4%保证派息的港险，我算完账后劝你冷静：国寿万里优悠藏着个致命问题

你好，我是大贺，北大硕士，深耕港险9年，帮300多个家庭做过养老现金流规划。

最近很多人问我：想买个每年能领钱的产品养老，4%派息和2.5%派息选哪个？

这问题问得好，但问错了方向。

4%保证派息！国寿放大招了？

现在利率一降再降，定存、国债的收益越来越薄。很多人的需求特别明确：就想找个"当年投、马上领"的产品，每年稳稳拿到现金流。

国寿（海外）最近推出开门红新品**「万里优悠」**，直接打出"4%保证提领"的王牌——一次性预缴保费，每年就能拿到总保费的4%。

4%是什么概念？100万美元保费，每年稳拿4万美元，折合人民币近30万。

这数字确实诱人。我身边不少客户看到这个宣传，第一反应就是：这不就是我要的吗？

但养老这事儿得往长远看。我把计划书拉出来仔细算了一遍，发现这4%越看越不对劲。

等等，这4%怎么越看越不对劲？

我以5年交、总保费104万美元为例，做了一份详细的收益演示。

先说回本速度：25年才保证回本。

注意，这个"回本"是把25年间累计发的77.6万美元派息也一并算进去的。要是你每年都把派息取出来花了呢？账户里剩下的保证现金价值只有23.3万美元。

104万投进去，25年后账户里只剩23.3万，这落差够大吧？

更扎心的是，如果你想让保证现金价值涨回到本金水平，得等到保单第90年左右。90年，你没看错。

25年回本速度，确实是港险市场里最慢的产品之一了。

为了实现每年的保证派息，它把保证现金价值的增值拖得极慢，有点顾此失彼的意思。

真相：这不是利息，是割自己的肉

再深挖一层，这**4%**派息还有个问题：不是终身保证的。

只有第5年到第30年这个区间，派息是纯保证的，总共能确定拿到手100多万美元。但31年之后呢？领取的就变成非保证红利了，具体金额要看产品的分红表现。

每年能拿多少是一回事，能拿多久是另一回事。

我又测算了它的长线收益率，假设不提取、累积生息的情况下：20年IRR 3.42%，30年IRR 4.03%，40年IRR 4.29%。

这个收益表现，在目前的港险市场里只能说没什么太大竞争力。

说实话，这款产品普适性不强，性价比一般。用作长期储蓄增值，收益率很一般；当作快返年金，又不是终身固定领取。属于两头都没占到优势。

反观太保鑫相伴：2.5%才是真实在

同样是国企出品，太平洋人寿（香港）的**「鑫相伴」**走的是完全不同的路子。

表面上看**2.5%比4%**低不少。但本质完全不同。

以一次性缴费、总保费100万美元为例：

8年保证回本。保单第8年就实现回本了，速度非常快。这时候已经派发了20万美元，账户里的保证现金价值还有80万美元，后续还在持续增值。

一对比就看出来了：鑫相伴是"真金白银落袋，本金还在增值"，万里优悠是"拆东墙补西墙，本金越拿越少"。

终身保证派息2.5%。每年保证派息25000美元，直到终生。第5年开始还有0.8%的周年红利，加起来综合派息33000美元，派息率3.3%。

终身领取才是硬道理。既有确定性，又有期待，这种终生固定领取模式更适合大部分人。

长线收益率5.55%。20年IRR 3.83%，30年IRR 4.44%，长线IRR 5.55%。除了稳定派息，财富增值也没落下。

数字会骗人，但逻辑不会

说到底，万里优悠和鑫相伴的差距，根本不是表面**4%和2.5%**派息率的区别，核心是产品底层逻辑不一样。

万里优悠为了撑住前5-30年的保证派息，把保证现金价值的增值拖得极慢。25年才回本，还是把累计派息算进去的。它更适合那些对前30年固定派息有刚性需求、能接受长期锁仓、不追求高增值的小众人群。

鑫相伴就实在多了，没那么多弯弯绕绕：8年保证回本，保证现金价值不低且持续增值，终生保证派息2.5%，预期派息3.5%，长线收益率还有5.5%。

别等老了才发现钱不够花。稳定的现金流比什么都重要，选养老产品，得看它能不能陪你走到最后。

同等风险下，鑫相伴的性价比和普适性，明显更值得推荐。

大贺说点心里话

养老规划这事儿，选对产品只是第一步，怎么买、从哪个渠道买，差距可能比你想象的大得多。