香港12家保司分红实现率横评：谁更像长跑选手

你好，我是大贺。

最近有朋友拿着三份香港储蓄险计划书来问我。

演示收益都差不多。IRR 看着也都漂亮。他问我，到底选哪家。

我没有先看计划书。

我让他去查一个数据。

分红实现率。

截至 2026年05月10日，香港保险市场里，很多产品都能把演示做得很好看。这个不难。

难的是，十年之后，保司到底有没有把当年写在建议书里的非保证收益，尽量兑现出来。

这事我得掰开揉碎讲。

尤其是看到保诚那张表以后。一个数字是 17%。另一个数字是 1044%。还出自同一家保司。

很多人第一眼会懵。

到底是太差，还是太好？

17%和1044%，同一张表里最该警惕的不是高值

我们先看保诚。

保诚 44款产品里，有 21款已经超过10年。实现率区间是 17%-1044%。均值看起来有 92%。

单看均值，似乎不差。

但我会直接说。

这个均值不能这么看。

它被极端高值拉上去了。

更关键的是，21款超10年产品里，只有 4款能长期维持 80%以上实现率。剩下 17款波动很大。

还有一个很典型的例子。

某款重疾险，某一年实现率只有 17%。也就是原本演示100元非保证分红，实际只派了17元。

下一年又飙到 1044%。

这不是稳定。

这是很难预测。

很多销售会讲品牌历史。讲资产规模。讲全球布局。讲投资团队。

这些当然可以听。

但作为规划师我必须说句实话。

如果分红实现率长期波动很大，前面那些话都不能替代数据。

保诚的问题，不是没有好产品。

它的问题是分化太明显。

尤其是对普通家庭来说，你不是买一张彩票。你是放一笔十年、二十年甚至更久的钱。

这种钱，最怕的不是收益没有冲上去。

最怕的是路径看不懂。

客户最常问我的就是这个。

“均值高，不就说明还可以吗？”

