都适合放。

它更适合两类钱。

一类是中短期不用、但又不想只拿低息的钱。

另一类是长期确定不用、希望锁定复利的钱。

比如立桥「智选储蓄保」。

资料里显示，它的5年期保证单利是4.48%到5.01%。

250000美元档位，第5年保证IRR是4.57%。保证单利是5.01%。

12500美元、50000美元、250000美元三个档位，分别有**5%、6%、7%**保费折扣。

把表格摊开看。

它比内地大部分定存高。也比资料里的国债收益高。相较香港美元定存，也有一定优势。

而且它还能退保取钱。

不过你要注意。能退保，不等于像活期一样随便取。

储蓄险要看保单现金价值。也要看退保时点。不同年份拿回来的钱不一样。

我对这类产品的态度是：

短期周转钱别放。明确5年不用的钱，可以认真看。

长期部分也一样。

香港长期储蓄险，可以用来锁定复利。也可以配合教育金、养老金、传承需求。

资料里这张表，把短期定存、长期储蓄、养老规划、资产传承分得很清楚。

比如短期定存看立桥「智选储蓄保」。

长期储蓄可以看宏利「宏挚传承」、永明「万年青星河尊享II」、安盛「盛利II」。

养老规划可以看太保「鑫相伴终身年金」、万通「多元终身年金」、安达「安心退休年金」。

资产传承可以看友邦「环宇盈活」。

这不是让你照单全买。

而是告诉你，不同的钱，要匹配不同工具。

2025年港险内地客户新单保费增长比较明显。储蓄分红类占比也高。这个现象背后，不只是产品销售热。

更核心的是，很多内地家庭开始意识到，第四账户需要更多选择。

我认可这个方向。

但我不认可盲目冲。

港险储蓄要看保证收益。看非保证部分。看回本时间。看货币。看提取方式。看家庭现金流。

这个收益是真是假，一算便知。

不能只看宣传页上的高数字。

风险资产可以配，但顺序一定要往后放

第三个账户，是生钱的钱。占30%。

这部分可以配置股票、基金、房产、黄金等。

目标也很直接。

用适度风险，换更高收益。

这两年黄金热度很高。股票基金也一直有人关注。房产过去更是很多家庭的主要资产。

但我会把这部分放到后面讲。

原因很简单。

风险资产不该承担家庭底线功能。

你拿明年要交的学费去买基金。这个不合适。

你拿父母看病的钱去追黄金。这个也不合适。

你拿短期周转的钱去赌股票反弹。更不合适。

这类资产波动大。涨跌都正常。

它特别考验心理素质。也考验选品能力。

账户浮亏20%。你能不能扛住？

连跌半年。你会不会割肉？

如果你一跌就慌。或者完全没有投资概念。那我建议你别勉强。

不想冒险的人，可以把这30%合并到40%的保本升值账户。

这句话我说得很明确。

不是每个人都必须买股票基金。

家庭财务先稳住，比追收益重要。

风险资产当然有价值。长期看，优秀资产能带来不错回报。

但比例要控制好。

哪怕这部分全亏了，也不能影响正常生活。

做不到这一点，就说明你配多了。

写在最后：先守住底线，再谈增值

最后把顺序捋一下。

我更建议普通家庭这样做。

先留好3到6个月日常备用金。放在能随时取的地方。

再把重疾险、医疗险、意外险配齐。

这是底线。不能省。

然后看短期闲钱。

1到5年不用，又不想只拿低息，可以考虑香港中短期高保证储蓄险。

再看长期资金。

孩子教育金。养老金。传承资金。可以用香港长期储蓄险锁定复利。也可以配置年金险，提前规划现金流。

最后还有多余的钱，再去配基金、股票、黄金这些风险资产。

这个顺序，我会坚持。

先保障。再流动性。再稳健增值。最后才是风险收益。

四个账户不用一步到位。

你可以慢慢调整。

但方向要对。

我见过太多家庭，收入不错，资产也不少。但一张表摊开，全是错配。

短期钱放长期产品。长期钱躺低息账户。保障缺口很大。风险资产又买得太重。

这样的配置，看起来什么都有。实际上很脆。

标准普尔家庭资产配置框架的价值，不是给你一个标准答案。

它是提醒你。

钱要各司其职。

该救命的钱，别拿去冒险。

该增值的钱，别一直睡觉。

该随时取的钱，别锁太久。

这才是普通家庭更现实的资产配置思路。

大贺说点心里话

如果你也想把家里的钱重新分层，可以先别急着买产品。把现有存款、保险、投资和未来用钱时间列出来。很多问题，一张表就能看明白。