宏利Signature IUL等四家IUL怎么选

你好，我是大贺。

最近问 IUL 的朋友明显多了。尤其是新加坡这边。很多人拿着四份计划书来问我：宏利、永明、全美、友邦，到底该选哪一个？

我先问你一个问题。

你是 50 岁的王总。钱已经赚到了。更怕折腾。还是 40 岁的 Lisa。能接受波动。想把上限打高一点。或者是 35 岁的创业者 Ken。既想要美元资产。又想保留一点灵活度。

这三类人，答案不一样。

今天这篇，我就按四家产品来讲。宏利 Signature IUL (II)、永明 SunBrilliance IUL、全美 Genesis II/III、友邦 Platinum Indexed Legacy。

截至 2026年05月10日，我能看到的核心参考，是四大离岸保险公司截至 2025年12月 的最新派息报告。

数据挺漂亮。但我也提醒一句。别上来就看收益，先看你自己是什么类型。

四家IUL放一起看，重点不是谁数字最大

IUL 的基本机制，其实不复杂。

它挂钩指数。常见是 S&P 500。指数跌了，有 0% Floor 保底。账户收益按 0 算。指数涨了，跟着涨。但有 Cap 封顶。常见在 9%-11.3%+ 附近。

说白了就是。下跌时，账户不跟着跌。上涨时，拿一段涨幅。涨太多，超过封顶的部分不拿。

这就是很多人喜欢 IUL 的原因。它不是直接炒美股。它更像给美元资产加了一层缓冲垫。

2025 年这轮数据很有代表性。美股 2024-2025 周期表现强。新加坡和百慕大的 IUL 产品，整体确实交出了一份很好看的成绩单。

但我不会只看“今年拿了多少”。客户最关心的其实是这三点。

第一，上限够不够。第二，低谷月能不能守住。第三，账户结构会不会太复杂。

还有一个背景也要说。胡润研究院 2025年11月的数据提到，中国 600万资产高净值家庭达518万户，其中 34% 已配置海外资产。比 2023 年提升了 6 个百分点。新加坡也成了第二大目的地。

MAS 2025年Q3 数据也显示，新加坡离岸寿险新单保费同比增长 28%。IUL 类产品占比首次突破 40%。

这说明一件事。IUL 不是小众话题了。但越热，越要把账算清楚。

封顶率先拉开：全美11.20%，友邦9.00%

四家里面，封顶率差异很直观。

全美 Genesis II/III 的 S&P 500 账户，封顶率是 11.20%。宏利 Signature IUL (II) 是 9.30%。友邦 Platinum Indexed Legacy 是 9.00%。永明这边要分账户看。后面单独讲。

如果只看封顶率，全美很抢眼。我会把全美放在进取型客户的第一梯队里。

原因很简单。同样是 S&P 500。别人到 9% 附近停。它能到 11.20%。

2025年的全美数据也能对上这个特点。很多月份实际派息就是 11.20%。

但我也不会把它简单理解成“谁高谁好”。

高 Cap 是优势。也意味着你更在意上限。更适合想冲收益的人。

比如 40 岁左右。现金流稳定。已有一部分稳健美元资产。这类客户会更适合看全美。

友邦是另一种性格。

友邦的 S&P 500 账户封顶是 9.00%。看起来不高。但它的路线很清楚。简单。直接。少折腾。

2025年6月到2026年1月成熟的段落，全部触达封顶。实际派息率都是 9.00%。2025年4月成熟段落，指数涨幅 3.16%。客户实得 3.16%。

友邦这类产品，我更愿意给稳健型客户看。

尤其是 50 岁以上。不想研究账户切换。也不想为了多一点上限承受太多理解成本。

你要的是清楚和省心，友邦够用。你要的是收益上限，友邦不是最锋利的那把刀。

这句话要讲明白。

牛市月份看实际到手：宏利10.70%，永明10.20%

宏利这份数据，我觉得挺能说明问题。

宏利 Signature IUL (II) 的 S&P 500 账户封顶率是 9.30%。2025年3月、5月、6月、7月、8月至12月到期的指数段，全部触及 9.30% 封顶收益。

更关键的是。加选 115% 绩效乘数 后，这些月份实际收益是 10.70%。

这个数字不低。而且它不是只出现一次。是多个到期段连续出现。

我对宏利的评价比较明确。宏利适合想稳中带一点进攻的人。

它不像全美那样把 Cap 拉到 11.20%。但通过绩效乘数，实际到手可以到 10.70%。这对很多保守型高净值家庭来说，反而舒服。

我给你打个比方。

全美像性能车。跑得快。上限高。宏利像豪华商务车。速度也不慢。坐起来更稳。

永明就更像工具箱。

永明 SunBrilliance IUL 有乘数账户，也有优选账户。乘数账户的 Cap Rate 是 8.15%。看起来不高。但大部分月份实际派息率达到 9.78%。