不一定。

均值会骗人。

一个产品一年17%。另一个年份1044%。算出来可能还挺好看。

但你真正拿到手的，是你买的那一张保单。不是整家公司所有产品的平均数。

这点，别被销售话术带偏了。

保诚这类数据，我不会建议保守型家庭大比例配置。

尤其是给孩子准备教育金。或者给自己准备退休金。

这类钱不能赌波动。

先把分红实现率这把尺子拿稳

分红实现率到底是什么？

公式很简单。

分红实现率 = 实际派发的分红金额 ÷ 计划书上演示的分红金额 × 100%。

它也叫履行比率。

主要看非保证收益。

也就是计划书里那些写着“非保证”的部分，后来到底兑现了多少。

比如当年建议书演示，某个年度非保证分红是100元。

实际派了90元。

实现率就是 90%。

实际派了100元。

实现率就是 100%。

实际派了50元。

实现率就是 50%。

这个数字越接近100%。波动越小。说明保司过去履约越稳。

注意，是过去。

它不是未来保证。

但这已经是普通客户能拿到的少数硬数据。

香港保监局要求保险公司每年公布分红实现率。还要区分不同类型的分红来披露。

比如周年红利。复归红利。终期红利。

香港保监局也有专页，方便公众查询对比。

这个动作很重要。

它等于告诉你，分红险不能只听演示。

要看历史兑现。

我一直觉得，买香港保险，最怕只看一张计划书。

计划书里的演示收益，很多时候像一张照片。

很好看。

但分红实现率更像一段录像。

它记录的是保司长期有没有守住承诺。

选保司和选对象一样。

短期会说好话不难。

长期稳定兑现，才难。

当然，分红实现率也不是唯一指标。

还要看产品结构。费用。现金价值。提取规则。币种。家庭资金周期。

不过在筛保司这一步，我会把它放在很前面。

没有真实兑现数据支撑的高演示，我不会轻易信。

宏利均值58%，比极端高低更让人紧张

再看宏利。

宏利 49款产品里，有 21款超过10年。

实现率区间是 20%-98%。

均值只有 58%。

这组数据，比保诚那种大起大落还要直观。

它不是某一年特别夸张。

它是整体偏低。

21款超10年产品里，只有 2款实现率超过 80%。其余 19款都低于 70%。

58%是什么意思？

说白了。

演示里写10万美元分红。

最后可能只有5.8万美元左右。

当然，具体还要看产品和年度。

但这个均值已经足够提醒我们。

宏利这类数据，我不会拿来做高预期储蓄规划。

尤其是教育金。养老金。传承金。

这些钱不是拿来追刺激的。

我更愿意牺牲一点演示收益，换更平滑的兑现记录。

很多朋友会问。

“可是宏利也是大公司啊。”

