宏挚传承和宏挚家传承：27年6.5%很快，但代价也要看清

你好，我是大贺。

今天聊宏利这两款。宏挚传承，还有今年新出的宏挚家传承。

最近我看到不少销售话术。最常见一句就是：宏挚家传承第27年登顶6.5%，市场最快。

这句话没错。

但只讲这一句，就很容易把人带偏。

计划书上写得漂亮。可你买的不是一张图。你买的是未来几十年的分红兑现能力。还有中途要不要用钱。还有你能不能接受波动。

咱先别被数字带偏。

这两款产品，我会分成两个问题看。

20年内，宏挚传承还是很强。

20年后，宏挚家传承更像是接班长跑。

但前提很硬。

你要接受它们都把筹码押在终期红利上。

这个点，销售不会告诉你这个。至少不会放在第一页讲。

买之前先看懂：两款都把收益押在终期红利上

宏利今年出了新产品。名字叫宏挚家传承。

它有一个很明显的设计。

不派发复归红利。只保留终期红利。

老产品宏挚传承也是类似思路。只有终期红利一层。没有复归红利。

很多朋友第一次看，会觉得这只是产品结构不同。

不是。

这是收益路径完全不同。

大多数港险分红险，会有两层非保证收益。

一层是复归红利。每年宣告。宣告后一般不会往下调。

另一层是终期红利。保单终止、退保、身故，才会体现。

复归红利像缓冲垫。它没那么刺激。但它能逐年锁一部分。

终期红利更像后半程发力。好看。弹性大。波动也大。

宏挚传承和宏挚家传承的思路很清楚。

不要这个缓冲垫。

把更多空间给终期红利。

这样做的好处，是前期就可以让终期红利跑起来。没有复归红利在前面拖节奏。底层资产配置也可以更偏向长期增长。

但代价也摆在这里。

交完5年保费，到第10年，宏挚传承保证能拿回总保费的60%。宏挚家传承是64%。

保证部分不厚。

保证回本也不快。

宏挚传承保证回本要到第18年。宏挚家传承要到第16年。

这就是我对这两款的第一判断。

保守型客户，不建议一上来就冲。

不是产品不好。

是你要先确认自己能不能接受这种结构。

它不是那种每年给你锁一点、慢慢攒起来的舒服型产品。

它更像把收益弹性放到后面。

你想拿高演示收益。就要接受更高的不确定性。

买之前多问一句。

我到底要的是高预期收益，还是更稳的锁定感？

答案不一样，产品选择就不一样。

宏挚家传承27年登顶6.5%，我反而更关心后半程增速

宏挚家传承最亮眼的数字，是第27年登顶6.5%。

目前市场上，它确实是很快的选手。

但我看这个产品，最在意的不是“最快”。

我更在意它怎么快起来。

看终期红利曲线，会发现一个很关键的变化。

第10年，宏挚传承终期红利是40.1万。宏挚家传承是34.3万。

这时候，老产品更强。

到第22年，两者开始翻盘。

宏挚传承终期红利是106.0万。宏挚家传承是106.3万。

差距很小。但方向变了。

到第27年，差距就拉开了。

宏挚传承是158.7万。宏挚家传承是185.7万。

这个变化，不是凭空来的。

它背后是终期红利增速的换挡。

Y10到Y20，宏挚传承终期红利年复合增速是8.3%。宏挚家传承是9.4%。

Y20到Y27，宏挚传承是8.6%。宏挚家传承变成了11.9%。

接近12%。

说实话，这个速度我会有点慌。

不是说一定做不到。

而是长期收益不能靠某一年冲刺。它需要很多年持续兑现。

终期红利越集中。未来分红实现率对最终收益的影响越大。

还有一个点。

宏挚传承要到第46年左右，才跑到6.5% IRR。

有人会问。

那宏挚传承未来会不会超预期？会不会提前到6.5%？

我觉得大概率别这么想。

按100%分红实现率，宏挚传承就是现在这个演示水平。

保司维持100%。或者略高一两个百分点。其实就能交卷。

你要它长期超额10%到20%。从保司角度看，没有太强动力。

这话可能不好听。

但我会这样看。

不要把“保司可能多派一点”，当成买产品的核心理由。

这就是典型的套路。

计划书给一个演示。销售再给你讲“未来可能更好”。

听起来很舒服。

但真正落到保单里，还是要看分红实现。

仅凭公开资料，我不能直接说宏挚家传承资产池更激进。

这个结论太重。

我只能说，它的演示轨迹，对长期投资回报要求更高。

