友邦环宇盈活：被吹上天的"6.5%新王"，有个致命隐患没人说

你好，我是大贺。

作为5年前就入手友邦盈御系列的老客户，最近被问得最多的问题就是：7月1日上线的友邦环宇盈活，真有那么香吗？

说实话，我研究完产品手册后，发现了一个被所有人忽略的隐忧。今天就以过来人的身份，跟你掰扯清楚这款新品到底值不值得买。

先泼盆冷水：复归红利缩水近三分之二

在聊优点之前，我必须先说一个让我非常担心的问题。

环宇盈活的分红结构由复归红利和终期红利构成，这点和老产品一样。

但关键是——复归红利的占比出现了大幅缩水。

我拿到了一份内部对比数据：

同样投保10万美元，活享储蓄第20年的复归红利是4.7万美元，而环宇盈活第20年的复归红利只有约1.7万美元。

新产品的复归红利缩水了64%，接近三分之二！

为什么这个数据很重要？

作为老客户跟你讲，复归红利占比越高，产品越适合早期提领。这是我当年买盈御3时吃过亏才知道的道理。

按照这个逻辑来看，环宇盈活的提领能力恐怕会大打折扣。如果你买港险是为了中途取钱用，这个问题必须重视。

但这不影响它是一款好产品

话说回来，环宇盈活也不是一无是处。

它派发的是新式复归红利，即复归红利的面值=现金价值。这点我当年买的盈御3就做不到——老式复归红利前30年从保单拿钱都是有折损的。

新式复归红利的代表产品——活享储蓄、万年青星河尊享、匠心2、富饶千秋、信守明天——都是最适合早期提领的产品。环宇盈活虽然复归红利占比下降了。

但至少没有折损问题。

当然，目前还无法做计划书进行具体测算，得等到7月1日才能真正见分晓。

收益亮点：30年达到6.5%监管上限

说完隐忧，来看看让我真正心动的地方。

友邦环宇盈活，5年交、30年收益就是6.5%，不加任何保费优惠。

这意味着什么？

保单第30年达到**6.5%后，此后一直维持6.5%**到终身。基本上是在监管许可的限高范围内，给到投保人最极致的收益了。

我拉了一份0岁投保、5年交总保费50万美元的收益演示：

• 10年预期IRR：3.51%
• 20年预期IRR：5.69%
• 30年预期IRR：6.50%
• 40年-100年：均为6.50%

说实话，看到这个数据我是有点酸的。我当年买的盈御3，30年才6.09%，现在**6.5%**的新品反而更快达到上限。

对比验证：前40年碾压7%老产品

你可能会问：**6.5%的新品，真能打得过7%**的老产品吗？

这点我有发言权。我专门拉了友邦内部新老产品的对比数据：

• 环宇盈活：10年3.51%，20年5.69%，30年6.50%，40年6.50%
• 盈御3（**7%**老产品）：10年2.76%，20年5.65%，30年6.09%，40年6.32%
• 活享储蓄（**7%**老产品）：10年2.91%，20年5.60%，30年6.20%，40年6.38%

前40年，环宇盈活收益比自家两款老产品更高！

活享储蓄刚上线的时候打出的口号是"20~40年市场收益第一"，现在居然被自家**6.5%**的产品给超过了。

放眼全市场呢？

主流5年交、7%老产品第30年收益，只有万通富饶千秋能到6.51%（还是叠加首年次年保费10%+14%折扣之后）。其余产品均低于6.5%。

30~40年这个区间，没限高的**7%老产品完全打不过限高的6.5%**新品环宇盈活。

为什么这个区间很重要？因为30~40年是绝大多数客户持有保单的最大期限，能自己把钱拿出来花。环宇盈活的**6.5%**刚好落在这个区间，很符合人性。

功能加分项：创新与升级并存

收益之外，环宇盈活的功能配置也让我眼前一亮。

基础功能一应俱全：保单分拆、无限变更受保人、红利锁定与解锁、价值保障、第二受保人、第二持有人、卓越成绩奖……老产品有的它全有。

更让我惊喜的是几个创新功能：

灵活提取选项

可以指定一个对象，按时按量给他打钱。收款人范围非常广泛：自己、血亲、非血亲、慈善机构，甚至香港安老院都可以。

说实话，这个功能实现的效果几乎和保诚信守明天的"自主入息"一样，能使财富在更广泛的关系圈中分配。

未来守护选项（市场首创）

保单暂管人可将保单分拆为两张，指定现有第二持有人的另一家庭成员为新第二持有人及受保人。

如果家庭人口比较多，想要点对点精准传承财富，这类保单功能是刚需。

功能一应俱全，老产品没有的它创新，老产品有的它能做到升级。不像之前友邦推出的活享储蓄，是典型的阉割功能换取收益。环宇盈活不存在这个现象。

产品全貌与投保建议

最后给大家画个重点。

环宇盈活销售日期为2025年7月1日（香港及澳门），支持美元、港元投保。保单第2年末可在美元/人民币/港元/英镑/欧元/新加坡元/澳门币/加元/澳元9种货币之间转换。

还有一个很实用的健康障碍选项：持有人可预先指定最多两位、18岁或以上家庭成员为指定接收人，在持有人被诊断患有指定疾病或永久精神无行为能力时接管保单权益。

另外，盈御多元货币计划3大概率会对收益限高之后重新上架。与限高后的盈御3相比，环宇盈活保证金额完全相同，前50年预期总收益更高，往后完全一样。而且环宇盈活预期回本期比盈御3快1年。

功能作为选产品重要决策重心，环宇盈活做的很好很全，基本能覆盖**90%**以上的需求。

作为老客户跟你讲，如果你是冲着30-40年持有期去的，环宇盈活确实是目前最优选择。但如果你需要频繁提领，复归红利缩水的问题要认真考虑。

大贺说点心里话

产品好不好是一回事，怎么买、能省多少钱又是另一回事。7月1日新品上线，渠道之间的差价可能比你想象的大得多。