优选账户 Optimum 更直接。绝大多数月份触及封顶。实际派息率是 10.20%。

永明的优势不是某一个数字特别夸张。而是账户选择更丰富。

但这里也有代价。账户越多，理解成本越高。你要知道自己选的是乘数账户，还是优选账户。不同账户结算逻辑不一样。

如果你喜欢灵活配置，永明值得看。如果你讨厌复杂条款，我不会优先推永明。

这不是产品不好。是人和产品要匹配。

2025年4月低谷段，才是真正考验

很多人看 IUL，只看高息月份。我不太赞成。

牛市里大家都好看。真正要看的是低谷月。

2025年4月到期的指数段，就是一个很好的样本。

四家公司当时的派息是：

• AIA 友邦：3.16%
• 宏利：5.52%
• 全美：5.52%
• 永明：5.52%-6.62%

这组数据，反而让我更放心。

为什么？

IUL 的收益计算遵循点对点。也就是 Point-to-Point。只看起点和终点。中间涨过多少，不重要。结算日在哪里，很重要。

2024年4月，美股受通胀数据影响。标普500在 5000 点附近震荡。之后一年，美股中间确实涨得不错。但到 2025年4月，受地缘和关税消息影响，美股又来了一波回吐。

结算日刚好卡在低位。收益自然下来了。

宏利 2024年4月段指数涨 5.52%。加绩效乘数后实际收益是 6.35%。永明优选账户是 5.52%。乘数账户是 6.62%。全美实际派息 5.52%。友邦客户实得 3.16%。

这不是坏事。这是机制真实。

我最怕的不是收益低一点。我最怕数据讲不通。

这一次四家数据高度一致。宏利、全美、永明基本在 5.5%-6.6%。友邦是 3.16%，也对应它自己的指数段表现。

这说明保险公司没有拍脑袋派息。也不是想给多少就给多少。它们是按 S&P 500 的真实表现执行合同。

你要注意。IUL 不是保证每年 10%。更不是只涨不跌的投资账户。

它真正有价值的地方，是市场不好的时候，Floor 能挡一下。指数账户收益最低按 0%。不跟着指数亏下去。

短期想赚快钱的人，别碰 IUL。愿意用长期美元资金换一个下行缓冲的人，才适合。

这个判断我说得比较重。因为很多人把 IUL 当成高息理财。这会看错。

账户结构怎么选：简单、灵活、上限，各有取舍

四家产品的性格，其实很清楚。

宏利是稳健派。主打老牌大厂的确定性。封顶 9.30%。加 115% 绩效乘数 后，高息段能到 10.70%。

我会把它放在“稳健偏进取”这一类。

你不想只拿 9%。又不想结构太激进。宏利是很顺的选择。

永明是灵活派。乘数账户和优选账户都有。乘数账户大部分月份 9.78%。优选账户多个月份 10.20%。

它适合愿意做账户选择的人。也适合本来就有顾问长期跟进的人。

没人跟进的客户，我不建议自己乱选永明账户。不是不能买。是后面要会管。

全美是进取派。2025年1月到2月段。以及5月到12月段。多个月实际派息锁定在 11.20%。

这个数字很有竞争力。尤其放在美元固收类或低风险产品旁边看。确实很突出。

但我会提醒。你买全美，核心看的是上限。不要只因为某一年漂亮就冲进去。你要接受未来也可能只有 5% 左右。极端年份甚至可能触发 0% Floor。

友邦是省心派。2025年6月到2026年1月成熟段落，全部触达封顶。实际派息率都是 9.00%。

它的逻辑最简单。涨得少，拿多少。涨得多，拿 9%。

我对友邦的态度很明确。你追求最高收益，不选友邦。你追求清楚、品牌、少解释成本，友邦可以。

这就是四家的差别。

不是谁一定碾压谁。而是你到底要什么。

四家IUL怎么对号入座

站在 2026年05月10日 回看，2025年大部分 IUL 保单年度收益率落在 9.00%-11.20% 区间。

这组数字确实好。也说明 S&P 500 账户在这一轮周期里表现非常强。

我会优先看挂钩 S&P 500 的账户。原因不复杂。过去两年，挂钩恒生指数的账户波动很大。有些时候会触发 0% 保底。美股核心资产的稳定性，还是更强。

但我不建议所有人都买同一款。

你是进取型。想把上限打高。已有其他稳健仓位。全美 Genesis II/III 更值得优先看。

你是稳健偏进取。想要大厂背景。也想要接近 11% 的历史派息表现。宏利 Signature IUL (II) 更均衡。

你喜欢账户选择。也愿意定期复盘。身边有专业顾问跟进。永明 SunBrilliance IUL 的灵活度更好。

你最怕复杂。希望逻辑直给。收益上限接受 9.00%。友邦 Platinum Indexed Legacy 更适合你。

我不会把 IUL 说成万能产品。

它有保底。但不是没有成本。它有上限。但不是无限跟涨。它有长期优势。但不适合短期周转钱。

真正适合 IUL 的钱，应该是长期美元资金。最好是未来 10 年、15 年不用的钱。用来做传承。做教育金。做退休现金流。这才是它的位置。

说白了就是。IUL 不是拿来赌行情的。它是拿来把一部分美元资产放进规则里的。

规则清楚。底线清楚。上限也清楚。

这类产品，最怕买错预期。你以为它年年 10%。那一定会失望。你把它当成长期美元保险账户。反而更容易用对。

大贺说点心里话

四家 IUL 没有必要硬分高下。关键是你的资金周期、风险偏好和账户管理能力。真要买，别只比演示收益，先把渠道、成本和后续服务问清楚。