这是我对宏挚家传承最大的保留。

宏利有没有底气？折现率和ALDA可以看一眼

讲完风险，也得讲支撑。

不能只盯着曲线说害怕。

宏利不是小公司。

宏利分红基金规模，在香港排名第三。规模有3000多亿。

债券比例大概**43%**左右。

权益配置比例有30%多。排在保诚、友邦后面。

这些数字放在一起看，宏利不是纯保守型配置。也不是无脑激进。

真正有意思的是精算假设。

宏利的精算假设里，10年期是5.67%。20年期是6.47%。

同行10年期普遍在5%左右。

20年期普遍在6%以内。

宏利这组数字，确实偏高。

这说明什么？

至少说明宏利对自己的长期投资能力有信心。

它敢按这个折现率去看未来。

我还会看一个东西。

宏利大概有617亿加元的另类长期资产。也就是ALDA。

里面包括基础设施、私募股权、林木、农地。

这类资产有一个特点。

流动性低。锁定期长。

理论上，它可以赚到比公开市场更高的长期回报。

如果这个溢价真的存在。它确实能支撑更高折现率假设。

不过，这里我不会说死。

财报没有直接写“因为ALDA，所以折现率6.47%”。

这是逻辑推断。不是铁证。

更让我有点纠结的是分红数据。

宏利2024年现价比值率是82.8%。

保诚是81.3%。

只高了一点点。

如果ALDA优势很明显，我本来以为分红达成表现会拉开更大差距。

现在这个结果，有几种可能。

ALDA回报周期还没到。

近年市场环境拉低了表现。

也可能这个优势本来没那么大。

这个地方，我不会替保司强行圆。

我只能说，宏利有支撑故事。也有资产基础。

但分红兑现，还要继续看。

尤其是未来2025、2026年的实现率数据。

截至2026年5月10日，我会把它放进观察名单。

不是否定。

也不是盲信。

风险讲完，再看宏挚传承为什么还很能打

说了这么多谨慎点。

我们再回到收益表现。

宏挚传承为什么过去两年争议这么大？

核心原因很简单。

它确实强。

尤其是20年内。

同样5年缴。看IRR。

第6年，宏挚传承和宏挚家传承IRR都是0。

友邦环宇盈活是**-3.12%**。

保诚信守明天是**-6.94%**。

这已经有差距了。

第10年，宏挚传承IRR是4.29%。

其他5年交产品，大概在3.11%到3.60%。

差距接近一个点。

第18年，宏挚传承是5.93%。

友邦、保诚大概在5.45%到5.46%。

还是领先半个点左右。

第20年，宏挚传承跑满6.00%。

其他5年交产品，多数还在**5.8%**附近。

这个数据摆在这里。

我的判断很明确。

如果你的储蓄计划就是20年以内，宏挚传承仍然是最优先看的产品。

尤其是教育金。婚嫁金。或者自己退休前后要用的钱。

这些钱的使用时间，经常就是十几年到二十年。

你没必要为了一个40年、50年的演示，放弃20年内更强的确定区间。

很多人讨论港险，喜欢把时间拉到很远。

40年。50年。甚至三代传承。

听起来很宏大。

但普通家庭真实用钱，不一定这么远。

孩子上大学要钱。

孩子结婚要钱。

自己退休要钱。

这些都不是50年后的事情。

在这个区间里，收益最大化就是很直接的诉求。

宏挚传承的强，就强在这里。

它不是全面第一。

但在20年内，它很硬。

这也是为什么新产品出来以后，我不认为宏挚传承该退休。

它不是廉颇老矣。

你大爷还是你大爷。

第22年以后，宏挚家传承才更像长跑选手

再往后看，剧情就变了。

第22年，宏挚家传承IRR反超宏挚传承。

第27年，宏挚家传承登顶6.50%。

保诚信守明天是第28年登顶。

宏挚传承要到第46年左右才到6.5%。

这就不是一个节奏了。

20年以后，宏挚传承前面积累的优势开始消失。

宏挚家传承开始接管长跑。

再看保证现金价值。

第10年，宏挚传承保证现价是30.0万，也就是总保费的60%。

宏挚家传承是32.1万，也就是64%。

宏挚家传承第16年保证回本。

宏挚传承第18年保证回本。

这点很关键。

宏挚家传承不是单纯把收益画得更高。

它在保证层上，也比宏挚传承厚一点。

早两年保证回本。

但它也不是完全替代宏挚传承。