是大公司。

但大公司不等于每款产品都兑现好。

品牌不能代替分红实现率。

这句话我说得比较重。

但这是站客户这边必须讲的。

香港保险真正拉开差距的地方，不是销售讲得多动听。

是十年以后，数据会不会打脸。

还有一个背景也要放进来。

2025年10月，美联储降息25个基点。联邦基金利率降到 3.75%-4%。年内累计降息 75个基点。

美元资产预期收益下行。

这会让保司投资能力的差距更明显。

过去能靠高利率环境遮住的问题，未来未必遮得住。

兑现能力差的保司，压力会更清楚。

真正的长跑选手：国寿海外、友邦、安盛

看完波动大的，再看稳的。

我会把国寿（海外）、友邦、安盛放在更靠前的位置。

不是因为它们名字更响。

而是它们有超过10年的数据支撑。

国寿（海外）：我会给保守家庭优先看

国寿（海外） 65款产品里，有 36款超过10年。

实现率区间 78%-99%。

均值 85%。

它是12家保司里波动区间最窄的。只有 21个百分点。

这点很关键。

我不怕均值不是最高。

我怕波动太大。

国寿（海外）的经典储蓄险「丰盛人生」，连续 15年实现率稳定在 85%-95%。从未低于 78%。

终期红利实现率全部都是 100%。

我对国寿（海外）的判断很明确。

保守型家庭，可以优先看。

尤其是孩子教育金。家庭养老金。长期不打算动的钱。

它不是最会讲故事的那类。

但分红兑现很稳。

这在储蓄险里，比故事重要。

友邦：全品类更均衡

友邦 63款产品里，有 38款超过10年。

均值 86%。

80%以上实现率的产品占比超过 60%。

储蓄险「充裕未来」系列，10年以上实现率稳定在 90%-105%。

重疾险「加裕智倍保」也能维持 85%以上。

友邦的优势，是产品线比较完整。

储蓄险。年金。重疾险。

都能拿出来看。

如果一个家庭想把保障和储蓄一起规划，我会认真考虑友邦。

尤其是那种不想每个险种都换一家保司的人。

友邦不一定每个产品都最强。

但整体均衡度很高。

想一站式配置的人，我会优先看友邦。

安盛：储蓄险可以看，重疾险要挑

安盛 35款产品里，有 14款超过10年。

整体实现率区间 28%-102%。均值 82%。

这个28%看着刺眼。

但要拆开看。

剔除1款受理赔波动影响的重疾险后，其余 13款储蓄险、终身寿险，实现率都在 70%-102%。

均值 88%。

储蓄险「安进」系列，连续 12年实现率 85%-102%。

安盛我会怎么用？

很简单。

储蓄险可以重点看。重疾险要谨慎挑。

同一家公司，不同产品线差别可能很大。

这也是普通人容易看错的地方。

你不能拿储蓄险的稳定，去替重疾险背书。

也不能看到一个重疾险低值，就把储蓄险全否掉。

要分品类看。

周大福、永明、万通、富卫：能买，但要挑得更细

中间梯队很有意思。

它们不是完全不能看。

但不能粗看。

我会把它们分成四种情况。

周大福：旗舰产品亮眼，整体波动偏大

周大福 66款产品里，有 18款超过10年。

均值 75%。

波动 84个百分点。

这说明分化不小。

但它也有亮点。

储蓄险「盛世传承」，10年实现率 95%-105%。

这个表现很漂亮。

我的态度是。

周大福要挑产品，不适合闭着眼看公司名。

王牌产品可以研究。

普通产品要拉表。

永明：均值好看，但样本少

永明 28款产品里，有 12款超过10年。

均值 86%。

波动 33个百分点。

储蓄险「永明鑫满意」，10年实现率 95%-105%。

这个数据不差。

但样本只有12款。

比友邦的38款、国寿的36款少不少。

我会把永明放进备选。

但不会把它当成最稳答案。

长期稳定性还要继续看。

万通：年金很强，储蓄险别直接套用

万通的特点很鲜明。

「万通即享年金」「延期年金」实现率几乎 100%。

派息类年金险表现很强。

在香港年金险里，确实有标杆意义。

但万通超10年的储蓄险样本只有 2款。

这个样本太少。

我的建议很直接。

想买年金，万通可以认真看。想买长期储蓄险，别只拿年金数据来判断。

这是两件事。

富卫：不激进，也不算突出

富卫 51款产品里，有 24款超过10年。

实现率区间 43%-92%。

均值 69%。

60%的产品实现率低于 70%。

但它也没有低于40%的产品。

富卫给我的感觉是。

不冒进。

也不算特别突出。

预算有限。想小金额试水港险。能接受收益略低。

可以看。

但如果你追求长期收益兑现的确定性，我不会把它放在第一顺位。

太平、忠意、太平洋：短期100%很好，但别当长期答案

还有一组数据很容易让人兴奋。

太平（香港）。忠意人寿。太平洋（香港）。

短期实现率都很好。

太平（香港）有9年数据。

只有1款实现率 98%。其余全是 100%。

忠意人寿有8年数据。

所有产品实现率均 100%+。

太平洋（香港）有2年数据。

全部 100%。

但它开展寿险业务较晚。

这三家的短期表现，我认可。

尤其是太平和忠意。

短期履约能力很强。

但我不会建议普通家庭大比例压上去。

可以小金额配置。可以观察。不要把短期满分当成长期满分。

5年以内的数据，参考性偏弱。

8年、9年已经有价值。

但和10年以上、几十款产品的数据相比，厚度还不一样。

这不是否定它们。

这是对长期资金负责。

还有一个大背景。

2025年10月，大湾区“保险通”跨境理赔直付政策落地。香港保单理赔款可在3天内直付内地账户，覆盖粤港澳 9+2城市。

跨境便利提升以后，很多内地家庭会更愿意长期持有香港保单。

这时选保司反而更重要。

买得方便，不代表买得随意。

长期持有的命门，还是履约能力。

写在最后：别只听故事，要看十年以上兑现记录

这篇讲了很多数字。

但你真正带走的，其实就三句话。

看超10年数据。看波动。分品类看。

5年以内的数据，只能当参考。

10年以上，才更能看出保司的投资能力和风控能力。

均值高但波动大，我会打折看。

均值略低但波动小，我反而更放心。

同一保司里，储蓄险、年金险的实现率，通常会比重疾险更稳。

重疾险受理赔影响更大。

这也是安盛那类数据必须拆开看的原因。

分红实现率不是未来保证。

全球经济。利率。保司投资策略。都会影响未来表现。

但它仍然是最值得看的历史证据。

某些分红实现率不好的公司，总爱把话题绕到别处。

讲历史。讲规模。讲资源。讲布局。

这些都能听。

但我的判断很简单。

真金白银兑现过，才算数。

国寿（海外）、友邦、安盛，用10年以上表现证明了自己。

保诚、宏利的数据，也提醒我们别只看高演示。

香港保险不是不能买。

恰恰相反。

好产品很多。

但前提是，你得把数据看对。

别把销售嘴里的“预期”，当成未来一定到手的钱。

大贺说点心里话

如果你手上也有几份计划书，不要只比演示收益。把保司、产品线、实现率和资金周期放在一起看，判断会清楚很多。真要买，信息差也要提前问明白。