第10年，宏挚传承终期红利有40万左右。

宏挚家传承同期是34万左右。

20年内，宏挚传承更快。

20年后，宏挚家传承更强。

这两款不是简单接力关系。

更像双线并行。

一个打中前程。

一个打长后程。

我的选择建议也很直接。

你明确20年内用钱，我会优先宏挚传承。

你准备放25年以上，宏挚家传承更值得看。

但别忘了前面那句话。

宏挚家传承后半程的演示增速更高。

它对长期投资兑现要求更高。

你能接受这个前提，再谈长跑。

安盛盛利2也要放进来，但别拿2年缴硬压5年缴

聊到这里，肯定有人会提安盛盛利2至尊。

它支持2年期缴费。

这点很有杀伤力。

同样总保费50万美元。

宏挚传承是5年交。每年10万美元。

安盛盛利2是2年交。每年25万美元。

第18年，安盛盛利2率先破6%。

比宏挚传承早两年。

第20年，安盛盛利2 IRR是6.21%。

宏挚传承是6.00%。

看起来安盛赢了。

但这个对比，其实不太公平。

一个是2年把钱打完。

一个是5年慢慢交完。

启动时间不一样。

钱进场越早，滚动越早。

这是基本逻辑。

还有一个很有意思的点。

第5年，宏挚传承IRR是**-15.95%**。

安盛盛利2是0.05%。

这不是安盛突然魔法更强。

是缴费节奏不同。

2年缴的产品，钱已经早早进场了。

看账户绝对值，更明显。

第10年，宏挚传承账户现金价值是70.1万。

宏挚家传承是66.4万。

安盛盛利2是78.2万。

第30年，宏挚传承是260.7万。

宏挚家传承是292.7万。

安盛盛利2是320.5万。

安盛盛利2账户绝对值全程最高。

这里要分清两个概念。

IRR看效率。

账户值看体量。

2年缴赢在钱早进场。

5年缴赢在资金压力更低。

如果你本来就准备一次性配置。或者短期内能把钱安排好。

我会更倾向看安盛盛利2的2年缴。

比你预缴宏利5年更合适。

这个判断我说得很明确。

有一次性预算，安盛2年缴更顺。

但对大多数家庭来说，一次性缴费压力不小。

5年期缴费，才是港险投保更主流的方式。

这也是宏挚传承和宏挚家传承还有竞争力的原因。

顺便说一句。

这两年产品迭代很快。

友邦盈御3已经退居二线。

万通富饶千秋也换代了。

保诚信守明天、永明星河尊享，也都按6.5%重新设计。

宏挚家传承就是这个6.5%时代的产品。

确实很宏利。

不搞复归红利。

继续押终期。

继续把后段收益拉得很高。

喜欢的人会很喜欢。

接受不了的人，会直接绕道。

写在最后：高收益的另一面，是你能不能扛住波动

最后把话说直一点。

宏挚传承和宏挚家传承，本质上都不是“稳稳锁收益”的产品。

它们都100%押在终期红利上。

没有复归红利逐年锁定。

没有这层缓冲垫。

你从选择它们第一天起，就要有心理准备。

要拿高收益，就要接受高波动。

这不是缺点。

这是取舍。

如果你中途有提领需求，也要注意。

没有复归红利时，提领很可能从终期红利里提。

这会影响后面的高预期收益。

早期要用钱的人，会很难受。

你想保留高演示。

又想中途灵活拿钱。

这两个目标经常打架。

过去两年，宏挚传承争议很大。

买的人很多。

绕道走的人也很多。

我觉得都正常。

产品本身没错。

错的是销售把它讲成了人人适合。

2025年末，内地监管也再次提醒过境外保险的相关风险。包括外汇风险、法律风险、合规投保渠道问题。

社交平台上，港险测评投诉也不少。很多都集中在夸大分红收益、隐瞒提领限制。

这也是我为什么喜欢先讲风险。

你能接受，再谈收益。

不能接受，早点换产品。

我的最终判断是这样。

20年内用钱，宏挚传承更强。

25年以上长持，宏挚家传承更值得看。

短期要周转、频繁提领、接受不了终期红利波动，这两款都不舒服。

前提就是那句话。

你得有颗大心脏。

别只看第27年6.5%。

也别只看计划书那条漂亮曲线。

买之前多问一句。

这条曲线下来的时候，我扛不扛得住？

大贺说点心里话

如果你已经看懂了产品取舍，下一步才是怎么买更合适。港险里真正拉开差距的，往往不是一句收益演示，而是渠道、缴费方式和方案细节。